اعترف المؤتمر الوطني العمل المالية النهج التنظيمي لتعزيز الرقابة الموحدة، وتسليط الضوء على وظيفية الإشراف وإدارة التنظيم. وهذا هو أول تأكيد من التغيير في النهج التنظيمي في هذا المستوى الرفيع، بمناسبة "الوكالة التنظيمية" واحدة سوف يصبح الفعل الماضي، وهو تحول كبير في النهج التنظيمي.

(الخط 3 سيكون عقدت SAFE والاجتماعات للتعبير تعلم مؤتمر العمل المالي الوطني الخامس، أكد مكتب لجنة تنمية الاستقرار المالي التابع لمجلس الدولة إنشاء البنك المركزي. الشكل / البصرية الصين)

"المالية" المراسل لو تشانغ وي لينغ يو يان هان شياو / النص يوان رجل / تحرير

14 سنوات من العمل، "خط 3 سيكون" الهيكل التنظيمي المالي، إيذانا ببدء الإصلاح المكتب الجديد بدأت.

14-15 يوليو، عقد مؤتمر العمل المالي الوطني في بكين. الاجتماع، اقترح شي جين بينغ إنشاء لجنة التنمية الاستقرار المالي التابع لمجلس الدولة، بنك الشعب الصينى لتعزيز مسؤوليات إدارة الوقاية من المخاطر الكلية الحصيفة والنظامية، وتنفيذ أجهزة الرقابة المالية المسؤوليات التنظيمية والمساءلة وتعزيز الرقابة.

في الواقع، لقد تم الافراج عن فكرة الإصلاح التنظيمي المالي، والمستوى التنظيمي في بداية هذا العام إشارة. وقال بنك الشعب الحاكم الصيني تشو شياو تشوان على "الدورتين" هذا العام في عام 2013 وافق مجلس الدولة على إنشاء التنظيم المالي بالتنسيق بين الوزارات نظام المؤتمر المشترك، والبنك المركزي باعتباره الرجل الرصاص، ودرس مؤخرا قضية وإدارة المعلومات المنتجات. المقبل، بعد التوصل إلى توافق في الآراء، الرقابة المالية وآلية التنسيق الممكن أيضا أن الترقية إلى مستوى أعلى.

تقرير عمل الحكومة هذا العام لتحسين الرقابة المالية وآلية التنسيق. بعد ذلك، وقال التنظيم أيضا على مقربة من مراسل "المالية" تشو شياو تشوان، محافظ المشار إليها ومن المتوقع أن يكون أعلى من مستوى أعلى "خط 3 سيتم" تشكيل لجنة التنسيق.

ومع ذلك، فإن نائب الرئيس التنفيذي لمعهد بحوث التمويل الدولية CEIBS جياتسوى ليو شنغ جون يعتقد أن مؤتمر العمل المالي الوطني اقترح إنشاء هيئة من هذا القبيل لا ينبغي أن يقال أن يكون إصلاح كامل، لأنه يحتفظ بنية الأساسية من السطر 3 سوف يكون، ولكن مجرد هيئة التنسيق .

17 يوليو الصباح، خط 3 سيكون عقدت SAFE والاجتماعات للتعبير تعلم المؤتمر الخامس المالية الوطنية العمل، ومكتب مجلس الدولة مجلس تنمية الاستقرار المالي أكد إنشاء البنك المركزي.

وقال مصدر التنظيمي للصحفيين "المالي"، وإنشاء لجنة التنمية الاستقرار المالي التابع لمجلس الدولة الرامية إلى تعزيز الإشراف والتنسيق مكتب أقيمت في البنك المركزي هو بنك اللامركزية إلى حد ما، تشكل "خط 3 سيكون" نفس ضعف التنسيق على مستوى وزاري.

ومن الجدير بالذكر أنه مع تعيين مكتب لجنة تنمية الاستقرار المالي لمجلس الدولة في البنك المركزي، ومجلس الاستقرار المالي البنك المركزي أيضا أن تلعب دورا حاسما. وقال بعض المقربين من المتحدث باسم البنك المركزي "المالية" المراسل، في هذه المسألة (المكتب)، ومجلس الاستقرار المالي أن البنوك المركزية الرئيسية، ومصادر البنك المركزي بالإضافة إلى مكتب آخر الأعمال التحضيرية بالفعل في التقدم.

وزيرة الخارجية لمكتب الاستقرار المالي لبنك لو لي الشعبية أيضا مسموعة مؤخرا، قال ان المهام الرئيسية من الذهب تكون مستقرة الإصلاح الشامل المالي التنظيمي والتنمية، وتنسيق السياسات النقدية والمالية، والسياسة الصناعية، وتعزيز سلطة التنسيق التنظيمية وفعالية.

ألقى شي جين بينغ متطلبات خطاب للعمل المالي: تنفيذ الاقتصاد الحقيقي، والوقاية من المخاطر المالية، وتعميق الإصلاح المالي المهام الثلاث؛ العمل المالي استنادا إلى المبادئ التالية: العودة إلى الأساسيات، وتحسين هيكل، وتدعيم الرقابة، وسوق المنحى.

اعترف المؤتمر الوطني العمل المالية النهج التنظيمي لتعزيز الرقابة الموحدة، وتسليط الضوء على وظيفية الإشراف وإدارة التنظيم. وهذا هو أول تأكيد من التغيير في النهج التنظيمي في هذا المستوى الرفيع، بمناسبة "الوكالة التنظيمية" واحدة سوف يصبح الفعل الماضي، وهو تحول كبير في النهج التنظيمي.

في الواقع، من عام 2013 إلى اقامة "تنسيق مؤتمر مشترك بين الوزارات الرقابة المالية" تصحيح المالي 2016 شبكة الإنترنت، ثم يقوم البنك المركزي في وقت سابق هذا العام ثلاثة سيتم توحيد معايير المنتجات التعاونية وإدارة الأصول، تعكس كل على أهمية التنسيق من النظام المالي، كما أو يقال إنه كان على اتصال إطار تنظيمي القطاع الفرعي القائمة.

مسار التطور من وجهة نظر تنظيمية للعرض، في كثير من الأحيان يتم اتباع المنظمين بالتغيرات التي تطرأ على مسار تطوير المنتجات، وآلية التنسيق التنظيمية هي خطوة في الإشراف الموحد، وتحقيق التغطية الكاملة للمنتج بعد تنظيم التنسيق. وقال BOCI بحوث تساو يوان تشنغ، رئيس، وكيف السبيل للذهاب بقايا أن يكون تنظيم الأسواق المالية وتطوير المنتجات المالية، وتعزيز التنسيق ليس فقط إشراف مستقل الثغرات التنظيمية القائمة ضربة مهمة، ولكن أيضا للمستقبل الإصلاح التنظيمي القيام الفراش جيدة.

التنسيق الرأسي

وكانت توقعات السوق، "سطر 3 ودمج"، "الإشراف القمتين التوأم" والإصلاح التنظيمي الآخرين، ولكن الإصلاح هي الخطة النهائية: وضع الهيئات التنظيمية عموما على مستوى وزارة الخارجية، وسطر 3 تظل مستقلة نسبيا.

على النقيض من النظام الرقابي القطاع الفرعي الماضي، "خط 3 سيكون" النموذج التنظيمي هم "الأجهزة الرقابية"، أو "سوف خط 3 سيكون" فقط موافقتها الخاصة التنظيمية وكالة، في هذا الصدد تؤدي إلى "الأبوية"، عن موافقة وكالة الخاصة الإفراط في متسامح، بينما كان في الصدارة ناحية أخرى إلى تجزئة السوق، والفراغ التنظيمي، المراجحة التنظيمية.

الإطار التنظيمي الجديد "خط 3 سيتم" إجراء تقسيم واضح للمسؤوليات: التركيز البنك المركزي في إدارة الاقتصاد الكلي الحصيفة واجبات الوقاية من المخاطر النظامية، وثلاثة من تعزيز وتنفيذ المسؤوليات التنظيمية الصناعة المتخصصة.

وقال البحوث BOCI رئيس الشركة تساو يوان تشنغ أنه في الماضي هناك في منتصف السطر 3 سيتم تنسيقها، ولكن التنسيق ليس بما فيه الكفاية. الهيئة التنسيقية التي شكلها مؤتمر العمل المالي ليست مؤسسة حقيقية، ولكن لجنة من البنك المركزي لتعزيز وظيفة الكلى التحوطية، يمكنك استخدام الأدوات المرتبطة بها لتحقيق الإشراف الكلي الحصيفة والإدارة.

يعتقد تساو يوان تشنغ، استنادا إلى الوضع الخاص في الصين، على الرغم من أن هذا الإصلاح لم يفعل المزيد من الإصلاحات في الهندسة المعمارية، ولكن في جوهرها قدم تعديل كبير.

وقال كيوشو العالمية للأوراق المالية كبير الاقتصاديين دنغ هاى تشينغ، "لجنة التنمية الاستقرار المالي مجلس الدولة" هو "تنسيق مشتركة بين الوزارات مؤتمر مشترك الرقابة المالية"، وهو نسخة مطورة أنشئت في عام 2013، والآن هو "التنسيق الرأسي" من "مستوى التنسيق" السابق، نظام التنسيق التنظيمي ترقية رسميا من الإصدار 1.0 إلى الإصدار 2.0. هذا يعني عمليا أن السابق "خط 3 سيكون" نتائج المفاوضات الذاتي غير مرضية، والحاجة إلى مستوى أعلى من التنسيق.

وفي هذا الصدد، ليو شنغ جون أن الحاجة الملحة للإصلاح انخفض. "إن الإصلاح التنظيمي المالي الحقيقي لا تزال بحاجة الى الانتظار بضع سنوات من الآن بسبب هذا الاتجاه، وأنشأت لجنة وطنية لتنمية الاستقرار المالي بعد أنه ليس من الممكن على المدى القصير لتخريب هذه الآلية قبالة. وسوف يستمر هذا الإطار لبعض الوقت، حتى ندرك أن يموت تغيرت مرة أخرى ".

أما عن كيفية هذه الآلية تعمل على نحو فعال، وأعرب غاري ليو الحاجة إلى وجود أجندة واضحة ونطاق الصلاحيات ونطاق الحاجة مسؤولية أن تكون محددة بوضوح.

وزارة الخارجية المستشار، ومركز بحوث التنمية التابع لمجلس الدولة للبحوث المالية شيا، المدير الفخري اقترح، "يجب أن يكون هناك، منظمة مهنية مستقلة نسبيا من مكثفة يوميا، المسؤولة عن الإطار الكلي التحوطية التنظيمي واختيار أداة، والسلطات التنظيمية عبر منتجات مالية جديدة تطوير الأعمال الجديدة على طريقة نظام التنظيمي اثنين من المهام اليومية ".

ومن المفهوم أن مكتب لجنة تنمية الاستقرار المالي التابع لمجلس الدولة الذي أنشئ في دور البنك المركزي، ومجلس الاستقرار المالي للبنك المركزي تلعب دورا حيويا.

"ولكن كيف تنسيق فعالة يبقى المهم الانتباه المتابعة. 2013 اجتماع مشترك أيضا لم يلعب الفاعلية المنشودة". وقال إشراف وثيق من الأشخاص المذكورين أعلاه. قبل وضع الرأي معايير إدارة المعلومات الموحد، أكبر الفرق بين الوزارات الثلاث هو أن دور الهيئة التنظيمية ليست واضحة، والرعاية أيضا للهيئات التنظيمية الخاصة بها.

ومع ذلك، عقدت اجتماعات الحكومة المحافظة الفضية بعد مؤتمر العمل المالي الوطني، وقال انها ستتعاون بنشاط مع بنك الشعب إلى الوفاء بمسؤولياتها إدارة الاقتصاد الكلي الحصيفة.

قبول صحفيين "المالية" مقابلات مع الناس يعتقدون أنه وفقا للآلية التنسيق تنظيمية جديدة، قد تغير 3 إرادة خط هيكل السلطة. ثلاثة الإرادة إلى حد كبير هو الهيئة التنفيذية للإدارة أو إدارة السلوك وكالات الكلي الحصيفة، والفرد الترتيبات في الماضي الوضع سوف تتحسن إلى حد كبير، والمساعدة على تعزيز قوة تنظيمية، خصوصا ثلاث وكالات تنظيمية على البنك المركزي اتخاذ القرار يمكن تنسيقها بسهولة تغطية كامل السوق، بما في ذلك سوق المال والائتمان وأسواق رأس المال.

على الرغم من "إشراف مختلطة" لم يسبق لي أن تم الاعتراف بها رسميا، ولكن "الإشراف الوظيفي، وتنظيم السلوك"، وفكرة التحول، وتعني "خط 3 سيكون" سوف الأجسام التنظيمية التي لا مفر منها تظهر الصليب، لأن المؤسسات المالية "العملية المختلطة" أصبحت الحقائق. "الأبوة"، "الفراغ التنظيمي"، "المراجحة التنظيمية" والمسائل التنظيمية الأخرى تم هناك المتوقع أن تتحسن.

ويبدو أن القيود الحدودية، وسيادة القانون وبناء مسبق السلطة لمناقشة كل نظام تنظيمي والإصلاح المؤسسي، ولكنها حاليا لا تجذب الكثير من الاهتمام.

وقال معهد بحوث التنمية الوطنية في جامعة بكين يى بينغ هوانغ مراسل "المالية"، الإطار التنظيمي هو عملية مستمرة من التغيير، وصعوبة الآن هو وراء كل سطر 3 سيكون له القانون. قبل لم يتغير النظام القانوني المؤسسات الأساسية معا وتذهب، والتأثير ليس واضحا جدا.

وقال غاري ليو أيضا أن المسألة الأساسية هي أن القانون ليست كاملة، ويستند القانون الحالي على مفهوم هيئات الإشراف وتنظيمية منفصلة، مثل تعريف الأوراق المالية ضيقة جدا. القضية الأساسية هي في الواقع التنظيم المالي تعديل القانون، فكرة تشكيل وظيفة تنظيمية من القانون.

"أعتقد أن هناك مساحة غيرت recombinantly بين السطر 3 سوف، على وجه الخصوص، والاتجاه مستقبل العملية المختلطة أكثر وأكثر وضوحا، المزيد والمزيد من الأعمال التجارية. macroprudential ذلك، وتنظيم السلوك وحماية المستهلك، من خلال ثلاثة أوضاع ستكون جيدة، وقال يى بينغ هوانغ البنك المركزي السوبر جيدة، كل واسطة لجعل بعض التغييرات يجب أن يكون ممكنا ".

تعزيز نظام الإنذار المبكر خطر

وأشارت مصادر مطلعة إلى أن إصلاح النظام التنظيمي هو وراء هذه السنوات من والابتكار المالي الاقتصادي والتنمية، وقد ذهب بعض الأعمال خارج النهج التنظيمي القطاع الفرعي القائمة، على وجه الخصوص، للاستفادة من نظام تنظيمي القطاع الفرعي للتنظيم التحكيم في بلادنا تحت اسم ظاهرة الابتكار المالية أكثر وأكثر شيوعا، مما يؤدي إلى زيادة المخاطر المالية النظامية إلى حد ما.

وتصدر تمريرة مؤتمر العمل المالي، و"المخاطر" ينبغي أن تكون أكثر من 30 مرة وتيرة حدوث، يتم وضع الحماية الاستباقية ضد المخاطر المالية النظامية تخفيف في موقف أكثر أهمية، فقد أصبح تشديد الرقابة على القطاع المالي هو الأكثر الكلمات الرئيسية الهامة.

تحليل لو لى، الحاضر، ومراقبة الصين الشاملة من المخاطر المالية النظامية، ولكن الخطر من الأصول السيئة، مخاطر السيولة، مخاطر الظل المصرفي، من خطر الصدمات الخارجية، من خطر فقاعة العقارات ومخاطر الديون الحكومية، والمخاطر المالية مثل الإنترنت تتراكم الأسواق المالية أيضا على الفوضى، والتحكيم المضاربة المتفشية، ونقل الفوائد خطير، لا تزال القضايا الكبرى للتكاثر. تنسيق الرقابة المالية، عدم وجود رقابة، وإنفاذ التراخي وتستمر قضايا أخرى أن تتعرض، لا تناسب عبر الصناعة، عبر سوق ابتكار المنتجات المالية والتنمية. فإن مجلس الدولة اقامة الذهب مستقرة، من أجل تعزيز الإشراف والتنسيق والإشراف مبطن مجلس القصير، الوقاية الفعالة والسيطرة على المخاطر المالية النظامية وتعزيز التنمية الصحية للنظام المالي، وتحسين مستوى الخدمات في القطاع المالي والاقتصاد الحقيقي.

2015 على "تحطم"، ونظام تنظيمي القطاع الفرعي للإنذار المقترحة لدينا. ، والكثير من المنتجات عبر الحيازات، وجاء الظل المصرفي الى حيز الوجود في نفس الوقت، والقطاع المالي في الصين برزت ظاهرة المختلطة. وأشار يى بينغ هوانغ إلى أنه، تحت إشراف منفصل أكبر المخاطر هي مخاطر الظل المصرفي والمخاطر المالية الإنترنت.

في السنوات الأخيرة، والفوضى إدارة معلومات المنتج، والمراجحة التنظيمية عبر الحدود والمخاطر الناتجة أبرز أيضا. مركز بحوث التنمية التابع لمجلس الدولة أستاذ نظر البحوث المالية تشو جيون شنغ، وهذا يرتبط أساسا إلى عدم وجود تنسيق مع قواعد التنظيمية. "الإدارات التنظيمية المختلفة مختلفة لتطوير قواعد تنظيمية، والمنتجات كبيرة لإدارة المعلومات، في حين وجود العديد من الصفات المشتركة، ولكن لم تشكل قواعد تنظيمية مشتركة".

"بنك الأعمال لإدارة المعلومات إن لم يكن الإدارة الحكيمة للاقتصاد الكلي، سيكون مصدر الأزمة المقبلة". وقبل السياسة النقدية لانعكاسات السلطة لمراسل "المالية".

تشير البيانات إلى أن الفترة من 27 تريليون يوان في 2012-110000000000000 يوان في عام 2016، أربع سنوات من التمويل ارتفعت ثلاثة أضعاف حجم الأنابيب. في الوقت الحاضر، النقود بمعناها الواسع (M2) التوازن هو فقط أكثر من 160 تريليون يوان.

"وهذه الثغرات التنظيمية ظل كبير المصرفية موجودة لفترة طويلة، والمنظمين يجب أن الأمور الوجه هو كيفية تعزيز الرقابة الموحدة، وهذا يعني الموحدة الإشراف وظيفة تنظيم التحسينات" وقال تساو يوان تشنغ.

فإن خطر وصناعة المعلومات الإدارية المحتملة أو الظل المصرفي، خط 3 كان مرة واحدة لتنسيق إدخال الرأي معايير موحدة. (انظر التقارير ذات الصلة "المالية" عام 2017، رقم 5، "تنظيم إدارة المعلومات التجمع")

مشروع إدارة المعلومات توحيد الوثائق التنظيمية "إرشادات بشأن تنظيم المؤسسات المالية إدارة الأصول (مشروع)" (في "الرأي") وأدى أيضا من قبل البنك المركزي لتحقيق الاستقرار في المكتب، تعاوني CBRC، CSRC وCIRC والأخرى ذات الصلة وضعت بالتشاور مع الإدارات.

وفقا لمنظمة مراسلون "المالية" فهم "آراء" أوامر من وزارة الخارجية للتعامل مع الأزمة المالية الدولية، الاجتماع الثاني والأربعين للمجموعة، وفقا ل"برنامج عمل" موحد المعايير الأصول المنتج إدارة أنظمة "" صيغت في عملية الآراء التماس، الأعضاء المعنيين لديها توافق في الآراء بشأن صياغة الأفكار الرئيسية والمحتوى، ولم يتبق سوى عدد قليل من الاختلافات.

جانب واحد هو المؤسسات المالية التقليدية في صناعة لجعل إدارة المخاطر المصرفية الظل، من ناحية أخرى صعود الخدمات المصرفية عبر الإنترنت في عام 2013 كشفت أيضا عن جمع الأموال غير المشروعة والساخن وبعد التطور السريع، سيرا على الأقدام، وسلسلة من المخاطر المحتملة.

للالفوضى المالية الإنترنت، 14 نيسان الماضي، نظم مجلس الدولة عقدت 14 وزارة بالفيديو عن بداية الإنترنت تصحيح القطاع المالي في البلاد، وفقا لمبدأ "طفل لشخص ما الذي يؤخذ بعيدا"، والسطر الثالث سيتم الافراج عنهم في ذلك الوقت كانت قواعد التنظيم خاصة في مجال الدفع عبر الإنترنت، والإقراض على الانترنت، تمويل الجماعي الأسهم والتأمين الإنترنت. (انظر التقارير ذات الصلة "المالية" عام 2016، رقم 48 "تطهير المالي على الإنترنت")

وقالت متحدثة CIRC الإدارات ذات الصلة أن المخاطر المالية الحالية يتجسد في العديد من الخصائص المشتركة بين الأقاليم السوق الصليب، مثل مخاطر الائتمان والقطاع المالي الإنترنت "البجعة السوداء" المتكرر، وخاصة احتياجات السلطات التنظيمية لعمل معا في هذا المجال. وكمثال آخر، ويصبح القسط مشكلة رأس المال في مجال التأمين من الصعب معرفة إذا كان التعاون مع السلطات التنظيمية الأخرى، أن يكون التنظيم transmissive، الحسابات من سلسلة من التحقيقات، يمكن رؤية أكثر وضوحا.

اقترح مؤتمر العمل المالي، لتعزيز وحدة اختراق التنظيم المالي المهنية، وينبغي أن يشمل جميع الخدمات المالية إشراف "عيون" المدربين، بسرعة وفعالية تحديد المخاطر والتخفيف، وتنظيم الفوضى المالية.

بنك الشعب الباحث الصين، نائب مدير مكتب تنسيق الرقابة المالية قوه ون كان يشير "المالي، الصين" المؤلف من والنقل من خلال تنظيم التشكل السطح من المنتجات المالية والخدمات المالية والسلوك لمعرفة جوهر مصدر التمويل، والجزء الأوسط من المباراة النهائية الاستثمار في اختراق متصلة، وفقا لمبدأ "الجوهر على الشكل" طبيعة الخدمات المالية والسلوك الفرز، وفقا لخصائص المنتج، وطبيعة العمل والملكية القانونية للهيئة تنظيمي واضح والقواعد المعمول بها للسلوك المهني للمؤسسات المالية وتنفيذ العملية برمتها للإشراف .

لتحقيق التنظيم تغلغل المؤسسات المالية أو السلوك المهني، تحتاج إلى كسر الإطار التقليدي للالهيئات التنظيمية، وتنفيذ وظيفة تنظيمية وتنظيم السلوك، وثانيا، لتحقيق الرقابة وظيفية هدف وتنظيم السلوك، نحن بحاجة إلى نهج تنظيمي وtransmissive الوسائل التنظيمية.

دنغ هاى تشينغ يعتقد أن الاجتماع بوضوح "تعزيز التنسيق بين التنظيم المالي والبنية التحتية الربط، وتعزيز إحصاءات مالية شاملة وتبادل المعلومات التنظيمية" التنظيمي التنسيق سوف تكون أكثر تركيزا على البنية التحتية، والاحصاءات والمعلومات، وكنا وشدد على أن النظام المالي يجب أن يكون "خلفية موحدة" متسقة.

يعتقد بينغ آن للأوراق المالية أن لمنع المخاطر المالية النظامية هو موضوع الأبدية للعمل المالي، أبرز الاجتماع المخاطر المالية للوقاية "النشط" و "في وقت مبكر". من حيث خطط عمل محددة، أشار إلى تعزيز تخفيض الديون الاقتصادي، والحد من الشركات المملوكة للدولة النفوذ، على محمل الجد تتداخل مع سلوك تنظيم الأسواق المالية من أجل تعزيز الجوانب الأربعة لبناء نظام الائتمان الاجتماعي.

من هذا الاجتماع للتأكيد على وجهة نظر الوقاية من المخاطر المالية، سواء كانت لم تكتمل المهام المالية أو انخفاض في مجال كيان الاستدانة، بدأت أعمال الفساد المالي فقط فقط، واتجاه قوي الرقابة المالية سوف تستمر. منذ عام 2012، نسبيا فضفاضة والتطور الحر للبيئة المالية وذهبت بالفعل، أخذ زمام المبادرة لحراسة ضد المخاطر المالية لضبط نغمة، وسوف نبذل تطوير مستقبل الصناعة المالية أصبحت أكثر واقعية "الرقص في الأغلال."

وبالإضافة إلى ذلك، أكد الاجتماع المساءلة التنظيمية طول كبيرة. وكانت الأسواق المالية والمؤسسات المالية دائما "أي حظر قانوني على" طريقة التفكير قد تواجه تغييرات كبيرة، قد ضغط يعني حاجة الأسواق المالية والمؤسسات المالية أن تكون أكثر حذرا في المستقبل الابتكار في المنتجات المالية.

المشهد المالي الجديد

وقال تساو يوان تشنغ ان في تحسين هيكل التمويل، وتطوير خلفية الاتجاه التمويل المباشر، والمجمعة وظائف الرقابة والتنظيم المرتبطة إعادة الهيكلة التنظيمية المنتج، الذي سيجلب حتما الاعتراف والقبول من المؤسسات المالية القائمة وظيفة التي تمر بمرحلة انتقالية، في تعزيز الرقابة والوقاية على أساس المخاطر، والمؤسسات المالية يمكن تطويرها وفقا للحالة الفعلية من المنتجات المختلفة، مصبوب إلى أنواع مختلفة، وبالتالي فإن تشكيل سوق تنافسية تماما، سوف تصبح في نهاية المطاف الأسواق المالية مزدهرة، وأساليب المنتج.

مؤتمر العمل المالي الوطني أن تطوير التمويل المباشر وهيكل التمويل غير المباشر لتحسين وتعزيز صناعة التأمين طويل الأجل لتلعب الإدارة السليمة للمخاطر وميزات الأمان، وبناء نظام مالي شامل، وتشجيع المؤسسات المالية للحد من تكاليف التشغيل.

أحد قدامى المحاربين في الصناعة، وقال في تطوير التمويل المباشر اللازم لتطوير سوق رأس المال، ولكن سوق رأس المال الصينى ديه محاباة، والنظام ليس الحرب فقط. أكبر واحد هو أسواق رأس المال والدخل الثابت، والمصارف هي أكثر تطورا مهما من المشاركين الدخل الثابت، فإن ذلك يعني أن إعادة هيكلة البنوك.

وكان في واقع الأمر، كانت العديد من البنوك الصغيرة التي تمر بمرحلة انتقالية، مثل البنك الصناعي على مر السنين إلى التركيز على الأعمال التجارية بين البنوك، بدلا من الإيداع والإقراض التجاري. تطوير التمويل المباشر للتنمية لإعادة هيكلة البنك وتوفير المزيد من الفرص، فإن البنك قد جعل الأعمال التجارية الانتقالية بين البنوك، قد تفعل سوى تجارية مع الصناعة وجعل الأعمال المدخرات والقروض، ولكن أيضا جعل سوق رأس المال.

تسنغ قانغ مدير المالية ومختبرات مركز البحوث الدولة للتنمية البنك يرى أن الأعمال إدارة المعلومات باعتبارها وسيلة هامة لزيادة النفوذ وإدارة السيولة، وتطوير الصناعة المالية على مدى السنوات القليلة الماضية بسرعة كبيرة، وارتفاع حجم 2014-490 مليار يوان ارتفعت 5990000000000 يوان في نهاية عام 2016 نسبة إجمالي التمويل من 3.25 إلى 20.61. في النصف الثاني من عام 2016، تحسبا لتمويل البنك المركزي ورقة التوازن في تقييم MPA، العديد من البنوك الصغيرة لديها قوة مع الصناعة المالية، لتوسيع نطاق في المدى القصير، قاعدة أكبر.

وفيما يتعلق بالقضايا سوق رأس المال، ومتطلبات مؤتمر العمل المالي "يجب تطوير التمويل المباشر في هذا المنصب المهم، وتشكيل سوق رأس المال متعدد المستويات"، وعرض العديد من المشاركين في السوق، وهذا يعني أن سرعة عملية الاكتتاب من الصعب خفض في المستقبل، سوف بموضوعية ظلت سوق نشطة نسبيا وقوية. وهناك مصادر خاصة، متفائلة بشأن القطاع المالي، خصوصا أسهم وساطة ذات جودة عالية.

وقال كيوشو العالمية للأوراق المالية كبير الاقتصاديين دنغ هاى تشينغ ان الاجتماع الصاعد موقف سوق الأسهم من الواضح، من جهة، أن اجتماع واضحا أن "علينا توجيه التمويل في هذا المنصب المهم،" سياسة المستقبل أكثر من طبقات من أجل تحسين وظيفة التمويل في سوق الأوراق المالية، من ناحية أخرى، أشار الاجتماع أيضا إلى أن إنشاء "نظام سوق رأس المال متعدد المستويات"، في ظل التمويل غير المباشر الحالي تمثل فرضية أكبر، فمن المرجح أن زيادة تحسين نظام السوق في المستقبل. وعموما، اقتصاد الصين اجتاز نقطة تحول L-نوع، لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد اتخاذ جيدة، والتحيز سياسة مواتية فرضه، ومن المتوقع أن تظهر الاتجاه على المدى الطويل من الماشية صحية سوق الأسهم الصينية.

"الأكثر ملائمة بالنسبة لسوق السندات هو عمل ما بين البنوك، أي ذكر في الاجتماع، لا سيما بعد أن أشار مرارا إلى" صناعة التحكيم تسكع "وغيرها من المصطلحات. وهذا ما يجعل أيضا تصحيح السوق يتوقع ضعف الإشراف" ل وقال دنغ هاى تشينغ إمكانية نفس سوق السندات الصاعد ".

ومن الجدير بالذكر أن "الحقوق والمصالح المشروعة للمستثمرين محمية" التي كتبت في أعلى مستويات الجلسة صنع القرار، فمن الواضح أن اهتمام رفيع المستوى لحماية حقوق المستثمرين. ولكن كيف لحماية مصالح المستثمرين في سوق الأوراق المالية هو المفتاح لتنفيذها.

صخرة الاستثمار النجم الذي، حصة السوق والقطاع المالي كبير أو سوف تستهل في التنمية الكبرى. مؤتمر حول تطوير التمويل المباشر في هذا المنصب المهم، والتحسينات في الاقتصاد الحقيقي، وخدمات سوق رأس المال، والعمل بنشاط والتنمية المنظمة للتمويل أسهم رأس المال، وتحسين نسبة التمويل المباشر.

صخرة النجوم قرارات الاستثمار، والإنصاف المستقبل، والإنصاف من نوع وأسواق رأس المال تلعب دورا متزايد الأهمية في القطاع المالي، ومن المتوقع تنمية سليمة ناضجة ومستقرة سوق الأسهم إلى النموذج. اقترح الاجتماع أيضا إلى تحسين هيكل التمويل غير المباشر، وتعزيز التحول الاستراتيجي من البنوك المملوكة للدولة، وتطوير البنوك الصغيرة والمتوسطة والمؤسسات المالية الخاصة، للترويج لصناعة التأمين لتلعب الإدارة السليمة للمخاطر والقدرات الأمنية على المدى الطويل. ونحن نعتقد أن التنظيم الدقيق، خفض الرافعة المالية في الواقع هو "إصلاح جانب العرض" القطاع المالي، وفي نهاية المطاف البقاء للأصلح، وسوف تستفيد مالية كبيرة، والتقييم الحالي للسهم وتخصيص نسبة من البنوك الكبرى ذات جودة عالية، والتأمين الكبيرة وشركات السمسرة الكبيرة في منخفضة، مع الاستقرار والتنمية في توحيد التدريجي للمعايير التنظيمية لهذه الصناعة، أو سوف تستهل في تحسين فرص التكوين.

تحليل بينغ آن للأوراق المالية، A-حصة تسعير السوق يخضع للأسواق المالية الصينية وخالية من المخاطر مشكلة معدل الفائدة الحقيقي على المدى الطويل عالية (هذه المسألة منذ تسريع التحرير المالي في عام 2012 وقد تؤثر على تطور سوق الأوراق المالية، وأداء صافي حقوق الملكية للمنتجات تسويق نهاية وغير مرحب به، وتدفقت السيولة في الدخل الثابت وفئة المنتج الدخل الثابت). تقليص المديونية المالية الحالية والتنظيمية الاتجاه يقودنا إلى الاعتقاد بعد الهضم الأسواق المالية والمؤسسات المالية لبعض الوقت، حصة السوق سوف تعيد جذب السيولة والمشاركين.

وفقا لفهم "المالية" المراسل أنه بعد البطاقة، تم استكشافها شركات التأمين لتمويل هذا النوع من الملكية منتجات التأمين المرتبطة بالاستثمار وضعت تحت إشراف أقوى من اللجنة، ولكن في وقت لاحق لا أدناه. المطلعون التكهن أنه إذا مزيد التنظيمي الأرض وظيفة، والإشراف الخطوة التالية من التأمين المرتبطة بالاستثمار وكذلك التأمين الشامل قد تتغير جوهريا.

تعميق الاصلاح

بغض النظر عن منع المخاطر النظامية أو التطوير مالية جديدة قد تحتاج الإصلاح التنظيمي المالي ليس فقط، وتعميق النظام المالي هي أيضا ليست محصنة.

اقترح مؤتمر العمل المالي، لتعزيز الإصلاح المالي. لتحسين نظام المؤسسات المالية، وتحسين إدارة رأس المال المالي المملوكة للدولة، وتحسين الآليات المؤسسية سوق الصرف الأجنبي. لتحسين نظام المؤسسات المالية الحديثة، وتحسين هيكل حوكمة الشركات، وتحسين هيكل الملكية. إنشاء آليات الحوافز وضبط النفس فعالة لتجنب السلوكيات قصيرة النظر. تحسين إطار إدارة المخاطر، وتعزيز خطر آليات الرقابة الداخلية لتعزيز المؤسسات المالية الإفصاح عن المخاطر الحقيقية والتخلص منها في الوقت المناسب للأصول. تعزيز انضباط السوق الخارجية، وتعزيز استقلالية المؤسسات والنزاهة والمحاسبة المستوى المهني والتدقيق.

في الوقت نفسه، لتوسيع فتحة المالي. تعميق إصلاح آلية تشكيل سعر صرف الرنمينبي، وتعزيز باطراد تدويل اليوان بثبات نحو تحويل حساب رأس المال.

"إن الإصلاح المالي يجب أن يدعم كل منهما الآخر والاصلاح نظام المالية المنسقة" وقال تساو يوان تشنغ.

وقال ميزوهو سيكيوريتيز آسيا العضو المنتدب وكبير الاقتصاديين تشن Jianguang للصحفيين "المالية" أن الاجتماع ركز منع المخاطر المالية، وإنشاء لجنة الاستقرار والتنمية المالية، ولكن لم يذكر العلاقة بين التمويل وأكثر المالية. في رأيي، فإن الأسباب المخاطر المالية متعددة الصين، حيث توجد مخاطر الديون الحكومية المحلية في الارتفاع، هناك خطر من الشركات المملوكة للدولة بسبب قيود الميزانية الناعمة، وهناك أيضا لم يتم تأسيس آلية العقاري على المدى الطويل، على وجه الخصوص، ضريبة الأملاك وضريبة أخرى أسباب الإصلاحات متخلفة.

تشن Jianguang، الرقابة المالية المنسقة هو مشروع منهجي، وليس فقط في خط سوف تحتاج أيضا 3 إلى الوقوف على موضع أعلى لتشكيل واجهة فعالة مع العديد من الوزارات المعنية في تعزيز إصلاح منطقة المياه العميقة الإصلاحات الضريبية وإصلاح المؤسسات المملوكة للدولة، ما يسمى ب نظرة من المالية المالية، إلا أن تنسيق العلاقة بين التمويل والتمويل من أجل تحقيق حقا الاستقرار المالي والتنمية والأمن المالي للحفاظ على خط القاع.

مختبر مفتاح من الأكاديمية الصينية ليو الاجتماعية يوهوي، مدير التحليل المالي، والنظام المالي لديها ثلاثة مستويات من المحتوى: أولا، تعميق اصلاح نظام التنظيم المالي التجاري، والثاني هو لتعزيز الإصلاح المؤسسي للرقابة التحوطية والقدرة على التعامل مع الأزمة، وثالثا، المرونة في سعر الصرف، وأسعار الفائدة الاصلاحات الليبرالية في مجال أسواق رأس المال مفتوحة وعوامل أخرى.

ليو يو هوى أن من العقد الماضي من عملية الإصلاح المالي لمعرفة، وقد شعرت بعمق، من جانب واحد تحرير العناصر، ورميه في نهاية المطاف. أي إصلاح الإصلاح المالي الشركات المملوكة للدولة والإصلاح المالي قد يؤدي إلى فوضى مالية ضخمة، وليس هناك إصلاح النظام المالي التجاري، من الصعب تغيير السلوك البنية التحتية المالية، وإذا كان هناك أي تغيير في هذين المجالين، والإصلاح المالي فقط تحت أسماء مختلفة استمرار الوضع الراهن. الاجتماع سيركز على تحديد المواقع بشكل واضح يؤكد هذين المستويين الأول والثاني. ينبغي أن تركز الخطوة التالية للإصلاح على النظام المالي تجاريا.

وقال هذا المخضرم، التي شارك فيها شخص ما في تصميم مسار إصلاح القطاع المالي للإصلاح المالي هو "التجارية والتنظيمية" هناك أسئلة، على الرغم من أن المؤسسات المالية التجارية الصينية لا تزال بحاجة إلى مزيد من التحسين، ولكن هذا ليس هو القضايا الأساسية. لأنه بعد 2004 قامت كل المؤسسات المالية الصينية من التحول التجاري وتسويق تحسنت كثيرا. الآن رجل المالي فجأة، لخدمة مصالح ذاتية هو نتيجة لتسويق وتمويل دمج النتائج أيضا المشاركة في المشتقات المالية التسويق. وعلى الرغم من أهمية القضايا التجارية في المؤسسات المالية الصينية في كثيرا انخفضت، ولكن هيكل نظام المنتج متعدد المستويات، يحتاج النظام المؤسسي التي سيتم تشكيلها.

ورجحت المصادر أنه إذا أريد لتطوير التوجيه الاستثمار المباشر، لحظة التركيز على تعزيز المؤسسات القائمة وظيفة التغييرات، وهي مساحة أكبر نظرا للمؤسسات المالية التي تمر بمرحلة انتقالية. إذا المنظمين الصينية نعترف بأن البنوك التجارية يمكن الوصول إلى أسواق رأس المال، وسيتم تحويل هذه إلى البنوك التجارية يمكن المصرفية بالجملة، وليس فقط على الودائع والقروض التجارية، وهو ما يعادل الاعتراف كبير من رجال الاعمال إدارة المعلومات للبنوك التجارية غير معقول. ولذلك، فإن النقطة الأساسية هي ظهور قطاعات مختلفة أو مختلطة، بدلا من الحوافز وهياكل الحكم تسويق ليست عالية. وأشار إلى أن هذا الهيكل الإنشائي أو الإدارة تماشيا مع تطور السوق المختلطة مهم جدا.

(لدينا مراسل لى شانغ يو، ساهم تشانغ هان المتدرب أيضا على هذه المادة)

(هذه المقالة نشرت لأول مرة في 24 يوليو 2017 قضية "التمويل" مجلة)