المصدر: الصين رابطة صناعة صندوق

ملخص منذ بداية عام 2020، وقد تسبب وباء فيروس كورونا الجديد من تقلبات الأسواق المالية العالمية، مما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن النمو الاقتصادي. البريطاني المعلق "فايننشال تايمز" (فايننشال تايمز) مايكل ماكنزي (مايكل ماكنزي) 28 يناير أصدرت وثيقة في السوق قبل اندلاع الحالات، بعد تفشي مماثلة في أداء السوق والسوق التوقعات الماضي تم الحكم. وأشار ون إلى أن المؤسسات المالية في الخارج الكبرى التي، المستثمرين قبل اندلاع انتعاش الاقتصادي كان تقديرات حذرة، وأثبتت التجربة التاريخية أن الوباء بلغ ذروته، فإن الاقتصاد تحقيق انتعاش أسرع، وسوف توقعات المستثمرين أن يكون إعادة ل 2020 في فلسفة الاستثمار متفائلة، لاغتنام الفرص الاستثمارية في الانتعاش الاقتصادي قد يحدث في غضون بضعة أشهر يجلب، بدلا من التخلي عن السوق. نسخة من ورقة جمعت لتكون مرجعا للقراء.

أولا، قبل اندلاع التاجى الرواية، وكانت المستثمرين توقعات حذرة للانتعاش الاقتصادي

منذ أكتوبر 2019، من قبل الانتعاش في آفاق النمو العالمية واتفاقيات التجارة التوقعات جيدة، أسواق الأسهم العالمية تواصل الاتجاه الصعودي أن يكرم، واصل مؤشر البورصة الى الصعود (، وارتفعت ذروة المؤشر العالمي FTSE بنسبة حوالي 14)، تليها فترة من التكيف في الخريف. علوم وصناعات التكنولوجيا في شركات النمو نوعية تقود ارتفاع السوق على مدار القوة الرئيسية، فهي متقدما بفارق كبير على الاقتصاد حساس الشركات الموجهة للقيمة. وهذا يدل أيضا على أن المستثمرين في سوق الأسهم لم تكن مقتنعا تماما أن هذا الاجتماع السنوي وكان ظهور انتعاش اقتصادي قوي، وهذه الشبهة قبل اندلاع أظهرت.

العديد من المستثمرين على الأسهم الصعودي في الوقت نفسه، من المتوقع حكومة ارتفاع عائدات السندات وضعف الدولار (وخصوصا عملات الأسواق الناشئة الناحية النسبية)، وانقر هنا لتحديد المواقف. منذ وباء يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي، فإن هذه الأحكام والمواقف المقابلة انخفضت في الآونة الأخيرة، ولكن بما يتفق أيضا مع لهجة بطيئة هذا الشهر الأسهم الدورية. وتوقعت العوامل السلبية التي تؤثر على صفقة الأسهم عام 2020.

ثانيا، بعد تفشي مماثلة في الماضي، فإن الأسواق المالية تنتعش بسرعة

وقد تم التحقق من تفشي الفيروس مماثلة وقعت في الماضي، لم يسبب لها تأثير كبير جدا على النشاط الاقتصادي. JP مورغان تشيس (جي بي مورغان) لتقييم تأثير تفشي المرض على الأسواق المالية المحلية في التاريخ:

AJ بيل روث مولدر (RussMould ) أشار إلى أن التجارب السابقة في مكافحة الأزمة الصحية العالمية، على الأقل يظهر أنه بمجرد أن عدد الحالات بلغ ذروته، والاقتصاد سوف يحقق أسرع الانتعاش. ومع ذلك، فإن المستثمرين من الصعب التكهن على المدى القصير فإن الوضع سيتغير قبل علامات ظهور الوباء تحت السيطرة، وسوق الأوراق المالية أن تكون خاضعة لعدم اليقين.

التوقع III

البريطانية بقيمة "فايننشال تايمز" بتمشيط مؤخرا اهتمام وتمت مناقشة الأوضاع المالية في السوق والأحداث الرئيسية، والسياسة النقدية وطنية والسندات والأوراق المالية والسلع الرئيسية.

(A) السياسة النقدية وطنية كبرى

فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح الانتقال في وقت لاحق من هذا العام من توسع كبير في الموجودات والمطلوبات إلى مزيج من نموذج النمو العضوي القوي. سوق اهتمام اللجنة يوم الاربعاء السوق المفتوحة الاتحادية (لجنة السوق المفتوحة الاتحادية) اجتماع بعد مجلس الاحتياطي الاتحادي رئيس جاي باول (جاي باول) خطابا هاما، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي للمشتريات الخزانة الميزانية العمومية على المدى القصير. يتوقع التجار السندات التي من أبريل 2020، الشهر الحالي لشراء 60 مليار $ من عمليات الخزينة على المدى القصير سوف يتباطأ تدريجيا. دالاس الاحتياطي الفيدرالي رئيس روبرت كابلان (روبرت كابلان) قال مؤخرا، مشتق شراء الخزانة فواتير ممارسة عمليات التيسير الكمي وأسعار الأصول قد يؤدي إلى تأثير مماثل لالتيسير الكمي.

البنك يوم الخميس انجلترا اجتماع سيشمل بريطانيا سواء لخفض أسعار الفائدة بعد لهجة السوق قد سريعة واضعي السياسات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لاتخاذ نوع التأمين التيسير. 2-UK العام حكومة وتراجعت عائدات السندات يوم الاثنين أدناه 0.4، على مقربة من وادي الصيف الماضي، في حين كان الجنيه الاسترليني دون تغيير عند 1. 30 الدولار أعلى.

(B) في سوق الأسهم العالمية

TD للأوراق المالية الشركة كافة ماكورميك (MarkMcCormick ) أشار إلى أن الرغبة في المخاطرة في السوق هو دائما في وقت سابق من ظهور انتعاش اقتصادي حقيقي، يجب أن الانتعاش الاقتصادي اغتنام فرصة تولي اهتماما للتقلبات السوق، وأعرب عن أمله في أن الفيروس التاجي الجديد يمكن التحكم دون التسبب في ضرر لآفاق النمو في الاقتصاد العالمي. قد يحدث الانتعاش الاقتصادي المقبل في غضون بضعة أشهر، المستثمرين الذين يملكون الأصول الخطرة لا تزال بحاجة إلى عنوان بالكامل. ويتوقع ان سوق إعادة النظر في أثر السياسات reflationary، وتظهر على التركيز المفرط للمواقف أحادية الجانب (امتدت تحديد المواقع)، التقلبات المفرطة (الزخم المفرط) وفقاعة التقييم (مزبد

التقييم) وخصائص المركبة الأخرى.

مورغان ستانلي (مورغان ستانلي ) متفائل قيمة الأسهم الدورية، أن "الفترة الأولى من سقوط تعديل منذ أكتوبر من العام الماضي"، لكنه أشار إلى أن "مؤشر ستاندرد اند بورز 500 انخفض أقل من 5 وذلك بسبب السيولة الحالية لا تزال وافرة، وأسهم جودة / بيتا انخفاض أسهم الأسهم / دفاعية (S & P 500 مؤشر) الأسهم تفوقت منخفضة الجودة / بيتا عالية من أسهم / القطاعات الدورية (الشركات الصغيرة، والأسواق الناشئة واليابان والأسهم الأوروبية) ".

وقال مورغان ستانلي أن للسوق الثور، وتعديل سقوط مفيد، لحظة في سوق الأسهم ليست أمرا سيئا. على مدى العقد الماضي، بعد التقصير عالية الجودة نمو الشركات تشتري أسهم استراتيجية الاستثمار اجتازت اختبار الزمن. لمواجهة وصول ممكن من الانتعاش الاقتصادي، وسنعقد قيمة الأسهم الدورية نوع، هذه الأسهم من خلال تحسين النمو الاقتصادي أقوى النفوذ، والآن يبدو هذه الأسهم هي رخيصة نسبيا.

شركة أبحاث رينقسون إيكاب Icap وأشار إلى أن تدابير التخفيف الكمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف تعزز سوق الأسهم كان الزخم الإيجابي. ضخ رأس المال الاحتياطي الفيدرالي ليس هو السبب الوحيد أو الرئيسي لارتفاع الأخير في S & P 500، ولكن في الواقع قد يعزز ثقة المستثمرين في السوق التصاعدي.

ومع ذلك، النفط ومؤشرات مختلفة من النمو في قطاع الطيران والفنادق والسلع الفاخرة والتعدين والصناعات الأخرى تتعرض لضغوط. أيضا في أوروبا، وتراجعت ثقة الشركات الألمانية في يناير الناس كانوا غير مستعدين، فشل لتعزيز ثقة المستثمرين.

(C) سوق السندات العالمي

تعطي الولايات المتحدة على السندات الحكومية لمدة 10 حاليا بالقرب من 1.60 (في اوائل اكتوبر تشرين الاول من العام الماضي، وصلت هذا المستوى)، في حين أن العائد على السندات الحكومية الألمانية لمدة 10 سنوات هو قريب من 0.4. وفي وقت سابق، توقع سعر الفائدة القياسي اثنين إلى 2 و 0 على التوالي في السوق.

وبالنظر إلى توقعات سوق السندات الأمريكية، BMO أسواق رأس المال إيان تورينجيا (إيان LYNGEN) إن "التاجى مما تسبب في حالة من الذعر خمد في النهاية إلى عوائد السندات لمدة 10 إلى 20 30 تأثير نقطة أساس، والاحتمال، ولكن إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى ما يقرب من 1.50 (أو أقل)، ثم الوصول إلى الحد الأعلى من 1.95 سوف يكون ضئيلا للغاية. "

(D) في سوق السلع الأساسية

أداء أسعار الذهب بقوة في يناير كانون الثاني، وكان على مقربة من $ 1600 / أونصة.

تراجع مؤشر بورصة الدولي خام برنت يوم الاثنين أدناه $ 59 / برميل، وهو أعلى مستوى في نحو أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، أظهر وجود فائض من مخاوف المستثمرين بشأن النمو الاقتصادي والمخاوف بشأن المعروض من النفط الخام. عقدت البلدان المصدرة للنفط (أوبك) وحلفائها مناقشة أولية، وأنه على استعداد لاتخاذ التدابير، بما في ذلك إجراء مزيد من التخفيضات في الإنتاج، في حين أوثق اهتمام التاجى باء تؤثر على أسعار النفط الخام.

هذه المقالة ظهرت للمرة الأولى من البريطانيين "فايننشال تايمز" 28 يناير المعلق مايكل ماكنزي (MichaelMackenzie) من المادة "Investorsare اتخاذ الاحتياطات اللازمة (يأخذون المستثمرين الاحتياطات اللازمة)" (HTTPS: // شبكة الاتصالات العالمية. قدم كوم / المحتوى / ea799620-413a-11ea-bdb5-169ba7be433d)، ورقة التعديل الأخير تم بواسطة معهد الدين وزارة الاستثمار الدولي فانغ تعطى الكلمة.