المقالة التالية شارك في إنتاجه من قبل Conflux Odaily الكوكب اليومية، وخدم اليومية كوكب مراسل @ وانغ أيضا ككاتب كبير.

مشوي ستار الصدمة الفصول الدراسية

الأسبوع الماضي، شهدت أسواق العملات التشفير "الخميس الأسود"، الصادرة لإرسال بيتكوين الاقتراح، أيام بانخفاض أكثر من 40، وعمال المناجم والتبادل والصدمة أجبرت لتنفيذ مهمة: مجموعة متنوعة من لمسة آلة التعدين من السعر، بما في ذلك BitMEX بما في ذلك التبادل سلسلة من التوقف، جهاز الصدمة منصة مأساوي على نطاق واسع التصفية، 12 مارس ليوم واحد تصفية أصول تصل إلى 30 مليون $، مع "تتعثر" ما لا نهاية السوق، بدأ المستثمرون للذعر: يسقط مزيد من أسفل، وسوف السوق الصدمة فتح الموت دوامة ......

انخفضت أسعار ETH، مما أدى إلى شبكات إيثرنت ساحة الازدحام الشديد، مما أدى المعاملة DEX منعت، وتكاليف الغاز ساحة إيثرنت ارتفعت، مما أدى إلى نوع من الاتفاق الصدمة يظهر بشكل متقطع لأسعار العلف تأخير تصفية ليست في الوقت المناسب، والسيولة جفت وهلم جرا، حتى الحادث مسلية 0 DAI تصفية أصول الرهن العقاري للمقترض ...... كثيرة جدا، بحيث أخيرا مجموعة من "جديدة الدم الحمراء شبكة" المستثمرين الصدمة يبدأ استجوابه.

أعتقد أن الصدمة منصة لتصفية واسعة النطاق، وليس جهاز الصدمة آلية اتفاقية قرض تصميم العيوب، وهذا هو ظاهرة طبيعية سببها انهيار سوق، ومنذ "الخميس الأسود"، والغالبية العظمى من منصة الصدمة اكتمال كفاءة مهام التصفية. وإن كانت هناك MakerDAO 4000000 $ أقل من الديون المستحقة الرهن العقاري، ولكن قد أعطى مسؤولون ان الحل يكون MKR المزاد لسداد 4000000 $ "سيئة". كان MakerDAO نتيجة "سيئة"، والتي مع آلية المقاصة لها لديه علاقة وثيقة، وليس من أجل أن نقول كله دفي دفي آلية المقاصة السوق أو حتى خلل.

كما تكاليف الغاز مرتفعة جدا مشكلة، والناجمة أساسا عن ازدحام شبكة إيثرنت ساحة. بنيت معظم اتفاق الصدمة وDEX في ساحة إيثرنت، القاعدة الاقتصادية تحدد البنية الفوقية، يجب أن هذه التطبيقات الصدمة في ساحة إيثرنت بالتالي المعمول بها، أن تخضع لقيود مشاكل الأداء ساحة إيثرنت.

لذلك، سوف يؤدي فقط إلى تحسين الأداء العام للساحة جدا، من أجل حماية سلامة وأداء جهاز الصدمة، أو الصدمة مبنية على أكثر أمانا من ساحة إيثرنت، والأداء العالي من سلسلة العامة، على ما يبدو، هناك مثل مجموعة واسعة من لم يظهر سلسلة إجماع عامه بعد.

تأثير البيئة الاقتصادية الكلية، سوق العملات تشفير كامل لا يزال في اتجاه هبوطي لهذا العام، بالإضافة إلى "نصف" (كان النصف السوق الاستهلاكية إيجابي طويل منهك)، قد يكون هناك تكهنات في السوق أخبار أخرى جيدة، وبالتالي فإن جوانب السوق في الآونة الأخيرة لا ينبغي أن يكون الكثير من انتعاش، والجانب التقني، وليس هناك تقدم كبير في سلسلة العامة الوباء المتضررين الأساسي، أعلنت في العام الماضي، في كثير من Q1 هذا العام، النجم الرئيسي للسلسلة العامة القادمة من خطوط الإنترنت وتأجيل الوقت على الانترنت.

في كل مناسبة الأسواق والتكنولوجيات الهدوء، جهاز الصدمة يصبح ساحة معركة إجماع جديد من الجميع.

ووفقا لبيانات DAppTotal، 2019، حققت الصدمة سوق الإقراض التطور السريع: صناعة ETH المشاريع الرائدة كمية MakerDAO قفل من 1870000 في أوائل 2019، بزيادة قدرها 2.35 مليون بحلول نهاية، بزيادة قدرها 25.66، وزيادة تعزيز وكان مجمع قفل 8418 مليون $، مقارنة مع 1،459 $ وان بداية 2019، بزيادة قدرها 476.97، وحالة الصناعة. استحق DAI الصدمة لتصبح ملك تداول سوق الإقراض، USDC تصبح عملة مستقرة جديدة وعملة مستقرة في الأسواق الناشئة نمت بسرعة أكبر.

في DAPP في الانخفاض في هذه المناسبة، سلسلة العامة الرئيسية هي أيضا حريصة على ايجاد سيناريوهات سلسلة الذكور على الصدمة، القماش المنقط كوزموس من العام الماضي وبدأت في بناء قدراتها الصدمة البيئة الخاصة، المحلية نجم سلسلة العامة Conflux ديك لبناء خاصة بهم بيئة الصدمة من هذا العام، في النصف الأول من هذا العام على خط المرمى.

Conflux سوف معا Odaily كوكب يومية، وإنشاء عمود العلم الصدمة للجميع القيام به العلم الصدمة، فإن التركيز الرئيسي: ما هي الطريقة الصدمة المستخدمين العاديين للمشاركة الصدمة، كيف الصدمة التحكيم، والصدمة المخاطر والتحديات الراهنة. اليوم نقوم به أساسا مناقشة بسيطة حول سوق الإقراض الصدمة.

A، جهاز الصدمة نظرة عامة

1.1 ما هو الصدمة

الصدمة هي (تمويل اللامركزية) اللامركزية المالية اختصار، المعروف أيضا باسم المفتوحة المالية. وهو يشير في الواقع إلى مركز البروتوكول المستخدم لبناء نظام مالي عالمي مفتوح، وتهدف إلى السماح لأي شخص في العالم يمكن تنفيذ الأنشطة المالية في أي وقت وفي أي مكان.

في النظام المالي القائم، يتم التحكم الخدمات المالية بشكل رئيسي من قبل النظام المركزي والتنظيم، سواء كانت معظم التحويلات الوصول الأساسي، أو القروض أو تداول المشتقات. الصدمة التي وزعتها الرغبة في وضع مجموعة من فتح الشفافية بروتوكول مصدر، وسهولة الوصول وشاملة نقطة نظام المالية إلى نقطة، للحد من مخاطر الثقة والمشاركين الحصول على تمويل أكثر بسرعة وسهولة.

مقارنة مع النظام المالي المركزي التقليدي، وهذه منصة الصدمة ديها ثلاث مزايا رئيسية:

أ. احتياجات إدارة الأصول من قبل الأفراد دون أي وسطاء الثقة، وإعادة بناء الثقة في الجهاز الجديد ورمز.

ب. أي شخص لديه حق الوصول، وليس هناك سيطرة مركزية واحدة.

ج. جميع البروتوكولات هي مفتوحة المصدر، بحيث يمكن لأي شخص أن تتعاون من أجل بناء منتجات مالية جديدة في الاتفاق، وتسريع الابتكار المالي في تأثير الشبكة.

الصدمة هو مفهوم أوسع، بما في ذلك: العملات، تداول العملات، والإقراض، والمعاملات الأصول والاستثمار والتمويل.

ونحن سوف يولد BTC وغيرها من العملات التشفير في المرحلة الأولى من الصدمة. ومع ذلك، فإن قضية العملة والحلول مجرد مخصصة تخزين تسوية اللامركزية، وليس بما فيه الكفاية لدعم مجموعة كبيرة من الخدمات المالية. خلال العامين الماضيين، فإن التطور السريع للاتفاقية قرض لامركزية لدينا الفرصة لمزيد من سلسلة مفتوحة كتلة في النظام المالي العالمي، والصدمة في المرحلة الثانية.

ثانيا، إلى مركز الإقراض نظرة عامة

2.1 خلفية الإقراض مركز

سابقا، حظر ICO في البلاد، STO، والحاجة إلى عتبة أعلى، والمياه لا تزال في مرحلة الاختبار. بالنسبة للشركات، سوق العملات التشفير يحتاج أدوات تمويل جديدة. وفقا لشخص السوق في تهمة MakerDAO الصين، وقال بان تشاو الخصم على MakerDAO للشركات، مما يدل أيضا على الجانب المشروع إلى الإقراض مركز كأداة مالية. لتنضج الأسواق المالية، فإن الأدوات المالية الأكثر ثراء يؤدي إلى ارتفاع السيولة في السوق، فإنه من المتوقع أن، بعد أن الإقراض المركز، والمنتجات الأسهم ومنتجات المشتقات يأتي إلى الرأي العام، إلى المركز اقتراض المال هو خطوة هامة لقيادة الوصول مشفرة إلى الخدمات المالية.

وبالإضافة إلى ذلك، في النصف الثاني من عام 2018، انخفاض أسعار الأصول الرقمية الشاملة، عقد النقدية في متناول اليد ل"المال"، والقروض والودائع وغيرها من المعاملات من المضاربة على العملات، والحفاظ على القيمة. القروض النشطة 31 ديسمبر 2018 بلغت 71 مليون $، مقارنة ب 6.0 مليون $ 31 ديسمبر 2017، أي بزيادة 1083، مما يعكس أيضا تحسن كبير في القبول إلى منصة الإقراض المركز.

2.2 إلى ميزة الإقراض مركز

إلى الإقراض مركز يشير إلى الإقراض مركز الخصوم اتفاق المطابقة والائتمانات، ثم بعد تأكيد النقل الفوري للموجودات الضمان وممارسات الإقراض كاملة.

إلى اتفاق الإقراض مركز يوفر قابلية التشغيل البيني منصة موحدة والأساس التقني، وتلعب دورا في إدارة السلامة في عملية الإقراض. مقارنة مع نموذج الإقراض التقليدية للنموذج الإقراض مركز بالخصائص التالية:

أ. قروض طريقة وقروض مراحل تم الجمع بين الأصول الرقمية (اعتمادات يمكن رؤية نمط وطريقة الربط مستقر للأصول وأرصدة الرقمية)؛

ب. وبناء على أصول الرهن العقاري الرقمية.

ج. تسوية حظة من المعاملات من خلال الأتمتة وتقلل من التكلفة الفعلية.

د. بدلا من استخدام طريقة الزائد مراجعة الائتمان العقاري، مما يعني أنك لا يمكن استخدام خدمة مجموعات الخدمة التقليدية.

إلى منصة الإقراض مركز تستخدم عادة شكل "الرهن العقاري": يجب على المقترض قيمة أعلى من أصول المقترض كضمان، من أجل ضمان أن القضية لا يمكن سداد الديون، والمقرض متاح ضمانات. عملية الرهن التجاري على النحو التالي:

2.3 إلى مركز الإقراض الخدمات للسكان

من هو الخصم العملة الرقمية والائتمان؟

الخصم: بما في ذلك منصة كمية التداول، والتشفير العملة صناديق التحوط والمشاريع سلسلة كتلة مربعة والمناجم والأصول الرقمية الأخرى التي ترغب في الحصول من خلال الرهن العقاري التدفقات النقدية، أو عن طريق الإقراض للتحوط من المخاطر.

الائتمان: بما في ذلك مديري الأصول، والمكاتب العائلية وأصحاب الثروات الذين يرغبون في الاستفادة من أصول الرهن العقاري للحصول على إيرادات إضافية.

ثالثا، إلى المقارنة مركز نموذج الإقراض

ثلاثة أوضاع 3.1 إلى الإقراض مركز

كانت المركبة، دارما، dYdX وMakerDAO، فإننا سوف لخص معظم أربع اتفاقيات القروض الشهيرة اللامركزية في ثلاثة أوضاع:

1) وضع مباراة P2P

مباراة DYdX ودارما هي الخصم والائتمان أشر إلى بروتوكول نقطة. لذلك، استنادا إلى عدد من القروض واتفاقية قرض وهما على قدم المساواة.

مثل، دارما بمثابة دور "الضامن" قبل عقود ذكية، أسعار الأصول وتقييم المخاطر للمقترض. ووفقا للدائنين، نتائج التقييم "الطرف المضمون" ليقرر ما إذا كان تقديم قرض للمقترض، في نفس الوقت عندما المقترض لا يمكن سدادها في الوقت المحدد، يتم تنفيذ "الطرف المضمون" تلقائيا إجراءات التصفية. دارما منصة المدى الأقصى قرض لمدة 90 يوما، يتم تثبيت الفائدة على القرض. يتم تأمين أموال البنك خلال الإقراض فقط بعد المباراة مع المقترض بدأت لكسب الفائدة.

بروتوكول dYdX هو وضع P2P، ولكن الفرق الرئيسي بينه وبين منصات الإقراض الأخرى، dYdX كما يدعم المعاملات الأخرى بالإضافة إلى الاقتراض الإقراض، مثل تداول العقود الآجلة. التجار في مواقف dYdX مفتوحة، فإن هامش الاقتراض، والاتفاق على بنود الاتفاقية مع البنك من خلال منصة، لالمتاجرة بنظام الهامش. استهداف العملاء حتى dYdX هي أساسا التجار الهامش. منصة الفائدة dYdX هو متغير، والمستخدم لا قفل متابعة فترة أو مدة أقصاها القرض في وقت dYdX.

2) الاعتمادات وضع مستقر

نموذجية من هذا النموذج هو MakerDAO، والخصم لا الائتمان فقط، والاقتراض فقط للأصول DAI. المقترضين DAI للاقتراض مقابل رهن الأصول الرقمية التي تم إنشاؤها حديثا (الآن ETH). DAI غير MakerDAO إطلاق منصة، مربوطة عملة مستقرة مقابل الدولار. يجب الحفاظ على تعهد نسبة الأصول تعهد وقرض بمبلغ 150. وأن الفائدة العالمية، والتي يحددها أصحاب الأصوات MKR. الفائدة ليست مستقرة، وعملت في أكثر من ارتفع في الشهر من 2.5 إلى 19.5.

3) خلية تدفق المعاملات

مع مجمع للمعاملات سبيل المثال، الخصم والائتمان من خلال تجمع السيولة التداول، بدلا من مطابقتها للطرف المقابل. يتم تحديد كل سعر الفائدة الاقراض والاقتراض من حجم التجمع من السيولة، والنسبة بين مجموع الكمية المطلوبة وعدد من المقترضين من الأموال التي يتم توفيرها من قبل المقرضين تتقلب. المجمع لم يحدد مدة محددة من القرض، واصل البنك يمكن أن تجمع الأموال إلى قروض لكسب الفائدة، واستخراج الأصول في أي وقت. المقترضين مدة العقد غير محدودة.

3.2 على النقيض درجة المركزية

مختلف اتفاقيات القروض مركزية تحتوي على العناصر الأساسية المشتركة:

1) الأصول المدارة: هو تعهد من الخصم وإدارة صناديق الائتمان المنتجات، مثل إدارتها أو المدارة ذاتيا عن طريق المنصة.

2) تعهد الأصول إشعار إضافي: نداء الهامش مماثلة، لأن تحدث الأصول المرهونة (تقلبات العملة الرقمية) السعر. عندما تسبب قيمة التذبذب الجانبي قبل أكبر من عتبة معينة، وبعض مشاريع تصميم إخطار إضافي. بواسطة ينقسم منصة الإشعار إلى إشعار المباشر للإبلاغ الآلية الاقتصادية إلهام الآخرين، وبعض منصات تكون مباشرة التصفية.

3) لتوفير الأصول المرهونة سيولة إضافية: تصفية طرق الأصول المرهونة، مثل البيع المباشر أو بيعها عن طريق المنصة، أو تصفية من قبل الآخرين من خلال الحوافز.

4) تحديد سعر المقاصة: التسعير وهذا هو عندما تصفية الأصول المرهونة، ومركزية أو لا مركزية.

5) إعداد الفائدة: وتتركز فائدة مجموعة الإقراض أو لا مركزية.

6) وضع بروتوكولات: بروتوكول ضعت من قبل فريق التطوير مركزية أو لا مركزية ثابتة.

التمويل التقليدي، على سبيل المثال، منصة تأخذ الضمان لا يزال مركزية، عند حدوث خطر التخلف عن السداد، وتصفية القسري للبنك، يتم تحديد قيمة الأصول من قبل البنك، والإقراض الفائدة المحدد أيضا من قبل البنك. هذه العناصر يحمل درجات مختلفة من مركز العودة في مشاريع مختلفة. وفقا لذلك، يمكن أن تكون الصدمة مستويات مقسمة.

على سبيل المثال:

1) دارما

في دارما، عندما يبدأ المقترض طلب القرض، فإنه يولد ضمانات عنوان متجر، والأصول حضانة المقترض في حياة العقد. يتم الاحتفاظ المفتاح الخاص من قبل المقترض، والأموال وبالتالي تمكن يكون غير مركزية.

دارما هو التركيز على تحديد أسعار الفائدة، الدعم الحالي المقدمة من قبل المشغل من النظام الأساسي.

دارما عقود التطوير الأساسية والعقود التي يضطلع بها دارما استضافة فريق، واستضافة العقد هو المصدر المفتوح، عقد نشأة القرض هو مغلقة المصدر.

2) MakerDAO

استضافت: عقد MakerDAO من وجهة نظر نشأة القرض الذكاء هو المصدر المفتوح وغير المدارة.

بدء الأصول المرهونة إشعار إضافي: غير مرخصة مراقبة الأصول المرهونة والإخطارات إضافية، وتحفيز وتفرقوا.

يتم توفير السيولة دون سلطة، لا مركزية والحوافز: تعهد أصول إضافية السيولة.

تحديد الأسعار: MakerDAO العرض بنصف الثمن يتركز، والتي يحددها أصحاب MKR إلى التصويت.

الفائدة: MKR التصويت من قبل أصحاب، الذي هو وسيلة لتفريق نصف.

ويركز العقد MakerDAO على تطوير والمصادر المفتوحة: التنمية.

3) مجمع

حضانة: عقد ذكاء المركب هو مفتوح المصدر وغير حضانة-من وجهة نشأة القرض نظر.

بدء أصول إضافية إشعار تعهد: ومركزية للرصد والإبلاغ إضافية.

يتم توفير السيولة دون سلطة، لا مركزية والحوافز: تعهد أصول إضافية السيولة. مركب عند تصفية الضمانات 5 كحافز لرصد وتبدأ وتوفير أصول إضافية السيولة تعهد.

سعر التقييم: يتم التحكم الأبيض العرض ائحة الأسعار من خلال مجمع مالك عنوان استقراء مباشرة.

الفائدة: يتركز حاليا تحديد سعر الفائدة.

التنمية: التركيز على تطوير ومفتوحة المصدر.

4) dYdX

حضانة: من وجهة إصدار القروض للعرض، dYdX عقد ذكي غير الحاضن.

بدء الأصول المرهونة إضافية الإخطارات: إخطار إضافي يمكن أن تبدأ من قبل أي شخص. عند مسح الضمانات 5 لإثارة البادئ.

تعهد كيم الأصول سيولة إضافية: أي شخص يمكن أن توفر سيولة إضافية لإبلاغ الأصول المرهونة، لذلك هذا تفريق الميزة.

تحديد الأسعار: dYdX سعر سعر العرض آلية رسو العرض MakerDAO، Uniswap وETH2DAI، ولهذا السبب، فإننا نؤمن بضرورة أسعار التوريد dYdX تعتبر فرقت، ولكن لا تفرق تماما.

الفائدة: معلمات نموذج لتحديد سعر الفائدة dYdX لتمكين التحكم المركزي أسعار الفائدة.

التنمية: عقد dYdX هو التركيز على تطوير مصدر ذكي ومغلقة.

رابعا، تطوير الإقراض اللامركزي والمستقبل

ديسمبر 2017 مع عملة مستقرة مربوطة بالدولار DAI MakerDAO مقدمة لإقراض مركز وهيا قوية. واعتبارا من 31 ديسمبر 2018، ما يقرب من 97 في المئة من القروض النشطة بالاتفاق MakerDAO، وذلك أساسا لمستخدمي الأعمال. مجمع تبدأ في سبتمبر 2018، والتي تخدم بشكل أساسي المستخدمين قرض صغير. الدعم MakerDAO DAI تقرض سوى الأصول، وأصبح مجمع الثانية.

منذ ظهور مجمع dYdX وتوفير قناة إقراض جديدة للمستخدم، في النصف الثاني من عام 2018، ارتفع إجمالي القروض.

الذي، DAI 2018 لتصبح أكثر الأصول المقترضة (207،000،000 $)، وهو ما يمثل ما يقرب من 98 من جميع الأصول المقترضة.

وفي الوقت نفسه، فإن توزيع أصول القروض على منصات مختلفة مختلفة:

المقرضين في 2018 من 39 مليون $ في الأصول، منها 96 من مجمع، ثم dYdX، وعلى درجة عالية من المركزية دارما هي الأقل:

تفاقم وظهرت dYdX توفير فرص الإقراض الجديدة، بدأت خطوط الائتمان من الربع الثالث من 2018 إلى خلع:

نسبة تعهد هو المقياس الرئيسي للمقرضين في أمن قرض، وهي أعلى نسبة في الاتفاق تعهد أربعة مجمع سكني، التي تعد واحدة من منصة الأكثر شعبية لتصبح المقرض من الأسباب:

أو أكثر إلى مركز الإقراض في السوق تعتمد على الإيثرنت ساحة البيئي، كان المقارنة الأخيرة لإطلاق النار المصنفة EOS REX باعتباره اللامركزية الإقراض البيئة EOS القائمة. ومع ذلك، فإننا نعتقد EOS REX آلية ريع الموارد داخل البيئة EOS، والفرق بين التأجير والإقراض أنه بعد خسائر مخاطر الأصول المؤجرة لا وجود لها، ومدة الإيجار تصل، والمستأجرين لم يعد لدينا الحق في استخدام الأصول لا تزال تنتمي إلى المؤجر، في حين أن الإقراض تحتاج إلى استخدام الضمانات لضمان الأصول ذات المخاطر خسائر القروض، وهما ليست هي نفسها. في هذا الكثير ليقوله، سوف نركز على تحليل آلية EOS REX لاحد المقبل. بالطبع، هذا أيضا يظهر إلى مركز الإقراض على أساس النظم البيئية الأخرى مثل EOS لا يزال فارغا، هناك الكثير من الخيال لأصحاب المشاريع.

وبشكل عام، إلى الإقراض مركز هو الصدمة بعد خروج التشفير المال من الخطوة الثانية . في إغلاق قناة تمويل الشركات، وقنوات التوزيع الأصول، عدم وجود خلفية، ومنصة ثلاثة وسائط مع مزاياها وفتح تدريجيا في السوق، من كان بداية العام الماضي حجم المبكر. وتوجد مشاريع الربط مركزية (وبطبيعة الحال، إلى مركز ليست بالضرورة أفضل من مركزية، كما هو الحال في حالة عدم وجود سيولة السوق، الحبل مثل هذه الشركات لا تزال لديها ميزة كبيرة لتوفير الإقراض المركزي بدرجات متفاوتة منصة).

دفي مجموعة واسعة من التطبيقات لا تزال بحاجة شوطا طويلا. ومع ذلك، وفورات في التكاليف، والثقة العزم، والحد من المخاطر المالية، وكذلك لدينا جهاز الصدمة متفائلون على المدى الطويل إلى الإقراض المركز.

المراجع:

الرقمية الإقراض الأصول عبر بروتوكولات المفتوحة 2018

اللامركزية الإقراض: نظرة عامة

كيف اللامركزية هي الصدمة؟ إطار لتصنيف الإقراض بروتوكولات