الفصل الأول يقدم الوضع الأساسي CoinFLEX وBakkt المقابل، الفصل الثاني يحلل العلاقة بين الشيء والعملات الآجلة وقت انتهاء الصلاحية.

1.CoinFLEX منصة التداول مقدمة

1.1. CoinFLEX الملف الشخصي

تأسست CoinFLEX في فبراير 2018، والمعروفة سابقا باسم CoinfloorEX، أقدم صرف العملات تابعة التشفير Coinfloor بريطانيا، والآن أعيدت تسميته رسميا CoinFLEX، هو عملة الآجلة والإقراض تبادل الاختصار، ومقرها في هونغ كونغ. CoinFLEX من الشركة الأم، قد أعلنت مؤخرا أنها سوف توفر عقود العملات الآجلة التشفير من فبراير 2019 إلى المستثمرين الآسيويين. CoinFLEX الشهير الذي شركتها الأم Coinfloor والمستثمرين مملوكة الصناعة، مثل النقد بيتكوين الإنجيلي روجر فير، B2C2، اليعسوب كابيتال، تكنولوجيز تجارة مايك Komaransky وهلم جرا.

الخصائص الرئيسية CoinFLEX هي كما يلي:

1.2 الميزات

1.2.1. التسليم الفعلي

وCME (بورصة شيكاغو التجارية)، مختلف CBOE (مجلس شيكاغو خيارات الصرف) التسوية النقدية، وBakkt ما شابه ذلك، كما يستخدم CoinFLEX عقد تسليم العقود الآجلة البدني أيضا أفضل قياس الأصول الأساسية، والحد من تسليم في العقود الآجلة عندما إمكانية التلاعب بالأسعار.

1.2.2. وكوسيلة لتسوية مع USDT

سوف USDT بمثابة وسيلة الدفع عندما استقرت العقود الآجلة طريق طرف سوف يتم تسليمها في العملات بت تلقى نوع العقد، والآخر سيكون USDT وليس في شكل من أشكال التعويض الدولار.

ومع ذلك، الحبل هي واحدة من أكثر الرموز المثيرة للجدل في السوق، كان الناس المضاربة ما إذا كان عدد USDT من الدولارات لدعم مؤسسها ادعى. حبل الشركة كثيرا في مراجعة الحسابات، وتساءل المستثمرين الإفصاح عن المعلومات ولو مرة واحدة ظاهرة اقبال المستثمرين على البيع USDT، حتى نضج عمليات حبل الشركة والاستقرار USDT، والتأثير على ثقة المستثمرين في السوق لمدنها، وUSDT كوسيلة لدفع هناك فقط على درجة معينة من المخاطر.

1.2.3. والمشتقات الغرفة كهدف تنمية مفتاح

خطط الرئيس التنفيذي لامب CoinFLEX لمنصة CoinFLEX لبناء أكبر منصة للمشتقات في الغرفة ل.

1.2.4. العملية عملية شفافة

منذ المعاملة عملية شفافة، إلى حد ما، فإنه سيتم زيادة الثقة في تزال خاضعة لعدم اليقين التنظيمية التي تؤثر على سوق التشفير.

1.2.5. من بريطانيا، لا تزال في الخارج، والتركيز السوق مؤقت على آسيا

CoinFLEX من شركتها الأم Coinfloor، التنظيم هو أحد الاعتبارات الهامة، مسجلة Coinfloor في المملكة المتحدة، بدءا من عام 2013 على سلوك السوق في المملكة المتحدة من قبل هيئة الرقابة المالية (هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة)، ومسجل CoinFLEX في سيشيل الجزر، ومقرها في هونغ كونغ، والبيئة التنظيمية وغيرها من بورصات العقود الآجلة مقارنة مع أكثر استرخاء. من البيئة التنظيمية والتخطيط الاستراتيجي للجهة نظر السوق، والتخطيط العالمي CoinFLEX، ولكن التركيز لا يزال آسيا.

وأشار الرئيس التنفيذي لشركة CoinFLEX للخروج: من أجل أن تصبح الشركة تركز على التجار من أكبر بورصة في العالم، فإن أفضل طريقة لخدمة السوق الخارجية. لأن التشفير هو العملة العالمية، وهي بلد يخضع لقيود تنظيمية سنكون التعامل مع منظمة الصحة العالمية في أماكن أخرى، فقد اخترنا في الخارج، من أجل تحقيق أقصى قدر من الوصول لدينا، فضلا عن الثقة تاجر فينا. "

1.2.6. موضوع الصفقة والنفوذ

BTC وBakkt عقود تداول العقود الآجلة الفرق الوحيد هو أن الصفقة CoinFLEX BTC، ETH، الغرفة ثلاثة عقود الآجلة وربما أيضا إضافة ما يصل إلى 20 مرة النفوذ.

1.3. الملف المستثمرين والشركاء الشريك

ومن بين المستثمرين CoinFLEX Coinfloor، روجر فير والتجارة تكنولوجيز الدولية، B2C2، العنبر المجموعة AI، الجريب فروت للتجارة والبحوث ألاميدا، اليعسوب كابيتال بارتنرز، مستشارو العالمية والتشفير تاجر عملة مايك Komaransky، أي ما مجموعه 10. المستثمرون الرئيسيون هم على النحو التالي:

1.3.1. Coinfloor

Coinfloor Coinfloor المحدودة هي الاسم التجاري للشركة مسجلة في إنجلترا وويلز. Coinfloor هو تبادل في المملكة المتحدة رقم واحد بيتكوين، الشركة الأم السابقة أيضا CoinFLEX، تأسست في عام 2103.

ولكن على الرغم من Coinfloor التشفير هو أكبر بورصة في المملكة المتحدة العملة، ولكن على نطاق ورئيس تبادل هناك فجوة كبيرة. ووفقا للاحصاءات Block.cc، Coinfloor حاليا في المرتبة 167، والدوران 24H من 9 يناير 2019189.67BTC فقط، وBithumb من 359،000 BTC، Binance من 178،000 BTC، OKEx من 130،000 BTC لديها فجوة كبيرة.

1.3.2. روجر فير

روجر فير، BTC هو واعظ، ويسمى بيتكوين يسوع، كانت من بين أول من المشاركة في تطوير رجال الأعمال والمستثمرين BTC، أن نشير إلى أنه في مصنعي آلة التعدين بت البر الرئيسى في عام 2017 شارك بيتكوين بدء قليلا التوسع العملات النزاع، لم روجر لا تتردد في الوقوف جنبا النقدية بيتكوين، في أبريل 2018، أعلن Bitcoin.com موقع روجر الغرفة هو بيتكوين، وBTC الأصلية إلى بيتكوين الأساسية. وهذا يمكن أن نفهم أيضا لماذا CoinFLEX الغرفة لإطلاق العقود الآجلة ويريد أن يحارب أكبر منصة المشتقات منصة تبادل معلومات السلامة الأحيائية.

1.3.3. للتجارة الدولية للتكنولوجيا

تأسست التداول تكنولوجيز الدولية في عام 1994، هو تطوير البرمجيات التجارية عالية الأداء للمهنيين، وبائعي البرامج المستقلين والعملاء تشمل البنوك الدولية، والسماسرة، وصناديق التحوط والتجار الاحتكارية والمؤسسات التجارية الأخرى.

1.3.4. B2C2

B2C2 هي إحدى الشركات الرائدة صانع التشفير سوق العملات، ومقرها في لندن، بدأت في عام 2015 لردم الهوة بين الأسواق التقليدية العملة البنية التحتية المالية والتشفير، BTC ETH، LTC، الغرفة، ETC XRP و$ الولايات المتحدة، ، 24/7/365 متعدد العملات الجنيه السيولة واليورو والين الياباني والدولار السنغافوري والدولار الاسترالي والدولار الكندي والفرنك السويسري وهلم جرا.

1.4. المؤسسون

علامة الحمل هو واحد من مؤسسي من Coinfloor، مؤسس CoinFLEX، واحدة من بت الأولى من الرئيس التنفيذي لشركة سماسرة العملة، والمملكة المتحدة، والتعامل شخصيا أكثر من 10 من المعاملات UK بيتكوين. وأيضا قائمة فوربس ل"30 عاما"، والأرقام المالية.

1.5. CoinFLEX مقارنة مع Bakkt

1.5.1. وارتفع مؤشر النقيض الأساسي

مقارنة Bakkt CoinFLEX المؤشرات الأساسية على النحو التالي:

الجدول 1 CoinFLEX وBakkt مؤشر على النقيض

من نقطة على خط نظر، الفائز CoinFLEX، في وقت سابق من Bakkt بالنسبة لغالبية المستثمرين.

1.5.2. بيئة تنظيمية مقارنة

مسجل CoinFLEX في سيشيل، والبيئة التنظيمية Bakkt مختلفة تماما.

سيشيل هي جمهورية مستقلة في إطار الكومنولث، هي دولة جزيرة في المحيط الهندي في الغرب الأوسط، والموقف من العملة الرقمية أكثر استرخاء. ووفقا لإحصاءات غير البوق، حتى الآن، ما مجموعه بما في ذلك BIEMEX، Huobi برو، DigiFinex ومنصات التداول الأخرى، بما في ذلك 19 مسجلة في جزر سيشل. شركة سيشيل لديه الخصائص التالية: (1) شركة أعمال دولية سيشيل (IBC) لا تحتاج لدفع أي ضرائب ومعقولة ومشروعة التهرب من دفع الضرائب.

(2) بيع العقار متاح اسم الشركة سيشيل.

(3) إنشاء شركة في سيشيل، يمكن المدرجة في أسواق الأسهم الرئيسية.

(4) سيشيل رأس المال المسجل يست في مكانها.

(5) سيشيل أي ضوابط الصرف من السهل على الأموال زيادة.

لم يقم (6) شركة سيشيل تقديم الحسابات السنوية للشركة، إن الشركة ليست في سيشيل الأعمال التجارية المحلية، قد تتنازل عن أي ضريبة.

(7) السياسية البيئة الاقتصادية والتجارية ومستقرة جدا.

(8) سيشيل الحكومة لحماية مصالح الشركة مسجلة في جزر سيشل، وستقوم الشركة لم تكشف عن هوية المستفيد؛

(9) حماية مصالح حكومة سيشل في سيشيل شركة مسجلة، وستقوم الشركة لم تكشف عن هوية المستفيد؛

(10) قد يكون سيشيل إضافية تسجيل الصيني اسم الشركة.

(11) لا سكرتير الشركة، ونقل الأسهم من السهل وخالية من رسوم الدمغة (الدمغة)؛

(12) اختياريا إصدار أسهم لحامله.

(13) لا تدفع عائدا سنويا.

سيشيل هي واحدة من أكثر شعبية تسجيل الشركة في الخارج، لا يستفيدون من العديد من شركات البر الرئيسى على أساس هذه الفوائد الأساسية، شركات البر الرئيسى وسجلت الشركات الخارجية هنا، في الواقع، هي شركة شل من أجل وصول الإشراف، والتهرب من دفع الضرائب معقولة، بهدف زيادة ايرادات الاعمال.

لذلك، من حيث البيئة التنظيمية، CoinFLEX أكثر بكثير تساهلا من الصرف Bakkt، وبالتالي CoinFLEX قادرة على تنفيذ استراتيجيتي تأسيس بسرعة أكبر. ولكن من الجانب الآخر، وتنظيم هو سيف ذو حدين، والإشراف التراخي في بيئة الصرف التشغيل مرنة، لكنها لا يمكن أن تمنع بشكل فعال الشر منصة الاحتمال، لا يمكن أن يدخل العملة التشفير الجسر إلى المؤسسات المالية التقليدية. وإذا كان هناك تأييد من الجهات التنظيمية المالية التقليدية، وتشجيع المؤسسات المالية الكبيرة التي جاءت أفضل.

وهكذا، في حين Bakkt وCoinFLEX سيخلق التسليم المادي للوضع التشفير العملات الآجلة من العملية، ولكن Bakkt مدعومة ICE (انتركونتيننتال تبادل) موارد تقنية قوية، وقبول CFTC (جنة تداول العقود الآجلة US) رقابة صارمة من الولايات المتحدة، كما العراء وول ستريت الجسر والتشفير عملة في العالم، وهذا يعني حتى أكثر غرابة.

تحليل سوق العملات الآجلة 2. التشفير

10 ديسمبر 2017، ومجلس شيكاغو خيارات الصرف (CBOE) أطلقت الآجلة بيتكوين الأولى، بعد 7 أيام، وبورصة شيكاغو للسلع (CME) أطلقت مستقبلهم. CBOE بيتكوين العقود الآجلة باستخدام XBT، أي ما يعادل ثمن BTC واحدة، سوف الجوزاء تبادل سعر التسوية في الساعة 20:00 UTC BTC كما سعرها التسوية النهائية. CME العقود الآجلة باستخدام مؤشر بيتكوين BTC، أي ما يعادل خمسة بيتكوين، bitcoins باستخدام CME سعر الصرف إشارة سعر الصرف إشارة اليومية. هذا هو تشفير بيانات مؤشر أسعار صرف العملات المرجعية، تحديد حاليا Bitstamp، GDAX، itBit وتبادل كراكن هذه آخر سعر تسوية UTC 19:45.

إحصاءات تقرير Cindicator يناير 2018 إلى سبتمبر 2018 بلغ إجمالي حجم التعامل على شيكاغو بورصة والعقود الآجلة خيارات مجلس بورصة شيكاغو، وجدت أن حجم التداول اليومي الكلي بين 10000-75000 BTC، فإن متوسط الصفقة مبلغ 17 مليون $، وتصل إلى 680 مليون $.

FIG 1 COBE العقود الآجلة وCME القروض المتراكمة حجم بت (وحدة: BTC)

المصدر: Cindicator

الشكل 2 الآجلة COBE العملة وCME بت حجم التراكمي (الوحدة: USD)

المصدر: Cindicator

CBOE قليلا وCME وقت انتهاء الصلاحية القروض الآجلة هي على النحو التالي:

وFIG 3 CBOE الاعتمادات قليلا CME تنتهي العقود الآجلة

المصدر: Cindicator

تغيرات الأسعار قبل وبعد سبعة أيام النضج الشكل 4 CBOE الآجلة

المصدر: Cindicator

قبل سبعة أيام من المنطقة الحمراء تمثل انتهاء العقود الآجلة CBOE قبل سبعة أيام من انتهاء الأزرق للCME. المنحنى العلوي يمثل سعر BTC، يمثل منحنى متوسط السوق، ويمثل منحنى أقل نسبة من القيمة السوقية للBTC.

فقط من وجهة نظر الرسم، يمكننا أن نرى لماذا الجمهور يظن سعر بيتكوين قبل انقضاء كل العقود الآجلة يكون الاتجاه الهبوطي، بعد سترتفع انتهاء. غالبا ما يحدث هذا نموذج معين في تنتهي بعد أول أبريل 2018 أصبحت أقل وضوحا.

2.1. ملاءمة BTC الأسعار والعقود الآجلة وقت انتهاء الصلاحية

الرقم المحسوب التالية علاقة الانحدار زوجيا بين سعر العقد لتحديد ما إذا بيتكوين قبل المتداول العقد بعد تاريخ القانون والحاضر.

يتم احتساب ارتباط وفقا لساعات عائدات انتهاء العقود الآجلة قبل 7 أيام (قبل 3 المصفوفات) و 7 أيام (المصفوفة النهائية)، ويتم احتساب بما في ذلك نفسه بين العقود المختلفة بين العقود الآجلة مختلفة والعقود الآجلة.

قبل FIG 57 يوما من انتهاء العقود الآجلة إجمالي مصفوفة الارتباط (العقود الآجلة CBOE وCME)

المصدر: Cindicator

انقضاء 6 عقود من الأيام السبعة الأخيرة من مصفوفة الارتباط CBOE

المصدر: Cindicator

قبل 77 أيام من انتهاء العلاقة مصفوفة CME الآجلة

المصدر: Cindicator

كما هو متوقع، وارتباط منخفض جدا في سبعة أيام قبل تاريخ الاستحقاق، وأكد أنه لا يوجد علاقة خطية بين الدخل.

FIG 8 الآجلة انقضاء سبعة أيام بعد مجموع مصفوفة الارتباط (العقود الآجلة CBOE وCME)

المصدر: Cindicator

نتائج مماثلة قبل انتهاء العملية الحسابية، النتائج بعد سبعة أيام من انتهاء العلاقة المصفوفة التي تم الحصول عليها مكاسب ح وصف ارتباط منخفضة جدا.

يتم احتساب الشكل التالي ويوم بعد يوم عودة ارتباط المصفوفة السابقة لتغيرات الأسعار النضج، والأكثر تركيزا.

9 قبل انتهاء العقود الآجلة من إجمالي مصفوفة الارتباط يوم 1 (العقود الآجلة CBOE وCME)

المصدر: Cindicator

10 مجموع اليوم علاقة مصفوفة العقود الآجلة للانتهاء (CBOE وCME الآجلة)

المصدر: Cindicator

ومن الواضح فترة يوم هناك وجود علاقة خطية أقوى من فترة سبعة أيام. ولكن هذه ليست علاقة خطية متسقة، فإنه من المستحيل لسرد الأفكار التجارية البسيطة. في ظل عدم وجود قانون عالمي قبل وبعد انقضاء العقود الآجلة، وبالتالي فإنه يتطلب تحليلا أكثر كثافة وأكثر تعقيدا لاستراتيجيات بناء التداول.

2.2. العملات الآجلة الاختلافات التشفير والعقود الآجلة التقليدية

2.2.1. التشفير هو تاريخ قصير جدا من المال

التشفير التاريخ من المال، ولكن 10 عاما، لذلك التجار بيانات الأسعار التاريخية المتاحة صغير جدا، مما يجعل تحليل اتجاهات الأسعار والعلاقة بين الأسعار ومؤشرات الاقتصاد الكلي الأخرى تصبح أكثر تحديا. وبالإضافة إلى ذلك، والعملة التشفير حساسة بشكل خاص لتقلبات السوق بسبب حجم تجارتهم صغيرة جدا، الأمر الذي قد يجعل من الصعب تحديد نموذج تسعير. وإذ تشير إلى أسعار تاريخية BTC خصوصا في السوق الهابطة 2018 من نقطة عالية في نهاية عام 2017، وسوق المال من معظم تقلبات السوق التشفير التقليدية إلى حد أكبر.

2.2.2 مؤشر إشارة محدودة جدا

منذ التشفير غير قادر مؤقتا لتحديد العملة وأهمية الأصول المالية التقليدية الأخرى، فضلا عن الاقتصاد الكلي، وبالتالي، مؤشرات الاقتصاد الكلي محدودة للغاية إشارة الاستثمار تشفير قيمة العملة.

2.2.3. التقلب هو أكثر شدة

بيتكوين بدءا من ولادة يرافقه تقلبات حادة في الاسعار، والتقلبات الأخيرة هي الأكثر وضوحا في أواخر 2017 بعد أن بلغ ذروته حتى الآن قد انخفض بنسبة 80، والتي في الأسواق المالية التقليدية نادرة للغاية.

2.2.4. جانبية مختلفة مطلوبة

تقريبا كل العقود الآجلة التقليدية تحتاج العطاء القانوني والأصول المادية أو الأصول المالية كضمان - العملة التشفير أمر غير مقبول. لحائزي العملات التشفير، من أجل الحصول على العقود الآجلة التقليدية، ونحن بحاجة لتحويل العملات المعدنية التشفير في القانون، ومن ثم تقديم ضمانات.

وعلى النقيض من العقود الآجلة التقليدية التداول عليه هو أن العديد من التشفير تبادل لا تقبل قانوني الرهن العقاري العطاء العملة. كانت المقاصة والتسوية العملة التشفير، مثل CoinFLEX القادمة مع تسوية USDT.

المراجع:

https://www.ccn.com/hong-kong-crypto-exchange-to-offer-bitcoin-futures-with-20x-leverage/

https://www.zhihu.com/question/65952465/answer/468505557

https://cryptovest.com/news/coinflex-to-compete-with-bakkt-on-physical-delivery-bitcoin-btc-futures/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-01-06/crypto-exchange-takes-on-behemoths-with-physical-bitcoin-futures

https://medium.com/tradeemx/crypto-futures-versus-traditional-futures-whats-the-difference-cf76f15e77a

"FUTURES بيتكوين: MARKET EVOLUTION"

وهذا مصدر المقال: بيت سرا

الوصف: سر المحكمة (LD بحوث) تأسست في 2 يوليو 2018، ونحن حريصون على استكشاف العلوم والتكنولوجيا المجهول في التنمية البشرية باعتبارها القوة الدافعة "BASE البحث عن حل مشاكل ريال" لهذا الغرض من المعهد.