اليوم هي الشركة مجلس إدارة جديد لمدة ثلاث في تاريخ التدقيق الاكتتاب حتى الآن معظم يوم مشهود، وسبع شركات مؤهلة للحصول على الترتيبات، هناك أربعة من ثلاثة مجلس إدارة جديد. للأسف، ولكن IPO نتائج التدقيق، ثلاثة مجلس إدارة جديد على مستوى الشركة "علقت ثلاثة لا أحد." لقد عانى أربعة ثلاثة مجلس إدارة شركة الجديدة المعتمدة غير

شركات لم يتم ويجري تيانيوان مجموعة من التعبئة والتغليف وصناعة الطباعة، وتحقيق مكاسب التنين، وكذلك من عصر صناعة الزخارف المعمارية الزخرفية. في مجال التشخيص في المختبر ماتيلدا مخلوق يصبح ثلاثة مشاريع IPO مجلس الجديدة فقط على قيد الحياة، هو وقف التصويت جنة الفحص إصدار - الحكمة الطبية المعيشة.

رفعت لجنة فحص إصدار من المشاكل الرئيسية عصر الديكور:

1، الفترة المشمولة بالتقرير، ونسبة المصدر الأصول والخصوم باستمرار عالية، وكمية كبيرة من الذمم المدينة وتزايد؛ واستمرار التدفق النقدي السلبي المصدر من الأنشطة صافي العاملة خلال الفترة المشمولة بالتقرير.

كانت 2016 و 2017 وحدة يناير إلى يونيو المصدر ومبلغ الصفقة تعتبر جزءا من 9،554.53 مليون، 10،208.59 مليون 9،599.86 مليون و4،475.81 مليون $، ومبلغ الصفقة، وهو ما يمثل، مما يدل على عدد من الشركاء التجاريين - 22014 الاتجاه النزولي.

3، المصدر الفترة المشمولة بالتقرير، وأكثر تركيزا كبار العملاء، وكانت أعلى بلغت خمسة عملاء لإجمالي المبيعات من نسبة الإيرادات 96.92، 85.89، 85.91 و 74.06.

4، يجب على المصدر تقريرا الفترة، ارتفعت الأرصدة المستحقة، على التوالي، كل من 32،106.34 مليون، 51،675.67 مليون، 67،896.12 مليون و72،540.07 مليون $.

5، وتشنغدو خدمات البناء منذ فترة طويلة شركة (يشار إليها فيما بعد بناء تاكاياسو) 2014، 2015، خمسة موردين كبير من المصدر قبل 2016 لم تدخل أعلى خمسة موردين لتوريد الخدمات. بناء منذ فترة طويلة في يونيو حزيران عام 2015 لتصبح المساهمين للمصدر، في الوقت الحاضر، وأصحاب البناء منذ فترة طويلة 0.73 من أسهم المصدر، منذ فترة طويلة الممثل القانوني والمدير العام بناء رن قوه بينغ تمتلك حصة بنسبة 0.78 في المصدر، حاصل على حصة 35 في بناء ونغتاى.

الأرباح لجنة الفحص إصدار القضايا الرئيسية التي أثيرت من قبل التنين:

1. في فترة التقرير، فإن المصدر أن هناك حالة لاستخدامها تحول مؤقت التحكم الفعلية والأطراف ذات العلاقة من صناديق الإقراض كبيرة بدون فوائد.

2. في الفترة المشمولة بالتقرير، والإيرادات الكرتون المصدر، ارتفعت حصة الربح الإجمالي سنة بعد سنة، وارتفاع حجم المبيعات والمبيعات النمو الكرتون، المصدر أعلى خمسة عملاء على درجة عالية من التركيز.

3، وخلال الفترة المشمولة بالتقرير، هاي يو تشانغ هي أكبر مورد للمصدر، وهو ما يمثل أكثر من 30 من مبلغ الشراء.

4 فبراير 2017، أن المكتتب وشى جون يوان في النصف الثاني من عام 2016، 140 مليون سهم للبيع بسعر التكلفة 3.3 يوان / سهم إلى Wuxian تشونغ.

5، وفترة التقرير، كان استخدام مصدر طاقة المموج 88.28، 99.81، 100.79، 78.09، الاستفادة من القدرات من الورق المقوى المموج كانت 50.97، 54.40، 64.94، 47.50.

المشكلة الرئيسية للجنة فحص إصدار اقترحت تيانيوان المجموعة:

12014 السنة - 2016 الموحدة المصدر هامش الربح الإجمالي بشكل عام الاتجاه التصاعدي في نسبة هامش الربح الإجمالي كان أعلى بكثير من متوسط الصناعة.

2، 2015-2016، والشحن قافية تحكم الفعلي والدة مي شيانغ تاميل استثمار رأس المال للاكتتاب الأسهم المصدرة من قبل المصدر.

3، وحدة تحكم الفعلي الإيجار المصدر المخصصة لمحطة Jianwu تقع في قرية كلمات قانغ تاون، لجنة مدينة دونغقوان الأرض لم الحصول على شهادات حق استخدام الأراضي المملوكة للدولة، تأجير أراضي البناء مصنعها لم تصدر رخصة العقارات.

4، وتنتج المصدر خلال الفترة المشمولة بالتقرير ستة سلسلة من المنتجات يمكن تغيرت، وهناك حالة يمكن أن تقع في عام 2017 الانتاج السنوي.

أربع شركات، الطابور البيولوجي ماتيلدا هو أطول واحد (642 يوما). في المقابل، أقل من سنة من القبول لمجموعة تيانيوان والتنين سوف تستخدم الأرباح عندما يمكن وصفها أسهمها للاكتتاب العام ب "حل سريع".

لقد أدرجت هذه الأربعة ثلاثة مجلس IPO شركات جديدة، وحقيقية ثلاثة مجلس الشركات الجديدة المدرجة الحالية فقط تيانيوان المجموعة، وثلاث شركات المتبقية إنهاء عام 2017 خلال طابور الاكتتاب للخروج من السوق ثلاث وحة جديدة. ومن الجدير بالذكر أن عصر الشطب البيولوجي الديكور وماتيلدا هو تنظيف المساهمين الثلاثة.

خلال مجلس الإدراج الثلاثة الجديدة، قد أكملت أربع شركات 2-3 مرات في زيادة معينة. كمية جمع الأموال تصل إلى 184 مليون يوان، تليها المكاسب التنين أثار تيانيوان المجموعة 1.78 يوان. عصر الزخرفية، ماتيلدا الأموال الحيوي زيادة قليلة نسبيا، أكثر من 4000 يوان.

ومع ذلك، في السوق الثانوية، ويرجع ذلك إلى سن الديكور، ماتيلدا البيولوجية تبني بيع صنع السوق، والأسهم تداولات نشطة نسبيا، على التوالي إضافة 104 قبل عدد من المساهمين من يعدد، 170. وخلال هذه الفترة، وأدخلت عليه الشركتين عددا من ثلاثة مساهمين، ثم لكي لا تشكل عقبات أمام الاكتتاب العام، وتتخذ التدابير اللازمة لتنظيف بعد الشطب.

عصر الزخرفية بإنهاء تشغيل الصندوق، ونقل أسهمها للاكتتاب المساهمين الأصلي، فضلا عن إعادة الشراء السيطرة الفعلية أسهم هاتين الطريقتين لاستكمال تنظيف من ثلاثة مساهمين، بينهم أربعة من المساهمين صندوق تعاقدي، واثنين من المساهمين وخطة إدارة المعلومات. يتم حل ماتيلدا و 10 قبل ثلاثة المساهمين الرئيسيين البيولوجي تنظيف إعادة الشراء للمساهمين.

مرات الديكور: كسر الإيرادات 1000000000 في التدفق النقدي هو سلبي

سوف أربعة ثلاثة المجلس الجديد سيكون على الشركة اليوم، أكبر عهد الديكور على نطاق والإيرادات، ومتوسط الإيرادات السنوية أكثر من 10 مليار يوان خلال الفترة المشمولة بالتقرير، والحد الأدنى ماتيلدا على نطاق والبيولوجي. إلا أن الأم صافي ربح انظر، كان ماتيلدا أقوى الربحية البيولوجية، وزيادة أرباحها الإجمالي التجاري الرئيسي سنة بعد سنة، واختراق 80 في عام 2016.

في الديكور النقيض من مرة، خلال السنوات الثلاث الماضية، والعمل الرئيسي الجسيمة تحوم هامش الربح حوالي 10 -15، وحصل صافي الربح التراكمي 130 مليون يوان خلال الفترة المشمولة بالتقرير، ومع ذلك، على الرغم من أن المال على حساب، ولكن استمر في عهد زين " فقدان الدم ". 2014-2017 من يناير إلى يونيو، والتدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية عصر سلبية مستمرة الزخرفية، من أصل ما مجموعه أكثر من 500 مليون يوان.

هذا التدفق النقدي التشغيلي المستدام هو سلبي، والوضع لا يتطابق مع صافي ربح مشكوك فيها، وطلبت اللجنة المعلومات الأموال غير طبيعية. منذ عهد الديكور، وقال التوسع السريع في الأعمال التجارية، وبيئة الاقتصاد الكلي، وكمية كبيرة من حسابات القبض والاحتياجات المتزايدة أكبر شركة لرأس المال العامل.

المجموعة التنين ليس: هذا هو، العملاء والمساهمين الاستقلال التشغيلي في شك

المجموعة تيانيوان من صناعة التعبئة والتغليف والطباعة، وأداء الأرباح طويل يحترمون القانون، والإجمالي مستوى الهامش الشركات من أقرانه وثيقة (20 -30). من منظور النمو الأداء، وأداء النمو مكاسب التنين أفضل من المجموعة تيانيوان، والنصف الأخير من الماضي تراجع نمو أرباح العام.

للأسف، تيانيوان المجموعة، تصبح مكاسب طويلة "الخاسر"، ومراجعة الحسابات الاكتتاب كلاهما لا. والسبب والاستقلال التشغيلي تيانيوان المجموعة وآليات الرقابة الداخلية هو أحد الأسباب المهمة لهزيمة جنة الفحص إصدار الاكتتاب لعملائها "العلاقة الغامضة" والمساهمين لديها حكم سلبي.

من وجهة نظر قوائم العملاء، والمجموعة تيانيوان، فإن المكاسب التنين، ديكور عصر عقد كل من العملاء واسع معروفة، ومعظمها لرائدة في هذه الصناعة. ولا سيما المجموعة تيانيوان، وتشمل عملائها SF، قافية، والخدمات البريدية، Debon أخرى البريد السريع والخدمات اللوجستية شركات معروفة.

في موقف صناعة صريحة المحلي ضرب SF إكسبريس، فاز كبار العملاء أولا على المدى الطويل تيانيوان المجموعة، وزيادة حجم المبيعات سنة بعد سنة، بلغت نسبة إجمالي الدخل التشغيلي تيانيوان المجموعة من أرباح مبيعاتها لأكثر من 30.

ولكن بما أن "والد سيد الذهبي" تيانيوان المجموعة، في حين أن مجموعة SF تيانيوان يحمل بشكل غير مباشر سهم. سهم شركة استثمارية SF في المجموعة تيانيوان، رابع أكبر مساهم - سوزهو حوامل كابيتال سنتر الرابع مشروع (شراكة محدودة)، مولت في مبلغ 20 مليون يوان.

سابقا، كان على اللجنة ردود الفعل على المجموعة تيانيوان بالتعاون ركزت على هذا السؤال، هناك ارتباط بين عقد الإيجار يتضمن المصدر وحدة تحكم الفعلي، هناك المعاملات المالية مع الأطراف ذات العلاقة والمساهمين من العملاء المصدر الاستثمار تاميل مقرها ولاية تاميل-المصدر الخدمات اللوجستية، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل.

في الواقع، والمساهمين فحسب، بل أيضا لعلاقات العملاء أكثر من SF. سادس أكبر مساهم تيانيوان المجموعة - Ningbodebang مؤسسة لإدارة الاستثمارات المحدودة، ويقف وراء شركة البريد السريع أخرى - الخدمات اللوجستية Debon، السيطرة الفعلية تيانيوان المجموعة حصة 2.45 من خلال شركتها التابعة المملوكة بالكامل.

الأكثر أهمية هو أن العملاء تيانيوان المجموعة أيضا اللوجستية نادو، على الرغم من أن حجم المبيعات أقل من SF حتى ضخمة، ولكنها تيانيوان المجموعة 2016 ايرادات المبيعات من 19631400 يوان، وهو ما يمثل 3 من الإيرادات السنوية.

المعاملات مع الأطراف ذات الصلة في التدقيق الاكتتاب هي قضية حساسة للغاية، ولكن المجموعة تيانيوان في تفسير العلاقة القائمة العملاء والمساهمين، ولكن تفسيرا بعيد المنال جدا، ويعتقد، Debon Debon اللوجستية والاستثمارات في شركة الإنتاج والإدارة، لم يكن هناك تأثير كبير على السياسة المالية، ليست الأطراف ذات العلاقة.

وكانت مكاسب لا لونغ: مبالغ كبيرة متكررة للإقراض المال، والقروض 120 مليون يوان لجمع الأموال

التنين هو تيانيوان المجموعة أرباح "الخاسر" في هذا الرئيسية المموج صناديق من الورق المقوى قبل ثلاثة مجلس إدارة شركة جديدة، فشل أيضا في تمرير بنجاح من خلال أسهم A.

مكاسب طويلة IPO قلق أكثر محتوى يتعلق بالمسائل المالية، ولا سيما مشاريعها الاستثمارية الاكتتاب الأسهم. الاكتتاب الأرباح خطط طويلة لرفع 330 مليون يوان من الأموال، لكنها تخطط لاتخاذ 120 مليون يوان سداد القروض المصرفية ورأس المال العامل الملحق.

من 2014-2016، كان هناك تنين بين الأرباح والناس تحكم الفعلي شو لونغ بينغ والأطراف الأخرى ذات الصلة على عدد كبير من إقراض المال كما تحول مؤقت، ومقدار قوع حوالي 151 مليون يوان و 165 مليون يوان و 205 مليون يوان. معظم وهو قرض بدون فوائد في عام 2015 و 2016 لونغ الفائدة الأرباح المدفوعة للأطراف ذات العلاقة فقط 610000 يوان، 140000 يوان.

وتساءل جنة تمويلها لإقراض الأطراف ذات الصلة، بما في ذلك الكشف عن المعاملات المالية باسم "المعاملات مع الأطراف ذات الصلة متفرقة" غير دقيقة وموضوعية، ويتطلب الإفصاح توضح دقة المكاسب التنين، وكذلك ما إذا كان هناك الاعتماد المالي على الأطراف ذات الصلة لحل التمويل تدابير الفجوة.

نشرة طويلة من مكاسب يمكن أيضا أن ينظر إلى أن جزءا من الأموال المقترضة والثغرات المتوسطة أزيلت. فبراير 2014، اقترضت مكاسب التنين الأموال لشو لونغ بينغ 143 مليون في فبراير 2015 للعودة فقط مبلغ 142 مليون، ولكن حوالي 10 ملايين $ فجوة هذه المكاسب التنين لم يدلي ببيان.

وفي هذا الصدد، فإن المكاسب التنين ترعى أعرب سوشو للأوراق المالية عن رأي مفاده أن المصدر على نظام الرقابة الداخلية السليمة المتعلقة الاقتراض طرف ذو علاقة من الأموال، هذا البرنامج هو فقط تنفيذ المعاملات ذات الصلة من العيوب في الخارج في الوقت المناسب، ولكن ليس هناك ضرر و حالة مصالح مساهمي الأقلية.