وبعد عدد من الشركات الكبيرة الأخيرة تشون المجموعة القابضة (1966.HK)، وصدر تقرير بحثي ان الشركة جيدة.
يونيو أولا، يقدر دويتشه بنك في الفضة تشون المجموعة سوف يسجل نتائج جيدة للعام بأكمله، وفي سياق المبيعات والأرباح القوية النمو في عام 2020 سوف يتسارع. وبالإضافة إلى ذلك، يتوقع دويتشه بنك 2019-2021 الأرباح ومعدل النمو السنوي المركب تصل إلى 35 وتوزيعات الأرباح المتوقع أن تصل إلى 7-13. لذلك، فضلت مجموعة دويتشه بنك Shenzhong يونيو ثقيلة أسهم الشركات الصغيرة سهم مع السعر المستهدف من هونج كونج 5،60 $ للسهم الواحد.
وبالإضافة إلى ذلك، في 18 تموز، وقال تقرير JP مورغان تشيس، أول من مجموعة الاستخبارات "زيادة الوزن" تصنيف وقال البنك انه يتوقع الشركة إلى الاستفادة من قبيل 2017 و 2018 من الشراء، وهذا العام ملكية العامة لعقد الشركة وكانت مبيعات سنوية تصل 36 و 56، وذلك في خط تنتمي إلى الأقوى.
JP مورغان يبين التقرير أن البنك يعتقد أيضا أن SCE المجموعة ستطلق في النصف الثاني من هذا العام المزيد من الموارد القابلة للبيع، وتعزيز عموما والتي تعزى إلى نمو مبيعات الشركة بنسبة 50 و 72 على التوالي. أن الشركة لا تزال في المقدمة في الشوط الاول لشراء، وأعتقد أن زخم المبيعات يتفوق يمكن أن تستمر حتى عام 2020. ويتوقع البنك نمو أرباح الشركات في النصف الأول تصل 15-20. ويمكن التحكم في مستوى متوسط من الديون ضمن الخط، والسعر المستهدف المقابلة هو HK $ 5.5.
عززت الشركة مؤخرا استمر سعر السهم للمعاناة، ولكن زيادة كبيرة في 18 تموز في اليوم، وهي أعلى زيادة بنحو 6.5، وأغلق أخيرا بزيادة 4.3.
ولذلك، فإن المتابعة كما تشون يمكن الحفاظ على الاتجاه التصاعدي جيدة للحصول على اهتمام المستثمرين. تشون المجموعة بالتزامن مع ما يلي بيانات التشغيل المحدثة مؤخرا، أساسيات أداء الشركة لجعل التحليل.
لأول مرة، ومعدل نمو يفوق بكثير أقرانهم، احتياطي الأراضي سماكة المثلية
وفقا لأحدث نشرة SCE مجموعة يونيو، وذلك اعتبارا من 30 يونيو 2019، والمجموعة، جنبا إلى جنب مع المشاريع المشتركة والشركات الزميلة حققت المبيعات الإجمالية المتعاقد عليها ما يقرب من 37028000000 يوان، مجموعه التعاقد منطقة المبيعات من 2967000 المستوى، بزيادة قدرها 78 و 80. في النصف الأول من 2019 شركة وبلغ متوسط سعر بيع 12500 يوان لكل متر مربع.
من نطاق عقد البيع، وفقا لإحصاءات الصين مؤشر معهد بحوث، في المرتبة تشون المجموعة حجم المبيعات عقد في مكان 40 في هذه الصناعة. ولكن تجدر الإشارة إلى أنه في النصف الأول من هذا العام، تشون نمو المبيعات العقد هو في الواقع النظير الرائدة. حاليا، قد أعلن البر الرئيسى المدرجة في هونغ كونغ كلها تقريبا في الشركات العقارية عقد البيع بطاقة تقرير في النصف الأول من عام 2019. من التصنيف العالمي النمو، SCE مجموعة 78 نمو مبيعات الصناعة في المرتبة الخامسة.
هذا هو شركات التقييم وكبيرة للشركة متماسكة، ومعرفة عميقة، حاليا تشون هو في النمو تسارع دورة الافراج عنهم. وعلى النقيض من تطوير مبيعات تشون الماضية، فإن الشركة لهذا العام هو الحفاظ على معدلات نمو مرتفعة، في حين أن تعزز مسيرة النمو في 2019.
سوف الأداء ومن المتوقع على نطاق واسع خط رئيسي للشركة من النمو المرتفع يستمر حتى عام 2020، والنمو تشون يمكن أن يكون إطلاق سراح متواصلة، هو أن نرى جوهر البنك أرض الشركة.
احتياطي الأراضي، وفقا لتشون يونيو النشرة الدعاية، وذلك اعتبارا من 30 يونيو 2019، والكيانات الخاضعة للسيطرة المشتركة والشركات الزميلة والشركة لديها بنك مجموع الأراضي ذات مساحة البناء الإجمالية المقررة من حوالي 28590000 متر مربع. الشركات تتوافق مع اتجاه التنمية لهذا العام، والاستفادة الكاملة من 1،2، ونافذة لمدة 6 أشهر لشراء الأراضي في أقل قسط كلفة البنك ملحق الأرض. اعتبارا من النصف الأول من 2019، قامت الشركة بشراء 27 أرض في 19 مدن، وتبلغ مساحة البناء الإجمالية حوالي 5270000 متر مربع.
إقليميا، والشركات الحصول على الاراضي وزعت بالتساوي في حافة بوهاى الاقتصادية والدائرة الاقتصادية دلتا نهر اليانغتسى، وشيان الشاطئ المنطقة الاقتصادية مضيق والغرب الأوسط هذا العام. على مستوى المدينة وتتركز أساسا في مدن الدرجة الثانية والثالثة، ظل متوسط أسعار الأراضي المنخفضة، ومن المتوقع أن تصل إلى 30 مشاريع المستقبل هامش الربح.
ووفقا لتقرير دويتشه بنك يحلل ويتوقع البنك في 2019 لمجموع الموارد تشون قابلة للبيع من حوالي 140 مليار يوان. لدعم زخم المبيعات القوي، توقعات مبيعات العام بأكمله من المتوقع أن يتجاوز دويتشه بنك 80 مليار يوان، ومن المتوقع أن تصل إلى 55.8 نمو المبيعات.
وخلاصة القول، في ظل الدعم عالية الجودة البنك العقاري، ومن المتوقع أن تلقي الدعم المستمر من المستقبل تشون النمو المرتفع الحالي الاستمرار في تعزيز قيمة الاستثمار في السوق تبحث كثيرا نحو الهجوم ل.
ثانيا، فهم التغييرات في تمويل مخرج، وتوطيد هامش معقول من الأمان
بعد عام من التمويل العقاري "الصيف الهندي"، منذ مايو جنبا إلى جنب مع بعض التمويل لإدخال سياسة أسعار المساكن، وأسعار المساكن تمويل الظروف وشددت علامة.
أولا، في منتصف شهر مايو، وأصيب الفضة OCI أولا، أكد نشرت NO.23 للبنوك والثقة وغيرها من المؤسسات المالية لتعزيز الإشراف على الإقراض العقاري، وجاءت نهاية مايو 21 القرن الأعمال هيرالد خارج، والبنك المركزي، والحد معا جنة المقترح 12 يوليو جنة التنمية والاصلاح أيضا متطلبات جديدة لإصدار الديون الخارجية لأسعار المساكن، وانغ إصدار السندات وABS، المنظمين في أوائل يوليو لعدد من البنوك وشركات الائتمان أو عقوبات التوجيه النافذة.
مع تشديد التمويل، سوف يميل الصناعة لماثيو السيولة وهامش المالي أعلى من السلامة للمشروع. لأغراض تشون في النصف الأول من هذا العام الشركة فهم معقول من نافذة سياسة تشديد، في 1 و 4 و قبل عدد يوليو من الديون الخارجية، وذلك لتعزيز قوتها المالية.
من وجهة القيمة نظر، منذ 2019، والتمويل الخارج عن طريق ميزة SCE، من خلال إصدار ما مجموعه $ السندات الممتازة لل1350000000 $ من الأموال، بينما في 11 يوليو، على جزء من السندات الممتازة على المدى القصير واستبدالها وإلغاء ما مجموعه 350 مليون $. من وجهة سعر الفائدة للعرض، يتم استبدال الديون سعر الفائدة ديون جديدة للشركة من قبل انخفاض أسعار مقارنة متوسط 7.84 في المئة.
ووفقا لتقرير الشركة السنوي عام 2018، في نهاية عام 2018، بلغت القروض تشون 33338000000 يوان، منها النسبة الأكبر من القروض المصرفية، وشكلت القروض الثقة لتحت الحد التنظيمي الحالي هو صغير جدا، وتمويل قصير الأجل من خلال تشديد أثر من ضعيف.
من هيكل التمويل، دخلت الشركة في 2019 لسداد الديون قصيرة الأجل بشكل رئيسي القروض المصرفية، وأنواع رئيسية من القروض لتطوير هذه الظاهرة في السنوات الأخيرة مع النمو السريع للشركة لتتناسب مع هيكل الدين العام هو أكثر معقولية. تمويل الخارج منذ 2019، قد تثار ديون الشركة، في حين كان SCE 2018 صافي الدين 60، أي أقل من مستوى الصناعة، نهاية الديون الإجمالية للشركة للحفاظ على هامش عال من الأمان.
وبحلول نهاية عام 2018، الشركة تحمل الرصيد النقدي من 19972000000 يوان، وهو العامل الرئيسي يقود تراجع صافي نسبة ديون الشركة، المدعوم من أثر النمو المبيعات المستحقة. في النصف الأول من 2019، فإن الشركة اغتنام الفرصة للتمويل الخارجي يكمل أيضا أموال التشغيل لزيادة في حين لا يزال الحفاظ على أمن مالي مستقر في الاراضي ومنطقة المشروع.
ينتهي: مع التقييمات المغرية والأرباح
أولا، أرباح من وجهة نظر، المعمرة الشركة الحفاظ على معدل عائد مستقر خلال السنوات الثلاث الماضية ظلت نسبة توزيع أرباح الشركة بنسبة 20. والأهم من ذلك، لأن المبيعات تشون في السنوات الأخيرة للحفاظ على معدل نمو مرتفع، اعتبارا من 2018 لم تحمل أكثر ومطلوبات عقود تصل 21540000000 يوان، نمو الشركة 2019 الربح على وجه اليقين، لذلك هذا العام واصلت الشركة أن تظل أرباح جذابة.
ثانيا، أن ننظر في التغيرات في قيمة الشركة في السنوات الأخيرة. من وجهة نظر PE، واصلت التقييمات تشون إلى الانخفاض بعد عام 2018، تدخل قسم الاستخفاف جدا في نهاية عام 2018، ما يقرب من ضعف الحد الأدنى، والتي يتم تضمينها في تقييم أسهم الشركات العقارية هي نادرة جدا. ومن ثم من قبل ومن المتوقع أن تخفيف القيود النقدية في السوق، والشركة من إعادة تقييم المستمر لسوق الأوراق المالية حتى الآن.
رفع قيمة الشركة في السوق الاستدامة، من خلال قوة هونغ كونغ يخزن جديرة بالاهتمام. أكثر من الماضي ضمن التقييمات المساكن مقومة بأقل من قيمتها بشكل عام في بورصة هونج كونج، حتى عام 2017 الكثير من المال إعادة عرض منطق القيمة السوقية الجنوب لصناعة العقارات. الشكل التالي يمكننا أن نرى أن من بداية 2019، إلى الجنوب من حصة رأس المال في تشون استمرت في الارتفاع وبلغت مستوى قياسيا في المستقبل القريب، اسهم هونج كونج خلال حصة 4.5.
لأخذ هذه الجوانب، متهما إياه الموجة الأخيرة من تشون قالوا رأى ليست عشوائية. أداء مستقبل الشركة في فترة الإفراج مستقرة، مدعومة مستوى أكثر قوة المالية، وشركة أو مصلحة في التفريق المستقبل في السوق.
المصدر: وزارة غليكوبيرولات
مشاهدة تدفق عدد قناة الصغرى المالية العامة (ths518)، لمزيد من المعلومات المالية
