مصدر @ رؤية الصين

ون | العقدة المالية، الكاتب | التر

35 عاما. وحتى الآن من إصدار الأسهم الأولى في الصين، بعد 35 عاما، لقد عانينا من الصفر، ومن ثم إلى حجم السوق 50000000000000 يوان A-حصة اليوم. نمو سوق الأوراق المالية في الصين، ولكن أيضا 30 سنوات.

185 يوما. 15 نوفمبر 2018، أعلن رسميا عن تأسيس فرع المجلس، إلى 9 مايو 2019، Kechuang مجلس الإدارة وقبول إنشاء أكثر من 100 شركة، ولقد مرت 185 أيام.

103 شركة. أنها كمية 255000000-10500000000 لجمع الأموال، لديهم أيضا، فقد جلبت الكمبيوتر والاتصالات وغيرها من تصنيع المعدات الإلكترونية، والبرمجيات، والخدمات التقنية معا اسم شائع في Kechuang مجلس: التكنولوجية المشاريع الموجهة نحو الابتكار.

ومع ذلك، وشركات الإنترنت أفضل الصين، وكلها تقريبا في الولايات المتحدة، اليوم بشرت في موجة من الشركات الصينية الاكتتاب الولايات المتحدة موجة والبيئة المحلية المدرجة ليست متفائلة. يظهر مجلس فرع، لا يمكن إنقاذ سوق الأسهم، والحفاظ على تلك البحر "جديد"؟

ناسداك هو جيد، والمستقبل الذي لن يجرؤ تجول وحدها في الخارج؟ الطريق مجلس فرع لا يزال طويلا، والاحتفال مسقط الملابس الحريرية ليست ليلية.

مجلس Kechuang فهم

في وقت مبكر من 27 ديسمبر 2015، نواب اللجنة الدائمة 12TH الشعبي الوطني للاجتماع الثامن عشر، أسهم الاعتبار الصادرة بقرار إصلاح نظام تسجيل مخول، الذي يوفر أساسا قانونيا للطيار Kechuang نظام تسجيل لوحة .

15 نوفمبر 2018، أعلن أول حفل الافتتاح معرض الصين الدولى للاستيراد رسميا إنشاء Kechuang متنها. مسيرة في العام التالي، تم تأسيس بورصة شانغهاى على متن Kechuang نظام مراجعة القانون على الخط، في أبريل لجنة القيد سوق Kechuang، اعتبارا من 6 مايو، Kechuang مجلس قبلت كسر الشركة من خلال 100.

تحرير "التسجيل" بعد تحسين ثمانية فصول و 81. وتشمل المحتويات الرئيسية:

• أولا، المبادئ العامة للاضح Kechuang نظام تسجيل لوحة التجريبية، لأحكام نظام التسجيل إصدار الأوراق المالية المعمول به.
• الثاني، والإفصاح عن المعلومات في المركز، تبسيط الشروط الحالية للقضية، وتسليط الضوء على المبادئ الرئيسية والتركيز على الوقاية من المخاطر والرقابة.
• والثالث هو أن يجعل الترتيبات المؤسسية لمجلس الأوراق المالية Kechuang اصدار وسرد عملية الاستعراض لتحقيق القبول وإعادة النظر في العملية برمتها الإلكترونية، والعقد العملية برمتها مهمة للجمهور، وتحسين كفاءة المراجعة، وتقليل العبء على المؤسسات.
• الرابع هو تعزيز متطلبات الإفصاح، المسؤولية الرئيسية عن السوق الضغط، التنفيذ الصارم للمسؤولية المصدر وغيرها من المواضيع ذات الصلة في الإفصاح عن المعلومات، وللمشاريع يتميز Kechuang المجلس، وضعت متباينة قواعد الإفصاح عن المعلومات.
• يتم تحديد الخامس واضحة Kechuang الشركات متن سعر الاكتتاب من قبل المستثمرين التأهل التحقيق تحت الشباك.
• سادسا، والعملية برمتها من إنشاء نظام رقابي، مسؤولة عن الأفعال غير المشروعة للمصدر والمساهمين مسيطرة فيها، وحدات تحكم الفعلية، الراعي، المؤسسات الخدمية الأوراق المالية والموظفين المسؤولين لزيادة جهود المسؤولية.

تعديل الكمال "النهج التنظيمي المستمر" 9 فصول 36. وتشمل المحتويات الرئيسية:

• أولا، تطبيق واضح لمبدأ. أحكام عامة Kechuang مجالس إدارة الشركات المدرجة (المشار فرع الشركة) تطبق الإشراف المستمر من الشركات المدرجة في البورصة "، وتابع النهج التنظيمي" وغيرها من الأحكام ذات الصلة تتعارض مع اللجنة، "النهج التنظيمي المستمر."
• الثانية، وهي شركة Kechuang واضحة لمتطلبات حوكمة الشركات، وخاصة في ظل وجود أحكام الإفصاح عن المعلومات من الدستور والفرع الخاص من أسهم التصويت في الشركة.
• ثالثا، إنشاء نظام الإفصاح عن المعلومات تستهدف تعزيز الإفصاح عن صناعة المعلومات ومخاطر الأعمال، وتعزيز المرونة والشمولية من الإفصاح عن المعلومات نظام.
• رابعا، تطوير الاسهم مقتنيات المزاج الجمع بين نظام العدالة. تعتمد للتمديد غير هادفة للربح عندما أسهم المساهمين شركة مدرجة قفل متابعة الفترة، امتدادا المناسب للفريق التقني الأساسي للسهم قفل متابعة الفترة، والإجراءات، والأسعار، ونقل لاحقا نسبة ليتم تكريره المسائل أذن للمساهمين حيازات بورصة شانغهاى.
• خامسا، تحسين نظام إعادة هيكلة الأصول الرئيسية. Kechuang عمليات الاندماج والاستحواذ الشركة مراجعتها من قبل بورصة شانغهاى، التي تنطوي على إصدار أسهم، لتنفيذ نظام التسجيل، وأحكام مكسبا كبيرا إعادة هيكلة الشركة المستهدفة يجب أن تتوافق مع متطلبات Kechuang صناعة لوحة، والتكنولوجيا، ولها أوجه التآزر مع الأعمال الأساسية القائمة.
• السادس نظام الحوافز الإنصاف. زيادة تحفيز الموظفين يمكن أن يكون مجموعة من الأشياء، لتخفيف القيود على أسعار الأسهم المقيدة.
• سابعا: إنشاء نظام الشطب صارمة. وفقا لملامح مجلس فرع، وتحسين، المعاملات، وما إلى ذلك الشطب مواصفات القياسية الصوت المالية، إلغاء تعليق الإدراج، استئناف سرد وإعادة سرد من الروابط.

(فوق من SFC)

أصدر شينخوا مستند: "مجموعة فرع حتى في مجلس بورصة شنغهاي ونظام التسجيل التجريبي لنظام سوق رأس المال متعدد المستويات، وخدمات أسواق رأس المال لتعزيز قدرة الاقتصاد الحقيقي، وتعزيز المركز المالي الدولي شنغهاي، Kechuang بناء مركز له أهمية كبيرة، ولكن أيضا ل بورصة شانغهاى تعمل في السوق، للتعويض عن نظام لوحة قصيرة، وتعزيز الشمولية وتوفير مسار اختراق حاسم لتحقيق ".

الابتكار العلمي والتكنولوجي اندلاع الشركة

معظم النمو الهائل لمؤسسة العلوم والتكنولوجيا والابتكار، أو الاستمرار في حرق أو يموت.

عام 2014، "ريادة الأعمال العام والابتكار"، اجتاحت ضرب المد مزدوج.

لبعض الوقت، ظهرت الصناعات الإبداعية في كل أنحاء الحديقة، ولدت عددا كبيرا من المؤسسات العلمية والتكنولوجية موجه نحو الابتكار.

معلومات عن المكتب الوطني للإحصاء وجهة نظر، حتى عام 2013، وعدد من النمو البطيء للشركات الصينية أو حتى تراجع، ولكن دخول عام 2014، بدأ عدد من الشركات الصينية تنمو بسرعة، والمنحدر من منحنى من وجهة نظر، كما ارتفع معدل نمو سنويا.

تأسست في عام 2014 بعد الشركات الصينية قائمة يونيكورن.

تأسست في عام 2014 بعد أن كانت الشركات، يبدو أن 65 شركة ما مجموعه حيدات. هذا العدد الكبير من يونيكورن، وذلك بفضل سياسة حشد لتعزيز وأسواق رأس المال.

بعد عام 2014، ويتزامن الفترة أيضا مع التوسع في أسواق رأس المال. ظهور عدد كبير من المستثمرين من المؤسسات، كما أنها تجلب بعض المشاكل، يمكنك الحصول على قطعة من الورق تمويل PPT لا الخيال، ارتفاع أعمى تقييم الأعمال، وتقييم السوق الثانوية رأسا على عقب المشاكل، والوضع يزداد سوءا .

عام 2013، ارتفع عدد الاستثمارات الصينية والحدث التمويل والحجم الإجمالي تدريجيا، وتبلغ ذروتها في عام 2015، بدأت في التراجع بعد 2016 (المصدر: يلقي البيانات).

من عام 2015، بدأ العاصمة الشتوية لتحويل. عدد وحجم الأحداث الاستثمار والتمويل هي بداية لتراجع.

بعد إغراق العاصمة كان عصر ذهب، بدأ الصندوق لتشديد جيوبهم، وبعض من الحذر، وبعض حقا أي مبلغ من المال. مشروع العميق Nize وانغ، رئيس مجلس إدارة في بيان يوم حزين عام الجمعية:

"المال المستثمر هو احتمال كبير لعدم حصولهم على رواتبهم. والأساسية ممكنا أن نتوقع الاكتتاب العام الماضي، وعدد من المشاريع الاستثمارية في السوق الأولية أكثر من 10000، ولكن حصة A مدرجة 105 فقط، بالإضافة إلى الذهاب إلى هونغ كونغ والولايات المتحدة لا تتجاوز 200. إذا كنا نسعى IPO الخروج، واحتمال فقط 1 إلى 2 ".

ذكرت بعض المثال التالي، ونمط من مرحلة الخروج من صناعة VC / PE المحلية هو: 10 من الطاقة الاكتتاب، يمكن 10 خروج عمليات الاندماج والاستحواذ، و20 في المئة يموت، و 60 في مجال التنمية، وبطبيعة الحال، قد يكون لا يزال لرئيس وكالة قال.

ما قبل الاكتتاب العام في العامين الماضيين، كما تم تزويرها ذلك.

الشركات الكبيرة وعالق مع PE هي نفس الحرج. معظمها لا يزال غير قادر على تحقيق الربحية في وقت مبكر، في مواجهة خيار من اثنين من الأشياء، إما استمرار لحرق، أو أن يموت.

ومع ذلك، سرد الصينية A-حصة محددة بوضوح:

"إن صافي الربح مؤخرا ثلاثة السنة المالية إيجابية وتراكمت أكثر من 30 مليون يوان؛ صافي التدفقات النقدية خلال السنوات المالية الثلاث الأخيرة الأنشطة التشغيلية ولدت ما مجموعه أكثر من 50 مليون يوان، أو معظم ثلاث سنوات المالية الأخيرة الإيرادات التراكمية أكثر من 300 مليون يوان ". "

فمن المستحيل للمراجعة من قبل التدقيق. حتى لتلبية متطلبات الإدراج، وهي المرة طوابير طويلة هو الحد الطبيعي. ولعل خبر الإفلاس سيأتي في وقت سابق من الأخبار خلال المحاكمة.

أريد أن أعيش، وكيفية القيام به؟

الشركات الصينية إلى موجة البحر

الشركات الصينية إلى مليون الأسباب المذكورة.

حوالي عام 2000، والموجة الأولى من الموجة المقبلة من تكنولوجيا الإنترنت إلى الصين، وظهور أربعة البوابة الرئيسية وعلي بابا، بايدو وغيرها من شركات الإنترنت من قبل عدد كبير من المعلقة التي تقودها. ومع ذلك، صرامة متطلبات الإدراج، وذلك أن هذه الشركات في السوق المحلية مؤمن بها. لا يمكن إلا أن اختاروا أسواق رأس المال الأجنبي، ليكون استمرار الحياة.

اليوم، ونحن قد بشرت في موجة من البحر يأخذ الأسهم من موجة جديدة.

الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة، وقد بشرت على دفعتين في عامي 2010 و 2018. 2010، 20، 2018 هناك 33 المتوقع بحلول عام 2019 سيكون هناك أكثر من 40 شركة الصينية المدرجة في الولايات المتحدة.

وفقا لإحصاءات عام 2018 تأخذ الولايات المتحدة الأسهم للاكتتاب العام ما مجموعه 33 شركة ارتفاعا قياسيا. تتم إزالة SPAC خارج النماذج المذكورة، أثار ما مجموعه 31 شركة 8900000000 $.

وقال ناسداك آسيا والمحيط الهادئ الرئيسية Ximaikeyi (BobMcCooey): "يبدو أن هذا العام سيكون أكثر من 40 شركة صينية IPO الولايات المتحدة في 2019 وبالتالي قد يكون أقوى من أي وقت مضى عام .."

حتى الآن هذا العام، 12 شركة من منطقة آسيا والمحيط الهادئ المدرجة في بورصة ناسداك، الشركة الأم لشركة الأوراق المالية بما في ذلك طريقة الغنية طريقة القابضة الغنية (FHL.US) وهلم جرا. هذه الشركات من خلال الاكتتاب العام مجموع جمع الأموال من 777،000،000 $.

بالإضافة إلى شكل SPAC، المدرجة 2018 الصين الولايات المتحدة 31 شركة، بما في ذلك تأسست في عام 2014 بعد ما يمثل أكثر من 40 13 شركة (توحيد عقدة المالية والبيانات من أخبار تينسنت).

2018، 31 شركة في الولايات المتحدة الشركات المدرجة الصينية، في اليوم الأول من كسر شركات تمثل أكثر من ربع وظاهرة للعيان في السوق، على الرغم من أن معظم تقييم الشركات بدأت بالعودة إلى السبب، ولكن بعد ما زال في تقييم الأعمال .

الولايات المتحدة الشركات المدرجة الصينية، لأسباب عديدة.

رئيس البيئي REIT لي Hengfang حديثه لماذا تختار قال سوق الولايات المتحدة، وقال "لقد اعتقدت دائما أن سوق رأس المال الأمريكي ناضجة نسبيا، وقواعد قياسية جدا، وربما أنا الشخص كسول، وأنا لا أريد أن أذهب يدرس القواعد الجديدة، I تفضل التركيز على ممارسة الأعمال التجارية بدلا من دراسة القواعد، وأنه قد يكون بسبب هذا، أسواق رأس المال أكثر نضجا قد يكون أكثر فائدة والتنمية الطويلة الأجل لهذا المشروع ".

الاسهم الامريكية للسيولة جيدة، ومعايير الإدراج المنخفضة والموافقة الوقت قصير وهكذا هي على كل العوامل الهامة في اختيار الشركات الأسهم المدرجة.

وبالإضافة إلى ذلك، فمن أجل التنمية الصحية لاعتبارات خاصة بهم.

"لدينا لوحة الخاصة لا تزال صغيرة نسبيا، قليلة العدد سنكون قادرين على اثارة الكثير من الماء، مما اضطرنا لامتلاك لوحات أكبر وصلبة." لوحة من أجل الحصول على عمل في التطور المبكر للبيئة صحية " "قد يكون أكبر سوق الاسهم الامريكية خيارا أفضل.

وباختصار، حدد الولايات المتحدة IPO، ويرجع ذلك أساسا إلى قسمين:

خارجيا، وسوق الأسهم في الولايات المتحدة أكبر، بتروتشاينا وسينوبك، ويتطلب العمل رؤوس أموال ضخمة، يمكنك فقط اختيار الولايات المتحدة؛

من ناحية أخرى، فإن التكنولوجيا الناشئة لشركات الإنترنت، وخاصة في الشركات مرحلة غير هادفة للربح، وهناك ليست مناسبة بعد لبيئتها السوق.

وبطبيعة الحال فإن الولايات المتحدة لا يستبعد بعض شركات الاكتتاب العام، من أجل تأييد مشاريعهم الخاصة.

وجاء مجلس فرع

سوف مجلس فرع لا يكون بها NASDAQ لدينا؟

المشاريع المعلقة الصين كيفية البقاء في السوق المحلي؟ قد يكون Kechuang نظام تسجيل لوحة.

من 2018 محاكمة التي عرضت في مجلس فرع بورصة شانغهاى، في غضون الأشهر الستة الماضية.

من 5 نوفمبر 2018 أعلن عن تأسيس فرع له مجلس، في غضون ستة أشهر من تنفيذ السياسات ذات الصلة وقائمة الكلمة.

وفقا لعرض المعلومات العامة بورصة شنغهاي، وصلت المشاريع اعتبارا من 9 مايو، قد Kechuang مجلس عالجت 103، والتي كانت 84 مشروعا الاستفسارات. بلغ A التمويل الإجمالي إلى 101555000000 يوان.

في بورصة شنغهاي في سياق الإجابة على أسئلة الصحفيين، والإشارة إلى "نظرة من البيانات المنقحة، عتبة 500،000 الأصول و2 سنوات خبرة في مجال الأوراق المالية تداول متطلبات كفاية هي أكثر ملاءمة حصة السوق الحالية تماشيا مع الظروف من المستثمرين الأفراد نحو 3 ملايين الذي، جنبا إلى جنب مع المؤسسات الاستثمارية، وتجارة التراكمية وهو ما يمثل أكثر من 70. عموما، مع الأخذ في تحمل المخاطر للمستثمرين حساب "وKechuang السيولة في السوق متنها."

وفي الوقت نفسه، تشير بورصة شانغهاى أيضا أن صغار المستثمرين يمكن أن تشارك من خلال المال العام Kechuang مجلس الإدارة وغيرها من المنتجات. ومع ذلك فإن اللاعب T + 0 أنه لم يتم إدراج آلية واضحة في قواعد العمل.

دعونا تلخيص خصائص هذه الشركات 103.

شكلت الكمبيوتر والاتصالات وغيرها من المعدات الالكترونية الصناعة التحويلية للأعلى.

ووفقا للاحصاءات، قبلت 103 شركة وفقا لتصنيف صناعة CSRC والاتصالات الكمبيوتر وغيرها من الأجهزة الإلكترونية الصناعة التحويلية من 24، وهي أعلى نسبة، وهو ما يمثل 23، ومعدات خاصة تصنيع 20، وهو ما يمثل 19، صناعة البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات لديها 19.

مرئية، وشركات تكنولوجيا الإنترنت هي الألوان الرئيسية للمجلس الفرع.

قبول مجلس فرع أعلى نسبة من مؤسسات الأعمال في بكين.

103 شركات قبلت، وهناك 24 شركة من بكين وجيانغسو لديها 18، هناك 15 شانغهاى وقوانغدونغ ديه 14، بينهم ثمانية في شنتشن وقوانغتشو، وهما، ميتشو 2.

مبلغ من المال الشركات أثار مائة مليون يوان تتركز في حدود 5-10.

من توزيع رؤوس الأموال التي تم جمعها، وركزت 103 شركة على مبلغ 1.5 مليار يوان أقل لجمع الأموال. بالإضافة إلى السكك الحديدية الصينية الإشارات والاتصالات المحدودة بلغت 10.5 مليار يوان جمع الأموال، ثاني أعلى كمية هانغ تقنية لجمع الأموال يمكن أن يكون أقل من نصف من السابق.

وبالإضافة إلى ذلك، في ضوء القضايا التنظيمية المذكورة سابقا، فإن بورصة شانغهاى تقدم أيضا الخدمات المساندة. على سبيل المثال، يهم التدريب على الأعمال أعضاء مجلس إدارة فرع. المدن المحلية الأخرى، وقد بدأت أيضا إجراءات ضد Kechuang متنها.

بدا فرع المجلس لسوق ديمي، وربما أصيب بعيار ناري في الذراع.

الفرص ليس فقط للمشروع، وبالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، Kechuang مجلس سرد قد تساعدهم في العثور على الصحيح "ثم تعيين الرجل."

مشاكل كشفت

وغالبا ما يصحب الفرص مع المشكلة، الصين تفتقر أبدا المضاربين.

وبطبيعة الحال، وغالبا ما تكون مصحوبة الفرص مع المشكلة.

سهم مفاجأة.

أعلن مجلس إدارة فرع أسهم الشركات المدرجة خلال الأشهر الستة الأولى من السلوك، مثل المساهم الجديد، والمساهمين القدامى لزيادة استثماراتها، وما إلى ذلك، تعتبر لسهم مفاجأة.

ووفقا للاحصاءات، قبول Kechuang مجلس مئات من الشركات، وهناك ظاهرة 27 سهم وجود مفاجأة. معظم أسهم مفاجأة الراعي للمؤسسات رأس المال المخاطر، بما في ذلك العاصمة رابطة الدول المستقلة ورأس المال الاستثماري العميق وغيرها من المؤسسات الاستثمارية المعروفة جيدا. وهذا لا يعني أنهم متفائلون حول كيفية Kechuang المجلس، من المرجح أن تكون مدرجة على سبيل المكافأة من.

أثر الدم.

ويبدو Kechuang مجلس سيؤدي إلى جذب عدد كبير من الأموال. وقالت بورصة شنغهاي أن المخزونات الحالية يمكن استثمار المال العام يمكن أن تستثمر الأسهم مجلس الفرع. وتشير التقديرات إلى أن ما يقرب من سوق 4000000000000. كما يقول أصحاب الأعمال الفم، وسوق لوحة A-حصة ليست كبيرة. لا بد افتتاح مجلس فرع لآثار الدم يعني في أسهم أخرى.

قد متن فرع 6TH الافراج عن المعلومات، وتقبل اختراق الأعمال 100. ربما صدفة سوداء، في اليوم نفسه، A-حصة انهيار سوق. وانخفض مؤشر البورصة 5.58 في المئة، وانخفض أقل من 3000 نقطة، وضرب المدينتين أكثر من 100 سهم أسفل.

إعارة أذونات مفتوحة.

مجلس فرع وفقا لقواعد المتطلبات، وفتح Kechuang لوحة امتيازات تداول الأسهم المطلوبة بعد 20 يوما متوسط الأصول اليومية لا تقل عن 50 مليون نسمة. ولكن في قائمة ضخمة من التوقعات مكافأة القيادة، من أجل الحصول على إذن لتجارة بعض صغار المستثمرين غير عقلاني بدأ التفكير في طرق من خلال "الإقراض" من أجل الحصول على الحقوق التجارية.

مجلس فرع ك "حقل تجارب"، والطبيعة هي جيدة للدافع. ولكن الغياب الكامل للمضاربين التكهنات تظهر. على وجه السرعة تبحث عن فرص الاستثمار في مديري التجزئة وعديم الخبرة في كثير من الأحيان أفضل الوصول إلى القرص شيا.

استعراض للتوسع اسهمها السابقة، مثل محاكمة والوقت الخطأ وتكرارا. أصدر الأسهم الاول للصين منذ عام 1984، ولكن 35 عاما، وفي عام 1990 بورصة شانغهاى وشنتشن للأوراق المالية منذ إنشائها، ولكن أيضا ما يقرب من 30 عاما. مع العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة متوترة على نحو متزايد، على حد سواء تحفيز الابتكار، أو بعد إنشاء فرع المجلس، يمكنك ان ترى لدينا الاعتماد، الكفاح من أجل المزيد من التصميم السيطرة.

"هذه المرة لن يكون التفاف" كل أمل بذلك.

1

المزيد من المحتوى المثير، اهتمام وسائل الاعلام التيتانيوم إشارة الصغرى (ID: taimeiti)، والتيتانيوم أو تحميل وسائل الاعلام التطبيقات