صندوق الصين مراسل الأخبار ليو فانغ لي

تاج الالتهاب الرئوي انتشار وباء جديد في الوضع في الخارج هو قاتمة، أسواق الأسهم العالمية والنفط الخام وأنواع أخرى من تقلب أسعار الأصول. كيف اضطراب السوق المالي الحالي، والقدرة حصة السوق للخروج من السوق المستقلة، ما هي فرص الاستثمار؟ مراسل صحيفة صندوق الصين مقابلات مع رئيس الاستثمار وانغ تشونغيانغ، أبلغ ليو رئيس علم الأصول ومدير منشأة من صناديق الاستثمار في الأسهم، زو شي ازدهار صناعة العوملة ثلاثة الجمهور ومدير بحوث الاستثمار صندوق خاص في سدة الحكم.

وقال وانغ أنه في المدى القصير، وتقلبات كبيرة في السوق لا يمكن أن يستمر، إلا إذا، عندما تستقر الأسواق المالية في الخارج، ومن المتوقع أحداث متطرفة الصين للحصول على أفضل الأصول العائد المطلق. ذهبت اسهم هونج كونج إلى التقييمات المنخفضة التاريخية، متفائلة بشكل خاص بشأن الفضاء المتابعة في هونغ كونغ.

وقال ليو اندلاع تتأثر على المدى القصير في الخارج، وهناك أسهم صدمة، المديين المتوسط والطويل، سوق رأس المال الصينى بشرت في تكوين فرصة استراتيجي مهم، قد يكون الخروج من السوق بشكل مستقل وأصول المستقبل الأساسية سوف تزيد تظهر حالة جيدة الشحيحة. مفتاح التكوين لا يزال أكبر مستهلك، صحية كبيرة، كبيرة المالية، TMT.

أعرب تسو شي، وأسهم فك ارتباط تدريجيا والخارج، طالما مقدمة الصين لتعديل سياسة فعالة لمواجهة التقلبات الدورية، ستعرض على الربط مع الأسواق الخارجية. أكثر اعدة المجالات ذات الصلة إلى الطلب المحلي، وخاصة الاستثمار في البنية التحتية، وتوفير الصاعد خاصة وهيكل الطلب الأمثل، لديه فترة من إمكانات النمو على المدى الطويل من الأصول الأساسية، بما في ذلك آلات البناء والشاحنات الثقيلة والأسمنت وغيرها من الشركات الرائدة في صناعة.

الرئيس وانغ تشونغيانغ الاستثمار

أبلغ ليو الأصول رئيس أبلغت

مدير صندوق أسهم الوساطة الاستثمار والصناعة العوملة مديري الصناديق ازدهار زو شي

السوق العالمي تخضع لمخاطر والسياسة

تأثير السوقية للتراكب وباء

صندوق الصين الأخبار: كيف تنظرون إلى التقلبات الأخيرة في السوق العالمية؟

وانغ: من الارتباط بين الأصول المحفوفة بالمخاطر ونقطة أصول الملاذ الآمن للعرض، والجولة الحالية من اضطراب السوق العالمي يمكن تقسيمها إلى مرحلتين.

قاد المرحلة الأولى في الفترة من 21 فبراير شباط في كوريا الجنوبية وإيطاليا وتراجعت أسواق الأسهم الأوروبية بشكل حاد بدأ الوباء في 10 مارس في الأسهم في الخارج والسندات غير المرغوب فيه، وانخفضت الأصول الصناعية وغيرها من محفوفة بالمخاطر، في حين أن الدين الى الولايات المتحدة بصفته ممثلا للصلب الدين الوطني والين الياباني، ارتفع الذهب وغيرها من الأصول الملاذ الآمن بشكل حاد، كما استمرت في الانخفاض في اليورو والين تجارة المناقلة الفك لتأثير مؤشر الدولار.

المرحلة الثانية، منذ 11 مارس، في حين انخفضت الأصول الخطرة بشكل حاد، وقد تم بيع سندات والين والذهب وغيرها من الأصول الملاذ الآمن بشكل حاد، وارتفع مؤشر الدولار إلى حد كبير. تحول السوق من المرحلة الأولى من خلال نموذج لتوزيع الأصول للتحوط بيع جميع الأصول من الدولارات نقدا في مقابل وضع البقاء على قيد الحياة. شوهد للمرة الاخيرة هذا الوضع في السوق في يناير وفبراير عام 2009.

على الرغم من أننا نفتقر إلى بيانات محددة، ولكن هناك شيء واحد مؤكد، البنوك المركزية الأجنبية فضفاض للغاية السياسة النقدية والأسهم في الولايات المتحدة أكثر من عقد من الزمان السوق الصاعدة طويلة، وضغط ضمني في الخارج الأسواق المالية في الارتفاع تدريجيا. التغيرات في أسعار السوق أيضا تظهر في وقت واحد حجم تخفيض الديون الأسواق الخارجية خلال الأسبوع الماضي هو التاريخي.

إعادة شراء الأسهم هو أحد أهم أسباب الأسهم الماشية طويلة على مدى العقد الماضي. في ظل بيئة النقدية المتساهلة للغاية، وأسعار الفائدة الخالي من المخاطر وهوامش الائتمان أسفل المشترك، ودفع تكلفة تمويل قطاع الشركات الولايات المتحدة انخفض إلى أدنى مستوى له في التاريخ. تكاليف التمويل منخفضة، وقيمة حقوق المساهمين تعظيم والتعويض التنفيذي تحت الأسهم حافز مرتبط مباشرة إلى سوق الأسهم الأمريكية الشركات المدرجة لديها حافز لتنفيذ إعادة شراء الأسهم والأرباح من خلال تمويل السندات، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم. تخفيض أسعار الفائدة، وارتفاع نسبة الدين، إعادة شراء الأسهم أرباح النشاط، يرتفع سعر السهم، وتشكيل ردود الفعل الإيجابية قوي.

وتظهر بيانات P داو شركة، 2018، P 500 شركة 72 من الأرباح للسهم إعادة الشراء، إضافية 41 للأرباح. وبعبارة أخرى، الأموال لأرباح الأسهم وإعادة شراء كل أسهم الشركة قد تجاوز صافي الأرباح. انخفاض بيئة أسعار الفائدة بين الشركة المذكورة وكان الربحية وتمويل تكاليف مساحة موازنة ضخمة، تسفر عن أرباح من S & P 500 مؤشر ومن الدرجة الاستثمارية هوامش الائتمان والديون في أواخر عام 2018 ل180bp، 300bp في نهاية 2019 لمزيد من التوسع أعلاه. وفقا لإحصاءات عام 201856 من أموال إعادة شراء أسهم من تمويل السندات.

ويمكن القول، أن ظروف غاية النقدية فضفاضة أنجبت الثور عقد طويل إلى حد ما على الولايات المتحدة، وبمجرد أن الصدمات الخارجية الشديدة التي تواجهها وهذا الوباء سيؤدي حتما إلى الزلازل الكبيرة.

ليو: تقلبات السوق العالمية الأخيرة، ويرجع ذلك أساسا إلى تراكب الوباء والمخاطر المالية، مما يؤدي إلى فشل السياسات المالية. وإذ تشير إلى تجربة الأزمة المالية لعام 2008، من خلال السياسة المالية على نطاق واسع يمكن تخفيف المخاطر المالية بشكل أسرع، ولكن الولايات المتحدة لا تخفيف السياسة من الذعر المالي على نطاق واسع، والناجمة أساسا عن طريق الوقاية من الاوبئة والسيطرة على الأنشطة الاجتماعية والاقتصادية منع خطر، سواء مع بعضها تفاقم الآخرين من خطر التوصيل. مستقبل حل هذه المشكلة، لا يمكن أن يكون هناك اثنين من منع المخاطر هو الضغط النفسي، ويرجع ذلك إلى اندلاع الأزمة هي الصمامات، والمهمة الأساسية للتقدم المقبل هو تراكب خطر الوقاية من الأوبئة والسيطرة عليها. في أوروبا على وجه الخصوص، لم نر قبل تدابير الوقاية والمكافحة الفعالة لتفشي وباء أو انعطاف نقطة الولايات المتحدة، وسوف تستمر خطرين أن تؤدي إلى فشل سياسة فرضه.

زو شي: اتجاه السوق العالمي يعتمد على عاملين: حالة اندلاع الخارج من الاقتصاد الأمريكي واستقرار النظام المالي. يتم تطويرها من كل من وجهات النظر هذه في الاتجاه الصحيح، فإنني أميل إلى الاعتقاد بأن مراحل تقلبات السوق العالمية أو تقترب من النهاية، وبطبيعة الحال، فإن تأثير هذا الوباء على الاقتصاد والنفوذ الشركات الولايات المتحدة مرتفع جدا وغيرها من المشاكل على المدى الطويل لا تزال موجودة، ضرورة تدريجيا إلى عزم.

سوف تنفصل ألف سهم تدريجيا من الخارج

يتوقع أن تحصل على عوائد أفضل

صندوق الصين أخبار: والاسهم وهو كيفية المشي، وسوف يكون هناك سوق منفصل ذلك؟

وانغ: وضخمة اضطراب السوق في الخارج في تناقض صارخ، هذا العام، انخفاضا أقل في أسهم A، المقومة سواء بالعملة المحلية أو بالدولار هي الرائدة في العالم.

لماذا بعد سنوات عديدة دون المستوى الأسواق الخارجية على أداء أسهم A بدلا من أفضل؟ سبب واحد مهم هو أن اقتصادات أخرى قد تفعل "بسيطة" الأشياء التي تدفع السوق أعلى من التحفيز النقدي أو المالي، والصين في السنوات الأخيرة وقد تم الالتزام به الأشياء "الصعبة" التي منع ونزع فتيل المخاطر المالية الكبرى. شهدت ألف سهم في عام 2015 و 2018، وتخفيض الديون اثنين من السوق المالي، 2018--19 سنوات، وعاش من خلال تقليص المديونية الاقتصاد الحقيقي. تحت إدارة النظم والمعلومات الجديدة ومعقدة، ومستوى متداخلة من المنتجات المالية المحلية هو أيضا أقل من السوق في الخارج. وعلى الرغم من الألم من ذوي الخبرة، ولكنه يجعل في مواجهة الصدمات المفاجئة، والقدرة المضادة للخطر من النظام المالي للصين أقوى. مواجهة هذا الوباء، في غضون أسبوعين الاحتياطي الفيدرالي خفض معدل الطوارئ 125bp، العودة إلى معدلات الفائدة الصفرية، البنك المركزي الصيني أصر على المبلغ الإجمالي للسياسات الهيكلية على حد سواء في نفس الوقت تقلل من التكلفة الاقتصادية للتمويل الكيانات، نفذت ثروة وطنية سياسة نقدية عادية في الاقتصادات الرئيسية القليلة الموقف. في الخارج قد وجهه لأسفل دورة الائتمان نقطة من لحظة تحول، دورة الائتمان المحلية قد وصلت إلى الحضيض اختار بهدوء.

وفي الوقت نفسه، اتخذت الصين تدابير فعالة لمكافحة وباء أولا لاستئناف الانتاج العادي والنظام الحياة. في المعركة ضد السارس فى الصين تظهر قدرة تنظيمية قوية لتعبئة والتصرف كدولة كبيرة مسؤولة، حتى أن المستثمرين العالميين لديهم فهم أكثر موضوعية من النموذج الصيني.

هذه العوامل تجعل الأصول الصينية، بما في ذلك أسهم A، هونغ كونغ، الصين الديون سعر الفائدة، بما في ذلك أكثر جاذبية من أصول في الخارج. ومن الجدير بالذكر أن سوق الأوراق المالية هونج كونج باعتبارها الأسواق المالية الخارجية، على الرغم من مخزون نسبيا أظهر بعض المرونة، ولكن لا تزال تتأثر إلى حد كبير من عمليات بيع الأصول المحفوفة بالمخاطر في الخارج، والأداء الضعيف للأسهم A. ونحن نعتقد أنه بمجرد استقرار الأسواق المالية في الخارج، ومن المتوقع أن تحصل على أفضل الأصول العائد المطلق الصين.

ليو: وبالنسبة لسوق رأس المال المحلي، للتمييز بين المدى القصير والمدى الطويل. وعلى المدى القصير، وباء أدى إلى تغييرات جذرية في النشاط الاقتصادي العالمي، وتأثير أسواق رأس المال العالمية لا تزال قائمة، فإن المخاوف تؤثر بالتأكيد على مسار أسهم A، وسيرافق ألف سهم من خلال وباء التقدم الذي يتقلب، المديين المتوسط والطويل نظرة، واندلاع الأصول العالمية فضاء مفتوح ضغط الركود العائد المستقبل، لتشكيل الأسس الاقتصادية للصين أكثر سوق رأس المال رد فعل الصين، سوق رأس المال الصينى هو أفضل بكثير من الأسواق الأخرى، قد يكون من منتصف السوق المستقلة "يسود الرياح الشرقية الرياح غربية "، ونمط جديد من الصين سيجلب فرصا كبيرة.

زو شي: وهناك أسهم تتفكك تدريجيا والخارج، طالما مقدمة الصين لتعديل سياسة فعالة لمواجهة التقلبات الدورية، وسوف تكون قبل الربط مع الأسواق الخارجية.

الصين تقرير الصندوق: الانتشار العالمي للمرض، سواء قمت بإجراء تغييرات على استراتيجية الاستثمار الأخيرة؟ كيفية ضبط؟

ليو: دون إجراء تعديلات رئيسية في استراتيجية الاستثمار لدينا، كنا التمسك فلسفة الاستثمار القيمة، قيمة الشركة باعتبارها الأساس الرئيسي لقرارات الاستثمار في عملية للمخاطر، ونحن نواصل التمسك مفهوم، ومواصلة التركيز على الأصول الأساسية لدينا كما تم تكوينها.

زو شي: لن يتم تعديل استراتيجية الاستثمار، لا تزال تلتزم اتجاهات الاستثمار والصناعة، والبحث عن فرص عودة المطلقة الاتجاهات الهيكلية قيادة هذه الصناعة.

وانغ: العام اقترحنا "مراقبة الاحياء" استراتيجية الاستثمار. "شو" هو الوصي على تلك المتعلقة معيشة الشعب، ولكن السوق مقومة بأقل من قيمتها بكثير الشركات ذات جودة عالية؛ "الأمل" هو الأمل في أن العلم الحقيقي والتكنولوجيا والابتكار الحقيقي، خصوصا مع "العلم الجاد والتكنولوجيا" قوة من الشركات ذات جودة عالية. الصين هو طفرة التكنولوجيا الرئيسية للفوز في المنافسة الدولية في هذا المجال ليس لديه طريق الهروب، يجب أن تحزم أمرها. مع مستوى الحالي للصين من التنمية والقوة الوطنية الشاملة، من المتوقع أن الشركة لديها عدد من ممتاز "العلم الجاد والتكنولوجيا"، الشركة تبرز.

على الرغم من أن تجربة أحداث البجعة السوداء تؤثر على وباء العهد الجديد، لم الشركات المدرجة في دراستنا أساسيات الصاعدة جوهر تدهور لم يحدث، نظرة ديناميكية، سيتم زيادة تعزيز مكانة الشركة في سوق المنافسة، ولكن نحن لذلك لا تزال تلتزم هذه خط استراتيجية الرئيسي.

واعدا الأصول الأساسية:

الإنفاق الكبير، والبنية التحتية TMT وكذلك الأسهم الدورية

الصين تقرير صندوق: عودة نظرة الحالية في عام 2020، هل تعتقد، ما هي المجالات أو القطاعات أكثر تفاؤلا؟

وانغ: وعلى المدى القصير، ما لم يكن هناك مماثل 2008 إفلاس بنك ليمان أحداث هذا التطرف، ونحن نعتقد أن السوق لا يمكن أن يستمر في تقلبات كبيرة في الدولة، ومن المتوقع أن تبدأ إصلاح سعر السهم مؤخرا، سيتم تقسيم عملية الإصلاح إلى ثلاث مراحل حسب الترتيب الزمني.

أولا، بعد بيئة السيولة على نحو سلس، وآلية التركيز على المدى القصير هي أسهم بيع السلبي قدما في الإصلاح، وسوف تعكس اسهم هونج كونج هذا أكثر وضوحا، ثم أدخل قرار أساسيات مرحلة الإصلاح، وتلك العوامل الاساسية أقل تأثرا بوباء التي تؤثر على الشركة (المعروف باسم " من ضحايا ") ينتعش في الأوراق المالية، وأخيرا، وعودة الصين الكاملة للعمل واندلاع العالمي نقطة تحول، وسيتم تعزيز الأثر الأساسي للوباء من قبل الشركات الكبيرة.

ومن الجدير بالذكر هو أنه مع السيولة وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ظروف السيولة في السوق في الخارج وقد تم الحصول على نحو أفضل، ليبور-OIS واليورو والين الياباني مقابل المؤشرات القائمة على الفقراء مقايضة العملات الدولار الأمريكي ديك أعلى مستوى كان، في الآونة الأخيرة S & P 500 تقلب مؤشر VIX عالية لتحقيق الاستقرار. نتوقع أن المرحلة الأولى من المرجح أن يحدث في الأسبوع المقبل أو نحو ذلك. لأنه، ونحن متفائلون بشأن هذا الوباء وغيرها من المتضررين من قطاعات أكبر الأثر ذات الصلة، ولا سيما بسبب التقييم المنخفض لأسهم هونج كونج ذهب إلى التاريخ، نحن متفائلة فيما يخص الفضاء المتابعة في هونغ كونغ.

ليو: إذا نظرنا إلى الوراء من الحاضر، لدينا المزيد من الجهد لفهم من وجهة نظر الترتيب على المدى الطويل، والاقتصاد ورأس المال السوق الصينية بشرت في تكوين فرصة استراتيجي مهم، وندرة مستقبل أصول جيدة وسيتواصل عرض الأصول المملوكة للدولة النواة في جميع المجالات ستظل العاصمة جميع الأعمار. محور تكوين لدينا لا يزال إصرارنا على الإنفاق الكبير، صوت كبير والمالية الكبيرة، TMT. وفي الوقت نفسه، كنا نفعل بنشاط الطاقة الجديدة والسيارات، والزراعة، والمرافق وغيرها من دراسة متعمقة والمسار، وتحديد وتعقب و، وقد أدرج عدد من الشركات على المدى الطويل قيمة الاستثمار في لدينا مجموعة من التشكيلات.

زو شي: أكثر اعدة المجالات ذات الصلة إلى الطلب المحلي، وخاصة الاستثمار في البنية التحتية، وتوفير الصاعد خاصة وهيكل الطلب الأمثل، لديه فترة من إمكانات النمو على المدى الطويل من الأصول الأساسية، بما في ذلك آلات البناء والشاحنات الثقيلة والأسمنت وغيرها من الشركات الرائدة في صناعة. باء الصين تسمح للسوق للتعرف على مخزونات المستهلكين الدورية وباء عالمي يسمح السوق للاعتراف أسهم شركات التكنولوجيا الدورية، اعترف وباء لم يسبق له مثيل من شأنه أن يعطي السوق الأصول دورة النواة أقل الدورية.

أسهم شركات التكنولوجيا ذات جودة عالية، فضلا عن فرص الاستثمار

صندوق الصين الأخبار: كيف للنظر في تعديل أسهم شركات التكنولوجيا الأخير، إذا كان فرصة أخرى؟

ليو: نحن متفائلون بشأن قطاع التكنولوجيا، أكثر اعتمادا على المواقع الأساسية وآفاق التنمية "بنية تحتية جديدة" في مستقبل الاقتصاد الصيني، في سياق إعادة هيكلة وتطوير، ونحن نعتقد أن "البنية التحتية الجديدة" الصناعات ذات الصلة سوف تظهر تدريجيا مجموعة مع شركة منافسة. أسهم شركات التكنولوجيا التكيف، مدفوعا جزئيا من تراجع السوق بشكل عام، من ناحية أخرى مبالغ فيها جزء من الشركة ظهرت. في المستقبل شركات التكنولوجيا ذات جودة عالية لا تزال لديها فرص استثمارية.

زو شي: أسهم شركات التكنولوجيا كقطاع هو ارتفاع مستويات قياسية احتمال والمنطق على المدى الطويل سوف يتم تزويرها تدريجيا، وسوف تتاح الفرصة لترتد ذروة البيع. بالطبع، هناك لن يستبعد اللاحقة الهيكلية القطاعات الفرعية الفرعية وفرص الأسهم الفردية.

صندوق الصين أخبار: تراجعت الاسهم الامريكية في سوق هابطة الفني والأسهم رأيك السوق الصاعدة قد انتهت، وكيف يؤثر على السوق المحلية؟

ليو: وكان رد فعل وول ستريت ليس فقط الاقتصاد الأمريكي، فإن الاقتصاد العالمي تتفاعل في وجهة نظر مختلفة. وتأثير هذا الوباء على الاقتصاد الدولي أن يكون أكثر عمقا وطويلة الأجل، وأثرها قد تنطوي على أكثر من الاقتصاد الحقيقي والقطاع المالي، لم يتغير عدد من المجالات الهامة، بما في ذلك المجتمع الدولي، بما في ذلك نمط لذا قد يكون حتى يعيد البناء. بالنسبة للاقتصاد العالمي، وليس فقط لمرة واحدة تسوس قصيرة الأجل، ولكن الركود في منتصف العملية، ولكن أيضا بداية لنمط توازن عالمي جديد. من هذا المنظور، وسيرافق مستقبل وول ستريت بالتغيرات التي تطرأ على النمط العالمي التمايز التدريجي، ولكن مع شركة خندق قوية بما يتماشى مع الاتجاهات العالمية وصناعة من المرجح أن تستمر في التمتع أرباح أسواق رأس المال.

زو شي: الأسهم الأمريكية على المدى الطويل وبشكل أساسي تم الانتهاء السوق الصاعدة، هناك تأثير سلبي من اضطراب السوق المالي في الولايات المتحدة سيكون على المدى القصير حصة السوق، ولكن أسهم A-حصة المدى المتوسط والطويل وأو الفصل. الاسهم الامريكية تنهي السوق الثور وسوف الولايات المتحدة الأمريكية دولة معدلات الفائدة الصفرية أن يؤدي إلى إعادة تشكيل الأصول العالمية، عندما تأثير على المدى القصير في الماضي، فإن السوق المحلي سيكون محور تخصيص رأس المال في الخارج.

صندوق الصين الأخبار: كيف تنظرون إلى انهيار في أسعار النفط الخام سيؤثر على الاقتصاد وسوق الأسهم؟

وانغ: انخفض أوبك + اتفاق إنتاج تمزق وأسعار النفط على المدى القصير بحدة تحت تأثير هذا الوباء على الاقتصاد ذات الاهتمام المشترك الذي تسببت فيه. أسعار النفط قصيرة الأجل مباشرة أثر الديون الائتمان الصناعات ذات الصلة وأسواق الأسهم، إلى جانب انفجار الثيران النفط الخام مستودع تسببت بيع نقل الضغط إلى الأصول التنقل أفضل أخرى، أثارت تقلبات السوق بشكل عام.

في حالة صدمة من هذا القبيل، هناك تفوقا كبيرا على الصين وأوروبا والولايات المتحدة وغيرها من الأسواق الناشئة. أولا، الصين السيطرة على نحو فعال من انتشار المحلي للوباء، ومن المتوقع أن يؤدي القاع الاقتصاد المحلي؛ وثانيا، الصين اقتصاد قائم على التصنيع، أكبر مستورد في العالم للنفط الخام، انخفضت أسعار النفط من المنفعة الاقتصادية منتصف المدة للصين تفوق إلى حد كبير من العيوب، وخاصة بالنسبة للحساسية أسعار صناعة نقل النفط.

ليو: سعر النفط الخام هو مسألة معقدة للغاية، هو نتيجة لعوامل متعددة تؤثر على العرض والطلب، والتمويل والسياسة. وكان انخفاض كبير في أسعار النفط، سيجلب حتما تغييرات في عناصر سلسلة صناعة كاملة من الطاقة، والتي سوف تؤثر على الاقتصاد الكلي. خاصة بالنسبة للسوق رأس المال الاستجابة، وانخفاض كبير في أسعار النفط إلى زيادة كبيرة في سوق رأس المال المخاطر، وتسبب العديد من الصعوبات لإدخال تعديلات على السياسات.

زو شي: انخفضت أسعار النفط الخام ويرجع ذلك أساسا إلى تسعير عبة المنتجة للنفط، والتي لا يستبعد احتياجات العوامل الجيوسياسية في العمل، ولكن تسبب هذا الوباء من العوامل الثانوية. وزاد تراجع أسعار النفط الخام وضعف النظام المالي العالمي، وخاصة الولايات المتحدة أصبحت الحلقة الضعيفة في النظام المالي العالمي، وبالتالي لها تأثير أكبر بشكل سلبي على الاقتصاد وسوق الأسهم. وبالنسبة للصين، وإذا استطاعوا تحوط فعالة أو الشاشة من تأثير الصدمات الخارجية، وخصوصا النظام المالي، ولكن تحسن أسعار النفط حيث الصين من التجارة، هناك تأثير إيجابي معين على الاقتصاد.

وكانت أسعار العديد من الأسهم هونغ كونغ خطير من أساسيات

الصين تقرير صندوق: التقييمات المنخفضة، والتنقل الضعيف للأسهم هونج كونج ما إذا كان هناك فرصة؟ وسوف تنظر في التكوين هونغ كونغ؟

وانغ: بعد التصحيح الحاد الأخير، حتى مع الأخذ بعين الاعتبار الأثر السلبي لهذا الوباء على أرباح الشركات، ونحن نعتقد أن الأسعار الحالية للأسهم هونج كونج لديها على محمل الجد من الأساسيات.

ونلاحظ أن القيمة الدفترية الحالية للمؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ مرة واحدة انخفضت مرة أخرى إلى 1 مرات. وكانت أسهم هونج كونج في تاريخ القيمة الدفترية في عام 1998 ومرتين في 2016-1 مرات، يليه عام حققت عوائد جيدة للغاية. من جهة نظر هيكلية، والجولة الحالية من سقوط من أساسيات تؤثر على تأثير السيولة من الوباء وسحب الاستثمارات من التأثير المزدوج لأموال في الخارج، والأداء العام للNishajuxia والأسهم انخفض انحرفت تدريجيا من أسس الشركة، ولكن كان هناك المزيد من الشركات ذات جودة عالية، أفضل سيولة الشركة، وأكثر وأكبر انخفاض في شركة الحيازات الأجنبية هذه الظاهرة. لذلك، كان كثير "من ضحايا" المخزونات، كانت الأسعار الحالية خروجا تاما من القيمة على المدى الطويل، لتوفير "فرصة ذهبية" للمستثمرين مزيد من التخطيط.

ليو: وسوف ننظر في تكوين اسهم هونج كونج. أسهم هونج كونج من بين العديد من الشركات المنافسة عالميا جيدة جدا، وتكوين رد يجلب العديد من الفرص الهامة. منذ الشركات المدرجة في هونج كونج كان التمايز أكثر وضوحا، تركيزنا هو أيضا رئيس المشاريع في هذه الصناعة.

زو شي: اسهم هونج كونج تتأثر تأثير السيولة العالمية الكبيرة، قد يكون أداء أضعف من أسهم A.

إيلاء اهتمام وثيق للمخاطر والمخاطر المالية من اندلاع الخارج

الصين تقرير صندوق: في هذه المرحلة، ما رأيك العوامل الأساسية التي تؤثر على السوق؟

وانغ: العوامل الأساسية الحالية التي تؤثر على السوق في الخارج أولا، والسيطرة على هذا الوباء. كما بلدا من بداية مترددة في تدريجيا على محمل الجد، وأعتقد أن نقطة التحول يأتي في الخارج في وقت مبكر من هذا الوباء. والثاني هو تأثير هذا الوباء من الأضرار التي لحقت بالاقتصاد العالمي، والذي هو أيضا ترتبط ارتباطا وثيقا بحالة مكافحة الأوبئة.

وعلى المدى القصير، والأسواق المالية العالمية لا تزال شكوك كبيرة والتقلبات. ومع ذلك، لن يتم وضع العين البشرية طويلة أسفل الفاشية، فإن الوباء تمر، دون التعرض لخطر سعر الفائدة قد انخفض بشكل ملحوظ. في حالة أسعار الفائدة العالمية الى مستويات جديدة، وذات جودة عالية فئة من فئات الأصول الأسهم لا تزال توزيع الأصول المفضل.

وباختصار، فإن سوق الأسهم الأمريكية خلال أسبوعين أربعة الذعر في مهب في السوق المدقع تقريبا؛ نادر في تاريخ تقلبات السوق، ونحن لا يمكن أن يتنبأ والمخاوف وفجأة، ولكن قيمة كبيرة يمكن أن تكون واضحة بعد بيع حادة وفي أي لحظة قد يأتي حل سريع، ولذا فإننا نوصي المستثمرين مع موقف إيجابي للتعامل معها.

ليو: في هذه المرحلة، ونحن نعتقد أن العوامل التي تؤثر على السوق لا تزال هي جوهر هذا الوباء. مراقبة فعالة لهذا المرض في البلاد، مرحلة جديدة من الانتشار بسرعة الأجنبية. في الوقت الحاضر، وقد حققت الوقاية من الاوبئة والسيطرة النتائج الأولية، والتركيز على تفشي الوقاية والسيطرة المستقبل في الخارج. من الوضع الحالي، هناك على المدى القصير اتجاه مزيد من الانتشار السريع للوباء في الخارج. ونحن نعتقد أن جوهر الوضع الوقاية من الاوبئة والسيطرة لا تزال الولايات المتحدة، ضرورة إيلاء اهتمام وثيق للتدابير الوقاية من الوباء والسيطرة من قبل الولايات المتحدة اتخاذها في المستقبل. كمجتمع عالمي من مصير الإنسان، والحاجة إلى الاعتماد على مستقبل الجهود المشتركة للبشرية جمعاء، لمخاطر التعامل مع التحديات وتشمل الوباء، بما في ذلك.

في نفس الوقت، فإننا نولي اهتماما المخاطر في الأسواق المالية الخاصة الهامة الأخيرة التي قد تنشأ، وذلك أساسا في الدين محفوفة بالمخاطر. هناك نوعان من مخاطر الديون الاحتياجات الخاصة الاهتمام: الأوروبية الأولى الديون والاقتصادية المخاطر، مع إيلاء اهتمام خاص لتراكب المخاطر الاقتصادية والمالية للنشاط الاقتصادي في أوروبا، يجب أن يكون الوباء الناجم عن سد يجلب، يقظة للغاية رقم واحد تريليون يورو المعلقة في أوروبا قد يؤدي إلى مخاطر السندات المالية، وثانيا، بلغت نسبة ارتفاع العائد الديون سندات الشركات الأمريكية لنسبة بلغت 20، وشكلت سندات فئة 3B الدرجة الاستثمارية 40 نسبة سندات الشركات، والحاجة إلى إيلاء اهتمام وثيق للمخاطر المالية من السندات الأمريكية مرتفعة العائد المرتفع على نطاق واسع التي قد تنجم.

زو شي: الأول هو التقدم للوباء في الخارج، وخاصة الوضع الوبائي في إيطاليا، إن إيطاليا وباء يمكن السيطرة على نحو فعال، ومن المتوقع تشكيل التدريجي من وباء عالمي تسيطر عليها للحد من الذعر في الأسواق الخارجية. ومن المتوقع في المستقبل القريب قد يكون هناك فائدة للتغيير.

تليها استقرار النظام المالي في الولايات المتحدة، والمفتاح هو ما إذا كانت الولايات المتحدة قادرة على تحقيق الاستقرار في مقدمة في الوقت المناسب من التدابير الفعالة للحد من انتشار المخاطر المالية.

والثالث هو الاتجاه الصيني سياسة التكيف لمواجهة التقلبات الدورية وكثافة، ويمكن تحقيق الاستقرار في فعالية الاقتصاد والعمالة، وحول هذه النقطة وأنا أكثر ثقة.

المحرر: الكابتن