(المصدر: رؤية بانورامية)
المراقب الاقتصادي اون لاين مراسل المتدرب مراسل تشنغ ليانغ Xiaodan زادت إعادة الهيكلة الاقتصادية تقدما مطردا، ولكن مخاطر الائتمان للشركات وانخفض الاستثمار في البنية التحتية بسرعة كبيرة جدا، وزيادة الفقاعة العقارية، لا تزال المخاطر الرئيسية الثلاث التي تواجه الاقتصاد.
الخطوة التالية هي التركيز على السوق المقاصة لسياسة مستقرة للاقتصاد الكلي، مخاطر الديون إلى السيطرة والحفاظ عليها، والأهم من ذلك لتحفيز حقا القوة الدافعة الذاتية للنمو الاقتصادي، بحيث العبء الضريبي الحقيقية لمؤسسات القطاع الخاص أسفل، وتسريع الإصلاح المالي.
برعاية المسح الاقتصاديين من قبل "المراقب الاقتصادي"، مرة واحدة كل ثلاثة أشهر. تشمل المشاركين اقتصادي رسمي في البنوك الاستثمارية والمؤسسات البحثية والدوائر الحكومية. مجموع مسح من 81 استمارة صحيحة.
سيعقد المكتب الوطني للإحصاء في الربع الثالث من عام 2018، العملية الاقتصادية الوطنية في مؤتمر صحفي يوم 19 اكتوبر تشرين الاول.
التضخم العالي الناتج المحلي الإجمالي إلى
التضخم يرتفع تدريجيا إلى ضغط صعودي. وأظهر المسح الاقتصاديين أن 37 من الاقتصاديين يعتقدون الربع الثالث للعام الثالث على معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك العام من 2.2، و 25 يعتبرون 2.3 و 3 اعتبروا أن تكون 2.
كبير الاقتصاديين نيكسيس للأوراق المالية لي تشيلين نعتقد أنه بالإضافة إلى أسعار لحوم الخنزير، وارتفاع أسعار السلع الأساسية التضخم هو عامل مهم. ".، الاتجاه العام المستقبل لا يزال مرتفعا في أسعار النفط، لكن الزيادة لا يزال الغموض أسعار لحوم الخنزير وأدى ذلك أساسا إلى اندلاع خنزير ذبح لاستعادة إمدادات الوقت الضائع، والعرض لا يمكن أن يتماشى ومتابعة يؤدي إلى أسعار لحوم الخنزير" قال لى تشيلين.
هواتاى الأوراق كبير محللي الاقتصاد الكلي لى تشاو يعتقد أيضا أنه إذا استمرت أسعار النفط العالمية إلى أعلى، لن تكون قادرة على نقدر الضغوط الداخلية من تحوط من التضخم المستورد من قبل RMB، ثم تراكب وقد تظهر عليها علامات أوشك على النهاية "دورة خنزير"، وبمجرد أن "دورة خنزير"، الخام دورة صدى شكلت الضغوط الصعودية يظهر المحلية أكثر أهمية على التضخم.
وقال رئيس سيلاند للأوراق المالية الكلي فان ليو يتم جلب ضغوط التضخم يصل يسبب المزيد من القلق أن الضغوط التضخمية ليس فقط من ارتفاع الأسعار، والتضخم جلب المزيد من مخاطر السوق المتوقع.
وأشار المحلل البارز في البنك الزراعي الصيني التخطيط الاستراتيجي زارة Fanjun لين أيضا إلى أنه قد يكون هناك بعض مخاطر التضخم، على الرغم من أن العام أقل على النمو العام، ولكن سلسلة كانت قابلة للمقارنة مع عام 2010. العوامل مما أدى إلى ارتفاع التضخم في عام 2010، وهناك اثنان، وذلك استجابة للأزمة المالية لعام 2008، والارتفاع الحاد في قيمة العملة، الكهرباء المحلية، والمياه، ساهم تعديل سعر الغاز الطبيعي، وأيضا إلى التضخم.
النفط الخام والفحم وأسعار السلع الأخرى كما ساهم في الارتفاع السريع لأسعار المنتجين ارتفعت متوقع، لا يوجد سوى أحد العوامل الهامة في هذا هو توسيع الاستثمار في البنية التحتية.
وقال بنك كبير الاقتصاديين الاتصالات ليان بينغ أن الطلب العالمي من الصعب اصلت السلع الدعم في الارتفاع، ودفع ما يصل الدور للمنتجات الصناعية المحلية لا يكون الكثير، المالية والسياسة النقدية تعديل الجانب فضفاضة باعتدال، والتركيز على دعم الاستثمار في البنية التحتية، المتعلقة بالمنتجات الصناعية الممكنة يجلب تأثير سحب.
وذكر اجتماع مجلس الدولة التنفيذي لاجتماع المكتب السياسي الذي عقد في أواخر شهر يوليو، إلى استقرار الاقتصاد الكلي، وسياسة مالية نشطة إلى القوة، بالإضافة إلى الإسراع في إصدار الديون المحلية للبنية التحتية الخاصة يجب أيضا بذل المزيد من الجهود لتعويض لوحة قصيرة.
يعتقد يان بينغ أن نمو استثمارات الاصول الثابتة قد توقف استقرت. ويقدر لى تشاو، ونمو الاستثمار في البنية التحتية هذا العام ستبقى في 13 -15.
ويظهر الاستطلاع أن 56 من الاقتصاديين يعتقدون أن الربع الثالث، ظل معدل نمو استثمارات الأصول الثابتة في 5-5،5 النطاق، في حين أن المناطق الأكثر تركيزا من الاستثمار، وهناك نوعان، واحد هو بناء بنية تحتية كبيرة (وهو ما يمثل 37 )، والعقارات أخرى (وهو ما يمثل 36). وفي الوقت نفسه، توقع 37 من الاقتصاديين الربع الثالث كان الناتج المحلي الإجمالي 6.6، 6.5 و 6.7 لكل سهم هي 25، 13 فقط يعتقدون أنها سوف تصل إلى 6.9.
بيانات آخر بالغ الأهمية على استقرار الاقتصاد مسح المستهلك في الربع الثالث، وهناك فرق واضح، 50 في المئة من الاقتصاديين يعتقدون أن 9-10، في حين أن 50 اعتبروا أن تكون أقل من 9.
وقال كبير الاقتصاديين في بنك ستاندرد تشارترد الصين الكبرى دينغ شوانغ وأن الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث تنخفض إلى 6.5، ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي من 6.6. "وتراجعت التجارة الخارجية وسوف ضعف سوق الاسكان مواصلة الضغط على النمو الاقتصادي وتخفيضات ضريبية لتحفيز الاستهلاك ستبدأ في اظهار نتائج" وقال دينغ شوانغ.
تباطأت أسعار المساكن سوق الأوراق المالية 3000 وهي نقطة مستجمعات المياه
وتظهر بيانات الرياح التي اعتبارا من 12 أكتوبر، وسندات الشركة العقارية (الائتمان والديون) حجم ما يصل الى 484381000000 يوان، تجاوزت بكثير سنة كاملة 2017 الحجم 374774000000 يوان.
وقال "إن مستقبل أسعار المساكن سوف يزيد من الضغوط المالية، وليس فقط لتسديد رصيد الدين، والتمويل الجديد تشديد تسبب أيضا أي ضغط صغير." كبير الباحثين في مجال الاقتصاد الكلي تشانغ وى وإدارة المعلومات مركز التأمين الصحي كونلون، من جهة، بالإضافة إلى القروض المصرفية التقليدية وغيرها من تمويل السندات، وتعتمد أسعار المساكن على تمويل القنوات المتبقية للحصول على قروض مصرفية ولجنة القروض الثقة غير القياسية، في الوقت الراهن قرض مصرفي عهد سوف يست عالية، وإذا كان العام المقبل إدخال "الثقة قواعد جديدة" لمزيد من القيود على القروض الثقة، وسوف العقارات التجارية التسبب في مزيد من التأثير، ومن ناحية أخرى، أسعار المساكن في مرحلة ما قبل مجنون "للوصول الى" تسبب زيادة الوزن عبء الديون في حالة ضيق سلسلة رأس المال، وبدأت بعض أسعار المساكن للنظر في بيع الأصول الأساسية لهذه الأرض.
مؤخرا سوق العقارات هناك نوعان من الشائعات، وتوقع واحد إدخال ضريبة الأملاك، وثانيا، لإلغاء نظام ما قبل البيع.
يعتقد تشانغ وى أن هذا يمكن أن ينظر إليها على أنها "التدبير التوقعي" يعني من المتوقع أن يزداد استعداد لبيع المنازل القائمة (السكن اليد الثانية) إدخال ضريبة الأملاك، وثانيا، ويتم العمل التقليدي للأسعار المساكن بها في هذه المرحلة عن طريق ما قبل دفع إلى الأمام منزل الشراء والبناء، وبمجرد أن نظام ما قبل بيع ألغيت، سوف يؤدي إلى فواصل حبلا صندوق الإسكان بشكل جذري من جانب ذاتي سيزيد من الفجوة التمويلية قصيرة الأجل لبيع الأصول لتعويض أسعار المساكن.
إذا كانت العامين المقبلين فرض الضرائب على الممتلكات؟ وأظهر الاستطلاع أن 63 من الاقتصاديين يعتقدون لا، و 37 يعتقدون أنها ستفرض.
وأظهر الاستطلاع أيضا أن المدن من الدرجة الأولى يبدو أن الاتجاه آخذ في التزايد عدم اليقين. في استطلاع في الربع السابق، و 49 من الاقتصاديين يعتقدون أنه سيكون هناك انخفاض بنسبة 10، 32 يعتقدون أن زيادة أكثر من 10، وقال 19 في المئة أخرى؛ وفي هذه الدراسة، 57 اختار الاقتصاديين الآخر، يعتبر انخفاضا من 29 في حدود 10، و 14 يعتقدون أن زيادة أكثر من 10.
أربع مدن من الدرجة الزخم في أسعار المساكن قد انخفضت، في هذه الدراسة، أساسا شقة مع تراجع نسبة 10-20 لكل منهما من 25، في حين بقي في الربع السابق أساسا مستقرا من 3 فقط، حتى 5-10 من أعلى نسبة، 33.
وقال نيو تايمز للأوراق المالية كبير الاقتصاديين في عموم شيانغ دونغ أن تكون معدة إعدادا جيدا لمخاطر السوق العقارية.
"تغيير الوضع القائم في سوق العقارات، والحاجة إلى تنفيذ" منزل يستخدم لحية "الفلسفة وتغيير نظام المزاد الأرض الحالية، والحد من نسبة مزاد الأرض، مع زيادة بناء مساكن الإيجار" وقال بان شيانغ دونغ.
وعلى الرغم من تقلبات سوق الأسهم في الآونة الأخيرة إلى زيادة، ولكن بالمقارنة مع الربع السابق، وهو ما يمثل استثمارات الأوراق المالية للحصول على عوائد أعلى ولكن ارتفاع. وهو ما يمثل 25 من أسهم الشركة في الربع، وهو ما يمثل ربع السهم 13 فقط، ونسبة النسبية هي نسبة السلع من 8 في الربع السابق بشكل ملحوظ إلى 25، وانخفضت 23 من العقارات الربع السابق حقيقيا ل 17. وفي الوقت نفسه، 50 يعتقدون أن الأشهر الستة المقبلة في السوق سيكون في 2500-3000 نقطة، و 50 يعتقدون أن الأشهر الستة القادمة هي 3000-3500 نقطة.
عملة ثابتة إيجابية المالية
تحت إطار الحكمة النقدية والمالية إيجابي سياسة الاقتصاد الكلي والسياسة المالية لممارسة أكثر وضوحا.
ويظهر الاستطلاع أن اعتبارات السياسة النقدية التركيز على النمو المطرد (ما يمثل 40)، وتعديل هيكل من 30، 20 تخفيض الديون، الوقاية من المخاطر بنسبة 10. وفي الوقت نفسه، 62 في المئة من الاقتصاديين يعتقدون أن العام المقبل، فإن الدين المحلي لا تسبب المخاطر المالية المحلية.
وقال مدير التنبؤ الاقتصادي الدولة مركز المعلومات، وقال تشو باو ليانغ، كبير الاقتصاديين، والسياسة النقدية محايدة للحفاظ على صحة جيدة، معتدلة للاسترخاء لمنع تكاليف التمويل قصير الأجل ترتفع بسرعة كبيرة، وهناك انخفاض كبير في النصف الثاني من شبه الفضاء؛ السياسة المالية لتكون أكثر نشاطا مع أصدرت الحكومة المحلية مبلغ السندات الخاصة، في النصف الثاني من إصدار السندات الحكومية المحلية سيسرع، تنظيم عملية المشروع PPP تأتي في الأساس إلى نهايته، وتوسيع متواضع لتمويل مشاريع البنية التحتية وPPP.
وقال ليان بينغ أن السياسة النقدية لا تزال درجة مناسبة من السيولة قصيرة الأجل في السوق تستقر.
27 سبتمبر، أعلن مجلس الاحتياطي الاتحادي زيادة أسعار الفائدة من 2 -2.25، وهي المرة الثالثة هذا العام لرفع أسعار الفائدة. ويظهر الاستطلاع أن 50 من الاقتصاديين يعتقدون مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع أسعار الفائدة على مدار السنة أن يكون أكثر من ثلاث مرات. 7 أكتوبر، أعلن البنك المركزي الصيني أن من أكتوبر 15، وقطع البنوك الكبيرة التجارية والبنوك التجارية المساهمة والبنوك التجارية المدينة، وعدم مقاطعة البنوك التجارية الريفية والبنوك على الودائع يوان نسبة الاحتياطي الأجنبية بنسبة 1 نقطة مئوية.
دينغ شوانغ، فإن البنك المركزي أقل وأقل المحتملين 1.5 نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2019. كبير الاقتصاديين لو المفوض البنك الصناعي السياسي يرى أن الأشهر الستة المقبلة البنك المركزي سيخفض وانخفاض شبه اثنين (ملء الاستبيان في وقت سابق من أكتوبر 7th).
واصل الدولار الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة، إلى سعر صرف الرنمينبي ليس الضغط الصغيرة. وأظهر الاستطلاع أن 67 في المئة من الاقتصاديين يعتقدون أن سعر صرف اليوان مقابل الدولار الأمريكي يظل ما بين 6.5-7، 11 فقط يعتقدون أنه سيكون في 7-7.5.
وقال وانغ تاو، رئيس الصين الاقتصادي في UBS سيتم ضاقت مزيد من الفائدة الامريكية حتى رأسا على عقب، وسوف فائض الحساب الجاري تتحول الضغوط العجز تخفيض قيمة العملة، في حين أن العجز في الحساب الجاري سوف تصل الثقة في السوق.
وقال كبير الاقتصاديين RANGE ICBC الدولية أنه في وقت مبكر '+ اسعة النقدي الائتمان تشديد "لهجة السياسة، تخفيض الديون يقلل من احتمال المخاطر النظامية، وزيادة صلابة الاقتصاد، ولكنها تجلب أيضا انخفاضا في الطلب المحلي وغيرها من قصيرة الأجل آلام، والتوقعات السلبية الصادرات إلى مزيد من الانخفاض زخم الانتعاش الاقتصادي، ولكن أيضا تؤثر على معنويات الاستثمار وثقة المستهلك من خلال قنوات مثل أن تأثير تخفيض الديون وتضخيم.
"في حين وضع خطر النفوذ آلية للإنذار المبكر لمنع المخاطر المالية النظامية، يجب أن نعتمد على رفع مستوى الصناعة تحديد قطاع الشركات اختيار مسار تخفيض الديون" وقال بان شيانغ دونغ.
أوصى ثلاثة كبير الاقتصاديين Haitong للأوراق المالية جيانغ تشاو لتخفيض الديون معين هو: شطب الديون، وتطهير السوق، وزيادة إمكانات النمو الاقتصادي، مع التركيز على الكفاءة، وإدارة والعملة.
ويظهر الاستطلاع أن الأشهر الستة المقبلة خفض الرافعة المالية مجالات التركيز هي الشركات المملوكة للدولة (وهو ما يمثل 45)، والديون المحلية (44)، والشركات الخاصة (11).
تشجيع مؤسسات القطاع الخاص تسريع الإصلاح
اقتصاد الصين هو حل مشكلة عدم وجود الحافز الذاتية.
وجاءت يظهر الاستبيان التي تركز على خفض الضرائب في المراكز الثلاثة هم: ضريبة الشركات (39) والضرائب (23)، والعبء الضريبي الكلي الشامل (23). في وسيلة لتحفيز حيوية للمؤسسات الخاصة، والمراكز الثلاثة الاولى هي: ضمان التمويل (38)، والتوسع في الاصلاح والانفتاح (23)، والحوافز الأسهم (23).
وقال تشو باو ليانغ، ويقول أنه منذ عام 2016، بالاعتماد على حماية الإدارية والبيئية وغيرها من الوسائل للإنتاج، والحديد والصلب والفحم والمعادن غير الحديدية، وبناء وزادت أسعار المواد بشكل ملحوظ، وتحسين كبير في الأرباح من الأعمال التمهيدية، بدأت نفوذ الشركات المملوكة للدولة إلى الانخفاض، وضعف زخم الإصلاح والتقدم تطهير ببطء الشركات غيبوبة، إلا أن الفوائد الاقتصادية الفعلية لإزالة عامل السعر لم يتحسن.
"كانت الشركات المنبع انخفاض الأسعار، وتخفيض الديون، ومنع التلوث، ومن المتوقع انخفاض الصادرات إلى الاستهلاك هيكل تطوير عوامل متعددة مثل قذف، ونمو الارباح بطيئا، الشركات ارتفاع معدل النادي، لم تسقط." وقال تشو باو ليانغ.
وقال الباحث غوكسين الأوراق المالية ذكر لى يان بينغ أن يلتقي الطلب هيكل العرض هيكل التمويل الحالي للأسواق المالية، فإن نسبة القروض المصرفية هي كبيرة جدا، ونسبة صغيرة رأس المال الاستثماري، الاستثمار في الأسهم، والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة، ومؤسسات القطاع الخاص تمويل من قمعها، وهذا هو عملية طويلة الأجل الهيكلي المشاكل التي تواجهها تخفيض الديون 2018 و الضغوط المزدوجة من النمو المطرد، ينبغي أن تولي اهتماما خاصا لضبط هيكل التمويل.
وقال مدير المعهد الوطني للإنماء الاقتصادي والاصلاح لجنة Liuguo يان، لتشجيع تطوير مؤسسات القطاع الخاص، فمن الضروري لتسريع الإصلاح المالي، وزيادة الدعم الخاص.
"إن الإصرار على الابتكار المؤسسي والابتكار المالي، لتوفير ضمانة المؤسسي للبيئة والابتكار في السوق." دولة للأوراق المالية الرئيسية للاقتصاد الكلي المحلل حافة الينابيع التمثيل.
حول الإصلاح، لا يزال هناك الكثير الذي يتعين القيام به.
ويظهر الاستطلاع أن الاقتصاديين يعتقدون أن أكبر المشاكل التي واجهتها في إصلاح القوى الضرائب ومسؤوليات الإنفاق غير واضحة (وهو ما يمثل 50)، متخلفة الإصلاحات الموجهة نحو السوق (25)، التخلف نظام التقييم المحلي وراء (17).
مقارنة مع الربع السابق، لتسريع التقدم من الانفتاح، وارتفعت النسبة من 44 إلى 56 خلال هذا الربع، والإصلاحات المالية، بعد أن كانت 7 في الربع الأخير إلى 11 خلال هذا الربع.
لالتركيز الحالي على الإصلاحات الهيكلية، وشكلت اصلاح الشركات المملوكة للدولة 50، وهو ما يمثل 22 من الإصلاح المالي، كل ما يمثل 7 من الإصلاح الزراعي والسعر.
". نفوذ الكلي ثابت التركيز على تطهير المؤسسات المملوكة للدولة على غيبوبة" وقال تشو باو ليانغ الحاجة إلى تعزيز تنسيق السياسات لتشجيع الشركات المملوكة للدولة، والضرائب، والوصول إلى الأسواق، وفتح، والعديد من الإصلاحات الأخرى.
2018 الربع الثالث قائمة مكتبة مسح للخبراء
