الخميس (14 نوفمبر) المسؤولان لمح البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي في عجلة من امرها لتوسيع مزيد من التحفيز النقدي، وقد حث البنك المركزي لإجراء تقييم أكثر تعمقا لهذه السياسة. وقال مصدر في البنك المركزي الأوروبي حث المسؤولين اتخاذ قرار الرئيس الجديد لاجارد قبل اتخاذ القرارات السياسية، ينبغي أن تسعى إجماع داخل لجنة الإدارة، ومحافظ البنك المركزي السابق ماريو دراجي في السنوات القليلة الماضية لتشديد الرقابة على اللجنة.

ألمح مسؤولون EBRD علقت اثنين من تدابير المزيد من الحوافز

الفرنسي محافظ البنك المركزي فرانسوا فيليروي دى غالهاو خطابا في فرانكفورت، مما يوحي بأن أسعار الفائدة في منطقة اليورو من غير المرجح أن تقع أبعد من ذلك بكثير، ولكن احتمال رفع أسعار الفائدة في المستقبل القريب هي أيضا صغيرة جدا، ما لم ألمانيا، زادت الحكومة الإنفاق. يعتقد الهولندي محافظ البنك المركزي كلاس العقدة أن البنك المركزي الأوروبي أكثر حذرا في استخدام التيسير الكمي وغيرها من الأدوات غير التقليدية ينبغي أن يكون.

وقال العقدة في فرانكفورت: "عندما نشرت أدوات السياسة في تلك المناطق التي ليست معروفة لدينا، والسياسة النقدية قد ترغب في إبقاء أكثر من الجمود، أعني الحذر، وينطبق موقف دقيق لأدوات السياسة أقل التقليدية، بغض النظر. فمن للتخلص تدريجيا من استخدام أو تأثير ليست مفهومة تماما حتى الآن هذه الأدوات ".

بما في ذلك شركة Villeroy والعقدة، وحوالي ثلث أعضاء مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي يعارض إعادة تشغيل برنامج شراء السندات التي أعلن عنها في سبتمبر. هذا أدى إلى الخلاف العلني غير المسبوق داخل يظهر البنك المركزي الأوروبي.

التغلب على هذه الخلافات أصبحت المهمة الأساسية للالجديدة رئيس البنك المركزي الاوروبي لاغارد. وقد وعدت أنها لتقييم استراتيجية سياسة البنك المركزي منذ البداية السماح لجميع الزملاء المشاركين.

من غير المرجح أن تقع أبعد من ذلك بكثير معدلات الفائدة في منطقة اليورو

أعرب شركة Villeroy وعقدة يوم الخميس الدعم لإعادة التفكير سياسة البنك المركزي. قال شركة Villeroy يتعين على البنك المركزي الأوروبي توضيح التعريف الحالي للهدف التضخم أقل بقليل من 2، ومعرفة كيفية التواصل بشكل أفضل مع الشركات والمستهلكين، حتى يتمكنوا من ضبط أفضل من التوقعات.

قال شركة Villeroy أن البنك المركزي الأوروبي يجب أيضا دراسة أفضل السبل للحد من الآثار الجانبية لانخفاض أسعار الفائدة للبنوك وشركات التأمين جلبت.

عقدة لصالح مقدمة من مجموعة من مجموعة من معدل التضخم المستهدف للبنك المركزي الأوروبي، فإن التحدي الرئيسي الذي يواجه صناع القرار هو تحليل الوضع التي يواجهونها قبل اختيار معظم الأدوات المناسبة. كيفية التعامل مع الغموض الذي يلف هذا التقييم يجب أن يكون مهم جدا لتقييم المقبل من استراتيجية السياسة النقدية البنك المركزي الأوروبي.

واضعي السياسات على التصويت والاقتراع العام عقد النتائج تصب الماء البارد على فكرة

فقط هذا الشهر، اتخذ لاجارد مكتب يومي الأربعاء والخميس 25 من أعضاء مجلس الإدارة لعقد اجتماع، امتلأت أنها مع الأمل للشفاء داخل اللجنة في الخلافات النهائية مرحلة الكادح المدى الرأي.

الآراء حول برنامج شراء السندات لا يمكن أن تكون موحدة، وكذلك يعتقد بعض صناع القرار أسلوب الإدارة أكثر وأكثر استبدادية، لذلك استمر هذا الاختلاف إلى تعميق. وسط مجلس محافظي البنك الأوروبي هو المسؤول عن تحديد السياسة النقدية، ورئيس البنك المركزي وستة أعضاء من دول مجلس 19 منطقة اليورو البنك المركزي الأوروبي التنفيذية.

وقالت المصادر التي أعربت عن الحاجة للعب دور أكبر في صنع القرار من المتوقع في الاجتماع، مضيفا أنه ينبغي للقرارات السياسة يكون توافق في الآراء، بدلا من دعم أغلبية بسيطة. وسينطوي هذا في وقت مبكر ينقل إلى رئيس البنك المركزي، توصيات سياسة وطنية تسعى أوسع دعم ممكن، كما فعلت عندما سن مبكرة دراجي وسلفه جان كلود تريشيه.

وقالت مصادر أشاروا إلى الاتصال البنك المركزي الأوروبي يجب أن لا يتم تلميح العام بتلك القرارات قبل الإعلان عن القرارات السياسية، وهذه هي ميزة العصر دراجي. آفاق لبعض الناس لاجراء تصويت رسمي بشأن التوصيات المتعلقة بالسياسات ونتائج التصويت العامة سكب الماء البارد، قائلة انها لن تتدخل في حرية صناع القرار، وإلى إحياء النقاش حول المصالح الوطنية.

ورفض المتحدث باسم البنك المركزي الأوروبي إلى تعليق. وتعكس هذه المتطلبات الانتقادات الرئيسية للدراجي، ماريو دراجي، وعادة ما يكون قليل مستشارين موثوق به لإعداد مبادرات سياسية رئيسية، وفقط في وقت متأخر من العملية سوف تسمح لجنة إدارة المصرف المركزي المعنية.

على الرغم من كونه ألمانيا وفرنسا وهولندا، وأكثر من ثلث أعضاء المعارضة CMC، ولكن اعتمد يزال دراجي في سبتمبر قرارا لإعادة شراء الديون، التي أصبح البنك المركزي الأوروبي عن تاريخ من أكثر انقسام مفتوحة مثيرة الوضع.

البنك المركزي الأوروبي لا يزال لديه سياسة الذخيرة

وقال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دى غويندوس في خطابه في لندن، والبنك المركزي لا يزال لديه سياسة للتأكيد على الاختيار العقلاني، لكنه دعا أيضا الحكومات الأخرى إلى الانضمام إليها واتخاذ تدابير لدعم الاقتصاد.

وأشارت Guindos أن سعر الفائدة سلبية "بشكل عام" كان له أثر إيجابي، قبل التضخم أقرب إلى المستوى المستهدف، فإن البنك المركزي الأوروبي لن يرفع أسعار الفائدة. البنك المركزي الأوروبي يحتاج إلى دفع المزيد من الاهتمام لتغير المناخ، ونحن ندرس استخدام المؤشرات ذات الصلة بالمناخ في اختبارات الضغط على البنوك.

في الربع الثالث من ألمانيا الناتج المحلي الإجمالي كان أفضل مما كان متوقعا، وهو اول ارتفاع له بعد اليورو

كأدوات سياسة البنك المركزي قد استنفدت تقريبا، وصانعي السياسات قد حث الحيز المالي الحكومة لزيادة الإنفاق، ولكن هذا الرأي لا يتردد صداها حتى الآن في ألمانيا.

وفي وقت سابق الخميس، نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث في منطقة اليورو بنسبة 0.2 في المئة، والنمو في الربع الثالث من ألمانيا الاقتصادي من 0.1، وهي المرة الأولى في ست سنوات لتجنب الركود. في هذا الحدث، أكد وزير المالية الألماني أولاف شولتز وجهة نظره بأن الاقتصاد ليس في أزمة، ونحن الآن لسنا في حاجة إلى تدابير إطلاق التحفيز.

ألمانيا جيدة بشكل غير متوقع تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث للاعتقاد بأن البلاد سوف تتجنب الركود، وتحقيق الاقتصاد قد ينتهي الأمل أفضل. ومع ذلك، كما أنه يقلل من الضغوط على النواب والحكومة، وبالتالي تؤدي إلى رفض تنفيذ الحوافز المالية.

وألمانيا تواجه حاليا مشاكل، وتراجع الصناعات التحويلية هو الاقتصاد إلى الركود، لكنها لم تصل بعد إلى حجم الكارثة، لأنه لم ينتشر إلى مناطق أخرى من الاقتصاد.

ويعتقد المحللون أن التجارة والتصنيع العالمية لن يحدث انتعاش في أي وقت رائع في وقت قريب، أي تراجع خطير في الاقتصاد الألماني قد يستغرق وقتا أطول لهذه الغاية. مع غرق البطيء للسفينة من ألمانيا، قد اليورو نفسها لا تكون فرصة كبيرة للحصول على راحة. الخميس اليورو مقابل الدولار تحديث منذ 10 أكتوبر إلى 1.0989 منخفضة، ثم الدولار ينتعش انتعاشا، الملتوية أسفل إلى أعلى.

(الرسم البياني اليومي اليورو مقابل الدولار الأميركي)

ضعف عام في اليورو مقابل الدولار في الآونة الأخيرة، تسعة أيام التداول المسجلة في أيام التداول السبع السابقة انتهت الدنيا، هناك درجة معينة من انتعاش الدولار على المدى القصير في الطلب، ولكن هناك إمكانية لتعديل منخفض. اعتبارا من 08:20 GMT، اليورو مقابل الدولار الأمريكي أفاد 1.1022.