وكالة انباء شينخوا، بكين، 10 يناير (هو YUTING) - خفضت بنك 6 الصين الشعبية والمؤسسات المالية إيداع نسبة الاحتياطي بمقدار 0.5 نقطة مئوية، وإطلاق سراح من رأس المال على المدى الطويل من 80 مليار يوان، البنوك الصغيرة والمتوسطة للحصول على رأس المال على المدى الطويل من 12 مليار يوان. وRRR أكثر استهدافا، تولي اهتماما لزيادة التمويل من المؤسسات المالية، لزيادة الدعم لمؤسسات القطاع الخاص الصغيرة ومتناهية الصغر.
لوضع السيولة بشكل عام في يناير كانون الثاني لوكالة انباء شينخوا المالية بشكل خاص مقابلات مع 20 محللا الماليين وخبراء الصناعة. تظهر نتائج المسح أن حوالي 31 من الخبراء المستطلعين يعتقدون أن السيولة محايدة، 25 من خبراء شملهم الاستطلاع يعتقدون أن التساهل السيولة، ويقدر الخبراء أن حوالي 19 من السيولة العينة هي ضيق.
أعضاء الفريق التنقل مسح خبير شينخوا المالية
توقعات السيولة يناير
وقال الخبراء عموما في يناير الفجوة أكبر السيولة والتي تقدر بما يتراوح بين 28،000 -3200000000000 يوان، ولكن من المتوقع من قبل الريبو العكسي البنك المركزي، على المدى المتوسط الإقراض أدوات السياسة النقدية ملائمة (الصندوق المتعدد الأطراف) وغيرها من وضعها في السيولة. في يناير العوامل الرئيسية للسيولة، ووضع السيولة في مهرجان الربيع والضريبية وسندات الشركات الصادرة عن تأثير المراكز الثلاثة.
في يناير العوامل الرئيسية التي تؤثر على السيولة
حوالي 44 من المستطلعين يعتقد الخبراء أن عام 2020 سوف تظهر دولة محايدة السيولة، حوالي 31 من الخبراء المشاركين التنبؤ بأن الوضع في الجانب فضفاضة. ويعتقد العديد من الخبراء أن السياسة النقدية 2020 سوف يكون النمو المطرد والتكيف الهيكلي، ومكافحة المخاطر أهداف متعددة لإيجاد توازن، دليل الهيكلي لا يزال التركيز. 2020 السياسة النقدية لدعم التكلفة الحقيقية لتمويل أسفل، وسعر السوق سعر الاقراض الدليل (LPR) السلبي هو التركيز، والحاجة إلى خفض تكلفة الديون المصرفية من قبل RRR نهاية، وخفض أسعار الفائدة وغيرها من الوسائل.
يناير أكبر فجوة السيولة، توقع البنك المركزي لتعويض الفجوة التمويلية من خلال مجموعة متنوعة من الأدوات
الأسبوع الأول من كانون الثاني (يناير 01-05) أعلن البنك المركزي RRR شامل بمقدار 50 نقطة أساس، بدأت في 6، عندما لا يجري عكس أسابيع عمليات إعادة الشراء، والسوق المفتوحة عودة إجمالية قدرها 550 مليار يوان. الاتجاه المعاكس إعادة شراء النضج إلى العوامل الرئيسية 2، 3، كان هناك 400 مليار يوان، تنتهي 150 مليار يوان الريبو العكسي. في حين أن البنك المركزي علقت عمليات إعادة الشراء العكسي، ولكن هذا الاسبوع سعر الفائدة على الأموال لا يزال أقل من ذلك بكثير.
اجتماع 2020 لمحافظي البنوك المركزية في 2-3 متطلبات اجتماع يناير، والتمسك الخط الرئيسي للإصلاحات هيكلية في جانب العرض لتعزيز النقدي والائتمان، وحجم تمويل النمو الاجتماعي متوافق مع التنمية الاقتصادية.
الأسبوع الثاني (يناير 6 --12 يوما) إصدار السندات وتسليم التدفق النقدي مهرجان الربيع من العوامل الرئيسية، تليها عكس نضج إعادة الشراء وضريبة الشركات.
الأسبوع الثالث (13 يناير --19 أيام)، يتوقع الخبراء مقابلات مع العوامل التي تؤثر على السيولة والأسبوع الثاني من الأساس نفسه، وإصدار السندات، فإن نسبة من وضع السيولة في مهرجان الربيع العوامل شكلت كل من 25، ونسبة معامل الضريبة على الشركات من 19 . الأسبوع الرابع (20-26 يناير كانون الثاني)، والنقدية على عوامل التسليم التي تؤثر على معظم السائل، عامل آخر يؤثر على انتهاء منتصف موجهة الإقراض مريحة (TMLF)، وأسبوع لديه 257500000000 يوان تنتهي TMLF.
من وجهة نظر الموسمية للعرض، تدفق على نطاق واسع من النقد قبل عيد الربيع، مقابلات مع خبراء يتوقعون عموما حجم الأموال النقدية ليرحل في يناير 1.5 تريليون يوان.
وبالإضافة إلى ذلك، تسارعت وإصدار السندات الخاصة بشكل ملحوظ. 27 نوفمبر 2019، قبل وزارة المالية أصدرت جديد قسم خاص 2020 سقف الدين تريليون يوان، والمحاسبة لعام 2019 الخاص الجديد سقف الدين 2150000000000 يوان من 47. 20 ديسمبر 2019، أصدرت وزارة المالية مقدما جزء من مقاطعة سيتشوان في عام 2020 مبلغ 62.4 مليار يوان السندات الخاصة الجديدة، 2 يناير 2020 من أول إصدار الوطني، يتوقع أنه من المتوقع أيضا المحافظات الأخرى على أن تحذو. هذا يسبب الضغط على السيولة من البنوك التجارية.
على جانب الإيرادات، يناير هو الضريبة الفصلية والسنوية مركزية أوتسوكي والنمو على نطاق واسع في ودائع مالية هناك. باسم مهرجان الربيع في يناير كانون الثاني عام 2020، ضريبة أو نقطة إلى الأمام، يتوقع الخبراء الكثير من الأموال المسحوبة من التداول، وأثر الضريبة على السيولة من بين ما يقرب من 600 مليار -9000000000.
وعموما، يناير الفجوة أكبر السيولة والتي تقدر بما يتراوح بين 2800000000000 -3200000000000 يوان. في المستوى التشغيلي البنك المركزي، تمت مقابلتهم قالت الخبراء انها تتوقع أساس RRR، سيواصل البنك المركزي من خلال إعادة الشراء العكسي، الصندوق المتعدد الأطراف، TMLF وغيرها من أدوات السياسة النقدية وضعت في السيولة، وتشكل فجوة التمويل، وخلق سعر الفائدة على الأموال أكثر استقرارا.
يناير سعر الريبو العكسي والانخفاض البسيط في احتمال LPR، والحد من تكاليف التمويل أن تدعم إطلاق سياسة التنويع
من منظور سعر الفائدة، يعتقد الخبراء أن أكثر من نصف المستطلعين Jiangni يناير عمليات معدل نقل الريبو هو المرجح، يعتقد الخبراء أن حوالي 19 من المستحيل، كما يقول الخبراء احتمال وجود 25 عام. في أسعار الفائدة TMLF، يتوقع الخبراء فرق مؤكد: 37.5 الخبراء TMLF يتوقع انخفاض أسعار الفائدة من غير المرجح، يعتقد الخبراء أن 25 من المستطلعين إمكانية بشكل عام.
يناير العكسي سعر الريبو خفض احتمال
يناير TMLF إمكانية انخفاض أسعار الفائدة
في سعر السوق قرض نقلت (LPR) مع أكثر من نصف المستطلعين يتوقع الخبراء 1 سنة و 5 سنوات من LPR لم تتغير، يعتقد الخبراء أن حوالي 31 من LPR 1 سنة سينخفض أكثر من 5 سنوات من LPR دون تغيير.
مقابلات مع خبراء واستشهد عادة، LPR بعد الإصلاح، وتكاليف التمويل كيان المصب لا تزال بطيئة نسبيا. بالإضافة إلى LPR توفر آليات فقط خارج للحصول على قروض جديدة، والأهم، فإن تكلفة ديون المصارف التجارية نحو الانخفاض ببطء.
مستوى مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، اقترحت أولا "للحد من التكلفة الاجتماعية للتمويل". 28 ديسمبر 2019، أعلن البنك المركزي أن أسعار الأسهم القياسي لمعدل القروض العائمة تحويل من سعر الإقراض القياسي للعرض LPR.
وأشار نائب مدير معهد بحوث الاوراق المالية سيتيك بوضوح إلى أن هذا هو فقط الى تعميق إصلاح السياسة النقدية في عام 2020 لدعم التكلفة الحقيقية لتمويل أسفل خطوة واحدة في تحويل الأسهم العائمة مرساة معدل تسعير القروض، في حين أن البنك المركزي لزيادة خفض تكلفة ديون البنوك نهاية السياسة النقدية ويجب أيضا المزيد من الدعم لإطلاق: بما في ذلك المزيد من خفض أسعار الفائدة RRR للبنوك الصغيرة والمتوسطة في التوجه الكلي التحوطية فضفاضة ونظام التقييم (MPA) لمزيد من صقل تقييم القواعد التفصيلية للبر. وتتوقع مخزون الإقراض لتحويل أسعار الفائدة على المدى القصير وكذلك المبلغ الإجمالي للائتمان لا يتأثر وسوف توجه معدلات الإقراض إلى الأسفل على المدى المتوسط والطويل.
وتعتقد لجنة المساواة العرقية الاقتصاد الكلي تشانغ يو ان من المتوقع أن يخفض احتمال وقطع LPR قبل أغسطس 2020 الصندوق المتعدد الأطراف. النصف الأول من التركيز السياسة النقدية لا يزال رصيد القروض مقابل مرساة، لتمهيد الطريق لإصلاح قنوات انتقال السياسة النقدية.
(ملاحظة: عينة إجمالية قدرها 20 أجزاء، 4 أجزاء حيث تتم إزالة البيانات غير صالح)
