"قرار أبريل" يشعر نبض إيقاع الاستثمار السنوي
حصة السوق في بيان، دعا "قرار أبريل" تشي ربما يعني هو أنه في كل عام حتى أبريل، عندما سياق منطقي الاستثمار السنوي في الأساسية يمكن أن نرى بوضوح، والحاجة إلى عزم. من السنوات القليلة الماضية من الخبرة، وهذه الحجة لها عقلانيتها.
التغيير الأساسية في عام 2016 هو أن الإصلاحات الهيكلية بين العرض والجانبية. هذا أدى إلى الارتفاع الحاد في أسعار المنتجين، وبالتالي تعزيز النمو الاقتصادي في اسم انتعاش الاقتصاد الكلي. إلى حوالي أبريل 2016، اختار PPI والنمو الاقتصادي الاسمي يصل هذا الاتجاه هو في الأساس لرؤية (انظر أدناه).
التغيير الأساسية في عام 2017 وهي شركة مدرجة (شركات خاصة ذات جودة عالية الرائدة) نقطة انعطاف الأداء. كل سهم يملكها صافي الربح الأم (غير المالية اثنين من النفط) معدل النمو شهدت ارتفاعا حادا، وبالتالي تعزيز السوق من ما يسمى سهم "جميلة 50" في السوق. من حيث الوقت، إلى ما يقرب من حوالي 2017 أبريل (أ خارج ربع سنوي)، وكان هذا الاتجاه واضحا جدا (انظر أدناه).
التغيير الأساسية في 2018 هو تخفيض الديون والتجارة الحرب. من العوامل الداخلية للعرض، في ظل أزمة الائتمان أدت إلى خفض الرافعة المالية التوازن في المجتمع المالي على معدل النمو العام انخفضت بشكل حاد وارتفعت هوامش الائتمان أقل تصنيفا للشركة بشكل حاد، ونحن نعتقد أن هذا هو السبب الرئيسي لتصحيح حاد في عام 2018، تظهر الفائدة في الأصول. من حيث الوقت، لعام 2018، وتخفيض الديون تحت تأثير أزمة الائتمان يمكن أن يرى في الأساس (أنظر أدناه)، وذلك عندما السوق الديون الاستهلاكية منخفضة نقدية عالية تتدفق جعلت مخزونات الأدوية عائدات الزائدة كبيرة.
أبحث عام 2019، فإننا نعتقد أن القرار أبريل جوهر "هو" الائتمان واسعة "يمكن أن يستمر، وعما إذا كان وصول" نقطة تحول أساسية "هذا العام.
أثبتت التجربة التاريخية التي الاجتماعي والمالي التصاعدي نقطة انعطاف على اساس سنوى النمو العام على النمو العام للقروض إلى بفارق نقطة انعطاف صاعد من نمو الناتج المحلي الإجمالي. منذ عام 2003، وبلغ معدل النمو الاجتماعي التمويل على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2005، والربع الرابع من عام 2008، والربع الثاني من عام 2012 والربع الثاني من عام 2016 مرحلة في الجزء السفلي، نمو القروض على التوالي في الربع الثاني من عام 2005، والربع الثاني من عام 20082012 الربع الأول والربع الرابع من عام 2014 لتصل إلى مرحلة في الجزء السفلي، ثم بدأ لترتد إلى الوراء، وجاء نمو الناتج المحلي الإجمالي على التوالي في الربع الثالث من عام 2005، والربع الثاني من عام 2009، في الربع الثالث من عام 2012، الربع الرابع انتعاش في عام 2016 .
وتشير البيانات المالية الحالية من يناير إلى فبراير 2019 أن المجتمع المالي قد مرت الجزء السفلي من معدل النمو، وتواصل لتحسين هيكل الائتمان، برز زخم الائتمان واسع. لذا فإن السؤال الرئيسي في الوقت الحالي هو "الائتمان واسعة" من الزخم يمكن أن يستمر، وإذا كان الأمر كذلك، سواء كان ذلك هو الاستنتاج المنطقي أو البيانات التاريخية تشير إلى أن احتمال اللاحقة الاقتصاد الكلي كبيرة ستبدأ في التحسن، قد تظهر الشركات المدرجة في "نقطة تحول جوهرية" من المتوقع. وبطبيعة الحال، إذا كان منطق "الائتمان واسعة" في نهاية المطاف أن تزوير البيانات، ونحن بحاجة إلى أن تكون في حالة تأهب لخطر أساسيات السوق المستقبل والشركة.
وكما ذكر آنفا، فإننا نعتقد أن 2019 "قرارا أبريل" سلسلة منطقية "الائتمان واسعة" = > ، "أساسيات نقطة انعطاف" = > ، مقتطفات من انتعاش لعكس.
لأننا نعتقد أن تظهر أساسيات نقطة انعطاف، تتحول السوق بسبب الظروف "انتعاش" ضرورية "لعكس" ل. وإذ تشير إلى تاريخ ألف سهم أن العديد من السوق الصاعدة الرائع، يمكنك أن ترى بوضوح، وراء كل سوق لدينا نقطة تحول أساسية. بطبيعة الحال، فإن "قاع السوق" سوف تسبق "أسفل الأساسي" يبدو أن هذا يعكس الرائدة في السوق، من ناحية أخرى أيضا تبين أن في المرحلة الأولية من السوق، وغالبا ما تواجه مجموعة من الشكوك، لا يمكننا فقط أن ينظر إليه بشكل واضح.
في النهاية ظهر ما يسمى ب "سوق الثور أساسي" أو "لا الثور أرباح الشركات" يعني التاريخ A-حصة؟
نعتقد أن هناك أي تحليل مفصل لل"قاع السوق" وعلاقة "القاعدة الأساسية"، وتفاصيل محددة لكل سوق الثور، ونحن لن نكرر هنا لبدء القارئ المهتم يستطيع الرجوع إلى موقعنا على السلسلة السابقة من التقارير ، بما في ذلك "يعود نظرة على تلك أضعاف أسهم التاريخ" لحظة الظلام ""، "يطل على المدينة Zatan خمسة: بعد كل شيء، هي الرائدة في السوق"، وهلم جرا.
التركيز على قضية واحدة هنا هو كيف يمكن أن نرى 2013-2015 سوق الثور "نقطة أساسيات انعطاف"، من جهة هذا هو سوق صاعدة من وجهة نظرنا أقرب، من ناحية أخرى هذه الموجة من السوق الصاعدة المعروفة باسم "بافالو" "، إصلاح الماشية "في العنوان، ويرى كثيرون أن هذه الموجة من أساسيات السوق لا تدعم.
وتجدر الإشارة إلى أن 2013-2015 سوق صاعدة، على وجه العموم مع مجلس GEM للذهاب. على GEM شركة مدرجة في أساسيات والربحية وجهة نظر، فمن الواضح ترون، عن الربع الأول من عام 2013 وحتى الربع الثالث من عام 2016، على الأرجح، العام العائد على حقوق المساهمين للشركة GEM في شهدت ارتفاعا حادا (انظر أدناه)، وفي الوقت نفسه نرى استمرار الانخفاض في العائد على حقوق المساهمين في مجلس إدارة الشركة. ونحن نعتقد أن هذا يؤدي إلى تغييرات جوهرية في عام 2013 إلى عام 2015، ويرجع ذلك أساسا إلى سمات هيكلية ضخمة لحالة السوق.
وباختصار، فإننا نعتقد أنه ينبغي ألا يكون مفرطا للنتوقع أي دعم أساسي يحدث خطوة كبيرة، "قرار أبريل" لا يزال من المهم أن القاضي "الائتمان واسعة" = > ، "أساسيات نقطة انعطاف" = > ، مقتطفات من انتعاش لعكس هذه السلسلة منطق يمكن أن يستمر.
