اسهم هونج كونج فك وهونغ كونغ Finet العمود الآس الأصلي، والماجستير التمويل تجمع. أذكر أني قرأت الاشتراكات، والتعليقات، ونقاط مثل أوه.
أعلنت مؤخرا النتائج المؤقتة جبل بايون قرب (00874-HK؛ 600332-CN)، ومع النزاع الأسهم شينغ الدوائية مؤخرا عن وانغ لاو جي استقر في نهاية المطاف. تونجكسينج الدوائية Wanglaoji يحمل 48.0465 من أسهم الشركة، وقد تم الانتهاء من التغيرات في حقوق المساهمين المسجلين في باييونشان تغيير إجراءات التسجيل التجاري، وانغ لاو جي تصبح حصة باييونشان من شركة تابعة مملوكة 96.0930.
سواء النزاع الأسهم التقرير نصف السنوي الأخير للشركة أو لمجرد انقشاع الغبار، للشركة هو مشهد رائع، ركزنا نظرة على تأثير النزاعات الأسهم استقرت بعد أن أعلنت الشركة والشركة نصف السنوي نتائج اليوم.
أول نظرة على النصف الأول من تقرير الأداء للشركة، ودخل التشغيل في النصف الأول 14.84 مليار يوان (RMB، ونفس أدناه)، بزيادة 11120000000 يوان في العام الماضي، بزيادة قدرها 33.5، صافي تعزى أرباح على المساهمين الى 26.2 مليار يوان، بزيادة 11.6 في العام الماضي مليار يوان، بزيادة 126.1 في المئة، أرباحا صافية 1.54 مليار يوان عدم خصم، بزيادة قدرها 36.72 في المئة زيادة عن العام الماضي 1.13 مليار يوان. كان عدم خصم قبل معدل نمو صافي الربح للشركة أعلى بكثير من نمو الإيرادات.
ويرجع ذلك إلى ما هي أسباب ذلك؟ ومن المستدامة؟
(المصدر: باييونشان 2018 التقرير نصف السنوي)
نحن Finet بعناية لأرباح الشركة بعد تمشيط وجدت أنه في النصف الأول من هذا العام جبل بايون في قوانغتشو لاستكمال حصة الاستحواذ 30 من شركات الأدوية، مما أدى إلى 826000000 يوان من دخل الاستثمار. وبالإضافة إلى ذلك، ولدت حيازات الأسهم Yixintang دخل الاستثمار تصل إلى 255 مليون يوان، وأكثر من جزئين وسميكة إلى حد كبير صافي الربح باييونشان هذا العام. ومع ذلك، ما إذا كان هو الحصول على حيازات الأسهم أو الأرباح تأتي إنشاء Yixintang دخل الاستثمار في الأسهم، ليست مستدامة.
إذا لم يكن لديك لإزالة هذه الإيرادات المتكررة في أول معدل نمو صافي الربح نصف من 36.72، وهذا معدل نمو سريع جدا.
لا سيما ونحن ننظر إلى النصف الأول من مساهمة الإيرادات للشركة ديك؟
(المصدر: باييونشان 2018 التقرير نصف السنوي)
(المصدر: باييونشان 2018 التقرير نصف السنوي)
أعمال الشركة باييونشان الثلاثة الرئيسية، والمخدرات العظمى الجنوبية (شركات الأدوية)، والصحة الرئيسية (وانغ جي) وكبار رجال الأعمال، مع الربح الإجمالي أقل من الأعمال التجارية الكبيرة، مساهمة أرباح الشركة محدودة، والمخدرات العظمى جنوب أسرع نمو (بزيادة قدرها 30.21)، منها عائدات المخدرات الكيميائية 3031000000 يوان، بزيادة قدرها 58.40، المنتجات الكيماوية، بما في ذلك المخدرات cefathiamidine، السيفيكسيم، أموكسيسيلين، سترات السيلدينافيل (المعروف أيضا باسم "مدرعة" و "الصين الفياجرا ") وهلم جرا، والطب الصيني التقليدي لتوليد الإيرادات 2154000000 يوان، بزيادة قدرها 4.13، وهذا يعني في النصف الأول يتم إنشاؤها زيادة في المقام الأول مبيعات الأدوية الكيميائية، شكلت الطب الصيني التقليدي إيرادات الشركة لنسبة من إجمالي الدخل المنخفض. ولكن هذه الصناعة قالت ان الكيميائية الزيادة المخدرات بسبب التأثيرات الموسمية، وليس من المتوقع العظمى جنوب أعمال الطب والنمو منتج آخر.
هناك، نحن المنتجات مألوفة جدا ونغ لو كات، في إيرادات النصف الأول من 5275000000 يوان لإنشاء شركة، بزيادة قدرها 5.52 في المئة، ولكن نمت مبيعاتها نحو 12، وهذا يعني في النصف الأول من هذا تخفيض هوامش الربح، هناك قول مأثور في السوق في جهود الشركة لزيادة تخفيض المبيعات، والحصة السوقية، مما أدى إلى الهوامش، لكننا نعتقد أنها ليست جزءا من السبب يرجع إلى زيادة المنافسة وصناعة الشاي العشبية مشبعة بالفعل، مما أدى إلى الهوامش.
وأخيرا، ونحن نلقي نظرة على خلاف الأسهم تأثير Wanglaoji الشركة على يستقر الغبار النهائية.
حصة في النزاع بين باييونشان الدوائية والبيئة أن يكون بأثر رجعي اعتبارا من عام 2005. في فبراير 2005، قضى تونجكسينج الدوائية 1688800000 يوان، زيادة استثماراتها في شكل مجموعة مشتركة حتى مع جبل بايون Wanglaoji، ولكل منها 48.0465 من أسهم الشركة، 3.097 من الاسهم المملوكة من قبل الأشخاص الطبيعيين، وفترة المشروع المشترك إلى 201525 يناير العضوية.
في نهاية عام 2014، فترة التعاون وثيق، واتفق الطرفان، على ضرورة التعاون قبل الموعد المحدد من ستة أشهر ما إذا كان سيستمر التعاون للتفاوض. بعد أن اقترح جبل بايون لمواصلة التعاون مع النفايات شينغ الدوائية، والتي سوف جبل بايون إلى المحكمة، يطلب من المحكمة حل وانغ لاو جي.
وأخيرا، تم الإعلان عن نتائج التحكيم، مع ضرورة عقد شينغ الدوائية Wanglaoji بقيمة كل سهم 369 مليون يوان نقله إلى جبل بايون، واستمرت ذهابا وإيابا حوالي أربع سنوات لجعل حصة في تسوية النزاع. في المواجهة بين المساهمين الرئيسيين، وانخفض الربح التشغيلي الدخل وصافي وونغ لو كات بشكل ملحوظ، وفقا لتقارير وسائل الاعلام، في عام 2013 دخل Wanglaoji 2512000000 يوان، أرباحا صافية بلغت 66460000 يوان؛ من عام 2014 فصاعدا، عانت الشركة على حصة في النزاع، والمنافسين قمع ارتفاع تكلفة المنتج وتكلفة منخفضة وغيرها من الصعوبات الثلاث؛ 2014 Wanglaoji خسارة سنوية صافية تصل إلى 182 مليون يوان، هو خسارة المشروع المشترك الأولى منذ عشر سنوات. 2016 إجمالي المبيعات لا تزال أقل مما كانت عليه في عام 2015، ولكن تم بقيت لمواصلة الزخم من الانخفاض.
يتم استعادة عامين الإيرادات WangLaoJi الماضية تدريجيا، مع اثنين من المساهمين الرئيسيين انتهى النزاع الأسهم في الآونة الأخيرة، وأعتقد أن وونغ لو كات الاستقرار تدريجيا في الأعمال التجارية جبل بايون، إذا تم تخفيض الشركة تدريجيا في النصف الثاني من هذا واحد التكاليف والأرباح أعتقد أن معدل تحسن تدريجيا.
وباختصار، يمكننا أن نرى أن النصف الأول من الشركة سواء كانت الإيرادات أو الأرباح الصافية بعد خصم غير تنمو بشكل أسرع، حتى إذا كان النصف الثاني من المخدرات الشركة التباطؤ الكيميائي، ولكن الشركة wanglaoji سيكون هذا العمل تدريجيا أرباح الإفراج عنهم، صافي أرباح العام بأكمله للحفاظ على عدم خصم من معدل نمو 25 -30 يجب أن يكون حدثا احتمال كبير، وإعطاء الشركة الحفاظ على دينامية نسبة السعر إلى الأرباح ما بين 18-25 مرة تنتمي إلى نطاق معقول.
الكاتب: تشنغ بينغ السوبر
