أوراق تايمز الرومانية / صور
9 يوليو، الدخن سيتم سرد رسميا على متن بورصة هونج كونج.
الدخن المجموعة هذا "يونيكورن" كل تحرك الكثير من الانتباه من الخارج. 23 يونيو، والفريق أول المدرجة في بورصة هونج كونج في شكل "أسهم مع حقوق مختلفة" من الدخن المجموعة (المشار إليها باسم الدخن، رمز 1810.HK) تعقد مؤتمرا صحفيا في الطرح فندق فور سيزونز هونج كونج العالمية، إلى إطلاق 25 يونيو القادم الاكتتاب العام IPO المسيرة.
المؤتمر، وإصدار مجلس الإنماء والإعمار، وكان مؤسس الدخن لى جون، رئيس متنها ستة المديرين التنفيذيين للحضور، إلى السوق المعنية 9800000000 الأسهم حافز لتأجيل الدخن والأسواق الأخرى التقييمات ونمو بؤر التوتر المحتملة قادرة على الاستجابة.
"في ظل راي دائما تماما دون علم أعضاء مجلس الإدارة وافق على قرار منح مجموع الألغام حافز الإنصاف، و" 9.8 مليار يوان للسهم قبل الإدراج من العالم الخارجي "مفاجأة" نظرا الحوافز، ولين بن، رئيس الاستجابة الدخن لهذه القضية.
وفي الوقت نفسه، الدخن يملكها CFO الأسبوع للمرة الأولى استجابت لسبب CDR تأجيل القضية، وأعرب إعادة تشغيل CDR "ليس هناك خطة".
"أنا لا متشابكة حقا في النهاية نحن شركة الأجهزة أو شركة الإنترنت، وأنا أكثر قلقا إزاء الدخن هي شركة فريدة من نوعها"، وقال لى يونيو
وبالإضافة إلى ذلك، نموذج الأعمال الدخن للنمو، والتقييمات ليست قضايا مكلفة وباهظة الثمن، لى يونيو والمديرين التنفيذيين الآخرين للحصول على شرح مفصل.
الجانب 1: LEI تحمل ستة المديرين التنفيذيين لحضور
عقد مؤتمر صحفي 23 يونيو، مؤسس الدخن، لى جون، رئيس متنها ستة المديرين التنفيذيين للحضور.
بالإضافة إلى لى يونيو، ويشمل أيضا الشريك المؤسس المدير التنفيذي والرئيس لين بن، نائب الرئيس الأول والمدير المالي، نائب الرئيس الأول، التي يملكها تشو، ذروة الشريك المؤسس، المؤسس المشارك، نائب الرئيس الأول ومدير الاستراتيجية ليوان جيانغ العلامة التجارية، المؤسس المشارك شوان وانغ، نائب الرئيس، نائب الرئيس الأول والمؤسس المشارك ليو.
3 مايو من هذا العام، والدخن تقديم طلب الإدراج إلى هونغ كونغ للأوراق المالية، 21 يونيو، بعد سماع الدخن يظهر إعلان، وشارك في رعاية الإنسان جولدمان ساكس ومورجان ستانلي وسيتيك للأوراق المالية ليون، IPO تصل إلى 6110000000 دولار امريكى لجمع الأموال ( ما يقرب من 48 مليار HK $). أذن الدخن إجمالي رأس مال الشركة بقيمة اسمية قدرها 675،000 دولار من 70 مليار سهم (بقيمة 175،000 $) و 200 مليار سهم من الفئة ب (بقيمة 500،000 $) المكونات.
وتظهر وثائق الاكتتاب أن 30 من خطط الدخن الاكتتاب في صناديق رفع للبحوث وتطوير الهواتف الذكية، وأجهزة التلفاز وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، والذكاء الاصطناعي، والصوت، وغيرها من المنتجات الأساسية، و 30 للتوسع في الاستثمار وتعزيز السلع الاستهلاكية والإنترنت عبر الهاتف النقال سلسلة صناعة (30)؛ للتوسع العالمي؛ 10 لأغراض العمل العامة.
كانت 2015 و 2016 و 2017، والإيرادات الدخن 66800000000 يوان، 100070000000 يوان و 114625000000 يوان، وقد ولدت الأرباح خسارة قدرها 7.6 مليار يوان، 491600000 يوان من الأرباح والخسائر 43.9 مليار يوان، بينما في غير IFRS- 2016 و 2017 على التوالي الربح 1896000000 يوان و 5362000000 يوان.
الجانب الثاني: قال الدخن لى يونيو والشركة هي الأنواع الجديدة
22 يونيو بداية المؤتمر بعد الجلسة الأولى، لى يونيو هو ما يقرب من 40 دقيقة من "رجل واحد عرض" عرض الطريق.
أوراق تايمز الرومانية / صور
وأشار مراسل الوساطة الصينية أن عرض الطريق لى يونيو لمحتوياته 21 يونيو الإعلان عن "رسالة مفتوحة لرئيس" المحتوى هو تقريبا نفس الدخن بعد جلسة الاستماع.
وبما أن نموذج أعمال يمكن أن نعطي التقييم المناسب من مستوى الشركة المعنية، وبالتالي فإن المخاوف من العالم الخارجي، وخاصة نموذج الأعمال من الدخن، في نهاية المطاف هو القائم على هاتف شركة الأجهزة النقالة أو مطالبتها بأن شركات الإنترنت.
في الواقع، فإن SFC من الدخن لأول ردود الفعل الوقت، ولكن أيضا الضوء على مشكلة - يتم وضع شركة الدخن في هذه المرحلة وشركات الإنترنت بدلا من شركة الأجهزة دقيقة، وتحتاج إلى مزيد من التوضيح، وتحقيق اتجاه مستقبل الإنترنت، نمو الأعمال التجارية، وكذلك إذا كان لديهم القدرة على مواصلة النمو في المستقبل.
وقال لى يونيو في المعرض الطريق بعد كل جولة من الاستثمار في الأسهم الخاصة، يتم إعطاء المستثمرين على تقييم أعلى من الدخن "في أسبوع واحد في الماضي، ونحن بعناية فرز والدخن في النهاية ما تقوم به الشركة، هو".
وقال لى يونيو والدخن على التقييم قبل ثلاث سنوات، والمستثمرين الدوليين تعطي الدخن 45 مليار استثمار الوقت، "هو كيف يرون الدخن، بعد الاتصالات المتكررة مع المستثمرين لدينا، ونحن نعتقد الدخن هي فريدة من نوعها في العالم شركة نادرة ".
لى يونيو وهذا يعني من وسائل النادرة التي تفعل الأجهزة فحسب، ولكن أيضا يمكن أن تفعله مزود كهربائي، ويمكن أن تفعل الإنترنت للشركات من جميع النواحي.
". وبالمقارنة مع أبل وأمازون وجوجل، والأجهزة والإنترنت وقدرة هذه مزودي الكهرباء الثلاث في هذه الشركات الكبيرة، والدخن فقط هو واحد فقط مع مجموعة كاملة من قدرات المؤسسات" وقال لى جون، "حتى هنا، وأنا نحن لا متشابكة للغاية في النهاية هي شركة الأجهزة أو شركة الإنترنت، وأنا أكثر قلقا إزاء الدخن هي شركة فريدة من نوعها ".
سعيد لى يونيو والدخن كما هو الحال عندما ولدت لأول مرة هو نوع جديد، وأعتقد أن المستقبل قد يكون هناك المزيد من الشركات مع الحياة الجديدة، وهو نوع مختلف تماما من نموذج الأعمال قد يكون تدريجيا مقبولة من قبل الجمهور "، وأما ما في شركة تدعى ليست مهمة، المهم أن يكون قويا وضع المنافسة وهذا النوع الجديد مشابه للشركات الدخن مع الغرفة ضخمة نفس النمو ".
الجانب الثالث: غرفة كيف كبيرا للنمو في المستقبل الدخن
21 يونيو، وقال لى يونيو في رسالة مفتوحة والدخن ليست مجرد شركة الأجهزة، ولكن شركات الإنترنت ذات توجه نحو الابتكار والدخن خلق "الثلاثي" نموذج الأعمال التجارية، وهي + الأجهزة + الجديدة خدمات الإنترنت التجزئة.
"الدخن دخلت 74 دولة، وتعزيز الوصول إلى أسواق جديدة، والحصول على 10 أضعاف الغرفة المجاورة للنمو واضح"، وقال لى يونيو.
وقال الدخن الشركة هي شركة الإنترنت، في البداية مع قناة البيع بالتجزئة الجديدة، وبيع مجموعة متنوعة من نظام التشغيل الخاص بها، MIUI دفع منتجات الأجهزة الذكية للمستخدمين من أجل إنشاء منصة ضخمة خاصة بها لتزويد المستخدمين مع مجموعة واسعة من الإنترنت الخدمة. وفي الوقت نفسه، فإن عملية توفير خدمات الإنترنت لمزيد من المعلومات المستعمل جمع، وبالتالي فإن الدخن على فهم أفضل لاحتياجات المستخدم، بالإضافة إلى الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، لزيادة تحسين منتجاتها وخدماتها.
ويعتقد أيضا أن الدخن عالية نسبيا مقارنة مع التكاليف الأخرى للمنصة الإنترنت للمستخدم، والدخن المحافظ كسب الأرباح من خلال بيع منتجات الأجهزة الذكية المستخدم، وبطبيعة الحال جذب خدمات الإنترنت.
وقال لى يونيو "الدخن وقد أثبتت بنجاح حيوية قوية لهذا النموذج، فإن رجل الأعمال سبع سنوات فقط، والدخل السنوي له 100 يوان يوان، ومعدل النمو هو أن العديد من الشركات التقليدية لا يمكن أن المباراة.".
الدخن الأرباح وفقا والدخن 2017 جزءا من قسم الدخل التجاري الرئيسي 3، والهواتف الذكية، LOT (IOT) والسلع الاستهلاكية وخدمات الإنترنت، وكانت عائدات مساهمة 80560000000 يوان، 23447000000 يوان و 9896000000 يوان، وهو ما يمثل 70.3 ، 20.5 و 8.6.
في المعرض الطريق، وLEI لمساحة العمل ثلاثة أجزاء أعلاه نظرا بالخيال.
وقال لى يونيو فإن صناعة الهاتف المحمول لا يكون النمو السريع في المستقبل، ولكن الاستهلاك العالمي لل1470000000 الهواتف المحمولة العام الماضي، بلغت نسبة الدخن لأكثر من 90 مليون نسمة، حتى لو كان سوق الهاتف المحمول لا ينمو الدخن لا يزال هناك مجال كبير للنمو. في السنوات الثماني المقبلة، سوف الدخن بشكل مطرد في حقل واحد تلو الآخر، للحصول على نمو مطرد.
وقال الأعمال التجارية عبر الإنترنت لى يونيو أنه مع زيادة مربع الدخن، المعدات منظمة العفو الدولية وغيرها من مبيعات الأجهزة، الشهري مستخدمي إنترنت نشط في تزايد مستمر.
الجانب الرابع: قطاع الملكية الدخن يتزايد
وبالإضافة إلى ذلك، واصل لى يونيو قدم أيضا الدخن قطاع العدالة شركات الاستثمار أيضا في التوسع، الدخن هو أحد المساهمين عقد 1.3 من الولايات المتحدة، فضلا عن الرعد وأسهم الشركات المدرجة والمساهمين في تكنولوجيا الصين متر iQIYI، حيث الدخن الذين يحبون الغريب الفنون ثاني أكبر مساهم (حصة 6.9، بلغت قيمتها حوالي 2000000000 $).
لماذا الدخن الحصول على الكثير من الدعم من المعجبين؟ سعيد لى جون، فلسفة الدخن هو أن تصبح جيدة مع اصدقاء المستخدم، المستخدم قد ترغب في شراء العين الدخن مغلقة في المنتج.
الدخن أن يكون الالتزام المستخدم: الدخن العام المالي الأجهزة ككل، (بما في ذلك الهواتف المحمولة والمنتجات الاستهلاكية ونمط الحياة تقنيات عمليات) الربح الموحد بعد هامش صافي الربح الضريبي أقل من 5، مثل أكثر من والدخن وسوف تكون أكثر من 5 من الأجزاء بطريقة معقولة عاد الدخن للمستخدم.
"هناك الكثير من المستثمرين لديهم الفرصة لتكون أول من يقول الدخن، والأرباح مثل التفاح أكثر من 20، ولكن قلت، الدخن لا يمكن أن يتجاوز 5، وهذا يضمن أنه بغض النظر تحت أي ظرف من الظروف، والحفاظ على ميزة تنافسية قوية." لى يونيو أوضح.
وأخيرا، قال لى يونيو والدخن يريد أن تكون شركة كبيرة. شركة جيدة وغالبا ما ينظر الأرباح، وشركة كبيرة للنظر هو الشعب، لى يونيو أمل الدخن تصبح شركة كبيرة.
الجانب 5: تم منح 9.8 مليار حافز الأسهم، لى جون فعلا يجهل
23 يونيو، بعد الجولات لى يونيو والمؤتمرات في Q & A الدورة، الإجابة على الأسئلة من وسائل الإعلام الدولية والمحلية، والقضايا التي تنطوي على حوافز فائقة الأسهم الحصول قبل الفتح لى يونيو ومجلس الإنماء والإعمار والأسئلة الحادة الأخرى.
يظهر نشرة الدخن CDR أنه في ابريل من هذا العام، والدخن موافقة جميع المساهمين قبل الإدراج، أصدر 63969619 سهم من الأسهم العادية فئة ب إلى حيازات النقالة الذكية تقتصر سيطرة LEI. تأكيد 9830000000 يوان الأسهم حافز نفقات مدفوعات بالأسهم، وقد صدر الأسهم الممنوحة لى يونيو قبل ادراج. هذا بحساب التكلفة بيان الدخل 9830000000 يوان.
الدخن أيضا أقترح على وجه التحديد أنه نظرا لحافز الأسهم عالية، والقوائم المالية للعام قد يكون هناك تحقيق أرباح صافية بلغت كبير لمخاطر سلبية.
هذا يمكن أن يؤدي إلى خسائر كبيرة هذا العام، الدخن هو كيف يمكن للتطبيق حافز الأسهم؟
استجاب لين بن رئيس الدخن لسببين، من جهة، ومجلس رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي السابق لحافز الأسهم المدرجة، والتي لشركات الاقتصاد الجديد، سواء كانت أسهم أو غيرها من أسواق الأوراق المالية لديها مثل هذه الممارسات، والدخن ليست الأولى، لن يكون منزل ثان.
والسبب الثاني للين بن شرح فاجأ العالم الخارجي، وهذا هو، من دون معرفة جميع المديرين أعطت لى جون لى جون 9.8 مليار يوان من الحوافز الإنصاف.
"في ظل راي دائما تماما دون علم أعضاء مجلس الإدارة الآخرين وافقت على قرار منح مجموع الألغام الحوافز الإنصاف"، وقال لين بن "، ويستند هذا على مدى السنوات الثماني الماضية، أدى إلى راي دائما جهد جماعي، وبالتأكيد تغيير نموذج الأعمال التجارية، وإدارة طبقة، أن هذا يستحق ".
الجانب السادس: الدخن لأول مرة إلى الاستجابة لماذا تأخر فجأة الإفراج CDR
وبما أن مجلس الإنماء والإعمار واحد الأول من مصدري، وفقا للجنة اعلن في وقت سابق، ومن المقرر الدخن الطرح العام CDR المسألة ل19 يونيو على محاكمة سيتم استعراضها، يعتقد على نطاق واسع الدخن ستكون ناجحة احتمال كبير جدا في هذا اليوم.
والمثير للدهشة، 19 صباحا، وقال الدخن المجموعة الرسمية الدقيقة بو، وبعد دراسة متأنية المتكررة قررت يونيو، لتنفيذ خطوة خطوة الإدراج في هونغ كونغ والأرض، وهذا هو بعد القائمة الأولى في هونغ كونغ، ثم اختر من خلال إصدار CDR طريقة في السوق المحلية. ولهذه الغاية، أطلقت الشركة بطلب إلى لجنة تنظيم الاوراق المالية الصينية لتأجيل انعقاد اجتماع لجنة الفحص إصدار استعرضت تطبيق قضية CDR لها.
أعلن SFC أيضا أن تحترم اختيار الدخن المجموعة، قررت إلغاء إصدار اجتماع لجنة فحص استعرض برادة الشركة المصدرة.
والدخن CFO تشو المملوكة أول من الموقف، مجلس الإنماء والإعمار هو ابتكار هام جدا من سوق رأس المال الصينى، وخاصة الدخن أيضا دعم الابتكار CDR، ولا سيما تكريم لتكون من بين أول دفعة من الشركات الرائدة، وعملت بجد خلال الأشهر القليلة الماضية إلى القيام بالكثير من الأعمال المتصلة CDR.
هذا هو بالضبط ما تأخر السبب الدخن الإفراج؟
تشو لا يزال يملكها أي إجابة واضحة، لكنه قال "الجانبين بعد مناقشات متكررة، من أجل ضمان نجاح المشروع الرائد CDR، علينا أولا بطلب لادراجها في هونغ كونغ، تجد الوقت المناسب لتحقيق المدرجة من قبل مجلس الإنماء والإعمار، والتي أيضا تم الاعتراف من قبل اللجنة الصين ودعم ".
لمثل هذا الجواب غامضة هو واضح غير راض مع وسائل الإعلام، لذلك طلبت من وسائل الإعلام، وقال "هل تأخر الشركة CDR وSFC لديهم اختلافات في تقييم الدخن؟ CDR اختيار هذه القضية ليس هناك وقت محدد؟"
الاسبوع العاصمة أوضح أنه لا يوجد فرق والدخن SFC، والمنظمين وناقش مرارا وتكرارا قبل الدخن، وصلت أخيرا إلى توافق في الآراء من أجل ضمان جودة الإفراج CDR، وأسهم هونج كونج الأولى، تجد الوقت المناسب على مجلس الإنماء والإعمار عن طريق أسهم A، الذي الجانبين سوف يفكر هو عامل مهم جدا في ضمان نجاح القضية CDR.
بالنسبة لقضية عند إعادة تشغيل CDR، التي يملكها وقال تشو، "ليس هناك خطة". .
الجانب السابع: الدخن التقييم في النهاية أنها مكلفة؟
في مؤتمر صحفي، سؤال تايمز للأوراق المالية "، وتقييم الدخن ما يقرب من 70000000000-80000000000 $، وقد تم استجواب السوق، وإذا نسبة السعر إلى الأرباح أبل هي نسبة عالية نسبيا، ثم تقييم الدخن في النهاية كنت لا يجب أن تكون باهظة الثمن، ونسبة السعر إلى الأرباح أي مستوى؟ "
"نحن لا قلنا الدخن المجموعة قيمته، والسوق في الأشهر القليلة الماضية هم من المضاربة في السوق الخاصة، ونحن لم يقل". وفي هذا الصدد، يمثل العاصمة الدخن في الأسبوع CFO.
لمشكلة نسبة السعر إلى الأرباح، التي يملكها أسبوع من ثلاث زوايا عاد إلى هذا السؤال:
أولا، النمو السريع للالدخن في إيرادات العام الماضي زادت 67.5 في المئة في نهاية الربع الأول من النمو المتسارع، حيث بلغ 89.5.
ثانيا، الدخن هو فرصة السوق كبيرة جدا، ولكن أيضا بما في ذلك سوق الهاتف المحمول في ازدياد مستمر، طبقة جديدة من خدمات الإنترنت لتوسيع وتوسيع السوق الدولية.
ثالثا، لأن الدخن السير على الخط وطرق فعالة من حيث التكلفة وفعالة، فهي قادرة على الاستمرار في النمو. جوهر هو أن تقييم نمو الشركة، أن سقف النمو في أي مكان، وهذا لا يمكن أن تستمر في النمو.
ومن الجدير بالذكر أن مشرف المؤتمر أيضا "، من 70 مليار $ إلى 80 مليار دولار" البيان الذي قال الصحيح، وتقييم الدخن، وفقا لسعر العرض من 17-22، الدخن تقييم المطابقة من 550 مليار دولار ل 70 مليار دولار امريكى.
الجانب الثامن: GREE دونغ مينغ تشو مقامرة
تذكر مليار يوان لوائح القمار في عام 2013 لى يونيو ودونغ مينغ تشو من رئيس GREE الكهربائية القيام به؟ الرهان هو خمس سنوات، إذا كانت مبيعات الدخن أكثر من الجشع، دونغ مينغ تشو ثم للى يونيو 10 مليون دولار.
قبل خمس سنوات، كتلة الجسم GREE والدخن لم يعد مستوى، الدخل التشغيلي 31.6 مليار يوان الدخن، الدخل التشغيلي GREE من 120 مليار يوان.
اليوم، خمس سنوات الماضية، الدخن نمت فجأة إلى أكثر من 100 مليار الأعمال الإيرادات، وفقا لأرباح، GREE 2017 إيرادات بلغت 148290000000 يوان، الدخن 2017 إيرادات التشغيل من 114625000000 يوان، والدخن والجشع 2017 إيرادات بلغت 33665000000 يوان .
في الربع الأول من هذا العام إيرادات التشغيل، الدخن من 34412000000 يوان، بزيادة قدرها 87.09، إذا ظلت الأرباع الثلاثة اللاحقة في أول معدل النمو في الربع، ومن المتوقع أن يتجاوز 200 مليار يوان إيرادات التشغيل الدخن عام 2018.
16 مايو من هذا العام، على "جيلي 2018 الشراع مرة أخرى مجموعة،" قال دونغ مينغ تشو الحزب كانت تلك الإنجازات السابقة في الماضي، والجشع تؤثر 2018 هدف الإيرادات من 200 مليار يوان.
ل2018 لإضافة 500 مليار دولار في الإيرادات جاءت من دونغ مينغ تشو التفسير، والمعدات الذكية تنمو لتصبح ثاني أكبر صناعة فقرية GREE، بما في ذلك الوصول عبر الحدود إلى الروبوتات الصناعية وغيرها من المشاريع الاستثمارية مفتاح تغطي تكييف الهواء، ومعدات ذكية ، والأجهزة الذكية، والدوائر المتكاملة وغيرها من المجالات الصناعية.
ومع ذلك، بعد دفع دونغ مينغ تشو، GREE تأمل من الهاتف عبر الحدود، والتقدم الحالي ليس أمرا هينا، وكسر تشوهاى فضة لونغ دونغ مينغ تشو الاستثمارات الشخصية أيضا انخفاض المبيعات في الطلبات، وتسريح العمال المصنع الاغلاق وغيرها من الرسائل.
جنبا إلى جنب مع التحديات والفرص التي تواجه كل متغير، دونغ مينغ تشو ولي بوسي الذي سيفوز في النهاية، الذي تؤيد؟ وسيتم الإعلان عن النتيجة النهائية في نهاية هذا العام.
الملايين من الناس يشاهدون
وساطة سوق الأوراق المالية في الصين هي وسائل الإعلام الموثوقة، "أوراق تايمز" الصورة وسائل الإعلام الجديدة والوساطة الصين تتمتع حقوق التأليف والنشر في هذا المنبر نشرت المحتوى الأصلي، حظر غير مصرح مستنسخة، وإلا سوف يؤدي إلى اتخاذ الإجراءات القانونية.
ID: quanshangcn
نصائح: أدخل الوساطة الصفحة الصين الرمز للأوراق المالية مايكرو الإشارة، تستطيع أن ترى في سوق الأوراق المالية، وأشار إلى الإعلان الأخير، دخول الأموال متاحة، ويشار إلى رؤية NAV الصندوق.
وهناك ما يسمى عادة رائعة من القراءة نقطة بعد الثناء
