حيث أن البنك التجزئة للقيام شركات ناجحة بينغ آن البنك (000001-CN)، على الرغم من البداية المتأخرة مقارنة مع بنك التجار الصينى، ولكن لأن لدينا الى الصين بينغ آن القرب (601318-CN، 02318-HK) هذه الشجرة، التي هو أن تفعل بضع سنوات الرياح والمياه.
في مساء 23 أكتوبر أعلنت ثلاثة الفصلية بينغ آن للبنك، بينغ آن البنك أولا ثلاثة أرباع إجمالي أصول 3352100000000 (RMB، وهو نفس أدناه)، بزيادة قدرها 6.84 في المئة العام الماضي، ثلاثة كل ثلاثة أشهر، في نهاية العام 2017 (3248500000000) بزيادة قدرها 3.2. الدخل التشغيلي من 86664000000 يوان، بزيادة قدرها 8.6، أرباحا صافية بلغت 20456000000 يوان، بزيادة قدرها 6.8، خلال الربع الثالث (يوليو إلى سبتمبر) إيرادات التشغيل من 29423000000 يوان، بزيادة قدرها 14.2، شبكة لمساهمي الشركة الربح من 7084000000 يوان، بزيادة قدرها 7.3.
(المصدر: تقارير بينغ آن للبنك في الربع الثالث 2018)
تجارة التجزئة الأداء السريع
أولا، من وجهة نظر من الأصول، ونمو الأصول بينغ آن للبنك يتباطأ، ورصيد الودائع 2،1346.41 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.7 عن العام السابق، وبلغت القروض والسلف إلى 19،220.47 مليار يوان، بزيادة قدرها 12.8 مقارنة بالعام السابق، منها الفرد حصة القروض بنسبة 6.5 نقطة مئوية في نهاية العام الترقية إلى 56.3.
ومن الجدير بالذكر أن نسبة بينغ آن للبنك القروض الشخصية لا تزال لرفع مستوى بسرعة، وعلى وجه التحديد لرؤية إدارة أصول العملاء التجزئة 13،130.95 مليار يوان، بزيادة قدرها 20.8 مقارنة بالعام السابق. الودائع الشخصية 4،207.44 مليار يوان، بزيادة 23.4 في المئة عن العام السابق، والقروض الشخصية 10،820.63 مليار يوان، بزيادة 27.4 عن العام السابق. وبالإضافة إلى ذلك، اعتبارا من نهاية سبتمبر، بطاقات بطاقة الائتمان بينغ آن للبنك في كمية تداول 4،852.64 مليون نسمة، بزيادة قدرها 26.6 مقارنة بالعام السابق، من يناير إلى سبتمبر 2018، أصدرت الكلية بطاقات جديدة 1،309.23 مليون قطعة، بزيادة قدرها 32.1، وكمية معاملة بطاقة الائتمان الكلي 19،256.10 مائة مليون يوان، بزيادة 84.0 في المئة، وقروض بطاقات الائتمان 4،288.43 مليار يوان، بزيادة 41.2 عن العام السابق.
ونحن نرى أعلاه، الصين بينغ آن بينغ آن البنك لديه الموارد المتاحة، واصل تجارة التجزئة للحفاظ على النمو السريع، بما في ذلك النمو قروض بطاقات الائتمان بسرعة كبيرة، والأداء وردية جدا، مساهمة أرباح على المدى القصير سيعطي الشركة، ولكن بسبب سوء سعر الفائدة على القروض وبطاقات الائتمان ارتفاع تدريجيا، وأيضا غرس "البذور" عن الديون المعدومة في العام المقبل للشركة أو اثنين.
المقبل، ونحن ننظر إلى الوراء، والعناصر التي تشكل نمو أرباح الشركة أية تغييرات.
انخفاض هامش الفائدة مما أدى إلى انخفاض إيرادات الفوائد
ذكرنا سابقا في بداية الربع الثالث وحده، ومعدل نمو عائدات الشركة هو أسرع بكثير من الزيادة الإجمالية في الارباع الثلاثة الاولى، وهو ما أسباب ذلك؟
نحن بعناية جدت المراجعة أن بيانات الشركات، مما أدى إلى نمو الإيرادات أسرع في الربع الثالث ويرجع ذلك أساسا إلى الشركة بسبب التغيرات في فارق سعر الفائدة. أولا كانت ثلاثة أرباع 2018 صافي هامش الفائدة 2.29، نصف السنوي هامش صافي الفائدة بينغ آن للبنك ارتفعت بنسبة 2.26 في الأرباع الثلاثة الأولى من صافي هامش الفائدة 3 نقاط أساس من التقرير نصف السنوي، نظرة في الربع الثالث، صافي هامش الفائدة نحو 2.36، ولكن أقل من 2.41 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وذلك قبل ثلاثة أرباع أو انخفضت، فإنه ليس من الصعب أن أشرح لماذا الشركة أول ثلاثة أرباع من نمو الإيرادات أقل من معدل نمو غير الفوائد، نمت إيرادات الربع الثالث أسرع من الربعين السابقين. وبالإضافة إلى ذلك، دخل العاملة في الارباع الثلاثة الاولى من صافي دخل الفائدة 54529000000 يوان، بنسبة 1.7 في المئة، الدخل من غير الفوائد 32135000000 يوان، بزيادة قدرها 32.0، ويرجع ذلك أساسا إلى الارباع الثلاثة الاولى من زيادة الدخل من غير الفوائد للشركة عن النصف الأول من السنة المالية التغيير الموحدة، انخفض ويرجع ذلك أساسا إلى انخفاض هوامش الفائدة تتأثر الشركة صافي دخل الفائدة.
في الربع الثالث، انتعش هامش الفائدة بينغ آن للبنك بشكل أسرع، وذلك أساسا بسبب موجودات ومطلوبات الشركة نمت بشكل أسرع من نهاية الإيرادات نمو الإنفاق نهاية. نهاية الربع الثالث، ذكرت موجودات البنك بينغ العائد من 4.95 إلى 5.11، ويرجع ذلك أساسا إلى العائد قرض بنسبة 26 نقطة أساس، ظلت تكاليف الديون نهاية مستقرة، من 2.89 التقرير نصف السنوي، وتصل إلى 2.90، بزيادة 1 نقطة أساس.
(المصدر: تقارير بينغ آن للبنك في الربع الثالث 2018)
وأخيرا، فإننا ننظر إلى التغيرات في جودة أصول الشركة.
تحسن جودة الأصول تدريجيا
بينغ آن للبنك القروض المتعثرة كما في 30 سبتمبر المبلغ 32245000000 يوان، وهو ما يمثل 1.68، بزيادة قدرها 1253000000 من التقرير نصف السنوي لل30992000000، بزيادة قدرها 3248000000 يوان عن نهاية عام 201728997000000 يوان؛ نسبة القروض المتعثرة من 1.68 والتقرير نصف السنوي متسقة، بانخفاض 2 نقطة أساس من 1.70 في نهاية عام 2017، بمثابة خزان من القروض المعدومة القروض قلق 59064000000 يوان، وهو ما يمثل 3.07، مقارنة مع نصف السنوي 63019000000 يوان، 3955000000 تخفيض يوان؛ 2017 مقارنة بالعام السابق انخفضت القروض المتعثرة انحراف 119 مقارنة بالعام السابق 24 نقطة مئوية، والحد من 62984000000 يوان 3920000000 يوان؛ انخفضت نسبة تغطية المخصصات من 175.81 في المئة تقرير منتصف العام 2018-169،14 في المئة.
(المصدر: تقارير بينغ آن للبنك في الربع الثالث 2018)
وباختصار، بينغ آن للبنك الربع الثالث وحده، عادت عائدات لمضاعفة أرقام النمو، ويرجع ذلك أساسا إلى قدرات تسعير الأصول لتعزيز النهاية، ولكن بحلول نهاية أسعار الفائدة بين البنوك خفض الديون يكون لها أثر يذكر، والنمو القوي في تجارة التجزئة، وخاصة بطاقات الائتمان الأعمال التجارية، في وقت لاحق إن لم يكن هذا المعدل الديون المعدومة من الزيادة يستحق الانتظار وجودة الأصول، مع تحسين، ولكن النتيجة ليست واضحة، الديون المشكوك في تحصيلها نظرا لقاعدة كبيرة من الشركات وعلى درجة كبيرة من الانحراف، لا نكون متفائلين جدا حول المدى القصير، نظرة شاملة لهذا ان البنك بينغ ثلاثة فصلية مرضية تماما.
الكاتب: تشنغ بينغ السوبر
المحرر: لي لولو
