كوريا الجنوبية في جبل: ستة ونصف متكاملة في 2018 تمثل 15 MSCI EM من
في غضون ست سنوات 1992-1998 سنوات ونصف، مع تحسن انفتاح الأسواق المالية في كوريا، على ثلاث دفعات لتكون متكاملة تماما في سوق الأسهم الكورية MSCI (1992 بنسبة 20 في عام 1996 إلى 50 في عام 1998 إلى 100)، وشكلت كوريا الجنوبية 2018 بلغ حق MSCI مؤشر الأسواق الناشئة بنسبة 14.8 وزنه.
الصين تايوان في المغرب: ستة متكاملة في 2018 تمثل 12 MSCI EM من
في الفترة 1996-2002 من ست سنوات، حررت الصين تايوان لا يزال الاستثمار الأجنبي للحد من التدخل المباشر في سوق الأسهم، وسوق الأوراق المالية في الصين تايوان في أربعة مندمجة تماما في MSCI (50 في عام 1996، و 65 في يونيو 2000، ديسمبر 200080 و 100 في عام 2002)، وشكلت الصين تايوان 2018 لMSCI الوزن مؤشر الأسواق الناشئة يصل إلى 12.2.
ألف سهم في جبل مراجعة: أربع درجات نقاط التفتيش MSCI، 2019 سنة لتحقيق 20 وشملت
في 2019 التحقيق، ويعتقد المستثمرون الأرض العالمي الذي أسهم من خلال تشغيل آلية قوية، والاستثمار حصة السوق لتعزيز إمكانية الوصول، MSCI عامل قرار الإرادة إلى زيادة إلى 20، ثلاث خطوات للاسهم الفئة أ، وفي مشروع تأهيل صفيحة من الأسهم والأوراق المالية في القرص. بلغت ألف سهم تمثل المؤشر الوزني MSCI الصين 12.1، وهو ما يمثل MSCI مؤشر الأسواق الناشئة أوزان ثقيلة بلغت 4.1. 472 ألف سهم ليصبح موضوع MSCI، و 28 من أسهم تنتمي إلى لوحات صغيرة أو GEM، و 34 من الأسهم للالأسهم التأسيسية CSI 500، أكثر من بقية تنتمي إلى اللوحة الرئيسية وأسهم 300 التأسيسية شانغهاى وشنتشن.
2020 توقعات: التركيز المستثمرون على أربع قضايا رئيسية، وزيادة الاستثمارات الأجنبية طويلة الأجل مع الصين
تحتاج إلى حل، تتعلق بعملية إدراج A أسهم MSCI للمتابعة أربعة ثلاث قضايا: أكد MSCI أيضا أن نتائج التحقيق في 2019، والمستثمرين العالميين أنه من أجل زيادة تعزيز حقوق سهم في مؤشر MSCI للوزن أكثر من 20، والصين تحتاج السلطات التنظيمية ذات الصلة لمعالجة مجموعة من القضايا، بما في ذلك: الرقابة على التحوط والمشتقات، دورة الفوترة للسهم قصيرة، في خطر من أسهم عطلة الأرض من خلال آليات والأسهم الأرض من خلال آلية حساب شاملة. في سوق المشتقات مستوى مفتوحة، الصين تدريجيا تحسين السلطات التنظيمية ذات الصلة، ورفع القيود من الذهب في الثلث العقود الآجلة مؤشر الأسهم، تعتزم لجنة لتوسيع التأسيسيين ونطاق الاستثمار RQFII (بما في ذلك العقود الآجلة المالية والعقود الآجلة للسلع الأساسية، والخيارات، وما إلى ذلك)، وتوسيع مؤشر الأسهم خيارات التجريبية. تحتاج القضايا الثلاث المتبقية التي يجب حلها، وهذا يرتبط أيضا إلى متابعة في ألف سهم من عملية MSCI.
هناك التحولات والانعطافات في تجربة ما وراء البحار، مع الصين الاتجاه المتزايد للاستثمار الأجنبي لتحديد ما يلي: 1) من كوريا الجنوبية والصين تجربة تايوان، اتخذ متكاملة ست سنوات، متقطعة الأوسط، أكبر كتلة الجسم السوق الصينية، أدرج في 20 من المدى القصير وجهة نظر، لا يستبعد استمرت أسهم ليتم تضمينها في عملية MSCI قد تبطئ أو نسبة ملائمة أقل من المستثمرين المتوقع. 2) التوزيعات المفتوحة، تدفق رأس المال الاتجاه. التحرير المالي، والاستثمار في الصين من مكان لفتح الباب، "نظام المكافأة"، افتح أرباح، وجعل رأس المال الاستثماري العالمي مع إمكانية، MSCI عامل إدراج على مواصلة تحسين والاتجاه لن يتغير. 3) التعلم من تجربة الاقتصادات الناشئة في اليابان وكوريا الجنوبية وتايوان والصين، وكذلك الهند والبرازيل وجنوب أفريقيا، وفتح أرباح، سيجعل الأسهم والسندات وغيرها من الأصول الجودة على المدى الطويل الحصول على الدعم الصيني، الذي أكبر قدر من الفائدة في سوق الأسهم. ومن المتوقع الفائدة في عهد ينتمي حقا إلى الصين لفتح رسميا، A-حصة تشهد أول "الثور طويل" الفرصة.
الربع القادم، يمكن أن تدرج أسهم A في MSCI الاهتمام ردود الفعل: وبناء على التجارب السابقة، فمن الممكن أن ردود الفعل جمع من MSCI العالمي المستثمرون في ديسمبر كانون الاول، أسرع، ثم أننا قد نشهد في فبراير 2020 على المستثمرين من المؤسسات في عامل A-حصة مزيد من الاستفسارات تعزيز وجهات النظر، بطيئة، فإننا قد مناقشة هذه المسألة في المؤتمر الاستعراضي مؤشر نصف السنوي مايو 2020.
تحذير المخاطرة: تدفق الأجانب لا ترقى إلى مستوى التوقعات، وأقل مما كان متوقعا MSCI إدراج أسهم A. هذا التقرير هو تحليل التقارير التاريخية أو اقتراحات لا تشكل أي حكم على اتجاهات السوق، لا تشكل أي توصية أو اقتراحات على لوحة أو الفردية الأسهم، الرجاء قراءتها بعناية قبل استخدام نهاية التقرير "بيان ذات الصلة" صفحة.
1. كوريا الجنوبية إلى جبل: استغرق الاندماج الكامل ست سنوات، في 2018 تمثل نحو 15 من MSCI EM
في غضون ست سنوات 1992-1998 سنوات ونصف، مع تحسن انفتاح الأسواق المالية في كوريا، على ثلاث دفعات إلى أن تندمج اندماجا كاملا في الكورية MSCI سوق الأسهم، 2018 شكلت كوريا الجنوبية في الوزن الثقيل مؤشر الأسواق MSCI الناشئة وصلت 14.8. ديسمبر 1988، سنت كوريا "الكورية الجنوبية تدويل سوق الأسهم من الخطة المتوسطة الأجل لمدة أربع سنوات" لعملية في عام 1981 بعد سنتين من ترتيبات "أسواق رأس المال الدولية خطة" لوضع خطة أكثر تفصيلا، وتوسيع الانفتاح المالي. في يونيو 1993، فإن الحكومة الكورية الجنوبية لتقديم برنامج شامل للإصلاح المالي لمواصلة تخفيف القيود المفروضة على الاستثمار الأجنبي المباشر في سوق الأسهم. في عام 1998 حكومة كوريا الجنوبية لإلغاء القيود المفروضة على الملكية الأجنبية، وسوق الأسهم الكورية فتح اكتمل إلى حد كبير، وزيادة عامل في سوق الأسهم الكورية MSCI إلى 100. اعتبارا من شهر ديسمبر عام 2018، وشكلت كوريا الجنوبية 14.80 من MSCI الأسواق الناشئة الأوزان الثقيلة مؤشر. في هذا الوقت، وصلت الناتج المحلي الإجمالي لكوريا الجنوبية 1.6 تريليون $، إجمالي القيمة السوقية الأسهم من 1.4 تريليون $. الليمفاوية مفتاح MSCI في سوق الأسهم الكورية هو:
1) في عام 1992، تعيين كوريا الجنوبية يصل نظام التأسيسيين، مما يسمح للاستثمار الأجنبي المباشر في سوق الأسهم، وحصة محدودة إلى 10، وسوق الأسهم الكورية لأول مرة أدرجت في مؤشر الأسواق MSCI الناشئة، ونسبة إدراج 20، وهو ما يمثل MSCI الناشئة الرقم القياسي المرجح الوزن السوق بعد إدراج 4.58.
2) في عام 1996، تم رفع سقف الملكية الأجنبية إلى 20، وارتفعت نسبة إدراج MSCI إلى 50، وهو ما يمثل MSCI الأسواق مؤشر ثقيلة الأوزان بنسبة 7.98 الناشئة.
3) في عام 1998، وكوريا الجنوبية لإلغاء القيود المفروضة على الملكية الأجنبية، زادت نسبة إدراج MSCI إلى 100، وهو ما يمثل 10.96 في المئة الوزن حق MSCI مؤشر الأسواق الناشئة.
في الفترة 1996-2002 من ست سنوات، حررت الصين تايوان لا يزال الاستثمار الأجنبي للحد من التدخل المباشر في سوق الأسهم، وسوق الأوراق المالية في الصين تايوان في أربعة مندمجة تماما في MSCI، شكلت 2018 نيان الصين تايوان صلت الصحيح MSCI مؤشر الأسواق الناشئة بنسبة 12.2 وزنه. وتقتصر الصين تايوان في عام 1990، عندما فتح النظام التأسيسيين، ولكن انتهى به الأمر إنشاء التأسيسيين وعملية في كثير من الجوانب. ومنذ عام 1996، والصين تايوان من تأهيل التأسيسيين، حصة المستثمرين الاعتباريين الاجانب المؤهلين، والقيمة السوقية للحد الوزن، ونطاق الاستثمار والرقابة على الصرف الأجنبي، والقيود المفروضة على الاستثمارات الأجنبية مفتوحة باستمرار بشكل مباشر في سوق الأسهم. MSCI أيضا في غضون ست سنوات، وسيتم دمج أربع مرات تايوان سوق الأوراق المالية بشكل كامل في مؤشر الأسواق الناشئة. اعتبارا من شهر ديسمبر عام 2018، شكلت الصين تايوان 12.20 من MSCI الأسواق الناشئة الأوزان الثقيلة مؤشر. في هذا الوقت وصلت الصين الناتج المحلي الإجمالي تايوان 590000000000 $، إجمالي القيمة السوقية الأسهم من 960000000000 $. العقدة المفتاح في سوق الأسهم MSCI الصين تايوان هي:
1) في سبتمبر عام 1996، وسوق الأوراق المالية في الصين تايوان للمرة الأولى تم إدراجها في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وشملت في نسبة 50، بعد حساب لإدراجها في الأسواق الناشئة MSCI أوزان مؤشر الوزن 8.46.
2) في يونيو 2000، زادت الصين تايوان إلى هذه النسبة إلى 65، وهو ما يمثل الحق في MSCI الوزن مؤشر الأسواق الناشئة من 11.51 في المئة.
3) في كانون الأول 2000، زادت الصين تايوان إلى هذه النسبة إلى 80، وهو ما يمثل الحق في MSCI الوزن مؤشر الأسواق الناشئة من 14.39 في المئة.
في يونيو 2002، وشملت الصين تايوان لزيادة النسبة إلى 100، وهو ما يمثل الحق في الأسواق الناشئة MSCI مؤشر الوزن من 12.81 في المئة.
فشلت ثلاث درجات نقاط التفتيش: بين عامي 2014 و 2016، ويرجع ذلك إلى تخصيص حصة التأسيسيين، والقيود المفروضة على تدفقات رأس المال، وضريبة أرباح رأس المال، وملكية الأسهم الفعلية، A-حصة تعليق على نطاق واسع، والأدوات الاستثمارية تحتاج الى موافقة مقدما وأسباب أخرى، أسهم A ثلاث درجات نقاط التفتيش MSCI تفشل.
وتضمنت أربع درجات الى حيز الوجود، لأول مرة 5: 2017 نقاط التفتيش الرابعة، من المقرر أن تبدأ في شنتشن وهونغ كونغ، وعلقت تحقيق تحسن كبير في حصة السوق والجوانب الأخرى لتنفيذ اللوائح الجديدة، فإن نجاح أسهم A، "جبل"، قرار MSCI حصة من 5 المدرجة في مؤشر MSCI الأسواق الناشئة، في خطوتين.
2019 MSCI إدراج ألف سهم، والحق في تزن ما يصل الى 20: في 2019 التحقيق، المستثمرين الأرض العالمي يعتقد أن الأسهم من خلال تشغيل آلية قوية، والاستثمار حصة السوق لتعزيز إمكانية الوصول، MSCI عامل قرار الإرادة في زيادة حصة إلى 20 ، في ثلاث خطوات، وتدرج في التأهل والأسهم GEM في القرص أسهم. بلغت ألف سهم تمثل المؤشر الوزني MSCI الصين 12.1، وهو ما يمثل MSCI مؤشر الأسواق الناشئة أوزان ثقيلة بلغت 4.1. 472 ألف سهم ليصبح موضوع MSCI، و 28 من أسهم تنتمي إلى لوحات صغيرة أو GEM، و 34 من الأسهم للالأسهم التأسيسية CSI 500، أكثر من بقية تنتمي إلى اللوحة الرئيسية وأسهم 300 التأسيسية شانغهاى وشنتشن.
عام 2013، أعلن MSCI انها ستنضم الصين A-سهم في عام 2014 مراجعة تصنيف قائمة الأسواق، وبدأ النظر في مسألة ألف سهم مدرجة في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة. بين عامي 2014 و 2016، قام بإدراج MSCI على إصدار أسهم A من ثلاثة تحقيقات، ولكن على أساس التغذية المرتدة من المستثمرين في جميع أنحاء العالم، ويرجع ذلك إلى تخصيص حصة التأسيسيين، والقيود المفروضة على تدفقات رأس المال، وضريبة أرباح رأس المال، وملكية الأسهم الفعلية، ومجموعة واسعة من أسهم A تعليق، الأدوات الاستثمارية تحتاج الى موافقة مقدما وغيرها من الأسباب، سهم فشلت ثلاث درجات نقاط التفتيش.
في عام 2017 التحقيق، المقرر أن يبدأ في شنتشن وهونغ كونغ، وعلقت تحقيق تحسن كبير في حصة السوق والجوانب الأخرى لتنفيذ لوائح جديدة، قررت MSCI للأسهم في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وشملت في عامل الأولي من 5، وسيكون في 2018 في خطوتين مايو وأغسطس. بعد أغسطس 2018 شملت تنفيذ كامل، 234 ألف سهم ليصبح موضوع MSCI، وشكلت أسهم MSCI CHINA A مؤشر الترجيح من 2.3، وهو ما يمثل الحق في MSCI الناشئة مؤشر سوق الوزن 0.75.
في 2019 التحقيق، ويعتقد المستثمرون الأرض العالمي الذي أسهم من خلال تشغيل آلية قوية، وحصة توفر الاستثمار في السوق من تعزيز ومزيد من العدالة في أوزان مؤشر MSCI للأسواق الناشئة. القرار إرادة MSCI عامل إلى زيادة إلى 20 من حصة، سيكون مايو 2019، ثلاث خطوات في أغسطس ونوفمبر، ودمج أسهم المؤهلة وGEM في أسهم القرص A. بعد نوفمبر 2019 شملت تنفيذ كاملة، و472 ألف سهم ليصبح موضوع MSCI، وشكلت أسهم MSCI الصين 12.1 متناول مؤشر الترجيح، وهو ما يمثل MSCI مؤشر الأسواق الناشئة الأوزان الثقيلة وصلت 4.1.
وفقا لأحدث MSCI المدرجة في القائمة المنشورة في أسهم نوفمبر وإلى الأسرة MSCI الكامنة وراء الأرقام القياسية تشمل 244 أسهم الشركات الكبرى و 228 أسهم منتصف كأب، وإجمالي عدد الأسهم التأسيسية ارتفع إلى 472. بالمقارنة مع التركيز على اللوحة الرئيسية وشانغهاى وشنتشن 300 أسهم الشركات الكبرى والأسهم منتصف غطاء تعكس أكثر تنوع ونمو أسهم A. 228 في الأسهم منتصف كأب، 34 في المئة في لوحة صغيرة أو أسهم الشركات المدرجة GEM، 64 في المئة الى CSI 500 الأسهم التأسيسية. جميع الأسهم 472، و 28 تنتمي إلى الأوراق المالية أو لوحات صغيرة من GEM، كان 34 في الأسهم بطاقة 500 أسهم.
التوزيع من جهة نظر الصناعة، المكون السوقية للوزن أعلى ثلاثة قطاعات هي البنوك، وعدم الفضة والأغذية والمشروبات والصناعات التقليدية الأخرى، وأوزان مكونات القرص القطاعات المراكز الثلاثة هي التكنولوجيا الحيوية الصيدلانية، أجهزة الكمبيوتر والالكترونيات وغيرها من الصناعات الناشئة النمو .
4.1. تحتاج إلى حل، المتعلقة بمتابعة عملية إدراج MSCI A-حصة أربعة ثلاث قضايا
في 2019 أكدت نتائج التحقيق في MSCI أيضا أن المستثمرين العالميين أنه من أجل زيادة تعزيز حقوق سهم في مؤشر MSCI للوزن أكثر من 20 من السلطات التنظيمية الصينية تحتاج إلى حل سلسلة من المشاكل، بما في ذلك التحوط والمشتقات التنظيم، وسهم الفواتير دورة العطل أقصر في خطر من خلال آلية أسهم الأراضي والأسهم الأراضي من خلال آلية حساب شاملة.
أصبح انعدام المشتقات المالية في السوق الصينية عالية السرعة الحواجز فتح الطريق على بلادنا، ومستقبل ألف سهم بعد عامل إدراج لزيادة تحسين، الطلب من المستثمرين للتحوط وسيتم تحسين المشتقات والخيارات والعقود الآجلة وغيرها من التحوط تولد الأدوات اللازمة لإثراء عتبة المشاركة المطلوبة لمزيد من الاسترخاء، للسماح للمستثمرين الدوليين لإدارة مخاطر المحفظة بالكامل.
في مستوى المفتوح سوق المشتقات، الصين تحسين السلطات التنظيمية ذات الصلة تدريجيا.
1) 2 ديسمبر 2018، وعقود الأسهم الآجلة الذهب للمرة الثالثة خففت. على وجه التحديد تشمل: CSI 300 (IF)، وبطاقة 50 (IH) تعدل لهامش مؤشر الأسهم الآجلة بنسبة 10، بطاقة 500 (IC) تعدل لهامش مؤشر الأسهم الآجلة بنسبة 15 (20 التحوط الأصلي، غير IF التحوط ، IH20، IC30)، والإفراط في التكيف يوم التداول المعايير التنظيمية من 20 إلى 50 الكثير الكثير، وعدد من مواقع الافتتاح عمليات التحوط المعاملات تخضع لهذا الحد، ليغلق رسوم، بانخفاض من 6.9 مولود إلى 4.6 مولود.
2) 31 يناير 2019، لجنة إعادة النظر في دمج التأسيسيين، نظام RQFII والقواعد ذات الصلة للتعليقات من الجمهور. وتشمل التعديلات رئيسية هي: التأسيسيين ونظامان RQFII في واحدة، لتوسيع نطاق الاستثمار، بما في ذلك العقود الآجلة المالية والعقود الآجلة للسلع الأساسية، وخيارات وأصناف محددة أخرى.
3) 8 نوفمبر 2019، وسعت لجنة الطيار خيارات مؤشر الأسهم. وقال SFC ان تتم الموافقة على البرنامج من خلال بورصة شانغهاى وشنتشن للأوراق المالية المدرجة في خيارات شانغهاى وشنتشن 300ETF والذهب المدرجة في خيارات مؤشر الأسهم 300 شانغهاى وشنتشن. بالمقارنة مع السوق الصيني موجود فقط على الأدلة قبل 50ETF خيارات نتاج الوضع، ستقوم اللجنة تتحرك بلادنا في منتجات خيارات مؤشر سوق الأسهم سعت إلى أربعة، والأصول الأساسية لهذه المنتجات الثلاثة الخيارات الجديدة شانغهاى وشنتشن 300 مؤشر، مقارنة SSE 50 مؤشر لتشمل تأثير أوسع، أكثر من ذلك.
السؤال 2: دورة الفوترة حصة باختصار
A-حصتها في السوق التسليم القصيرة الأموال دورة، سوف المستثمرين الأجانب مباشرة سبب مشاكل التدفق النقدي. تنفيذ الصين من الأسهم T + 1، T + 0 أموال نظام التسليم، وممارسة شائعة الدولية لمعاملة الأسهم T + 0، نظام T + صناديق تسليم 2. المستثمرين الأجانب في أعقاب أسهم افتتاح A MSCI في نفس الوقت، قد تحتاج لبيع بعض الاسهم المملوكة من قبل دول أخرى، ويمكن أن تقيد الأموال في الحساب بعد يومين، ولكن أقصر فترة التسليم مما أدى إلى السوق الصينية وقد يتطلب فتح حصة من الأموال لدفع، مما تسبب في إزعاج للمستثمرين الأجانب على التدفق النقدي.
تعلق المنظمين الصينية أهمية كبيرة لمسألة دورة الفوترة مختلفة. في مشروع لإصلاح التأسيسيين، نظام RQFII 31 يناير 2019، وضعت لجنة للمضي قدما "يسمح للأوراق المالية للمشاركة في المتاجرة بنظام الهامش." و إذا كان يمكن الهامش من وسيط، ويمكن التغلب على المستثمرين من المؤسسات الأجنبية مشاكل التدفق النقدي ليس فقط إلى حد ما، فإنه سيتم أيضا تعزيز تنمية أموال المستثمرين الاعتباريين الاجانب المؤهلين الكمية، صناديق المؤشرات وغيرها من المنتجات.
السؤال 3: الإجازة في خطر من خلال آلية سهم الأرض
مع آلية الربط البر الرئيسي للصين وسلاسة بورصة هونج كونج، وأسهم الأرض من خلال تدريجيا تصبح الطريق الرئيسية المستثمرين الأجانب في سوق اسهم الفئة أ، ولكن نظرا لعدم الاتساق في السوق اثنين تداول وقت العطلة لجعل زادت مخاطر التداول. شانغهاى وشنتشن وهونج كونج تاريخ المتاجرة يتحقق إلا فى البر الرئيسى وهونغ كونغ للأوراق المالية افتتاح الوقت، والذي يتوفر لضمان سير العمل العادي للعمليات الدفع والتسوية عبر الحدود. ويرجع ذلك إلى ترتيب مختلف من أيام التداول اثنين، في حين أن السوق في فترة العطلة لإغلاق السوق، قلق المستثمرين بشأن تقلبات سوق الأسهم، ولكن ليس شراء مخاطر السوق وبيع الأسهم.
طرح الاقتراحات المجدية على مخاطر للمستثمرين، الرئيس التنفيذي تشارلز لى هونغ كونغ للأوراق المالية قد إدارة عطلة، وقال انه يعتقد يجب على المستثمرين يعرفون مقدما شنغهاي وهونغ كونغ على ترتيبات عطلة في وقت مبكر واتخاذ التدابير المناسبة لإدارة المخاطر لأوضاعهم، تمر من خلال خطط هونغ كونغ وشنغهاي لعقد أسهم أخرى ينبغي على المستثمرين يمرحوا في وقت مبكر من أجل تجنب المخاطر. وبالإضافة إلى ذلك، اقترح التداول النموذج هو الأكثر مثالية ولكن لا يزال التداول في أسهم بموجب خطة الربط البر الرئيسى ليوم التداول في أيام العطل هونغ كونغ، ولكن جنبا إلى جنب مع غرف المقاصة المطلوبة، لذلك تبقى العملية عملية لأخذها بعين الاعتبار.
السؤال 4: سهم لو من خلال آلية حساب شاملة
حاليا في الصين لا تزال تأخذ نظام المعاملات الاسم الحقيقي، أن كل مستثمر قبل الصفقة يتطلب مصادقة، كل الاعتبار كلا من الحاجة إلى بيع منفصل العمليات. تنضج الأسواق الخارجية وقد تم تنفيذ آلية متكاملة حساب التداول، قد يكون المستثمرين الدوليين يختلف عن هذه الصفقة من خلال حساب تداول شامل سيتم تعبئتها معا، وتداول الأسهم في إطار هذه الآلية، ومن ثم تخصيص الحصص بين حسابات فرعية مع سعر التداول المشترك، فمن الممكن لضمان المساواة في المعاملة للعملاء. في المقابل، نظام الاسم الحقيقي للصين لا يمكن تحقيق التداول موحد سعر التداول النظام، يمكن للسعر الممارسة تكون مختلفة لكل حساب، مما أدى إلى ظاهرة لا يمكن في علاج المساواة بين المستثمرين.
رئيس MSCI لبلدان آسيا والمحيط الهادئ للبحوث شيه تشنغ أفضل رجل لتقديم رد ايجابي على هذا السؤال، وقد حققت كوريا المعاملة الاسم الحقيقي للمركبة آلية حساب التداول، وحاضرنا، لأن السوق المحلية قد تسارعت مجرد تحرير السوق في وقت مبكر لم يشارك كثيرا خارج الاستثمار والتنمية، ولكن مع الانفتاح المتزايد للأسواق، وMSCI التواصل بفعالية مع اللجنة والبورصات والمشاركين في السوق والتوافق متناول اليد.
4.2. هناك التحولات والانعطافات في تجربة ما وراء البحار، وزيادة الاستثمار الأجنبي مع الصين لتحديد الاتجاه
4.2.1 من كوريا الجنوبية وتجربة الصين تايوان، استغرق دمج 6 سنوات، متقطعة الأوسط
وإذ تشير إلى تاريخ كوريا جبل والصين وتايوان، ومندمجة تماما في كلا حوالي 6 سنوات عند استخدامها. عندما تدمج في كتلة الجسم من الناتج المحلي الإجمالي في 3000-500000000000 دولار امريكى من أوامر من حجم، والقيمة السوقية الأسهم أقل من 500 مليار $، عندما 1000000000000 القيمة السوقية مؤشر الأسواق الناشئة MSCI في 7000 إلى الولايات المتحدة $ المستوى.
وبوجه عام، وقد أدرجت في السوق الصينية كتلة الجسم في 20. الناتج المحلي الإجمالي في الصين تقترب من 14 تريليون $، A قيمة سوق الأوراق المالية في 7800000000000 $، مقارنة مع القيمة السوقية الحالية للمؤشر MSCI للأسواق الناشئة فقط 5500000000000 $. ويرجع ذلك إلى السوق الصينية الكبيرة وكتلة الجسم، وتشمل عوامل زيادة السوق السريع قد يكون لها تأثير كبير، وسوف تجلب أكبر مستوى الضغط التنفيذ لتتبع المستثمرين MSCI مؤشرات. نتائج لجنة التحقيق في 2019، ارتفع عامل إدراج 5-20 في المئة من هذه العملية، تغيرت ثلاث خطوات خطة من خطوتين الأصلي للذهاب، ولكن أيضا يؤكد مخاوف المستثمرين في هذا الصدد. لذلك على المدى القصير، لا يستبعد استمرت ألف سهم ليتم تضمينها في عملية MSCI قد تبطئ أو نسبة ملائمة أقل من المستثمرين المتوقع.
السياسة الصناعية لدينا في يونيو 2019 تقرير إستراتيجية متوسطة الأجل، "العائد فتح" تطلعي يقترح إعادة النظر في الاصلاح والانفتاح 40 سنة من التاريخ، في الجولة الأولى من منحة افتتاح سوق السلع، منظمة التجارة العالمية، والحساب الجاري والانفتاح، في المرتبة اقتصاد الصين الأولى في العالم ناجحة II. لترقية المقبل، في الجولة الثانية من حساب رأس المال أرباح تحرير مهمة جدا، قد بدأت بالفعل، وسيتم أيضا سوق الأسهم والأسواق المالية والصناعة والاقتصاد وتنتج مجموعة كاملة من تأثير. بعد صدور التقرير، ألغى في وقت مبكر 2020 المؤسسات المالية الأجنبية قبعات ملكية، التأسيسيين حصة التحرير الكامل، يكون أبعد ما يؤكد وجهة نظرنا.
وكانت المؤشرات الرئيسية MSCI العالم في عملية A-حصة في السنوات الماضية 2--3 المصدر الرئيسي للأسواق الرأسمالية الإضافية. ابتداء من عام 2015 بدأ دراسة استطلاعية للسياسة الخارجية سوسيتيه جنرال، أول كسوق الكامل، والأكثر تتبع للاستثمار الأجنبي، وأعمق فريق من المحللين عن كثب، وقد تشكلت من تدفق الأموال والقواعد وميزة القابضة، وبيع النماذج، مقارنة عالمية، مثل إنجازات متعددة . سوف MSCI تبدأ على الأرجح في عام 2020 لطلب المشورة من المؤسسات الاستثمارية لتعزيز العوامل المدرجة في القضية A-سهم MSCI في عام 2020 والسنوات اللاحقة للسهم في عملية التمثيل والحكم، قد يكون المزيد من المستثمرين للتركيز على جوانب المتابعة.
تعلم من تجارب الاقتصادات الناشئة في اليابان وكوريا والهند والبرازيل وجنوب أفريقيا والصين المفتوحة ذات جودة عالية قيمة الأصول من الأرباح، وجعل الأسهم والسندات وغيرها على المدى الطويل للحصول على الدعم، والتي قدر من الفائدة في سوق الأسهم، تشهد أول تاريخ A-حصة و"الثور الطويل." المدى المتوسط والمدى الطويل، مع درجة الانفتاح المالي الصين الصاعدة، MSCI عامل إدراج لمواصلة تحسين الاتجاه العام لا يزال دون تغيير، وهناك أسهم التمتع مكافأة نظام المفتوحة.
4.3. الربع القادم، يمكن أن تدرج أسهم في MSCI الاهتمام ردود الفعل
مع التوسع في حصة سيتم الانتهاء MSCI "الخطوات الثلاث" الخطوة الثالثة في نوفمبر 2019، ألف سهم إلى عامل 20.
وبناء على التجارب السابقة، MSCI الممكن أن ردود الفعل جمع من المستثمرين حول العالم في شهر ديسمبر، وهو أسرع، فإننا قد نكون قادرين على رؤية وجهات نظر المستثمرين من المؤسسات على الاستفسارات في عامل A-حصة لزيادة تحسين في فبراير 2020، ويجوز أيضا بطيئة، ثم في عام 2020 لمناقشة اجتماع الاستعراض مؤشر قضية شبه السنوية في مايو ايار.
