يسقطون!

بعد مرور شهر واحد، والفائدة على هذه القروض سعر السوق بنسبة (LPR) لأسفل مرة أخرى.

20، الموقع الرسمي للبنك المركزي الافراج عن آخر سعر السوق لسعر الفائدة على هذه القروض (LPR) اقتباس: 1 سنة أصناف من 4.15، 4.20 آخر مرة، أفادت فارايتي أن أكثر من 5 سنوات 4.80، 4.85 للمرة الأخيرة. 1 سنة و LPR لمدة 5 سنوات قد انخفض مقارنة مع السابق، وإطلاق سراح أول خطوة من نوعها منذ هذا الأخير في أغسطس.

في شهر أغسطس، والبنك المركزي صراحة القروض المصرفية بأسعار مع الإشارة إلى LPR، LPR يصبح المؤشر للاسترشاد بها في البنك المركزي القروض الاتجاه سعر الفائدة. وبعبارة أخرى، معدلات الإقراض تذهب في، LPR هو المؤشر الأكثر أهمية!

LPR الاقتباس الاتجاه (المصدر: الموقع الرسمي البنك المركزي)

وتجدر الإشارة إلى أن تكاليف الاقتراض LPR 1 سنة أساسا للشركات، في حين أن LPR لمدة 5 سنوات يمثل أساسا الاتجاه في معدلات الفائدة على الرهن العقاري.

بعد بيان صحفي، انخفضت اسعار العقود الآجلة السندات على العقد القياسي 10 عاما سقط بنسبة 0.11، وانخفض المؤشر عقد لمدة 5 سنوات بنسبة 0.03.

A-حصتها في السوق، وقبل جرس الافتتاح اليوم بعد القطاع المصرفي بين أكبر الخاسرين، وتقلب أسهم الشركات العقارية ليست كذلك.

المصدر: الرياح

وفقا لذكرت سيكيوريتيز جورنال الصين يوم الاثنين، ويعتقد محللون أن عمليات السوق المفتوحة "قطع" جاءت، وتسليط الضوء على أهمية النمو المطرد في السيطرة الكلية الحالية، وإعادة من توقعات السوق. فتح عمليات السوق أسعار الفائدة مع الإصلاح LPR، تساعد على تعزيز لحد الاجتماعية تمويل التكاليف. في نمو مطرد، وخفض التكاليف قبل رؤية نتائج ملموسة، وعمليات السوق المفتوحة، لا ينبغي أن يكون سعر الفائدة خطوة واحدة، وكان من المرجح أن يتباطأ الوضع متناثرة.

16 يوما أربع مرات "قطع"

منذ 5 نوفمبر، والبنك المركزي لديه أربع درجات، "قطع"، وزيادة التكيف لمواجهة التقلبات الدورية من الموقف هو بديهي.

في أغسطس، أعلن البنك المركزي إصلاحات لتحسين آلية تشكيل LPR، ومعظم تغيير كبير هو أسعار الفائدة LPR وعمليات السوق المفتوحة (وخاصة سعر الفائدة الصندوق المتعدد الأطراف) هوك.

وهكذا، يصبح الصندوق المتعدد الأطراف المتغيرات الرئيسية LPR.

5 نوفمبر، عندما واصل البنك المركزي للقيام على الصندوق المتعدد الأطراف، فإن معدل التشغيل 3،3 حتي 3،25، لأول مرة منذ أبريل 2018 قطع، وهو ما يتجاوز توقعات السوق. وأشارت حركة تحرير السودان مشرق مينشنغ للأوراق المالية كبير محللي الاقتصاد الكلي مؤخرا، قد تقدم البنك المركزي في شهر المستقبل LPR، قبل أسبوع من العملية نفذت الصندوق المتعدد الأطراف لتوجيه التغيير LPR.

18 نوفمبر، قام البنك المركزي من 180 مليار يوان لمدة 7 أيام عمليات إعادة الشراء العكسي، ومعدل الفائدة 2،55-2،50 في المئة، وهي العمليات منذ أكتوبر 2015 البنك المركزي أول خفض أسعار الفائدة في السوق المفتوحة إعادة الشراء العكسي. مقارنة مع 1 سنة الصندوق المتعدد الأطراف، لمدة 7 أيام الريبو العكسي البنك المركزي يلعب دور نهاية قصيرة من سياسة سعر الفائدة، والكثير من الناس يعتبر أن تكون "أسعار الفائدة الحقيقية."

19 نوفمبر، وزارة المالية، قام البنك المركزي 50 مليار يوان وديعة نقدية الخزينة لمدة شهر واحد، انخفض معدل نجاح إلى 3.18، أي أقل من نقطة أساس معدل محاولة 2 السابقة. في حين أن سعر الفائدة على الودائع النقدية الخزينة هو النتائج الموجهة نحو السوق العطاء، المعيار السياسة ليست واضحة، ولكن يعكس الديون قصيرة الأجل تكلفة المؤسسات المصرفية قد انخفض، وبالتالي تهيئة الظروف لLPR المصب وأسعار الفائدة الأخرى.

محافظ البنك المركزي: مواصلة تعزيز جهود التكيف لمواجهة التقلبات الدورية لتعزيز كيان الدعم

19 نوفمبر محافظ المركزي الصيني البنك، يي جانج، مدير مكتب لجنة تنمية الاستقرار المالي التابع لمجلس الدولة برئاسة منتدى الائتمان النقدي المؤسسات المالية لتحليل الوضع، ودراسة الوضع النقدي والائتماني الحالي، ونشر العمل النقدي والائتماني المقبل.

المصدر: الموقع الرسمي البنك المركزي

ويعتقد محللون أن الاجتماع منذ 2019 القطاع المالي الاستمرار في زيادة الدعم إلى الاقتصاد الحقيقي، وسياسة نقدية حكيمة السياسة النقدية بشكل مناسب ضيق مكاسب كفاءة نقل، M2 وحجم تمويل النمو الاجتماعي والنمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي ومطابقة أساسا، وعلى ارتفاع طفيف بعض، يعكس المتطلبات اللازمة لتعزيز التنظيم لمواجهة التقلبات الدورية لتحقيق "ستة الاستقرار" والتنمية الاقتصادية لخلق بيئة عالية الجودة النقدية والمالية المناسبة. كما ارتفعت محفظة القروض بشكل مطرد، والجهود المبذولة لدعم الاقتصاد الحقيقي مستقرة. تحسين هيكل الائتمان، وتكاليف التمويل الاجتماعية بشكل مطرد، وجودة الخدمة وكفاءة الاقتصاد الحقيقي. ولكن تجدر الإشارة، لا تزال هناك تحديات الاقتصاد الكلي والمالية والتشغيل المستقر، تستمر الضغوط الاقتصادية الهبوط في الزيادة، لا تزال الضغوط انكماش الائتمان الاجتماعي المحلية موجودة.

ولوحظ أن القطاع المالي يجب تحسين الموقف السياسي، والتمسك الخدمات المالية في الاقتصاد الحقيقي، وتنفيذ سياسة نقدية حكيمة، وتعزيز التنظيم لمواجهة التقلبات الدورية، وتعزيز التكيف الهيكلي، مما الجمع بين الإصلاح والتنظيم، على المدى القصير وعلى المدى الطويل الداخلي والتوازن الخارجي، الإصلاح استخدام لمسح انتقال السياسة النقدية، ولعب دورا رئيسيا في النظام المصرفي لتوفير التمويل أفضل للاقتصاد الحقيقي، وتعزيز الدورة الاقتصادية والمالية السليمة.

أبرز يي جانج المتطلبات التالية:

على مواصلة تعزيز التكيف لمواجهة التقلبات الدورية، وتعزيز الدعم الائتماني للاقتصاد الحقيقي الحفاظ على النقود M2 وحجم تمويل النمو الاجتماعي ومعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي إلى حد كبير تطابق، وتعزيز العملية الاقتصادية في حدود المعقول.

التمسك تعزيز التكيف الهيكلي ، استنادا الحالي وعلى المدى الطويل تخصيص الأمثل للموارد المالية عن طريق الإصلاح.

لافساح المجال كاملا لدور التوجيهية لمعدل القروض السوق توفر معدلات الفائدة على القروض، ودفع المؤسسات المالية إلى تغيير تسعير القروض الجمود في التفكير، والسوق الحقيقي تسعير سعر الاقراض السعر المرجعي، تعزيز أسعار الفائدة على القروض العقارية إلى الأسفل .

لتكملة رأس المال العامل مواصلة مسبقا، تحسين قدرة الائتمان المصرفي .

في تعزيز معدل الفائدة الفعلي القروض السلبي، والتحركات البنك المركزي الأخيرة في كثير من الأحيان، في غضون 13 يوما من الاقتراض وخفضت منتصف الراحة (الصندوق المتعدد الأطراف)، وعمليات السوق المفتوحة وعكس سعر الريبو سعر السوق من أجل تعزيز معدل الإقراض (LPR) مواصلة الهبوط.

بعد أسعار الفائدة الصندوق المتعدد الأطراف، والبنك سعر الريبو العكسي المركزي قد خفضت، اليوم LPR استعادة السلبي يصبح تقريبا أي تشويق. ومن المتوقع أن يكون هناك مؤسسات 1 سنة LPR سيتم انزالها خمس نقاط أساس ليصل إلى 4.15 في وقت سابق من هذا الشهر.

LPR إظهار تأثير الإصلاح

ووفقا لصحيفة تشاينا سيكيوريتيز، الشركة تقترح على متابعة "الري بالغمر" في نفس الوقت، وشدد البنك المركزي الذي صدر مؤخرا تقرير السياسة النقدية للربع الثالث أن تعزيز التنظيم لمواجهة التقلبات الدورية، والحد من التكلفة الإجمالية للتمويل تعزيز الاجتماعية . ويرى البحث أن مثل مع الإصلاح LPR السابق وعمليات السوق المفتوحة، "قطع" الهدف الأساسي هو خفض تكاليف التمويل. أثر الإصلاح LPR في الظهور.

كبير الباحثين بنك الصين مينشنغ ون بن:

LPR أسفل آلية انتقال السياسة النقدية واضحة من الأدوات سعر لفعالا في الحد من التكلفة الاقتصادية للتمويل الكيانات.

20 نوفمبر 1 سنة LPR كان 4.15، أعلى كان LPR لمدة 5 سنوات 4.80، مقارنة مع الفترة السابقة بانخفاض 5 نقطة أساس، وذلك تمشيا مع توقعات السوق، انخفضت مع البنك المركزي في 5 تشرين الثاني بانخفاض 1 سنة معدل MLF 5 بي بي الاتفاق، الذي حدد آلية انتقال الأسعار من أدوات السياسة النقدية، مشيرا إلى أن التغييرات معدل سياسة البنك المركزي سوف يكون لها تأثير مباشر على أكثر من تغيير LPR فعالة.

ما لا يقل عن 5 سنوات من LPR بنسبة 5 بي بي مساعدة خفض تكاليف الرهون العقارية تحتاج فقط إلى مجموعات الشراء، وفرضية النمو المطرد في سوق العقارات الحالية يؤدى ايضا الى الحفاظ على تنمية مستقرة.

حاليا، فإن البنك المركزي لزيادة جهود مكافحة دورة عكسية، 5 نوفمبر و 18 نوفمبر تشرين الثاني خفضت أسعار الفائدة الصندوق المتعدد الأطراف لمدة 1 و 7 أيام سعر الريبو العكسي، والاستمرار في توجيه أسعار الفائدة في السوق وأسعار الفائدة LPR إلى أسفل، والتي تقلل من فعالية الاقتصاد الحقيقي الحالي تكاليف التمويل والاستقرار الاستثمار، والنمو المطرد، والمتوقع ثابت تلعب دورا نشطا.

المرحلة المقبلة، والقانونية نسبة احتياطي الودائع وسياسة معدلات لا تزال تتساقط الفضاء وضرورية، ويتوقع أن يستمر البنك المركزي لتعميق اصلاح سعر الفائدة الموجه للسوق، لكسر الحد الأدنى لسعر الفائدة الضمني، والتدفق السلس لآلية انتقال السياسة النقدية للسياسة النقدية للعب على سعر أفضل أدوات دور تنظيمي في القروض لمواجهة التقلبات الدورية، مما دفع سعر الفائدة الحقيقي لأسفل.

مركز البحوث المالية كبار بنك زميل تشن جي: ونقلت LPR كما الانخفاض المتوقع في تزامن مع 5bp الصندوق المتعدد الأطراف، البنك المركزي مرئية على مواصلة تعزيز التكيف لمواجهة التقلبات الدورية، وتعزيز الدعم الائتماني للاقتصاد الحقيقي هو اللعب تدريجيا دورا في توجيه. تلعب دورا جيدا في توجيه القروض سعر السوق، تقديم أسعار الفائدة على القروض، ودفع المؤسسات المالية إلى تغيير تسعير القروض الجمود في التفكير، والسوق الحقيقي السعر المرجعي تسعير سعر الفائدة على الإقراض، لتعزيز أسعار الفائدة على القروض العقارية إلى أسفل، وينبغي أن تكون في المستقبل لبعض الوقت توجه سياسة البنك المركزي. LPR لمدة 5 سنوات وصولا سياسة الرهن العقاري لا تعادل الاسترخاء، إلى حد ما، والتي تهدف إلى الحد من تكاليف التمويل الائتماني للشركات على المدى الطويل.

وأشار CICC تقرير بحثي الدخل الثابت إلى أن انتقال السياسة النقدية على نحو سلس، والمفتاح هو ليس نهاية للموجودات والمطلوبات وفي نهاية المطاف. من خلال توجيه أسعار الفائدة في السوق المال، وخفض تكلفة الديون المصرفية وجانب الأصول القروض والسندات سعر الفائدة ينخفض كذلك ممكن لتحقيق توجيهات تكاليف التمويل للشركات أسفل.

يفيد أشار التعليقات وتايلاند للأوراق المالية إلى أن خفض تكلفة ديون المؤسسات المالية، والمفتاح هو لخفض معدلات الفائدة في السوق على المدى القصير، وهو ما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة من عكس الأكاذيب إعادة الشراء النية.

وقال SLM مشرق مينشنغ للأوراق المالية كبير محللي الاقتصاد الكلي البنك المركزي الريبو العكسي أسعار الفائدة تساعد على خفض تكلفة الديون المصرفية، لتوجيه أسعار الفائدة في سوق الائتمان أسفل.

المصدر: صحيفة الاقتصادية رقم القناة الصغيرة الجمهور (ID: jjrbwx) الشامل الاقتصادية اليومية (مراسل تشن قوه جينغ، ياو جين)، تشاينا سيكيوريتيز جورنال، ديلي نيوز محرر العمود: قو مضمونة محرر النص: لي لين وي سؤال - المصدر: الرؤية الصينية محرر صورة: Zhouyin جي