إذا كنت تستخدم الكلمة لوصف أداء العديد من الشركات المدرجة تلاحظ ربع "، وقال انه يضع وضع المال في" مناسبة جدا.
حتى الآن، تم الكشف عنها في نتائج الربع الأول إشعار 760 شركة مدرجة، والأداء قفز حتى عدة مرات معدودة. من بينها، العديد من الشركات المدرجة في البورصة وذلك بفضل تنفيذ المعايير المحاسبية الجديدة - تصنف في الأصل باسم "موجودات مالية متاحة للبيع"، ويمكن استخدامها لضبط أرباح الاستثمار في الأسهم، وتصنف الغالبية العظمى في إطار المبادئ التوجيهية الجديدة "بالقيمة العادلة وأرباحها أو فقدان الأصول المالية "الكثير من الحماس" الأوراق المالية "من الشركات المدرجة في البورصة، هو" كذبة كسب ". ومع ذلك، فإن المعايير المحاسبية الجديدة في 1 يناير من هذا العام، التي للشركات A-حصة المدرجة تؤثر ليس انخفضت الأرباح سميكة فقط بشكل حاد مرة واحدة في السوق الثانوية، التغيرات في القيمة العادلة لأداء الدمار الشامل هي أيضا كبيرة. خاصة لعقد عدد كبير من "موجودات مالية متاحة للبيع" قبل شركة التأمين، وكيفية التعامل مع الآثار الناجمة عن أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، فقد أصبح موضوع جديد.
"الكذب كسب" سماكة الفصلية
قد يكون العديد من المستثمرين غير متوقع، ألقي القبض عليه أيضا في منتصف مارس "أزمة السيولة" شائعات هواشي المجموعة، والشركة التابعة لها من أسهم شركة مدرجة في غرب الصين بعد أسبوعين إلى التوصل إلى "انتعش" في نتائج الربع الأول معاينة: الشركة تتوقع تعزى الربع الأول للمساهمين أرباحا صافية قدرها 340 مليون يوان -4000000000 يوان، والشركات المدرجة قفز 2568.59 -3039،52.
والسبب الرئيسي لهذا الارتفاع هو أداء: الشركة التي عقدها بنك جيانغسو والتغيير في القيمة العادلة للأوراق المالية هواتاى والعمر وغيرها من الأصول المالية من أسهم نينغده، الربع الأول للشركة "الكذب حصل" 310 ملايين يوان!
وبالإضافة إلى ذلك، التقرير السنوي 2018، ويحمل أيضا حصة في هواشي خلق عالم الحلم، الصين الطيران البصرية، تفتح الأسهم الطبية، إلا الغوص الطبية وغيرها من الداخلية والخارجية، واستثمرت في أكثر من الأموال فقط. في سوق الأسهم الكئيب العام الماضي، وسهم غرب عقدت من قبل الأسهم وصناديق المذكورة أعلاه أيضا فوكوي 9545700 يوان. ولكن السوق انتعشت بشكل حاد في الربع الأول من هذا العام، وقفز سهم هواشي ترقيته إلى الجديدة A-حصة "وارن".
وعلى الرغم من زيادة صافي أرباح أقل من أسهم الغرب، ولكن أيضا بسبب التغيرات في القيمة العادلة للموجودات مالية محتفظ بها لتوليد زيادة كبيرة في الإيرادات، هانغ سنغ البريد الربع الأول من هذا العام، "الكذب كسب" على 355 مليون يوان -3750000000 يوان، ومن المتوقع أن يحقق العائد الربع صافي الربح العائد لمساهمي الشركات المدرجة عن 390 مليون يوان -4150000000 يوان، زيادة كبيرة 579.98 لتصل إلى 622.70.
مقارنة مع أسهم الغربية، هانغ سنغ الأوراق المالية الالكترونية المنتجات الاستثمارية أكثر وفرة. ويظهر التقرير أنه، بالإضافة إلى عقد تشن دونغ الطب، Sinovel، البطاقات الذهب وأسهم أخرى، مؤشر هانغ سنغ إلكترونيات حاصل أيضا على عدد من الصناديق، وكذلك المنتجات الثقة، وخطة إدارة المعلومات، والسندات، والتخطيط المالي الأخرى. إذا لم تكن الأوراق المالية الاستثمارية "يساعد"، وصافي أرباح الربع الأول من المتوقع ه هانغ سنغ بعد خصم غير ما يقرب من 35 مليون يوان -3950000000، بزيادة قدرها فقط 1.48 -14.52. وينعكس انتعاشا كبيرا في الربع الأول من هذا العام أيضا في أسهم A، حتى لو لم يكن كما غني الغربية ومحفظة الأوراق المالية الالكترونية هانغ سنغ، وأسهم الشركة مدرجة وحده يمكن أن "إعادة تنشيط".
على سبيل المثال، وإذ تضع علوم والتكنولوجيا تتوقع الربع الأول تعزى صافي أرباح لمساهمي الشركات المدرجة هو 22 مليون يوان -2550000000، بزيادة 198.7 -246.22. والسبب هو شركة تابعة مملوكة بالكامل لآلة الوطني سايكو عقدت 1508300000 سهم من الأسهم SUMEC، نتيجة للتغيرات في القيمة العادلة في الربع الأول، محور بحوث تكنولوجيا ساهمت حوالي 23420000 يوان من الايرادات. في الربع الأول، ارتفع ميدا 43.36 في المئة. وبدون ذلك الجزء من العائدات، وإذ تضع العلوم والتكنولوجيا في الربع الأول بل وربما يكون فقدان المال.
تنفيذ "معايير المحاسبة الجديدة" إلى "الكذب حصل" السبب الرئيسي
ألف سهم هذا العام وظهور غير مسبوق لعدد كبير من الشركات المدرجة، "الكذب كسب" الظاهرة، بالإضافة إلى الارتفاع الحاد في الربع الأول تتعلق أسهم A، هناك سبب فإنه من الضروري أن تنفيذ "الأدوات المالية الجديدة معايير المحاسبة"، و.
ومن الجدير بالذكر أن للأسباب زيادة الربع في الإعلانات 1 أبريل، تمثل أسهم الغربية فقط بسيطة "التغير في القيمة العادلة للموجودات المالية التي تحتفظ بها ارتفعت إيرادات الشركة بشكل كبير". 2 أبريل، أصدرت أسهم غرب الصين الإشعار التكميلي، وأسباب زيادة ربع وقد سبق بيان على وجه التحديد:
منذ 1 يناير 2019، والشركة المنفذة أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، شملت قيمة عادلة الأصلية من موجودات مالية متاحة للبيع المشروع يمثل البنك جيانغسو، هواتاى للأوراق المالية، نينغده عصر الأصول المالية مثل الأسهم وإعادة تصنيفها ل بالقيمة العادلة مع التغييرات المسجلة خلال الأصول المالية الربح أو الخسارة المشروع المحاسبي، والتغيرات في القيمة العادلة للموجودات المالية تؤثر على العائدات الناتجة يعزى صافي أرباح لمساهمي الشركات المدرجة القضية نحو 3.1 مليون نسمة.
أكثر من ذلك هذا العام، بدأت أسهم الشركات المدرجة غرب تنفيذ "الأدوات المالية الجديدة تمثل المعايير":
فما هي "أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية"؟
عام 2017، وزارة المالية أصدرت المنقحة "معايير المحاسبة للمؤسسات رقم 22 - الاعتراف الأدوات المالية والقياس"، "معايير المحاسبة المؤسسة رقم 23 - تحويل الموجودات المالية"، "المؤسسة معايير المحاسبة رقم 24-- محاسبة التحوط" "المحاسبة الشركة معايير رقم 37 - الأدوات المالية" معايير المحاسبة أربعة أداة مالية، المعروف أيضا باسم "الأدوات المالية الجديدة معايير المحاسبة". في الشركات المحلية والمدرجة في الخارج منذ 1 يناير 2018 تنفيذ الشركات المحلية الأخرى المدرجة اعتبارا من 1 يناير 2019.
بالمقارنة مع المعايير القديمة، وأدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية تغييرا كبيرا جدا لتصنيف وقياس الموجودات المالية يتكون من أربعة تصنيف يصبح ثلاث فئات.
في إطار المبادئ التوجيهية القديمة، وتنقسم الأصول المالية وفقا لتوافر القصد والغرض من عقد أربع فئات: قياسها بالقيمة العادلة من خلال الموجودات المالية الربح أو الخسارة محتفظ بها لتاريخ الاستحقاق الاستثمارات والقروض والذمم المدينة، وهي متاحة للبيع الأصول المالية؛ وأدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية وفقا لخصائص التدفقات النقدية التعاقدية للنموذج أعمال إدارة الأصول المالية والأصول المالية، وسيتم تقسيم الأصول المالية إلى ثلاث فئات: التكلفة المطفأة للموجودات المالية (AMC)، المعرض قيمة القياس من خلال الربح أو الخسارة هي موجودات مالية (FVPL)، بالقيمة العادلة مع التغييرات المسجلة في الأصول المالية الدخل الشامل الأخرى (FVOCL).
في إطار المبادئ التوجيهية القديمة، والشركات المدرجة عادة ما تصنف الاستثمارات في الأسهم ب "موجودات مالية متاحة للبيع"، وبالتالي تنظم الأرباح. "وشملت في موجودات مالية متاحة للبيع"، وشكا من الأسهم وهبوط في الدخل الشامل الآخر الذي ينتمي إلى عناصر حقوق المساهمين، بنود قائمة الدخل ليست جزءا من، لذلك حتى لو كانت الاسهم التي يملكها فوكوي لن يؤثر على أرباح كبيرة في حين تباع مرة واحدة، كان من المسلم به أصلا في الدخل الشامل الآخر ويمكن نقلها إلى الدخل من الاستثمار، والتي ترد في بيان الدخل في. وقالت "لجنة أكاديمية الصين رابطة المالية التسويق، مدير الأبحاث في شمال شرق الأوراق المالية فولي تشون مراسل تشاينا سيكيوريتيز جورنال.
وأشار المشرق للأوراق المالية إلى أن معايير التصنيف أربعة وفقا لمعايير موضوعية القديمة جدا، ولكن تحت أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، التي أنشئت تصنيف موضوعي نسبيا لجميع الموجودات المالية المصنفة للذهاب من خلال الاختبارات الصارمة وأدوات حقوق الملكية فقط في ظل ظروف معينة لقاء قبل أن يتمكنوا من يمكن اعتباره FVOCI، وتأكيد تعيين إرادة لا رجعة فيه، في نفس الوقت أدوات FVOCI العدل على التخلص من الأصول التي تراكمت الأرباح العائمة لا يمكن أن يتم فوكوي قدما إلى بيان الدخل، تصنف سابقا باسم أدوات حقوق الملكية من قبل "موجودات مالية متاحة للبيع" إلى وظيفة السلس للأرباح غير موجود.
وأدوات حقوق الملكية "الموجودات المالية المتاحة للبيع" في، إن لم يكن من خلال خصائص التدفقات النقدية التعاقدية للاختبار (يشير إلى ما إذا كانت التدفقات النقدية التعاقدية من الأصل يحتوي فقط على دفع أصل الدين والفائدة، ومقارنة عن طريق اختبار، أو لا تمر)، سيتم تضمينه في FVPL، وأدوات حقوق الملكية عموما لا تلبي خصائص التدفقات النقدية التعاقدية للاهتمام زائد الرئيسية. ونتيجة لذلك، سيتم الاعتراف التغيرات في القيمة العادلة مباشرة في الربح أو الخسارة، وهي ظاهرة كما ظهر في النتائج الفصلية هذا العام لاحظت وجود عدد كبير من الشركات المدرجة، "الكذب ربح".
نرجح كبير الممتازة رأس المال الاستثماري
تنفيذ "الأدوات المالية الجديدة تمثل المعايير"، وذلك أن عددا كبيرا من الشركات المدرجة في سياق انتعاش حاد في الربع الأول من حصة "كذبة كسب". من ناحية أخرى، وبمجرد أن انخفاض سوق الأسهم، تأثير سلبي على صافي ربح الشركة هائلة على حد سواء.
الى الصين بينغ مثال. ويرجع ذلك إلى A + H، كانت الصين بينغ آن تنفيذ أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية من 1 يناير 2018. من 2018 التقرير السنوي، والصين بينغ آن 2018 اجمالى الاستثمارات الدخل 89501000000 يوان، بلغ إجمالي العائد الاستثماري 3.7، بانخفاض 2.3 نقطة مئوية عن العام الماضى. ومع ذلك، إذا كان قياس وفقا للمعايير المحاسبية القديمة، بلغ مجموع الإيرادات الاستثمارات الصينية بينغ آن 125970000000 يوان، بلغ إجمالي إيرادات الاستثمارات بنسبة 5.2.
وأوضح الصين بينغ آن، الرئيس التنفيذي للاستثمار Chende زيان هذا الصدد، وفقا لأدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، الشركة التي تحتفظ بها يوننان Baiyao، انخفضت البلد حديقة القيمة السوقية العام الماضي المطلوبة بيان الدخل، وهو أحد أهم أسباب التقلبات قصيرة الأجل في معدل العائد على الأصول. ومع ذلك، وقال أيضا أن الشركة لا تبيع السهم العام الماضي، واعدا لجلب المخزونات التي تحتفظ بها عوائد على المدى الطويل، وهذا العام هناك قد تنعكس على أسهم الشركات المرتبطة مكاسب غير محققة في بيان الدخل.
هو الصين بينغ آن، ليس فقط، لأن شركات التأمين عقد كميات كبيرة من "موجودات مالية متاحة للبيع"، وأثر التغيرات في معايير المحاسبة في بيان الدخل تكون هائلة. وتظهر الاحصاءات المشرق للأوراق المالية، وفقا ل2017 التقرير السنوي 5 شركات التأمين المدرجة والأصول المالية المصنفة في المعايير المحاسبية أربعة القديمة، وهي أكبر نسبة هي "الموجودات المالية المتاحة للبيع"، وهو ما يمثل في المتوسط 49، في حين أن "الصفقة متوسط نسبة الموجودات المالية "4 فقط. في أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، وسيتم إدراج عدد كبير من "موجودات مالية متاحة للبيع" في FVPL، والتغيرات في القيمة العادلة تؤثر بشكل مباشر على الربح أو الخسارة.
وهذا الاضطراب له حتما تأثير على استراتيجية الاستثمار في شركة التأمين. بالإضافة إلى توازن أفضل مصالح نسبة التخصيص، واختيار الاستثمارات في الأسهم سوف تكون أكثر قوة أيضا. على سبيل المثال، للسهم تصنف على أنها FVPL وشركات التأمين قد تكون أكثر منحازة لصالح تقلب سعر السهم الأساسي أصغر. وكمثال آخر، كما يمكن للشركات أن يكون أصحاب المدى الطويل من الأسهم المصنفة FVOCI المعينة، على الرغم من عدم التغير في القيمة العادلة من خلال الربح أو الخسارة، وتوزيعات الأرباح ولكن يمكن الربح أو الخسارة. لذلك، سوف تكون أكثر عرضة لصالح الأسهم مع العوائد المرتفعة شركة التأمين. باختصار، نقلل من قيمة، سيتم توزيع أرباح عالية أسهم الشركات الكبرى أكثر يفضلها شركة التأمين.
وقد تحدث Chende زيان مرارا وتكرارا حول كيفية التعامل مع الآثار الناجمة عن أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، بما في ذلك نسبة الموجودات السيطرة FVPL تهيئتها مسبقا، بالنظر إلى مخزون أرباح عالية تصنف على أنها FVOCI، وأصحاب المدى الطويل من استثمارات الأسهم على المدى الطويل والمؤهلين طريقة حقوق الملكية المقومة للسيطرة على مخاطر التقلبات المالية، وهلم جرا.
وأشارت مصادر مطلعة إلى أن ليس فقط عقد من قبل شركة التأمين الكثير من "موجودات مالية متاحة للبيع"، وإيلاء الاهتمام لتأثير أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية المدرجة عموما الشركات عند اتخاذ الاستثمار في الأوراق المالية. مع استمرار موجة الصعود هذا العام، وعدد من الشركات المدرجة في البورصة لزيادة كثافة الأوراق المالية الاستثمارية، يجب فهم أصول FVPL نسبة التخصيص، والانتباه إلى تأثير الأصول المالية المتقلبة بالقيمة العادلة على صافي الدخل.
سهم غرب 30 مارس إعلان ذلك، للاستثمار في الأسهم والسندات وإعادة شراء الأوراق المالية، والأموال التي تم جمعها، وشهادة الدخل من السمسرة، وبورصة الأوراق المالية المدعومة بالأصول، وكذلك المنتجات غير مضمونة المالية مثل استخدام الأموال لا يتجاوز المبلغ 50 سنويا على صافي الأصول المدققة للشركة.
وبالإضافة إلى ذلك، تحت أدوات مالية جديدة المعايير المحاسبية، في وقت إثباتها، يمكن أن يتم تعيين الشركات غير المتاجرة كأدوات حقوق ملكية FVOCI، والاعتراف توزيعات الأرباح، يتعين على الشركات المدرجة تولي اهتماما لتصنيف الموجودات المالية. على سبيل المثال، هذا العام 7 مارس - 4 أبريل، الأصغر سنا سيتيك للبيع أسهم الأوراق المالية، ومبلغ الصفقة تصل إلى 3114000000 يوان. ولكن نظرا لالأصغر سيتيك سيعقد أسهم توصف بأنها FVOCI، والتقلبات في قيمة تصرفها لم يؤثر على الربح أو الخسارة، وتوزيعات الأرباح فقط يتم تضمينها في مما يؤثر على إيرادات الاستثمار الحالي الربح أو الخسارة.
هذا المقال من مجلة الصين للأوراق المالية
معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)
