كما حوالي 16:07 مساء، واصلت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مكاسب إلى 3. بين عشية وضحاها، وانتعشت الاسهم الامريكية أكثر ما يقرب من 7 من وقوع العنف. ويحسن المزاج الخارج أدى أيضا إلى الصين وانتعاش الأسواق الناشئة الأخرى. ما أدى إلى الارتفاع الحاد؟ إلى متى؟
نومورا للأوراق المالية الاستراتيجي الكلي وMasanari تاكادا المحللين الكمي للصحفيين وقال ان المعرض التجاري الفعلي، على الرغم من أن وضع السيولة لا تزال مستقرة، ولكن في الآونة الأخيرة التقلب (VIX) على تراجع، والحد من السوق في تغطيتها على (overhedging) على نطاق و. بالإضافة إلى ذلك، قوى السوق الكبرى عمليات بيع في وقت سابق --CTA (السلع مستشار) استراتيجية، عملها قصيرة تقترب من مستويات التشبع، وخاصة في سوق ناسداك 100، ومن المتوقع أن يبدأ CTA سوف تميل إلى بذل المزيد من الجهد نومورا.
السوق تنتعش أكثر مع الإفراج عن عدد كبير من السيولة لدى البنوك المركزية والمحفزات المالية. وعلى الرغم من الزخم الاقتصادي لا يزال غير متفائل، ولكن في السوق يحركها السيولة وثقة المستثمرين. وتعتقد الوكالة أيضا أن صناديق التحوط الكلي عالمية ضخمة والمستثمرين على المدى الطويل لشراء الأسهم على التعافي بشكل حاد، أو يستغرق بعض الوقت.
انتعشت الأسواق الأوروبية ثلاثة أسباب معززة العنف
ارتفعت الاسهم الاوروبية هذا الاسبوع، افتتح السوق، ومؤشر S & P 500 ومؤشر يورو ستوكس 600 ارتفع بنسبة 7.0 و 3.7 على التوالي. وارتفعت عائدات السندات الأمريكية لمدة 10 حتي 0،68. أسهم شركات التكنولوجيا تقود المكاسب مع اقبال المستثمرين على شراء أسهم بنشاط النمو.
نيو جيرسي والالتهاب الرئوي العهد الجديد في نيويورك وتوفي في المستشفى القبول التباطؤ الأخبار، ابتهج المستثمرين. وقال خبراء الاسبوع الماضي بلغت ذروتها في الولايات المتحدة أو وفيات. وفي الوقت نفسه، كانت هناك تقارير تفيد أنه إذا انضمت الولايات المتحدة أيضا إلى صفوف إنتاج النفط، ثم أوبك ستخفض الانتاج ومن المتوقع أن توافق حلفائها.
ونظرا نومورا، ثلاثة عوامل رئيسية ويعزز العنف انتعاش السوق.
أولا والأوروبية والانتعاش الأميركي سيولة السوق مؤشر الأسهم الآجلة، والمعاملة الفعلية أظهرت أنه بالرغم من أن وضع السيولة ليست مستقرة، ولكن مؤشرات السيولة اليومية متوسط (Amihud وهوى Heubel مؤشر السيولة المتوسط) يعكس عدم وضع السيولة قد تحسنت. في ظل الظروف العادية، والتجارة انتعاش السيولة والحد من تأثير الأسعار، وقمع تقلبات الأسعار المفرطة. وفي الوقت نفسه، كان انخفاض تقلبات السوق الحالي، أكثر ملاءمة لتخفيف من المستثمرين الإفراط في التحوط. الحالي، انخفض VIX ما يقرب من 40 من 70 الرقم المرتفع السابق.
الثانية، ومعظم نقطة حاسمة، والسبب في معدل ارتداد كبير جدا لأن كبير عمليات بيع CTA قوى السوق السابق بدأت تتحول إلى بذل المزيد من الجهد.
يعتقد نومورا، استراتيجية CTA القصيرة قد تكون قريبة من التشبع. حاليا انتعاش بورصة ناسداك 100 الآجلة، بدلا من أن يتقيد دون مستوى 7000، يفترض أن سوف CTA لا تزال قصيرة، ولكن بدأ الاتجاه التصاعدي تتبع أسعار العقود الآجلة في بورصة ناسداك 100، وإنشاء مراكز طويلة جديدة.
وذكرت المالية الأولى في وقت سابق، مما أدى إلى استراتيجية التكافؤ خطر هو CTA والموجة الأولى من الانخفاض الكبير في مخزونات الولايات المتحدة. على وجه التحديد، واستراتيجيات CTA مطاردة الاتجاه على المدى القصير، عندما تراجع السوق واسع على أن تشكل اتجاها نزوليا، وصندوق CTA متابعة السوق، ويجبرون على بدء وضع البيع، ارتفع سوق البيع. تقدر جولدمان ساكس أن في وقت مبكر من عام 2018، وصناديق CTA تمتلك ما يقرب من 70 مليار $ أسهم متعددة مستودع، عقد حوالي 190 مليار $ صفقة شراء في أسواق الأسهم العالمية. النجم يعاني من تأثير صناديق التحوط هي أيضا جزء من هذا الاتجاه تتبعها باستخدام تكتيكات مماثلة. المستثمرين مؤخرا يراقبون دائما، وسوف CTA زيادة مراكز البيع للاستفادة من انتعاش، ومهاجمة السوق، ولكن الوضع يبدو أكثر تفاؤلا.
"نظرا للأسس الاقتصادية الأمريكية، والعمل يمكن أن تكون غير موجودة. ومع ذلك، هذا الأسبوع CTA ما زالت تميل الى محاولة مواقف طويلة، ولكن ينتظر أيضا أن نرى CTA، والعرض والطلب في الآونة الأخيرة يمكن زيادة تحسين إذا كانت الطاقة الحركية للدفع S & P 500 ومؤشر داو جونز للارتفاع وقال نومورا ".
هناك عامل ثالث هو أن أكثر أنواع مختلفة من المستثمرين والمشترين للأسهم في الأسواق المتقدمة. بالإضافة إلى CTA، وصناديق استراتيجية الحدث يحركها وصناديق استراتيجية للعودة المطلقة شراء، وذلك لاختبار السوق، لأن مراقبي السوق الحالي ويتوقع المزيد والمزيد من جديد حالات الوباء سوف يصل إلى ذروته في أوروبا.
لا تزال تقتصر على انتعاش التقنية
ولكن يجري هو مؤكد هو أنه على الرغم من معنويات السوق، والارتفاع الحالي لا يزال محدودا إلى انتعاش التقنية. يعتقد نومورا أن لاعبي الوزن الثقيل - صناديق التحوط الكلي العالمي وصندوق القصير طويلة لم تبدأ بعد بقوة تخطيط.
تعتقد ستاندرد تشارترد على الرغم من أن النموذج الفني تحسنت قليلا، ولكن التوقعات على المدى القصير لا تزال التقلبات بسبب 500 مؤشر ستاندرد اند بورز المقاومة وجه قصيرة الأجل. المراقبة من الناحية الفنية، شق مؤشر S & P 500 يوم الاثنين ويشكلون جزيرة الانعكاس الصعودي الدرجة الأولى. مؤشر تسعى في الوقت الراهن لتفريق مستوى المقاومة الرئيسي للتقارب --200 ساعة المتوسط المتحرك، أي 31 مارس ارتفاع 2642 نقطة. اذا كنا نستطيع اختراق هذا الموقف، وسوف تستمر في الارتفاع 2795 نقطة (تراجع أي بين 2-3 أشهر 50 فيبوناتشي).
يوم الاثنين، فتحت الولايات المتحدة "ذروة أسبوع من الموت"، ودعا مسؤول الوباء. عبر المحيط الأطلسي، وقد اتخذ رئيس الوزراء البريطاني بوريس جونسون إلى وحدة العناية المركزة. المزيد والمزيد من دلائل على أن الاقتصادات الأوروبية الكبرى هي في أو قد قضى ذروة الوباء، بيانات حتى الآن لتحسين تدريجيا. "ومع ذلك، نظرا لخطر الإصابات الجديدة من البلدان الآسيوية، وعدد من الحالات قد اكتسبت زخما، قد يأتي مصدر من عدوى عديمة الأعراض، لذلك يجب علينا أن نبقى حذرين، على محمل الجد فوز سابق لأوانه. وتشير البيانات الأخيرة أنه في الوقت الحاضر على ما يبدو، لا يزال من أعلى المعدلات في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا. "وانغ شين جي، مدير قسم إدارة استراتيجية الاستثمار (الصين) ثروة ستاندرد تشارترد، وقال للصحفيين.
مع الولايات المتحدة في عدد من الحالات الجديدة في ارتفاع مستمر، وكذلك قد تكون طويلة أجزاء من أوروبا وأمريكا فترة الحصار، وسوف تستمر خلال الايام القليلة المقبلة لتقلبات السوق.
يعتقد نومورا أن المؤشرات الاقتصادية من الأسواق المتقدمة واستمرت أقل من المتوقع، في حين أن السياسة الاقتصادية للحكومة متكررة. المستثمرين على المدى الطويل الذين يرغبون في السعي إلى نقطة دخول جديدة قد تحتاج إلى استراتيجية واضحة، على سبيل المثال، عندما أنشئت فقط مرة أخرى في مستوى VIX من 20-30 وعقد الموقف. أغراض الحالية، والمستثمرين على المدى الطويل لشراء أسهم لاستعادة حاجة كبيرة بعض الوقت.
