يوم الأسبوع الماضي السنة الجديدة، "سينوبك تابعة - الشركة المتحدة للبتروكيماويات في المعاملات التحوط النفط الخام، على أن تفعل أكثر من أن تظهر خسارة ضخمة من النفط، وعلقت كبار المسؤولين التنفيذيين" رسالة وزعت على نطاق واسع في السوق. إعلان سينوبك ثم وأكدت أساسا من صحة شائعات في السوق. ويبرز الحادث سينوبك على أهمية تطوير سوق المشتقات العقود الآجلة في الصين، على وجه الخصوص، على أهمية السلع في تسعير السوق الدولية.

الكاتب لوه Xufeng، المدير العام لNanhua الآجلة شركة، دكتوراه، كبير الاقتصاديين، 26 عاما خبرة في صناعة النفط الآجلة، والعقود الآجلة والمشتقات المالية لديها في العمق، والبحوث المهنية. حاليا يشغل منصب نائب الرئيس ورئيس اللجنة التجارية الدولية من جمعية العقود الآجلة الصين، ومديري عضو مجلس الآجلة بورصة شنغهاي والمشرفين وداليان بورصة السلع، وتشنغتشو السلع المجلس الاستشاري تبادل، وأعضاء من الصين الآجلة المالية لجنة المخاطر تبادل والعقود الآجلة تشجيانغ نائب رئيس اتحادات الصناعة وغيرها من الرسوم.

وقد كشفت مخاطر أسعار السلع في الأشهر الستة الماضية

سينوبك كما تشارك في عمليات النفط والغاز من المؤسسات المركزية الكبيرة، التي يواجهونها في سياق الأعمال من مخاطر التقلبات في أسعار السلع الأساسية، وبالتالي فإن استخدام العقود الآجلة والمقايضات وغيرها من الأدوات المالية المشتقة للتحوط العمليات، وذلك لتجنب المخاطر المرتبطة بها.

وكشف التقرير نصف السنوي مخاطر أسعار 2018 سلعة السنوية للشركة:

يوم 30 يونيو عام 2018، عقد الفريق عدة المخصصة لتغطية مخاطر التدفقات النقدية الفعالة وتحوطات اقتصادية من النفط الخام، النفط المكرر والمنتجات الكيماوية عقود السلع الأخرى. في 30 يونيو 2018، وشملت المجموعة في ذمم مدينة أخرى من هذه القيمة العادلة للموجودات المالية المشتقة من 9140000000 يوان (2017: 515 مليون يوان)، المدرجة في ذمم دائنة أخرى من تلك الالتزامات المالية المشتقة إن القيمة العادلة لل5043000000 يوان (2017: 2624000000 يوان).

في 30 يونيو 2018، على افتراض بقاء جميع العوامل الأخرى هي نفسها، وعقود المشتقات قاعدة سعر أعلى / أسفل 10 دولار امريكى / برميل، سوف يؤدي إلى تغيرات في القيمة العادلة للأدوات المالية المشتقة زيادة المجموعة صافي الربح / بانخفاض قدره حوالي RMB 8020000000 يوان (2017: نقصان / زيادة 4049000000 يوان)، وتؤدي إلى الدخل الشامل الآخر من المجموعة خفضت / ارتفع بنحو 3257000000 يوان (2017: نقصان / زيادة 701000000 يوان).

وفي الوقت نفسه، سينوبك 2018 التقرير نصف السنوي، في النصف الأول من انتاج النفط والغاز ما يعادل 224590000 برميل، في حين كان 1210000 طن، أي ما يعادل 886930000 برميل، وهذا هو في إنتاج البتروكيماويات والغاز بلغت حجم معالجة النفط الخام خلال الفترة نفسها سوى قدرة المعالجة الخاصة بها 25.32، فإنه يتطلب الكثير من النفط الخام المشتراة، لذلك، من أجل تجنب خطر ارتفاع أسعار النفط الخام والنفط الخام سينوبك هو الطبيعية التحوط مشروع طويل.

تقلبات في التقرير نصف السنوي أدى كل تغيير $ 1 في القيمة العادلة في تأثير الربح الصافي للتغيرات في قدر 8020000000 يوان، في التحوط من حوالي 121210000 برميل، وهو فقط في النصف الأول من 2018 ميزان إنتاج النفط والغاز وتجهيز قدرة مائة 662.3418.3 مليون برميل، لذلك، ببساطة من وجهة نظر من النفط الخام التحوط، والتحوط يست مفرطة، ولكن أظهر عدم كفاية الوضع التحوط.

وبالإضافة إلى ذلك، مزيد من التحليل للحالة المناصب التي تشغلها شركة سينوبك:

"في 30 يونيو 2018، وشملت المجموعة في ذمم مدينة أخرى من هذه القيمة العادلة للموجودات المالية المشتقة من 91.40 يوان،" نظرا لذمم مدينة أخرى، يجب أن تلك الموجودات المالية المشتقة شراء خيارات الشراء لسينوبك التى يحصل عليها المعاوضة المقابل بعد هامش وضع القصير، و "تلك الذمم الدائنة الأخرى المدرجة في القيمة العادلة للمطلوبات المالية المشتقة من 5043000000 يوان،" ينبغي سينوبك الصفقة على 30 يونيو 2018 نقطة المكاسب والخسائر خيار الناشئة، وهذا ينبغي أن تشمل التغيرات في القيمة العادلة للأدوات المالية المشتقة في أرباح النصف الأول 2018 والخسائر الناجمة عن الفك من الأدوات المالية المشتقة والتغيرات في القيمة العادلة في الربح والخسارة في جزأين المنتجة في 30 يونيو 2018 نقطة في الوقت المناسب.

منذ سينوبك النفط الخام هابط، في حين نايمكس نهاية عام 201729 يونيو 2018 مقارنة مع سعر العقود الآجلة للنفط الخام بشكل مستمر 29 ديسمبر 2017، بزيادة 14.15 $. وفقا لمراكزهم بحلول نهاية عام 2017، كل ارتفاع 10 $ في النفط الخام، وسينوبك يكون فقدان 4079000000 يوان، بزيادة 14.15 $ بالتالي سيؤدي إلى فقدان 5729000000 يوان، سينوبك، والسبب في فقدان 5043000000 يوان، يجب أن يحكم في النصف الأول من 2018 قبل انتهاء العقد، التي سينوبك لتعديل المواقف الاتجاه المناسب.

خيارات بيع وضعت تسبب خسائر فادحة عندما خيارات الشراء شراء

يشير الخيار طوق ZERO التي هي الخيارات تكلفة الصفر، إلى بيع وقت واحد من خيار لشراء الخيار، بينما في نفس الوقت الذي هو حاليا في خيار الشراء لشراء الشائعات سوق البتروكيماويات صفقة لخيارات بيع وضعت، والتي أدت إلى ه العملاقة فقدان السعة هي خيارات بيع البيع.

أولا وقبل كل شيء، شراء خيار الشراء لبيع الخيارات، شراء نسخ أساسا التحوط، للحصول على نفس التأثير وخيارات العقود الآجلة التحوط المعاملات، بينما في الدعوة وخيار البيع سعر الممارسة ضمن نطاق، لا تحمل وضع مخاطر تقلبات الأسعار. على افتراض أن سينوبك اشترى $ 70 سعر ممارسة خيار الشراء، بيع 60 $ خيار البيع سعر الإضراب، الربح والخسارة الرسم البياني أدناه. وهكذا، في البتروكيماويات التحوط التلاعب بهذه الطريقة، لا يوجد أي مشاكل تشغيلية كبيرة.

ثانيا، سينوبك التحوط العملية عن طريق الخيار صفر التكلفة للمساعدة في مشترياتها على نقاط السعر واضحة، وانخفاض تكاليف الشراء إلى حد ما. الحاجة سينوبك لشراء كل عام عددا كبيرا من تكرير النفط الخام في ارتفاع أسعار النفط الخام في القضية، مع الأهداف النقدية ثمن شرائها والتي تحتاج إلى احتياطيات شراء النفط الخام وفقا للحالة الفعلية في أسعار النفط الخام حول 60 $، أو العقود الآجلة في سوق العقود الآجلة وأكثر من ذلك عمليات التحوط واحدة، عن طريق بيع وضعت خيار تفعيل السعر هو 60، اي ما يعادل شراء الأسهم عندما انخفض السعر الى 60 $، وهذا العمل هو من العقود الآجلة شراء عقد صفقات شراء لإكمال، يمكن لمثل هذه العمليات فقط توفير الأموال المستخدمة لشراء الأسهم، في حين أن الوصول إلى دخل الأقساط، والتحوط هو أكثر فعالية من العمليات الآجلة ببساطة.

في هذا الحدث، وقسط سينوبك الحصول عليها عن طريق بيع خيارات البيع اشترى خيارات الشراء، ومواصلة تعزيز تأثير التحوط.

ويبرز الحادث سينوبك أهمية تسعير السلع

ويزيد من تعقيد الوضع الاقتصادي الدولي الحالي، وتقلب أسعار السلع الأساسية، وسلسلة الصناعة ذات الصلة لجميع أنواع الشركات التي تواجه خطر كبير من تقلبات الأسعار، وبالتالي على سير العمل العادي للمؤسسة تسبب لها تأثير أكبر. ولكن كيف يمكن للشركات من خلال العقود الآجلة والمشتقات عمليات فعالة لإدارة المخاطر، وبالتالي المساهمة في التنمية الصحية للمؤسسات، ويتطلب المشاركة الفعالة والجهود المشتركة لجميع قطاعات المجتمع، وليس أقلها تطوير العقود الآجلة والمشتقات أسواق الصين تنمو.

أولا، وقد أبرزت الأحداث سينوبك أهمية تسعير السلع.

وكما ذكر أعلاه، وعدد من المعاملات سينوبك حوالي 121210000 برميل، وتحويلها إلى عقود الآجلة إلى 121200، وفقا لبيانات تقرير CFTC الموقف، 2018 بورصة نايمكس غرب تكساس الوسيط العقود الآجلة مواقف من جانب واحد لعدد 210200، إذا المقابلة سينوبك للتحوط من المواقف المقابلة مع سوق الصرف، ثم سينوبك سيكون هدفا سهلا للأسواق المالية في الخارج.

26 مارس 2018، تم تداول العقود الآجلة للنفط الخام للصين رسميا، ولكن من حيث التسعير الدولي لا يزال على مسافة من كل التجارة الدولية الرئيسية. في المستقبل، ويجب علينا مواصلة تعزيز وظيفة الصينية تلعب العقود الآجلة للنفط الخام، وخاصة وظيفة اكتشاف الأسعار من صنع الدولي تسعير النفط القياسي، والشركات المملوكة للدولة في البتروكيماويات يمكن تداول هذه العمليات التحوط في السوق المحلية، ودون الحاجة إلى تعرض في مواجهة التجار الأجانب والتجار الأجانب، والتي يمكن أن تحمي بشكل فعال المصالح الوطنية، وحماية الأمن المالي الوطني.

ثانيا، سينوبك والمؤسسات المركزية الأخرى استخدام العقود الآجلة، ولا سيما والخيارات والمقايضات وغيرها من مشتقات OTC وغيرها من عمليات إدارة المخاطر، وهي المقابلة مؤسسة غير مالية خلفية الصينية.

في حالة جميع أنواع الكيانات التجارية مع احتياجات إدارة المخاطر قوية، يحتاج بلدنا لزراعة شركات العقود الآجلة المحلية مع قدرات التنافسية وخدمة القوية، من خلال الأعمال التجارية الدولية، وإدارة المخاطر وغيرها من الخدمات، والخدمات لجميع أنواع الكيانات التجارية ، وبالتالي تعزيز القدرة التنافسية الشاملة للشركات الصينية.

الملايين من الناس يشاهدون

وساطة سوق الأوراق المالية في الصين هي وسائل الإعلام الموثوقة، "أوراق تايمز" الصورة وسائل الإعلام الجديدة والوساطة الصين تتمتع حقوق التأليف والنشر في هذا المنبر نشرت المحتوى الأصلي، حظر غير مصرح مستنسخة، وإلا سوف يؤدي إلى اتخاذ الإجراءات القانونية.

ID: quanshangcn

نصائح: أدخل الوساطة الصفحة الصين الرمز للأوراق المالية مايكرو الإشارة، تستطيع أن ترى في سوق الأوراق المالية، وأشار إلى الإعلان الأخير، دخول الأموال متاحة، ويشار إلى رؤية NAV الصندوق.