اسهم هونج كونج فك وهونغ كونغ Finet العمود الآس الأصلي، والماجستير التمويل تجمع. تذكر القراءة الاشتراك، التعليق، مثل أوه نقطة

30 نوفمبر، الصين الألومنيوم (02600-HK، 601600-CN) أعلن أنه يخضع لظروف السوق وغيرها من العوامل التي تحد من إنتاج حماية البيئة، وذلك تمشيا مع مبدأ تعظيم الكفاءة، الشركة قررت شانشى هوا شنج الألومنيوم المحدودة، شركة سبائك شاندونغ اريما وذلك جزء من خط الانتاج لتنفيذ إنتاج مرنة من الألومنيوم، وإلى قدرة إنتاج الألمنيوم حوالي 470،000 طن.

كما منافسيها من أكبر منتج للألمنيوم في العالم الصين هونغتشياو (01378-HK)، على الرغم من عدم إعلان أن تعمل المرونة والقدرة التنظيمية. ومع ذلك، وفقا لينزهو، مقاطعة شاندونغ، أبلغت وثيقة صادرة عن الحكومة البلدية أن الصين هونغتشياو المجموعة هذا الشتاء وقد طلب لخفض ما يصل إلى 550،000 طن من الألمنيوم سنويا. وشكلت الصين 2017 هونغتشياو منتجات من الدرجة الألومنيوم والألومنيوم الإنتاج السنوي من 7530000 طن، 550000 طن من الألومنيوم 7.3 من الناتج السنوي للعام الماضي.

للخط إنتاج الألمنيوم كهربائيا الصين الألومنيوم ستكون جزءا من تنفيذ إنتاج مرنة، قد يساعد على التقليل من الطاقة الزائدة صناعة الألمنيوم، بالإضافة إلى طلب الصين هونغتشياو لاغلاق بعض المصانع انتاج محدود، فإنه من المفيد لتحسين سوق العرض والطلب، لتعزيز فعالية صناعة الألمنيوم، وتطوير منظم وصحي، وبشكل غير مباشر في تخفيف وتقديم الأنشطة التجارية الصين الألومنيوم الصين هونغتشياو المبيعات وضغط المخزون.

منذ المذكورة الصين هونغتشياو، يجب أن أذكر المنافسة سواء في صناعة الألمنيوم، مثل: شركة الالومنيوم الصينية في السنوات الأخيرة لتنفيذ تخطيط الإنتاج المرن (خفض الانتاج)، عندما الصين هونغتشياو في كثير من الأحيان ليس لديهم خطط لخفض الانتاج حتى مع الصين صناعة الالومنيوم "المشاحنات"، وخطط لزيادة يحدث الإنتاج. بعد الأداء من ناحية أخرى، إذا كان الحالتين في السنوات الأخيرة، فإنه ليس من الصعب وضع الصين هونغتشياو الطاقة الإنتاجية بزيادة الألومنيوم، وظهور من صافي الإيرادات توسع كبير في نطاق العمل في نفس الوقت.

الصين هونغتشياو هامش صافي الربح هو أفضل من الصين للألمنيوم

الصين هونغتشياو إيرادات عام 201436086000000 يوان (وحدات نفس أدناه) ارتفع إلى 93313000000 يوان في عام 2017، وهو نمو سنوي مركب بلغ 37.25. شركة الالومنيوم الصينية خلال الفترة نفسها من العائدات من 1422 مليار ل180100000000 يوان، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب قدره 8.2. فقط من وجهة نظر من نمو الإيرادات، أداء النمو في الصين هونغتشياو أفضل من صناعة الألومنيوم الصينية.

إذا كان الأداء في العام الماضي من وجهة نظر قضية (الجدول أدناه)، اعتبارا من 31 ديسمبر 2017 - 30 سبتمبر 2018، وكان هامش صافي الربح تشالكو الصين 1.31، 1.66 و 1.86، تظهر هامش صافي الربح يتزايد عاما بعد الاتجاه العام، يعني أن الصين الألومنيوم جودة الأرباح تحسنت. من ناحية أخرى، اعتبارا من 31 ديسمبر 2017 - 30 يونيو 2018، كانت الصين هونغتشياو صافي هامش الفائدة 5.69 و 4.43، ويبدو هامش صافي الربح الاتجاه النزولي، انخفض هامش صافي الربح في السنوات الأخيرة، مع ارتفاع المواد الخام و وارتفعت تكاليف اليد العاملة عنه. حتى لو كان تراجع صافي هامش الربح، هامش صافي الربح من الصين هونغتشياو الصين الألومنيوم أو أكثر من 2 مرات. سعر السوق الثانوية يعكس ذلك تماما، وعلى مقربة يوم 3 ديسمبر، سعر الصين للألمنيوم HK $ 2.880، الصين هونغتشياو HK $ 4.870، أي بفارق نحو سهمين أيضا تضاعف تقريبا.

ومع ذلك، فقد حافظت على نمو مرتفعة الدخل من الصين هونغتشياو، وطلب إلى خفض الطاقة الانتاجية، سيتم حظر توسعها من الطريق، أو سوف تؤثر على نمو العائدات الناتجة عن الأنشطة التجارية، والقدرة المستقبل للحفاظ على اتجاه نمو مطرد ومشكوك فيه.

للموردين صناعة الألمنيوم لتنفيذ إنتاج مرنة يسهم في تطوير المنظم للسوق العرض والطلب، والتحكم في التكلفة، أكثر ملاءمة لتخفيف الضغط على أسهم الشركات الكبيرة، وتحسين التدفق النقدي التشغيلي.

الصين الألومنيوم بالإضافة إلى تخفيف الضغط على الأسهم من خلال تنفيذ خطط الإنتاج مرنة في السنوات الأخيرة أيضا من خلال مواصلة عمليات "الطرح"، مثل: التقشير وحدة خدمة الدين، من خلال عمليات الدمج والاستحواذ لتحسين معدل التوازن الشركات.

المطلوبات قشر، "الدين + مجموعة من" خفض الديون

A الطرح: تجريد الأصول، ومنذ عام 2013 وحتى نهاية عام 2017، أصيب الصين الألومنيوم عن طريق تعديل هيكل الأصول، واحدا تلو الآخر "ناقص" لوحة الألومنيوم، وهي جزء من خطوط الانتاج المتخلفة من الألومينا والألمنيوم والحديد الخام في حقوق الملكية، والخيارات، وغيرها من جياوتسو Wanfang الأصول. ووفقا لاحصاءات غير مكتملة معهد تونغ للأوراق المالية المالية للأبحاث، يونيو 2013 وحتى نهاية عام 2017، الشركة المتراكمة 16.9 مليار يوان من الاصول تجريده من (وليس بما في ذلك بيع المشروع Simandou).

الطرح الثاني: "الدين + التي قدمها" خفض الديون، وخفض نسبة الأصول والخصوم. بواسطة نفقات رأس المال على نطاق واسع وتراجع الأرباح، وزيادة نسبة الأصول والخصوم الصين الألومنيوم من 58.51 في 2009 حتي 79،43 في عام 2014. وردا على المخاطر التشغيلية المرتبطة مع نسبة الديون عالية، مع الامتثال للتخفيض الديون الوطنية، ومتطلبات خفض التكاليف، بالإضافة إلى رقابة صارمة على النفقات الرأسمالية، ولكن أيضا لمواصلة تعديل هيكل رأس المال من خلال "الدين + مجموعة من" وسيلة. وعند الانتهاء من هذه العملية، ارتفع رصيد من 79.43 في عام 2014 انخفض الى 67.16 في المئة في الربع الثالث من عام 2018. بعد تعديل رقابة صارمة في السنوات الأخيرة، لعام 2017، أظهر صافي التدفق النقدي التشغيلي أيضا من عام 2009، من 706 ملايين يوان صافي التدفقات النقدية من العمليات صافى تدفق للدولة 13128000000 يوان.

من اثنين من فوق عملية "الطرح"، وظروف العمل صناعة الألمنيوم الصينية من خسائر فادحة في الربح، يستحق الثناء. أيضا مع فصل الشتاء شاندونغ لإنتاج الحد والسياسات الوطنية مواصلة الضغط على زائد يقتصر إنتاج اثنين من المنتجين المحليين كبير من الألومنيوم، ومن المتوقع أن تحسن صافي أرباح صناعة الألمنيوم المستقبل.

ومن المتوقع هوامش الربح صناعة الألمنيوم والعرض المنظم والطلب لالتقاط

ويذكر أنه في موسم التدفئة، 15 نوفمبر - 15 مارس من العام المقبل، الصين ستخفض حوالي 23 طن من الطاقة الإنتاجية من الألمنيوم كهربائيا على التوالي، بنسبة حوالي 820،000 طن في العام السابق. مع الإنتاج غير المشروع مؤخرا، وشاندونغ ومنطقة شينجيانغ ومنغوليا الداخلية، أي ما مجموعه حوالي 400 مليون طن يمكن لجميع وقفها، وجميع هذه المنتجات يمكن استخدامها أساسا إنتاج الطاقة الخاصة بها، ويخلق مشروع جديد التكامل الألومنيوم الفحم بسبب مؤشرات القدرات إنتاج الألمنيوم كهربائيا وطاقم لتكون ناقصة وغيرها من القضايا، سيؤدي إلى بناء تباطؤ الإنتاج. وبهذه الطريقة، ومرونة العرض الصغيرة، وصناعة الألمنيوم عصر منخفضة الربح قد تكون انتهت، والعرض والطلب مستقبلا حيث أن هذه الصناعة بشكل منظم، ومن المتوقع أن يتم رفع هوامش الربح.

في المستقبل القريب، مقاطعة شاندونغ وأماكن أخرى لانتهاكات وقف لهذا الحدث، وأثر على صناعة الألمنيوم الصينية هي صغيرة نسبيا، وكبير نسبيا لمنافسة الصين هونغتشياو. حتى الآن، بلغت قدرة إنتاج الألمنيوم في الصين من أربع قواعد (شانشى، وقوانغشى وقويتشو وباوتو) لحوالي 70، والتي تمثل 16 من شانشى، وقوانغشى، وهو ما يمثل 6، وقويتشو، وهو ما يمثل 18، وهو ما يمثل 29 باوتو .

لإنتاج الكهرباء المملوكة للمشكلة، هناك ميزة لخفض تكلفة صناعة الألمنيوم الصينية. الصين بشكل رئيسي من خلال الألومنيوم منخفضة التكلفة اتفاق الشراء المباشر تم التوصل إليها مع مشغل الشبكة، توليد معدل الاكتفاء الذاتي من صناعة الألومنيوم في الصين منذ عام 2014، قد تحسنت بشكل كبير. وبالإضافة إلى ذلك، كان السيد آو كونغ، رئيس شركة الالومنيوم الصينية قال في وقت سابق ان الشركة لديها 45 من التكلفة الكاملة لصناعة الألمنيوم كهربائيا قبل دخول التنافسية من حيث التكلفة الكاملة الفرعية فرع قوانغشى، باوتو الألومنيوم وغيرها من الشركات في موقف الرائدة في الصناعة.

الخلاصة:

بغض النظر عن محدودية الإنتاج أو تنفيذ السلوك تخطيط الإنتاج مرونة، وإن لم يكن على المدى الطويل، ولكن إلى حد ما التخفيف من مشكلة فورية من الطاقة الإنتاجية الفائضة، فمن يساعد في الحفاظ على توازن السوق، لضمان أن أسعار الألمنيوم في حدود المعقول. شركة الالومنيوم الصينية في السنوات الأخيرة من أجل العمليات الجارية "الطرح"، ويمكن الاستفادة من هذه المناسبة لتصحيح الألومنيوم التكامل معقول من مزاياها في تطوير مستقبل صناعة يميل إلى أن يكون حميدة، يمكن أن تذهب أبعد وأبعد، لمساهمي فائدة كبيرة .

المؤلف: شين كونج أقل

المحرر: لي لولو