A-حصة كان سوق نشطة في الآونة الأخيرة، العديد من الأسهم لها مكاسب كبيرة من ذوي الخبرة في المدى القصير. إذا كانت نظرية واحدة من لوحة الرائدة، بالإضافة إلى مالية كبيرة، في حالة 5G سخونة المفهوم. ارتفع الرائدة مفهوم 5G الأسهم الاتصالات الشرقية (600776) (600776، SH) في وقت أقل من خمسة أشهر من 3.7 يوان للسهم الواحد إلى 41.88 يوان للسهم الواحد، أي أكثر من 10 مرات.
في حالة مفهوم التخمير المستمر الصناعات 5G، المتعلقة 5G-هي أيضا صناعة رأس المال يتوهم، على سبيل المثال، على حافة الأسهم الحوسبة تزدهر في الأسبوع الماضي. ChinaNetCenter (300017) (300017، SZ)، والأكثر تمثيلا نموذجية من خمسة حد الحصاد التوالي.
ومع ذلك، وجدت أن الوصول إلى المعلومات، لم ChinaNetCenter لن تحصل على إيرادات كبيرة في مجال الحوسبة الحافة، حافة أعمال الشركة الحوسبة لا تزال في فترة زراعة. وبالإضافة إلى ذلك، ChinaNetCenter 52 مرة على أرباح تقييم بشكل خاص في هذه الصناعة "لافتة للنظر"، على النقيض من ذلك، فإن سعر السهم المبالغة إلى حد كبير.
ما هو الحوسبة الحافة؟ الأسهم من "الحافة" ارتفعت "الأساسية"!
2019 ومعظم المناطق الشعبية من حيث الاستثمار 5G تمت الثلاثة التالية الخصائص، وهي eMBB تعزيز المتنقلة ذات النطاق العريض، URLLC الاتصالات فائقة موثوقة ومنخفضة للغاية الكمون الأشياء MMTC. حيث يتم احتساب حافة تستخدم أساسا لإيجاد حل لمشكلة الكمون المنخفض.
حافة الحوسبة (حافة علوم الحاسب) يتوافق مع دينا بالفعل مألوفة جدا مع الحوسبة السحابية، يشير الأول إلى القدرة على تخزين الحوض والحوسبة الأخرى من الشبكة الأساسية إلى حافة الشبكة، وتوفير الكمون المنخفض، وارتفاع عرض النطاق الترددي شروط الإرسال.
فلماذا لا نضع كل وتحميلها على السحابة المعلومات؟ وذلك لأن بعض سيناريوهات محددة بحيث يتم تحميل المعلومات إلى سحابة ليست سهلة. على سبيل المثال، في حالات القيادة الأوتوماتيكية، واحتياجات سيلة لتحليل أحوال الطرق في الوقت الحقيقي، وإصدار أحكام سريعة. هذا السيناريو يتطلب الكمون المنخفض لضمان سلامة القيادة.
إذا تم تحميلها عن القيادة والمركبات الشبكات والبيانات التلقائي إلى سحابة تسبب ليس فقط مضيعة للعرض النطاق الترددي، ولكن أيضا تقليل الأمن. وفي هذا السياق، فمن الضروري لحساب حافة هذه التكنولوجيا الجديدة.
واقترح التكنولوجيا لأول مرة من قبل عملاق أكامي CDN (أكامي) في عام 2003، وبعد ذلك تطور بطيء جدا. خلال مؤتمر 2018 برشلونة الاتصالات المتنقلة (MWC)، وتشاينا يونيكوم، ZTE معا، عقدت شركة إنتل في مؤتمر صحفي للإعلان عن شركة تشاينا يونيكوم حافة كلو طيار على نطاق واسع رسميا، أصدر بالاشتراك في "حافة كلو منصة العمارة الكتاب الأبيض حول تشاينا يونيكوم والبيئة الصناعية "كشك إنتل وأظهرت حافة مشتركة vCDN حافة تحليل ذكي وغيرها من الخدمات.
وخلال 2019MWC، أظهرت إنتل المنتجات الجديدة والتعاون 5G الجديد وكذلك بعض الأمثلة التطبيق، وتشمل هذه مجموعة من المحاكاة الافتراضية والحوسبة شبكة حافة، سرعة 5G جيجابت وفائقة موثوق الاتصالات منخفضة الكمون (URLLC) المتوقع تجربة وسائل الاعلام غامرة جديدة.
في السوق الثانوية المحلي والأسهم حافة الحوسبة مفهوم مع 5G تواصل ينضج، واندلعت أخيرا.
ChinaNetCenter ارتفاع الحد المستمر أسبوع من الصناديق المؤسسية هرب الآن خلافاتهم
كما حافة الرائدة في مجال الحوسبة الأسهم ChinaNetCenter الحد اليومي لمدة خمسة أيام متتالية في الأسبوع الماضي، و 3 المخططات البيانية مجلس، والتي تبين الحماس لفكرة أسواق رأس المال.
من هذا الأسبوع، ثلاثة بيانات لوحة، GUOTAI جونان للاوراق المالية جيانغسو الطريق، قسم المبيعات شنغهاي دعا أكبر ChinaNetCenter المشترين. قسم المبيعات يوم الاثنين لإنفاق مبلغ كبير من المال لشراء 240 مليون ChinaNetCenter، والاستمرار في إنفاق 390 مليون يوان يوم الجمعة ChinaNetCenter مساعدة الحفاظ على الحد اليومي.
من وجهة نظر لوحة الجمعة، بعد تحد خمسة أيام تداول متتالية، والخلافات بين المشتري والبائع يبدأ في الزيادة. وعلى الرغم من الأموال الساخنة قوي وراءها في الطريق جيانغسو، إدارة الأعمال شنغهاي GUOTAI جونان للاوراق المالية وسيتيك للأوراق المالية هانغتشو فور سيزونز الطريق، إدارة الأعمال، والمقاعد المشتري في الخمسة الاوائل البائعين من خمسة مقاعد قبل إضافي 740 مليون يوان من الأموال، ولكن مرحلة المزاد قبل الإغلاق ليوم الجمعة وبيع ما مجموعه 340،000 الأوراق المالية اليد، وهو ما أدى أيضا إلى السهم عند الإغلاق، وختم الحد اليومي المتبقية 5460 يد واحدة.
وبالإضافة إلى ذلك، تظهر المخططات البيانية الجمعة بدأت المؤسستين إلى مقاعد بيع ChinaNetCenter، وهو في ثلاثة القيادة، والبائع المقاعد الجسم الرقم للمرة الأولى.
وعما اذا كان ChinaNetCenter سوف ترتفع، ونحن لا نعرف، ولكن في رأيي، والأوراق المالية لم يعد رخيصة.
ChinaNetCenter
الماضي والحاضر: نعمة مقنعة فصل "حافة الحوسبة"
ChinaNetCenter من إنشائها، في صناعة التكنولوجيا العالية. بالمقارنة مع قطاعات صناعة التكنولوجيا العالية التقليدية، فإن كلا التغيير العلمي والتكنولوجي تواجه بعض الفرص الجديدة (مثل حافة الحوسبة لChinaNetCenter هي فرصة جديدة)، والابتكار التكنولوجي ستعاني أيضا الأضرار الناجمة.
ومن المقرر ChinaNetCenter لا يصل عند IDC، بعد عام 2002، والرسائل النصية، وألعاب الإنترنت والصوت والفيديو تطبيقات مثل النطاق العريض لمقدمي الخدمات IDC فرصا غير مسبوقة. ChinaNetCenter عن طريق تأجير مساحة الشبكة ومجلس الوزراء عرض النطاق الترددي وموارد الاتصالات الأخرى إلى الصين للاتصالات، شركة تشاينا يونيكوم، وتشاينا موبايل وشركات الاتصالات الأخرى، لديل وهيوليت باكارد، سيسكو، لينوفو وغيرها من الشركات المصنعة خوادم شراء التبديل وغيرها من المعدات لخدمة الإرادة مركز البيانات الموارد باعت للمستخدمين، في الوقت الذي توفر ربح من الخدمات ذات القيمة المضافة.
هذه صناعة التكنولوجيا لديها سمة، إذا كنت تفعل واحدة فقط، أو فقط يمكنك القيام به في المنزل، يجب أن يكون لها هامش ربح عالية، ولكن إذا هذه التكنولوجيا يمكن أن تكون شعبية، ثم الربح الخاص بك سوف يغرق.
تشير البيانات إلى أنه في عام 2000 فقط عدد من مقدمي الخدمات IDC أكثر من 100 بحلول عام 2006 ليصل إلى أكثر من 800 في عام 2007 وصل إلى أكثر من 1100، واعتبارا من نهاية عام 2008، وعدد من مقدمي الخدمات IDC أن يكون أكثر من 1500.
مقدمي الخدمات IDC لزيادة عدد، وبذلك ظهور وتراجع في ربحية حرب أسعار، في هذه الحالة، ChinaNetCenter فتح تربة خصبة جديدة، لإدخال CDN (لاحظ أن هذه المادة التي سبق ذكرها، أول من اقترح على حافة يتم احتساب أكامي CDN عمالقة).
ووفقا للتقارير السنوية للشركات المدرجة في عام 2010، CDN الإيرادات التجارية ChinaNetCenter أول مرة تجاوز IDC، CDN ارتفاع بعد ذلك دخل، بينما يستمر IDC الأعمال إلى الانخفاض.
وكما يتبين من الصورة أعلاه، والتقرير السنوي لعام 2010، تجاوزت، ليس فقط عائدات الأعمال CDN IDC الأعمال، وهامش الربح الإجمالي أعلى من الخدمات IDC، يؤخذ IDC الأعمال في الاعتبار أن البحر الأحمر، وفي البلاد في ذلك الوقت CDN أرضا بكرا إلى حد ما، ثم ( في ذلك الوقت ChinaNetCenter فقط الخصم واحد، ودعا الطوفان الأزرق)، ثم من هو المزيد من التنمية ليست بديهية.
الاعتماد على حرب أسعار، والاستثمار المزيد من R & D وترقية فعالية من حيث التكلفة، ChinaNetCenter قريبا يتجاوز الطوفان الأزرق، أصبح أكبر مزود CDN في البلاد، مرة واحدة تتمتع بهامش ربح مرتفع جدا.
من عام 2010 إلى عام 2015، CDN حجم السوق سنوي مركب بلغت نسبته 32، من ناحية واحدة مثل الإنترنت BAT العملاقة وصلت في هذا الظرف هذا المجال في عام 2015. من ناحية أخرى، الشركات المتداولة علنا غير باستثمارات VC / PE تدخل أيضا في الميدان، في محاولة لكسب حصة في السوق CDN.
لعام 2015 على حد سواء والصين ذروة السوق الثور، ولكن أيضا سخونة مشروع الوقت. في هذا السياق إلى السوق CDN والشركات المبتدئة وعمالقة الإنترنت في السوق يأخذون حرق الاستراتيجي، الذي يعطي للشركات المدرجة جلبت تحديات كبيرة.
بعد عام 2015، والربحية ChinaNetCenter لم تعد مثل قبل الارتفاع السريع في تلك السنوات، ومع تباطؤ نمو الربحية إلى التراجع، بدأت أسهم ChinaNetCenter في الانخفاض بسرعة. لعام 2016، ارتفاع سعر سهم الحوسبة، وهبط سهم ChinaNetCenter في أكثر من عامين الوقت أكثر من 70 (محسوبة قبل الحق في إعادة السعر).
ChinaNetCenter
أسبوعيا، قبل الأوزان معقدة
النمو في مواجهة الصعوبات، ChinaNetCenter فكرت مشاريع التنمية المجتمعية سحابة من خلال اكتتاب خاص من الطريق، ولكن المشروع لم يتقدم بسلاسة. صدر سبتمبر 2018 ChinaNetCenter "تغيير من تقدم غير العامة لمشاريع نائب الرئيس للاستثمار أغراض زيادة رأسمال على التكيف، إعلان المؤجلة"، لاحظ أن ChinaNetCenter تعتزم تغيير "سحابة المجتمع" مشروع و"الأمن سحابة" وكذلك CDN في الخارج المشروع جزء من الأموال إلى التحول إلى "أماكن الشبكة القدرة على حصة منصة الحوسبة" مشروع وجمع الأموال "مشروع دعم منصة حافة المنحى الحوسبة."
قبل وبعد تغييرات على المشروع، واستخدام الأموال المخصصة لجمع ChinaNetCenter على النحو التالي:
إلى حد ما، ChinaNetCenter يمكن اعتباره نعمة مقنعة. كان ChinaNetCenter لا كبيرة في الخارج لسحابة المجتمع ومشروع كندي لجمع الأموال، أو إذا كانت مشروعين لتعزيز سلاسة، ثم ChinaNetCenter أخشى أن لا طاقة ولا المال لصوت حافة الحوسبة والقدرة على مشروع منصة الحوسبة سهم.
على غرار منحدر السقوط القدرة التنافسية للصناعة الأداء الكبير: عانت الأسهم القيادية الحرج
قمنا بتحليل الأماكن المذكورة أعلاه من خلال تطوير تكنولوجيا الشبكة من وجهة نظر النوعية للنظر، واستخدام هذا الجزء من البيانات المالية لدينا، من جهة النظر الكمية، ChinaNetCenter هذه السنوات في حالة قطاع الأعمال للقيام الدراسة.
ChinaNetCenter
2009 المدرجة في الجدول على مدى السنوات الثماني الأخيرة من الملف الشخصي الربح، يتبين من الجدول، ChinaNetCenter ذهب من الواضح من خلال مرحلتين، في الفترة 2010-2015، ارتفعت الإيرادات ChinaNetCenter والأرباح بشكل حاد.
بحلول عام 2016، إيرادات ChinaNetCenter وإن كانت لا تزال ترتفع بسرعة، ارتفاعا من 2.9 مليار يوان و 44 مليار يوان، لكنه ارتفع صافي الربح فقط من 830 مليون يوان إلى 1.25 مليار يوان، والحد بشكل كبير من عدد من السنوات قبل نسبة الارتفاع.
تواصل 2017 إيرادات ChinaNetCenter لترتفع من 4.4 مليار يوان و 54 مليار يوان، ولكن الحرج من دخل الشركات المدرجة لا تزيد الأرباح، وذلك في حالة من إيرادات التشغيل ارتفعت 10 مليار دولار، من صافي الربح 1.25 مليار يوان سقط الهاوية الى 8.3 مليار يوان.
وفقا للجدول، 2017 أثر على أداء الشركة للمشاريع الكبرى هو الارتفاع الحاد في النفقات الإدارية. كان 2013-2017 سنوات من ChinaNetCenter إدارة نسبة النفقات (المصروفات الإدارية مقسوما على الإيرادات) 9.67، 10.10، 11.02، 11.08 و 15.14. 2017 يمكن ملاحظة أن هذه النسبة ارتفعت بشكل ملحوظ.
وبالإضافة إلى ذلك، وتكلفة المبيعات معدل ChinaNetCenter (التشغيل الدخل مقسوما على تكلفة المبيعات) هي أيضا مثيرة جدا للاهتمام، السنة 2010-2017، فإن نسبة التوالي، 8.39، 8.64، 10.43، 9.75، 8.35، 6.85 ، 6.02 و 7.36.
وسائل نسبة أولا أن يرتفع ثم ينخفض خلال هو القول في عام 2010، عندما أكبر مزود لخدمات CDN في البلاد ليست الطوفان الأزرق ChinaNetCenter، في هذه الحالة، والشركات المدرجة بحاجة إلى اعتماد بعض الترقيات لكسب السوق سهم. بعد فترة من الوقت في عام 2013، أصبحت الشركة الشركات الرائدة للشركة، وانخفضت مصروفات البيع تدريجيا حتى استثمر BAT والشركات المبتدئة مجال CDN، والضغط هوامش الربح تقنية الشبكات، مما كان على الشركات المدرجة في البورصة لزيادة الاستثمار في تسويق نفقات مرة أخرى.
بالإضافة إلى تحليل بيان الدخل، هامش الربح والعائد على حقوق المساهمين أعلى أيضا دعم التحليل النوعي رسائلنا السابقة. ChinaNetCenter هامش الربح الإجمالي في عام 2010 - 2013 ارتفاع لسببين، يشار إلى مثل بيان الدخل وموقف السوق ChinaNetCenter CDN في مجال سيؤثر على الربحية، والآخر هو، كان ChinaNetCenter مرة واحدة ما يقرب من نصف حجم الإيرادات من حقل IDC، في حين أن هامش الربح أقل من السوق IDC الحقل CDN.
العائد على حقوق المساهمين ChinaNetCenter مع التقلبات في اتجاه صافي الربح لنفسه، مع ChinaNetCenter مرة واحدة CDN القيادة في السوق المحلية ارتفع بما يزيد عن 40 العائد على حقوق المساهمين، ولكن مع إضافة BAT والشركات المبتدئة، قيمة الانخفاض السريع.
ChinaNetCenter مشروع الحوسبة حافة هو "مفهوم" مرحلة: لا النتائج
في حالة تشغيل انخفاض الأداء، ChinaNetCenter مسبقا ضد مفهوم الحوسبة حافة نسق تم يفضلها سوق رأس المال والحد اليومي المستمر، ولكن علينا أن ندرك بوضوح أنه مع بعض من نفس الأرصدة 5G، ChinaNetCenter حافة الحوسبة لا يزال في مرحلة التصميم.
10 يناير، كشف تقرير بحثي 2019 ملخص الأبحاث غوكسين الأوراق المالية الصادرة تبين أن ChinaNetCenter حاليا على الحوسبة الحافة "الدخل ليست كتلة الجسم كبيرة، الآن هناك أيضا حافة حساب الدخل للتقييم، وأهم الاستراتيجية نشرت في الفترة زراعة ". وهذا يدل على أنه حتى لو كان مستقبل الشركات المدرجة يمكن الحصول على مبلغ كبير من المال محسوبة على الحافة، وأيضا بحاجة إلى الانتظار وقتا طويلا.
من ناحية أخرى، أجريت رئيس ChinaNetCenter ليو تشنغ يان، والمديرين التنفيذيين شياو تشيان في وقت سابق من هذا العام مع بعض المخزونات التي ليو تشنغ يان عن طريق الحد من كتلة الحرف 2627000000 سهم، في حين أن حيازات 924700 Xiaoxi سهم.
على الرغم من أن المعلومات هي سهلة للتفاعل مع بورصة شنتشن، والمخزونات اثنين من المديرين التنفيذيين من أجل أن تكون قادرة على المشاركة بشكل أفضل في خطة حوافز أسهم الشركة المدرجة، أو الخطط، ولكن الجميع يعرف أنه إذا المديرين التنفيذيين للشركة هي كلمات واثقة خاصة أنها لا تحتاج لبيع أسهم في وقت مبكر قبل المشاركة في مثل هذه الأنشطة. إلى حد ما، وهذه المديرين التنفيذيين اثنين ألمح إلى أنهم لا يعتقدون أن ممارسة الضغط على الأسهم، كان ذلك أفضل.
وأخيرا، فإننا ننظر إلى ChinaNetCenter التقييم. وفقا لنتائج 2018 رسائل ChinaNetCenter، ثم حققت شركة مدرجة تعمل دخل 6337000000 يوان، بزيادة قدرها 17.96. ، ارتفعت الأرباح التشغيلية ومع ذلك، الشركات المدرجة وليس للخروج من ورطة أي زيادة في إيرادات الفوائد بنسبة فقط 3.29، ارتفع صافي الربح قبل خصم فقط غير-0.14، في حين بلغ صافي الربح هو ظهور له الأمهات 3.34 في المئة سقطت.
وفقا لسعر السهم 17.29 يوان / سهم، وارتفعت ربحية السهم الواحد 0.33 يوان، وصلت ChinaNetCenter نسبة أرباح 52 أضعاف نمو صافي أرباح الشركات المدرجة من الصعب تطابق مثل ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح.
المستثمرين من المؤسسات المهنية الذين يعتقدون أن هناك ظاهرة سهم المبالغة ChinaNetCenter ذلك؟ المؤلف على التوالي الرجوع إلى أفاد بحث في يناير 2019 أصدر غوكسين للأوراق المالية، تيانفينج للأوراق المالية (601162) 28 فبراير 2019 تقرير بحثي نشرته وسيتيك للأوراق المالية، 1 مارس 2019 تقرير بحثي صدر، وجدنا أن هذه استنتاجات المنظمات المهنية، والمبالغة في تقدير قيمة الأسهم ChinaNetCenter في الواقع!
أفادت الأبحاث في الجدول أعلاه للثالث من الأرباح لكل سهم التوقعات وأرباح ChinaNetCenter 2018 و 2019. المؤسسات جانب البيع ثلاثة على ما يبدو لا أعتقد ChinaNetCenter 2019 قد تحصل على 50 مرة PE، وهو أعلى تقييم من 13.2 يوان سيتيك للأوراق المالية.
من ناحية أخرى، إذا كان علينا أن نختار تقييم قيمة الحد الأقصى متري أعلاه (استنادا إلى الجدول، سواء CSI أو EPS P / E هو أعلى)، وكانت EPS وP / E بنسبة 10 كحد أقصى (أعتقد أن هذا هو سخية جدا)، ثم سعر سهم ChinaNetCenter حوالي 16 يوان / سهم، أي أقل من سعر إغلاق يوم الجمعة (0.44 * 30 * 1.1 * 1.1).
نحن لسنا وكالات التقييم المهنية، ونحن نؤكد فقط ChinaNetCenter سعر السهم الحالي يتجاوز أعلى البائع في البحث عنها تقييم أكثر من 20، وهو ما قد يعني الاسهم ChinaNetCenter لم رخيصة أطول، فقد كان يقال أن تكون عقلانية المبالغة.
7 مارس 2019، وارتفعت أسهم بورصة شنتشن على ChinaNetCenter حافة الحوسبة والتقدم المحرز في تنفيذ الشركات المدرجة للاستجواب. اعتبارا من الساعة الصحافة، لم يكن على خطاب الاستفسار بورصة شنتشن ChinaNetCenter الرد، وسوف نستمر في التركيز على التقدم المتابعة.
وأعتقد أن المزيد والمزيد من الأغنياء الإفصاح عن المعلومات من الشركات المدرجة والمستثمرين دراسة حافة صناعة الحوسبة لأكثر تعمقا، ChinaNetCenter سعر السهم سيكون أكثر معقولية.
