2018 ما يزيد على عام ونصف العام، A سهم بعد التعديل صدمة في الشوط الأول، بعد تشغيل أسلوب تغيير، يمكن للمستثمرين نتطلع إلى النصف الثاني من الغنائم. فإن النصف الثاني من ألف سهم في كيفية تشغيل؟ ما هي فرص الاستثمار؟ تحويل الانتباه إلى ما خطر؟ ويشعر المستثمرون بالقلق بشكل خاص إزاء هذه القضايا. زار "التميز" مراسلة عدد من كبار الخبراء في الاكتتابات العامة، والمهنيين استثمارات الملكية الخاصة، وكذلك المؤسسات الأوراق المالية الاستثمارية والبحوث والمستثمرين الإجابة على الأسئلة.

الحديث جي يينغ، مدير صندوق المال من خلال الاستثمار في الأسهم

عندما يكون السوق في انخفاض أو ارتفاع مستمر، وأكثر مما كان متوقعا، غالبا ما يرافقها تبديل نمط.

تغيير نمط السوق هذا العام، قد يكون المستثمرون أكثر صعوبة لاغتنام الفرص الاستثمارية اليقين. على العموم، نعتقد أن يستمر في وضع مستقر للاقتصاد الكلي، حتى لو انخفضت في النصف الثاني من نمو الاقتصاد الكلي، ولكن نوعية جيدة الذاتية. من وجهة النظر هذه، سهم وأساس الاتجاه الصاعد على المدى الطويل هناك.

من منظور التقييم، وقد حان عجب مؤشر الكامل للPE وصولا الى نهاية يناير كانون الثاني عام 2016، ومؤشر شانغهاى المركب 2638 نقطة، ونعتقد أن هيكل السوق التقييم أكثر معقولية. حاليا وحدة الحصان المالية والأبيض، ممثلة في أسهم قيمة الدرجة، والأرباح تقييم مطابقة أفضل؛ لخلق نمو مخزونات الصغيرة والمتوسطة ممثلة، انخفض تقييم مدى العامين الماضيين بشكل ملحوظ.

من وجهة نظر من نمو الأرباح ونمو الأرباح والأسهم في الانخفاض خلال الربع الأول يرجع أساسا إلى المخزون، وفي النصف الثاني من هذا العام، أو فتح جولة جديدة من دورة المخزون، وبعد ذلك سوف نرى انتعاشا في نمو الأرباح. في الوقت الحاضر، والأحداث في الخارج، مثل حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة، مثل الحرب في سوريا اضطراب في أسواق المال العالمية، ونحن نعتقد أن هذه الأحداث هي وجود احتمال كبير من الضوضاء السوق، فإنه من المقلق لاسقاط نقطة Jiancang المتوسطة الأجل.

عموما، سوف نؤكد مرونة التكوين على مستوى الصناعة. على وجه التحديد، سيتم تكوين بعض المواقف في أسهم قطاع الخدمات الاستهلاكية واثقة، وبعض المواقف في تكوين السوق من الموضوعات الساخنة مثل الحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، ولكن البعض قد لا تواكب أداء الشركات المدرجة، بحاجة الى تكوين مرن الدخل النقدي في الوقت المناسب عندما جنون السوق، إضافة إلى بعض المواقف للصناعات الرئيسية، وتخصيص الأصول، وتكوين صداقات من خلال الجانب الأيسر من وقت التداول.

من جهة نظر تاريخية، عندما يكون السوق في انخفاض أو ارتفاع مستمر، وأكثر مما كان متوقعا، غالبا ما يرافقها التبديل الاسلوب. لذلك عندما شهدت السوق صدمة شديدة نسبيا، قد تحتاج إلى تعديل المواقف قبيل التخطيط، لا مطاردة عمياء عالية.

تسونامي تشانغ في المحلل البحر سياسة صندوق الاستثمار بحوث مركز البحوث

أذواق المستهلكين الأجنبية الرائدة إمكانات نمو الشركة، ومناسبة لعقد طويل الأجل.

في فترة أطول من الزمن، وفرص الاستثمار A-حصة في فئات الأصول الرئيسية لا تزال أكثر جاذبية.

على الرغم من أن التيار عموما الاقتصادية الصمود في وجه الضغوط المزدوجة من التغيرات النسبية الضغط الداخلي والخارجي، ولكن الداخلية والخارجية سيؤدي إلى الفرص الاستثمارية على مراحل. بسبب مستمرة من المتوقع PPI إلى الخير، أرباح الشركات ثابتة، بعد داخل السوق وخارجه من خطر صدر كاملا، عقدت الدورة الكاملة الرابعة استمرار تدفق رؤوس الأموال الأجنبية والعوامل المواتية الأخرى سوف تزيد الرغبة في المخاطرة، وجلب صعود تصحيحي.

من ناحية الدورة الاقتصادية للعرض، والصين هي حاليا في مرحلة السريع "الاقتصاد الجديد"، القديم والتبديل الطاقة الحركية الجديد هو اتجاه كبير.

من وجهة تكوين لوحة للعرض، واحد الاسهم منتصف غطاء المملوكة للنمو الأرباح الأم والإيرادات نمو صافي أسرع بكثير من أسهم الشركات الكبرى، وارتفاع الرؤية الأرباح، والثاني هو أذواق المستهلكين أجنبية كبرى الشركات إمكانات النمو الكبيرة ل-على المدى الطويل عقد .

عن موضوع جهة نظر الاستثمار، في النصف الثاني من 2018 المتعلقة الطلب المحلي، ورفع مستوى الاستهلاك، والذكرى ال40 للاصلاح والانفتاح والجيش، وغيرها من الموضوعات لديها فرص استثمارية أفضل.

يجب على المستثمرين الانتباه إلى ثلاثة أنواع من المخاطر: مخاطر الائتمان يواصل تخمر الأولى، وانتشار الحالي إلى مخاطر الائتمان للشركة المدرجة، والمرحلة التالية يمكن أن تنفجر في المدينة صوتت خطر التخلف عن سداد الدين، مما أدى إلى مخاوف بشأن السوق النظامية؛ ويتعلق الثاني حول السيولة في الخارج يبدو من خطر الإصابة هونغ الأخيرة كونغ وتركيا والأرجنتين وغيرها من بلدان الأسواق الناشئة أزمة الائتمان، والحاجة إلى التركيز على ما إذا كانت آلية انتقال لها تأثير سلبي كبير على الصين، وثالثا، حرب تجارية بين الصين والولايات المتحدة تطورت لعبة على المدى الطويل، ضرورة التركيز على طفرة سياسة الولايات المتحدة التجارية على الصناعات ذات الصلة فى الصين الناجمة عن التأثير المتوقع فائقة.

لى تشى هونغ، كبير الاستراتيجيين في الأصول بعد

تقييم السوق العام الحالي ليست باهظة الثمن، يستمر المستثمرون تعديل كبير من مساحة ليست كبيرة.

منذ بداية عام 2018، الاتجاه العام حصة السوق بشكل رئيسي باسم "التكيف صدمة، والتمايز الهيكلي" الميزة، مؤشر شانغهاي المركب، SSE 50، CSI 300، ومؤشر GEM هم عوائد سلبية.

لوحة، وحتى الآن هذا العام فقط المواد الغذائية والمشروبات، والأدوية، وزيادة الكمبيوتر هو إيجابي، والمعدات الكهربائية، والفحم، وانخفض القطاع المالي ADB بشكل كبير، حيث ارتفع مؤشر CSI 1000 من قطاع الشركات الصغيرة، ممثلة أداء السهم أسوأ من ذلك في تخفيض الديون المالية تحت الاحتكاكات التجارية الصينية الامريكية الخلفية، شهية الشاملة مخاطر السوق تقلص إلى حد كبير.

واستشرافا للمستقبل، ونحن نعتقد أن من ناحية يمكن أن تحل بنجاح بين الصين والولايات المتحدة الخلافات التجارية، يمكن أن يكون لها تأثير على تجارة الاستيراد والتصدير، واتجاهات الاقتصاد الكلي متغير مهم، ولكن أيضا القمع المستمر لمعدلات الرغبة في المخاطرة في السوق، ومن ناحية أخرى، فإن سياسة تخفيض الديون المالية المحلية الحالية لا تزال في مرحلة من استمرار زيادة الوزن، وإعادة هيكلة التوازن التجاري المؤسسات المالية لم تنته بعد، لذلك أن الأموال الإضافية المتوسطة الأجل في السوق من الصعب فهم الإيقاع، وضرورة الاستمرار في التركيز على تغيير السياسات، والتغييرات المحتملة في هذين العاملين أن الاتجاهات الرئيسية التي تؤثر على السوق.

ونحن نميل إلى الاعتقاد بأن النزاعات التجارية بين الصين والولايات المتحدة على المدى المتوسط واللعبة سوف تصبح معتادة، والاهتمام الحاجة على المدى الطويل والقدرة على التحمل، لفي هذه المرحلة، لا يزال في رفع مستوى الرقابة المالية، واصلت التعرض لخطر العجز عن سداد الائتمان، والمفاوضات التجارية التحولات والانعطافات المرحلة الصين والولايات المتحدة، التمويل الإضافي السوق غير محتمل.

واصلت قصيرة المدى سيستمر اتجاه السوق لضبط الصدمة الرئيسية الرغبة في المخاطرة إلى الانخفاض، ولكن السوق بشكل عام ليست التقييمات باهظة الثمن، والمستثمرين تستمر تعديل كبير من مساحة ليست كبيرة. تحت سيطرة المركز العام والارتداد من فرضية، والتركيز على الصناعات المحلية الموجهة نحو الطلب، والمستهلك العادي، والخدمات الاجتماعية الطبية وغيرها، ويفضل أن يصل ازدهار الصناعة، ونماذج الأعمال الرائدة في صناعة وإدارة المعلقة قيادة الشركة ليتم تكوينه.

مستوى السوق، والخطر الرئيسي يأتي من: 1، تخفيض الديون المالية مواصلة تعزيز سياسات لنسبة أعلى من تعهد الأسهم قد يؤدي إلى خطر تخزين المتفجرات من الشركات المدرجة في حاجة إلى التزام اليقظة، بينما تقلص الائتمان أدى إلى زيادة الضغط على التدفق النقدي للشركات الصغيرة والمتوسطة، ضرورة إيلاء الاهتمام ل تجنب جزء فقير من التدفقات النقدية التشغيلية، ضغط أعلى من الشركات المدرجة، 2، الخلافات التجارية بين الصين والولايات المتحدة والنزاعات يستمر نمط التجارة العالمية وعدم الاستقرار السياسي، وتغيير لهجة السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن تؤدي إلى المجهرية السوق يبدو إلى مزيد من تدهور عوامل الخطر.

Yankai ون هوا شين للأوراق المالية كبار الباحثين السياسة

أن نهج CDR سيجلب "الغطاء تقييم تأثير".

في النصف الثاني من 2018 هو أداء المنحى، فإن معدل النمو المركب المقبل لمدة ثلاث سنوات مستقرة نسبيا، وتقييم معقول من الشركات ستدخل في التحسن بطيئا. واحد من نموذجي، موتاي هو نوع من حصان أبيض، وكذلك الأسهم الممتازة، في الربع الثاني من المواد الغذائية والمشروبات والأدوية واصلت قطاعات أخرى صعودا بعد القاع في النصف الثاني قد يكون استمر حصان أبيض وأسهم قطاع الأجهزة المنزلية الأخرى الاتجاه التصاعدي.

احتياجات يونيكورن GEM أن يعامل بحذر، خصوصا في نهج CDR من شأنها أن تجلب "الغطاء تقييم تأثير"، مجلس الإنماء والإعمار وسيلة للعودة الى ألف سهم للشركة هي في الأساس رائدة في هذه الصناعة، وتقييمها أقل من وحيد القرن، المنتجات الأساسية والنمو مستقبل يتجاوز حيدات لديها ميزة، أن ما يونيكورن رافعين التقييم المرتفع. بالإضافة إلى ألف سهم للمستثمرين من الأفراد من تدريجيا في العمق والقيمة الرشيدة للاستثمار وتسريع التبريد من هذه التكهنات الأسهم.

البنوك العقارية والاستثمار هي في تناقض، من جهة، ومعظم التقييمات اثنين في أدنى مستوياتها التاريخية حتى من رقم واحد PE، لديه أداء النمو القوي، "كسر الشباك،" البنوك هي أكثر وأكثر، ومن ناحية أخرى، عدد قليل جدا من الأموال الساخنة يجرؤ على لمس العقاري والمصرفي.

السبب الجذري، أو التركيز خطر استحقاق الديون العقارية ولأن الرصاص السندات بشكل متزايد تشديد عمليات التدقيق ل، ديون قديمة جديدة لا يمكن أن يؤدي إلى التقارب تشغيل الأموال ضيق. بالإضافة إلى العقارات والبنوك ولدت من سيامي، اسحب صعود القطاع المصرفي.

مقابلة حصرية | شو Lirong كوسكو الشحن الشراع العالم

مقابلة حصرية | انغ هويشينج SDIC القفز بالزانة

مقابلة حصرية | وى قوه تشاو يتعامل مع عمالقة الدولية

مقابلة حصرية |

لي شوفو، جيلي M & تطور