ملخص
أسعار الاحترار خفض الضرائب اللقاء. 3 منذ شهر مايو، الأسعار المحلية الإجمالية تصل، ومن المتوقع أن تسخن مرة أخرى التضخم. الخنازير ويزرع الحية الحالية تستمر في الانخفاض، وقد اتسعت العام على انخفاض عام في مارس اذار لحوالي 20، مشيرا إلى أن أسعار الخنازير القادمة سوف يرتفع، واستمرار مستوى CPI انسحب. 1 الربع من هذا العام، وأسعار الصناعية قد تغيرت في الربع الرابع من الانخفاض في العام الماضي، واستقرت استقر نمو مؤشر أسعار المنتجين. في 4 الشهر، نفذت معدل ضريبة القيمة المضافة Diaojian رسميا، لديها بعض أسعار السلع الأساسية ينزل. على سبيل المثال، أصدرت لجنة التنمية الوطنية والإصلاح والدعوة دائري من 1 أبريل أسعار البنزين والديزل المحلية التجزئة انخفضت بمقدار 225 يوان للطن و 200 يوان، كان انخفاض 2.56، أي تخفيض ضريبة القيمة المضافة من الفضاء تعكس كل انخفاض في سعر البيع الطرفية . وبالإضافة إلى ذلك، فإن بعض الماركات من السيارات والمعدات الإلكترونية أيضا خفضت سعر البيع.
CPI : كيفية قياس تأثير التخفيضات الضريبية؟ تعديل الأسعار بعد نهاية الفضاء: إذا خفضت مبلغ معدل ضريبة القيمة المضافة ضريبة دون نفس السعر، فإن السعر محطة تنخفض تبعا لذلك. ولكن للمنافع الناشئة عن معدل ضريبة القيمة المضافة Tiaojian ليس بالضرورة كل تنتمي للمستهلكين والشركات يمكن أن تبقي على سلع أو خدمات من نفس السعر الضرائب، مما يجعل تعزى إلى الربح التخفيضات الضريبية جلب جميع المؤسسات. في الممارسة العملية، وتأثير التخفيضات الضريبية على الأسعار هو نتيجة العرض ولعبة الطلب، من الناحية النظرية، الحد الأقصى لمعدل الضريبة المقابلة لانخفاض سعر 2.6 (16 إلى 13)، 0.9 (10 الى 9) و 0 (معدل الضريبة 6 لم يتغير). تقديرات كمية لكيفية الجولة الحالية من التخفيضات الضريبية CPI أثر النمو؟ أولا، نحن بحاجة واضحة CPI الأساليب الإحصائية. ووفقا للمكتب الوطني للإحصاء ونظام التداول إحصاءات أسعار المستهلك والإحصاءات CPI، سعر سعر مدفوع من قبل المستهلكين، وينبغي أن تدرج جزء من ضريبة القيمة المضافة، لذلك قد يكون هناك معدل الضريبة من سعر الضريبة إلى أسفل. ثانيا، إن الجولة الحالية من التخفيضات الضريبية CPI تأثير محددة من مختلف شبه الثمن هو أيضا مختلف. نعيد المرجحة متوسط، وسعر يمكن تخفيضها وفقا لحجم داخل الفئة الصحيحة. ونحن نقدر أن هذا يجعل معدل ضريبة القيمة المضافة Diaojian CPI سلة في خفض السعر النظري هو أكبر مادة فرعية من الملابس، وذلك لأن هذه السلع أكثر من معدل الضريبة الأصلي من 16، والحد الأقصى النظري انخفاض سعر حوالي 2.6، في حين أن جزءا من الطبقة الخدمة غرفة أي بند لخفض الأسعار، وهو أكبر انخفاض في متوسط انهيار نظرية سعر فئات رئيسية من نحو 1.2 نقطة مئوية. وأخيرا، منذ تتأثر ليس كل البضاعة بعد التخفيضات الضريبية من قبل نفس الهامش، وبالتالي تؤثر على التخفيضات الضريبية النهائية CPI ولكن أيضا على مختلف السلع في CPI نسبة. إذا كانت التخفيضات الضريبية غرفة أقصى النظرية لخفض الأسعار لجلب تتحقق بالكامل، ثم درجة التأثير أن وزن كل البند الفرعي مضروبا أقصى تراجع النظري. ولكن هذا الوضع المدقع يكاد يكون مستحيلا، لأن الضريبة على القيمة المضافة التي تغطي جميع جوانب الإنتاج إلى التوزيع، وخفض ضريبة الدخل من قبل الشركات والموزعين والمستهلكين النهائيين حصة الثلاثية، لذلك لا ينعكس أثره بشكل كامل في مؤشر أسعار المستهلك. إذا كان تدبير وفقا للشركة القدرة على المساومة كبيرة والموزعين والمستهلكين النهائيين الثلاثية فرضية محايدة، حوالي 30 من تأثير الضريبة بناء على مؤشر أسعار المستهلك، فإننا نتوقع نمو CPI-سنة كاملة تخفض تتمحور حول 0،2-0،3 نقطة مئوية.
PPI: انتعاش قصير الأجل لا يزال من الصعب أن تستمر. معظم المنتجات الصناعية تقع ضمن نطاق معدل الضريبة، بالإضافة إلى ذلك، كيف يؤثر ذلك على السعر ولكن أيضا على المسوح الإحصائية. في الممارسة العملية، وأسعار المنتجات الصناعية ولكن أساسا يعتمد على العرض والطلب. من جهة، هيمنت أسعار قاعدة لانتاج المنبع PPI الاتجاه، وتقلبات الأسعار هي القرارات العرض والطلب أساسا المنبع. من ناحية أخرى، فإن معدل الضريبة الأرباح يعزى للمنتجين أو مصدرين، سواء ينعكس في أسعار المنتجات الصناعية، في الواقع، فإنه يعتمد على لعبة على طرفي حالة العرض والطلب. ارتد مارس PPI تتأثر كثيرا التحسن الأخير في تحفيز الطلب. كان الاستثمار جانب الطلب مارس والاستهلاك ونمو الصادرات لالتقاط، وحجم الإنتاج الصناعي والذهاب الأسعار، انتعش نمو الناتج الصناعي لمدة 3 سنوات بشكل حاد إلى 8.5، لعبت أيضا الدعم لأسعار الإنتاج. ولكن إذا نظرنا إلى الوراء، انتعاش مؤشر أسعار المنتجين قد لا يكون مستداما، لا يزال هناك ضغط في الشوط الثاني. وكثيرا ما يرتبط PPI مع الاستثمارات العقارية. في 16 عاما قبل العرض يتقلص بشكل كبير على ارتفاع أسعار الإنتاج المنبع، PPI الاتجاه هو نفسه تقريبا مع الاستثمارات العقارية. إذا نظرنا إلى الوراء، من جهة، وقال إن الجولة الحالية من سياسات التحفيز الاقتصادي لا تأخذ مجال العقارات، ما زالت ضعيفة مبيعات العقارات للارتفاع غير معتمد من قبل الاستثمار العقاري. من ناحية أخرى، ولكن البنية التحتية وحدها PPI سحب تأثير محدود، وهذا العام لتسريع تسليم الإنفاق المالي إلى الأمام، ولكن لم تزد كثيرا من المبلغ الإجمالي للتمويل، وهو ما يعني أن الاستثمارات اللاحقة أو نهاية بقيت تحت الضغط الهبوطي، وسحب على أسعار البنية التحتية أيضا من الصعب أن تستمر . مع الأخذ بعين الاعتبار بدأت ارتفاعات مايو بعد هبوط حاد، إلى أغسطس تحولت سلبية، إذا كانت عوامل الأسعار الجديدة ليست قوية، PPI بدوره لا يزال الضغط السلبي في الشوط الثاني.
1. أسعار الاحترار معدل الضريبة لقاء
3 منذ شهر مايو، ومن المتوقع التضخم في الأسعار المحلية مؤشر حتى تسخن مرة أخرى.
من ناحية، وسعر لحم الخنزير أدى الى رفع CPI النمو. ارتفعت أسعار الخنازير حمى دفعة لحم الخنزير الأفريقية دورة صاعدة بدأت في مارس CPI انهيار لحم الخنزير من -4.8 في فبراير إلى 5.1 في شهر مارس من CPI شهر فبراير بنسبة 1.5 انتعاش حاد إلى 2.3. الخنازير الحية ويزرع الحالي يستمر في التدهور، العام على انخفاض عام مارس وقد اتسعت إلى حوالي 20، مما يدل على أن في المرة القادمة هذا العام، وسعر لحم الخنزير مزيد من المنبع، لمواصلة مستوى CPI انسحب.
من ناحية أخرى، هذا العام 1 تغيرت الربع من العام الماضي أسعار المنتجات الصناعية 4 انخفاض الربع، PPI النمو أيضا استقرت استقرت. هذا العام الفحم المنبع المحلي، وارتفاع أسعار الحديد، اعتبارا من منتصف ابريل من هذا العام، والزيادة التراكمية في أسعار الفحم والصلب لديها أكثر من 5، في حين بلغت أسعار النفط العالمية مستوى مرتفعا جديدا هذا العام، من يناير إلى مارس PPI سلسلة انخفاض شهري ضاقت مقارنة ارتفع مارس إلى 0.4 على أساس سنوي.
في 4 الشهر، ومعدل مجلس الدولة Diaojian ضريبة القيمة المضافة، وقد ارتفعت أسعار بعض السلع أيضا إلى أسفل. على سبيل المثال، أصدرت لجنة التنمية الوطنية والإصلاح والدعوة دائري من 1 أبريل المحلي على البنزين وأسعار التجزئة الديزل انخفضت بمقدار 225 يوان للطن و 200 يوان، كان انخفاض 2.56، أي الفضاء تخفيض ضريبة القيمة المضافة ((16 -13) /(1+16)2.56) انعكس كل ذلك في سعر البيع للتراجع نهائي. مماثل الكهرباء الصناعية والتجارية العامة، وأسعار الغاز بوابة لها نفس تخفيض إشارة السعة. وفي الوقت نفسه، فإن عددا من السلع الاستهلاكية المحلية الكبيرة، مثل بعض الماركات من السيارات، كما خفضت المعدات الإلكترونية أسعار مبيعاتها، مما يعني أن جزءا من تأثير الضرائب، أو سوف ينعكس مباشرة في السعر.
العديد من العوامل التي تؤثر على الأسعار، في حين أن سعر لحم الخنزير الأخير هو ما يصل، وهناك تخفيضات ضريبية في حين الهبوط، وكلاهما يؤثر على الأسعار، ولكن هناك اختلافات في اتجاه ومدى. لدينا تقرير قبل هذه السلسلة، "دورة الخنازير بدوره يؤثر على التضخم؟ - ولاحظ أحد أسعار السلسلة "، وتحليل أثر بدوره دورة خنزير على مؤشر أسعار المستهلك، الضرائب تخفض هذه المادة، وسوف نناقش تأثير على الأسعار.
2. CPI : كيفية قياس تأثير التخفيضات الضريبية؟
2.1 تعديل الأسعار بعد انتهاء الفضاء
معدل ضريبة القيمة المضافة أسعار قطع أو تعديل متابعة. ووفقا لوزارة المالية، وقطع معدل ضريبة القيمة المضافة بدأت في أبريل 16 من الملف الأصلي من السلع والخدمات الخاضعة للضريبة معدل الضريبة إلى 13، و 10 من الملف الأصلي لمعدل الضريبة إلى 9، 6 ومعدل الضريبة لا يزال هو نفسه ملف . منذ الجزء ضريبة القيمة المضافة من سعر الضريبة الأجنبية، وتحسب بشكل مستقل عن أسعار مبيعات السلع الأساسية، هو البيانات المالية للشركات، على الرغم من عدم إدراجها في الدخل، ولكن يتم تضمينها في الأموال لشراء السلع والخدمات المدفوعة لهم المستهلك، أن المستهلك يدفع فعليا = سعر البيع * (1 + معدل ضريبة القيمة المضافة)، ثم المبلغ المخفض معدل ضريبة القيمة المضافة من الضرائب في الوقت نفسه، إن لم يكن بنفس السعر، فإن السعر محطة تنخفض تبعا لذلك.
من الناحية النظرية أكبر انخفاض سعر حول 2.6 ، أقل من معدل الانخفاض. لكنه حذر من أن الفوائد التي رفعتها Tiaojian معدل ضريبة القيمة المضافة ليس بالضرورة كل تنتمي إلى المستهلك، إذا تتطلب بعض السلع، يمكن للشركات حفاظ على ضريبة السلع والخدمات أو نفس السعر، لذلك أنه مع التخفيضات الضريبية إلى يعزى الربح لجميع الأعمال، ثم لن تتأثر الأسعار النهائية. في الممارسة العملية، وتأثير التخفيضات الضريبية على الأسعار هو نتيجة العرض والطلب طرفي المباراة، خفض معدل ضريبة القيمة المضافة والمقابلة نظريا إلى انخفاض أقصى سعر على التوالي 2.6 (16 إلى 13)، 0.9 (10 الى 9) و 0 (6 معدل الضريبة دون تغيير)، كانت أقل من معدل الانخفاض.
2.2 إلى CPI تؤثر تقديرات كمية
لذا، وكيفية قياس كميا الجولة الحالية من التخفيضات الضريبية CPI أثر النمو؟
أولا، نحن بحاجة إلى معرفة CPI الأساليب الإحصائية. ووفقا للمكتب الوطني للإحصاء ونظام التداول إحصاءات أسعار المستهلك والإحصاءات CPI هو أن للتبغ والكحول، ويتضمن ذلك التغذية والملبس وغيرها من ثماني فئات من مسح السلع والخدمات سعر أجريت عن طريق فرع التحقيق في سعر الشراء الأصلي، وبلغ متوسط السعر المرجح لحساب المقابلة التغيرات في مؤشر ومعدل نموه. كما يتم تضمين إحصاءات CPI أسعار السلع والخدمات، والأسعار التي يدفعها المستهلكون بالنسبة للجزء المحطة، وبالتالي من الضريبة على القيمة المضافة، لذلك قد يكون هناك معدل الضريبة من سعر الضريبة إلى أسفل.
ثانيا، إن الجولة الحالية من التخفيضات الضريبية CPI تأثير محددة من مختلف شبه الثمن هو أيضا مختلف. ودفعت ضريبة القيمة المضافة على أساس مبيعات فئة من السلع والخدمات، حتى نتمكن من تحديد ما إذا كان معدل التغير لكل فئة من فئات السلع في الجولة الحالية من التخفيضات الضريبية هو الوصول إلى الحد الأقصى النظري إسقاط أسعارها. ويرى برنامج هذا التعديل حال، يتم ضبط معدل معظم السلع الأساسية 16-13، مثل الملابس، والأجهزة المنزلية، ومن 10 إلى 9 معدل أساسا بعض أخرى خدمات تأجير الممتلكات الزراعية وغيرها سيبقى 6 معدل ضريبة الخدمات دون تغيير. تشكل تتوافق مع CPI والتعليم والترفيه، وغيرها من الخدمات وغيرها من الموضوعات ذات الصلة مثل الضرائب وتقريبا من دون إجراء تعديلات، ومثل الملابس، والضروريات اليومية وغيرها من الموضوعات ذات الصلة سلعة تعديل كبير.
بالنسبة لفئات معينة من السلع والخدمات من قبل معدلات ضريبية مختلفة تتكون، نعيد المرجحة متوسط، وسعر يمكن خفض السعة من فئات وفقا لحقوق الداخلية. إلى CPI في فئة الرعاية الصحية على سبيل المثال، بلغت أسعار مبيعات المخدرات، وأسعار الخدمات الطبية، لنحو 25، 75، في حين انخفضت أسعار الخدمات في هذا المعدل Tiaojian هو 0، لذلك الرعاية الصحية التي انخفاض الحد الأقصى السعر النظري، وشكلت المواد الصيدلانية للدواء فئة الوزن والمنتجات الصحية ومبيعات المخدرات، وهو أكبر انخفاض في الأسعار.
تقديراتنا، وهو أكبر انخفاض في نظرية الفضاء والملابس، ونظرية خفض الأسعار لجميع فئات السلع، ومستوى متوسط من نحو 1.2. وفقا لتقديراتنا، وهذا يجعل معدل ضريبة القيمة المضافة Tiaojian CPI سلة، وهو أكبر خفض الأسعار من الناحية النظرية، هو المادة من الملابس، وذلك لأن هذه السلع أكثر من معدل الضريبة الأصلي هو 16، وانخفاض النظري أقصى سعر حوالي 2.6 وبعض البنود خدمة، ليس هناك مجال لخفض الأسعار. وعلى العموم، فإن معدل ضريبة القيمة المضافة تأثير Tiaojian الحالي على سعر كل فئة، أكبر انخفاض له في النظرية، ومستوى متوسط من نحو 1.2 نقطة مئوية.
وأخيرا، منذ تتأثر ليس كل البضاعة بعد التخفيضات الضريبية من قبل نفس الهامش، وبالتالي تؤثر على التخفيضات الضريبية النهائية CPI ولكن أيضا على مختلف السلع في CPI نسبة. بعد وبالتالي حساب أسعار مختلفة للسلع والخدمات نظرية أكبر انخفاض، ونحن أيضا بحاجة إلى معرفة الأوزان كل منها في الأوزان CPI. في الوقت الحاضر، الصين CPI "سلة" هو النتيجة بعد احتساب تعديل عام 2016، حيث بلغت نسبة المواد الغذائية والمشروبات الكحولية والتبغ حوالي 30 الوزن الأعلى، تليها الفئة السكنية 20، وهو ما يمثل 14 من التعليم والترفيه، والاتصالات والنقل الرعاية الصحية لكل تمثل نحو 10. بعد تحديد الضريبة المقابلة لحقوق جميع أنواع السلع والخدمات مؤشر أسعار المستهلكين أقصى درجات النظري للتأثير، وكذلك الأوزان CPI سلة، يمكننا فقط التخفيضات الضريبية تفعل تأثير على معدل نمو مؤشر أسعار المستهلك من التقديرات الكمية.
إذا كان خفض الضرائب يجلب التخفيضات أقصى سعر النظرية لتحقيق كامل، هذا هو تأثير التخفيضات الضريبية تنعكس بشكل كامل في حركة السعر في مؤشر أسعار المستهلكين دون أن الاحتفاظ أو التجزئة، ثم درجة التأثير أن وزن كل البند الفرعي مضروبا في أكبر انخفاض من الناحية النظرية، مع الأخذ بعين الاعتبار تخفيض ضريبة القيمة المضافة المطبقة في الربع الثاني، ثم مضروبة 3/4 وتؤثر نظريا مركز CPI السنوي، أدت إلى انخفاض بنحو 0.88 نقطة مئوية الى نمو مؤشر أسعار المستهلكين في ظل هذا الوضع. ولكن هذا الوضع المدقع يكاد يكون مستحيلا، لأن الضريبة على القيمة المضافة التي تغطي جميع جوانب الإنتاج إلى التوزيع، وبالتالي العائدات الضريبية من قبل الشركات ، الموزعين والمستهلكين النهائيين حصة الثلاثية، لذلك لا ينعكس تماما تأثيرها في CPI على.
الافتراضات المحايدة: سحب CPI معدل نمو سنوي قدره حوالي 0،2-0،3 نقطة مئوية المحور. إذا كنت تتبع عمل والموزعين والمستهلكين النهائيين الثلاثية ويقدر مساومة كبيرة قوة فرضية محايدة حول التخفيضات الضريبية دخل الذي أجري للمستهلك من تاجر عن طريق تعديل الأسعار الثلث. حسنا، وفقا لحوالي 30 من تأثير تأثير الضريبة على افتراضات CPI، ونحن من المتوقع أن تدفع مدة عام كامل السياسة نمو مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.26 نقطة مئوية. (ملاحظة: مرجع الصينية حولية الضرائب، حتى من قبل أوسع العيار، بحلول نهاية هذا يؤثر على التخفيضات الضريبية لقطاع المستهلكين، والتي تمثل 17 عام من الضريبة على القيمة المضافة بنسبة 30، يؤكد تقدير هذا المقال معقولية النتائج.)
3. PPI : انتعاش قصير الأجل لا يزال من الصعب الاستمرار في
3.1 أساسا أنها تعتمد على العرض والطلب في المدى القصير من خلال مستقرة سقوط
من الناحية النظرية، أن هناك صلة بين الضرائب وأسعار المنتجات الصناعية، وذلك لأن معظم المنتجات الصناعية تقع ضمن نطاق خفض معدل ضريبة القيمة المضافة. تغطية المكتب الوطني للإحصاءات PPI 41 فئات رئيسية من القطاعات الصناعية، وهي يتوافق التعدين، والصناعة التحويلية وإنتاج وتوريد المنتجات الكهرباء والغاز والمياه، وهذا هو محور ضريبة VAT لصناعة و، وغيرها صناعة ويشارك فيه ايضا. كيفية التأثير على السعر ولكن أيضا على منهجية المسح. "نظام إحصاءات أسعار المنتجين الصناعي" يوفر الصناعي مسح أسعار المنتجين جمع البيانات الشهرية الشبكات على 5 و20 من الإبلاغ المباشر، بما في ذلك أسعار المنتجين الصناعي (PPI) سعر الشراء باستثناء ضريبة القيمة المضافة، وشراء في السعر (PPIRM) سعر الشراء الحصري من الضرائب. وهذا يعني أنه إذا كان الثمن هو الجزء الوحيد من تغيير ضريبة القيمة المضافة، بالمعنى الدقيق للكلمة، لا تؤثر بشكل مباشر على سعر باستثناء الضرائب، ولكن تأثير غير مباشرة مدفوعا بشكل رئيسي الطريق.
في الممارسة العملية، وأسعار المنتجات الصناعية ولكن أساسا يعتمد على العرض والطلب. من جهة، PPI إحصاءات الصناعة، على الرغم من أن ما يصل إلى 41، ولكن بسبب الفحم والصلب والنفط وغيرها من الموقف الأساسي للإنتاج الصناعي في الصين، وسعر هذه إنتاج المنبع أدت في الأساس اتجاه PPI، في حين أن تقلبات أسعار الإنتاج أساسا المتعلقة بالعرض والطلب. من ناحية أخرى، بعد معدل الضريبة، التخفيضات الضريبية أرباح يعزى للمنتجين أو مصدرين، سواء ينعكس في أسعار المنتجات الصناعية، في الواقع، فإنه يعتمد على لعبة على طرفي حالة العرض والطلب.
3 شهر PPI انتعشت بشكل ملحوظ، وهذا هو موضوع التحسن الأخير في سحب الطلب. الطلب على نهاية مارس مقارنة مع يناير وفبراير وكان نمو كبير تحسين والاستثمار والاستهلاك والتصدير لالتقاط، وقبل نهاية الطلب، وحجم الإنتاج الصناعي والذهاب الأسعار، انتعش نمو الناتج الصناعي لمدة 3 سنوات بشكل حاد إلى 8.5 مستوى قياسي جديد، اختار نمو الناتج الصناعي العام كبير يصل، في حين أن أسعار الحديد، سواء ارتفاع أسعار الفحم. وبالإضافة إلى ذلك، واصلت أسعار النفط الخام العالمية في الارتفاع منذ 19 عاما من حوالي 50 $ / برميل إلى أكثر من 70 الحالي دولار امريكى / برميل، دعم لعب أيضا لأسعار الإنتاج.
3.2 حوافز الاستثمار محدودة، ظلت أسعار تحت الضغط
ولكن إذا نظرنا إلى الوراء، PPI الانتعاش قد لا تكون مستدامة، لا يزال هناك ضغط هبوطي في الشوط الثاني.
PPI غالبا ما ترتبط مع هيئة الاستثمار. CPI هو سعر المستهلك، لذلك الاتصال مع السكان معا المستهلك النهائي، وأسعار المنتجات الصناعية، والعلاقة بين مؤشر أسعار المنتجين والاستهلاك استثمرت حتى نهايتها. لذلك، لتحديد اتجاه مؤشر أسعار المنتجين، في ظل تغير الافتراضات خفيفة في جانب العرض، مطالبة القلق الرئيسي الجانب هو الاستثمار.
تاريخيا، في 16 انكماش في العرض قبل دفع بشكل كبير إلى ارتفاع أسعار الإنتاج المنبع، PPI تقريبا تمشيا مع الاتجاه للاستثمار العقاري، الاستثمار العقاري وأيضا بفارق طفيف. هو السبب أيضا مفهومة جيدا، الاستثمار العقاري هو جوهر كل الاستثمارات الصينية، وليس فقط احتياجاتها الخاصة الكثير من المنبع مادة الفولاذ الخام والاسمنت وسلسلة من الصناعات ذات الصلة أيضا الأقوى، ما ادى الى انتعاش شامل في أسعار الصناعية. القدرة على الاستثمار في السلسلة الصناعية ذات الصلة البنية التحتية مدفوعة أقل الحقيقي بعيدا العقارات، وعادة ما تعني أيضا دورة العكسية، وضعف الطلب الكلي، وأسعار منخفضة، ولكن الاستثمار في البنية التحتية المزيد من القوة.
من ناحية، والسياسة الاقتصادية منذ العام الماضي، لم تتخذ اجراءات التحفيز في مجال العقارات، ما زالت ضعيفة مبيعات العقارات للارتفاع غير معتمد من قبل الاستثمار العقاري. وتأخذ مختلف 09 و 15 عاما من السياسات العقارات التحفيز، الجولة الحالية من السياسة العقارات لم فضفاضة بشكل كامل "، وليس المقلي غرفة المعيشة" لا يزال الموقف الأساسي، وبالتالي مساهمة الاستثمار العقاري لمؤشر أسعار المنتجين سيكون محدودا نسبيا. بينما منطقة المبيعات العقارية للنمو مارس تحسنت قليلا، ولكن نمو 1.8 لا يزال ضعيفا. A المدن من الدرجة الثانية هذا العام، ومبيعات العقارات انتعشت، ولكن بسبب السياسات النقدية التغيير سقيفة لتحفيز الحد، وعدم تدفق غالبية المدن أربعة مستويات واصلت مبيعات العقارات في التراجع، في حين تمثل المدن أربعة مستويات لحوالي 55 من العقارات على نطاق واستثمار أكثر من نصف، وهو ما يعني أن الانتعاش الأخير في استدامة الاستثمار العقاري لا يزال موضع شك، الآن، أن إمكانية سحب ما يصل بشكل حاد هذا العام، PPI منخفضة نسبيا.
من ناحية أخرى، على الرغم من أن الاستباقي زيادة الاستثمار المالي في البنية التحتية، ولكن من الصعب دفع كبيرة PPI . أولا، والبنية التحتية وحدها في تاريخ دفع ثمن تأثير أكثر محدودة، على سبيل المثال اتخذت 13 عاما على الاستثمار في البنية التحتية اقتصادي مستقر، لا تحفز كثيرا العقاري، من 12 عاما إلى 13 عاما، ارتفعت 16 فقط من نمو الاستثمار العقاري إلى نحو 20، في حين أن معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية ليست سوى بداية 12 -2.4 نهاية 12 إلى 14، وهي أعلى في 13 عاما لتصل إلى 25، ولكن في عملية كانت PPI حوالي 2، بزيادة قدرها أكثر محدودة.
ثانيا، على الرغم من أن البنية التحتية التي تقوم عليها القيود الاقتصادية، ولكن لا تزال هناك قواعد الدين الحكومي المحلي، جنبا إلى جنب مع إطلاق السنة المالية تسارع الإنفاق إلى الأمام، لكنه لم تزيد بشكل كبير من المبلغ الإجمالي للأموال، يعني ذلك أن الاستثمارات اللاحقة أو نهاية بقيت تحت الضغط الهبوطي، والاستثمار في البنية التحتية لسحب على أسعار صعبة للمتابعة. مع الأخذ بعين الاعتبار بدأت ارتفاعات مايو بعد هبوط حاد، إلى أغسطس تحولت سلبية، إذا كانت عوامل الأسعار الجديدة ليست قوية، ثم في النصف الثاني من PPI لا تزال تحول الضغط السلبي.
مفهوم السندات بحوث Jiangchao كونغ من الورق
معلومات أكثر إثارة، والموقع المالي دعوة (www.jrj.com.cn)
