20 أبريل الافتتاح، انخفض عقد خام غرب تكساس الوسيط في عام 2005 أقل من 15 دولار امريكى / برميل، وتراجع ما يقرب من 20، لتحديث أدنى مستوى له منذ أبريل 1999. في الركود التاريخي في أسعار النفط، فقد تغير موقف المشاركين في السوق؟ حاولنا لمراقبة التغيرات في هيكل الذي هو من موقع CFTC في خام غرب تكساس الوسيط. العقود الآجلة والخيارات CFTC بيانات خام غرب تكساس الوسيط التالية، البيانات الجديدة هي نايمكس.
FIG 1 خام غرب تكساس الوسيط وإجمالي المناصب
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
ومع ارتفاع أسعار النفط العالمية، وارتفاع اهتمام المستثمرين للمشاركة في أسعار النفط، وإجمالي الفائدة المفتوحة من النمو السريع، و2014-- المناصب بعد مستقرة 2015 تحطم مختلف تماما، وإجمالي الفائدة المفتوحة ما يقرب من أعلى مستوى له منذ عام 2018.
مواقف الشكل 2 خام غرب تكساس الوسيط والعملاء الصناعيين
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
واصلت المنتجين والتجار والمصنعين والمستخدمين من العملاء الصناعيين والمزيد من مراكز البيع في النمو. 2014--2015 انخفاض عام في أسعار النفط يرجع ذلك أساسا إلى أساسيات ثورة النفط الصخري، لا تحدث صدمات الاقتصاد الكلي كبيرة، وزيادة كبيرة في أكثر من العملاء الصناعيين واحد، في حين خفض أكثر من واحد. الزبائن الصناعي الحالي أكثر من واحد فارغ هو نمو متزامن تقريبا، مشيرا إلى أن توقعات السوق للعملاء الصناعي الاختلاف.
الشكل (3) خام غرب تكساس الوسيط مقايضة المواقف والأعمال
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
مقدمي مبادلة (تجار مقايضة) تقريبا أي تغيير في عمليات الشراء، ومواقف قصيرة بعد سقوط فبراير، 3 - بدأ في الارتفاع في أبريل، في حين أن مواقف موازنة النمو متطابقة تقريبا.
الشكل 4 خام غرب تكساس الوسيط وإدارة حيازات الصندوق
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
إدارة مواقف صندوق طويلة في انتعاش فبراير وأبريل، وزيادة طفيفة في مراكز البيع، ومواقف التحكيم تغيير طفيف بعد الانخفاض السريع في مارس اذار. بشكل عام، فإن إدارة الصندوق هو سوق للمشاركين معظم حساسة للسعر في هذا الانهيار في أسعار النفط إلى أكثر من المقتنيات الرئيسية واحدة، وأسعار النفط لم تكن قصيرة بشكل ملحوظ، وصناديق ETF تعديلات التكوين القائم على الأرجح أساسا السلبي، في الآونة الأخيرة إضافة إلى إعادة تكوين طويلة.
الرقم 5 خام غرب تكساس الوسيط مواقف الفائدة المفتوحة وغيرها من التقارير
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
تغيير في المراكز المكشوفة الأخرى أبلغ المواقف ارتفعت، عمليات الشراء الصغيرة في أبريل، جزء عرض من الأموال لبدء عمليات تصيد الصفقات. وهناك ميزة خاصة هي والمواقف التحكيم من نهاية الارتفاع السريع فبراير، مع انخفاض مماثل في أسعار النفط في نهاية عام 2014 الموجة الأولى.
الشكل (6) خام غرب تكساس الوسيط وكبار العملاء موقف صافي
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
من صافي المركز العميل أربعة تصنيف (عمليات الشراء - المراكز المكشوفة) وجهة نظر، وسحب كبير من الصناديق المدارة صافي المركز الطويل هو الموجة الأولى من خام غرب تكساس الوسيط سقطت (من يناير إلى منتصف فبراير) هو القوة الرئيسية، ومقدمي مبادلة صافي موقف القصير هو قوة رئيسية في نمو الموجة الثانية من انخفاض أسعار النفط (مارس وأبريل) من.
الشكل 7WTI كبار العملاء وعمليات الشراء في المحاسبة
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
عندما كانت أسعار النفط، والعملاء الصناعي هي معظم الأسواق المهمة في السلطة طويلا، تراجعت إدارة الثور صندوق حيازات أسرع. من أواخر شهر مارس، بدأت نسبة الصناديق المدارة وغيرها من تقارير عمليات الشراء في الارتفاع، والتي تبين أموال المضاربة بدأت المساومة الصيد في أسعار النفط.
الرقم 8 خام غرب تكساس الوسيط والمراكز المكشوفة يمثل كبار العملاء
المصدر: WIND، معهد COFCO الآجلة
أسعار النفط، فإن نسبة الانخفاض القصير مواقف لحن السريع في المراكز المكشوفة ارتفعت نسبة الزبائن الصناعي، في حين ارتفعت نسبة إدارة المراكز المكشوفة للصندوق وثم انخفض. كما انخفض سعر النفط الى أدنى مستوياتها التاريخية، ومن المتوقع أن يتجاوز الصناعات العملاء من نقل مستقبل الأعمال لتصبح أول، على غرار المشهد نسبة المراكز المكشوفة عندما أغسطس 2015 إلى يونيو 2017.
هذا المقال من مركز أبحاث العقود الآجلة COFCO
