الكاتب: التحليل الديناميكي الأسهم بحوث السوق
المصدر: التحليل الديناميكي لسوق الأسهم
شكا السوق المالية وهبوطا هي الأكثر التعزيز الأساسية، وتدفق مستمر الأخير من رأس المال الأجنبي وسوق الذهب اثنين تمويل السماح خلاف على متابعة سوق الأسهم. في هذه الورقة، فضلا عن التوقعات بالنسبة للأحداث المتابعة الرائجة التي تؤثر على الجانب المالي التمشيط من خلال تدفق الرئيسي للأموال في السوق، وتوفير مرجع للمستثمرين.
وينظر الى شنتشن وهونغ كونغ من خلال تدفق الأموال كما لها تأثير السوق الرئيسية من المؤشرات الرئيسية لهذا الاتجاه. في وقت مبكر، إيجابي شمال قبول الأموال، ومعدل تدفق تسارع بشكل ملحوظ، صافي مبلغ الشراء أعلى بكثير من المستويات التاريخية خلال الفترة نفسها. ومع ذلك، بعد دخوله في أبريل، اتخذ منعطفا دراميا، ابتداء من شمال الأموال استمر تدفق، وصافي تدفق أكثر من 50 مليار يوان من الذي ظهر في شهر مايو، أصبح ظاهرة تدفق رأس المال الأجنبي أيضا التركيز على السوق الأكثر تشعر بالقلق إزاء. (انظر الجدول الأول)
الجدول الأول: تدفقات رأس المال قائمة شمالا
ويعتقد عموما أن السوق مرحلة تدفق الشمالي من الأموال تتأثر بشكل رئيسي من العوامل الثلاثة التالية: الثالث هو وضع المخزونات ارتفعت بشكل حاد بعد نسبة المخاطر والمنافع في، أولا، بسبب مخاوف من عدم اليقين على صعيد الاقتصاد الكلي والاحتكاك بين الصين والولايات المتحدة للاقتصاد الصيني، والثاني هو للنظر في انخفاض سعر الصرف، وبعض الأموال الطلب تفتيح السلبي انخفاض توافر الأموال اللازمة للتسويق وتيرة تنظر يمرحوا، وبعض المواقف نقل قابلة للتحويل في الخريف. من تحليل حالة AH قسط، بعد أن ارتفع منذ بداية العام، ارتفع مؤشر ه علاوة هانغ سنغ بشكل حاد إلى ما يقرب من 1.28، A-حصة تقييم أقل جاذبية مما كانت عليه في الماضي، وبالتالي فإن تدفق مرحلة الاستثمار الأجنبي ليس من المستغرب. (انظر الشكل 1)
الشكل 1: مؤشر هانغ سنغ علاوة AH
التغييرات الرئيسية في عقد الكائنات من الشهر الماضي شمال التحليل الأموال، وفرقة ليس فقط أرباح العامة تأثير من الخلافات التجارية بين الصين والولايات المتحدة هيكفيجن، فضلا عن ماوتاي، الصين بينغ آن والجشع وغيرها من النجوم مستقرة وحدة الحصان الأبيض. سوف القابضة للكائنات يكون واضحا ل سهم ون (300498) الغابات والثروة الحيوانية وقطاع مصايد الأسماك، من هونغ كونغ الشعبية بقيادة والأسهم وتربية الحيوانات، والتكنولوجيا بوند هي على القائمة. وبالإضافة إلى ذلك كان أموال بعض الاختلافات على اختيار أسهم الشركات المالية، في حين بيع والبنك الصناعي الصيني بينغ آن اشتروا أيضا جزء من بنك شانغهاي بودونغ للتنمية، بنك مينشنغ، والفوائد الصحية التكنولوجيا والثروة الشرقية. (الجدول الثاني)
الجدول الثاني: ما يقرب من أسهم الداخلية الشهر من خلال صافي تدفق رأس المال وتدفق الأسهم العشرة الأوائل
ما يقرب من شهر والمقارنة في غضون الأشهر الثلاثة الماضية تدفق رؤوس الأموال الأوراق المالية، ويمكن الاطلاع على شمال الأموال لبيع أسهم الحصان الأبيض المذكور قد بدأت بالفعل، ولكن معدل تدفق الأموال الأجهزة Wuliangye (000858) والجشع الكهربائية (000651)، وبعض الدول الأخرى الافراج عن عدد كبير من الأسهم إبطاء، في حين ارتفعت حيازات الأسهم بشكل حاد في الزراعة والغابات والثروة الحيوانية والقطاع السمكي هو أكثر ما يقرب من شهر منذ البداية.
الجدول الثالث: خلال الأشهر الثلاثة الماضية، أسهم الداخلية من خلال صافي تدفق رأس المال وتدفق الأسهم العشرة الأوائل
على الرغم من أن شمال تراجع الأموال أثار اهتماما كافيا، ولكن الآن معترف بها على نطاق واسع أن هذه الظاهرة لم يقم الاستمرارية، الحدث المدرجة في مؤشر رسل من MSCI وغنية الولادة عندما يتوقع المزيد من ألف سهم من الجانب المالي انعطاف.
، وجاء أول توسعة MSCI كارولينا عامل MSCI لم يعد غير مألوف في أسهم A، 28 مايو متأخر بعد ظهر اليوم حيز التنفيذ، تدفق أعداد كبيرة من الأسهم شمال MSCI للعنف صندوق سحبت المؤشرات الرئيسية الثلاثة. في الواقع، وينقسم توسيع مجموعه MSCI إلى ثلاث خطوات، وزيادة 5-10 ليست سوى الخطوة الأولى في التوسع، ولكن أيضا للتوسع في أغسطس ونوفمبر، يمكن للمستثمرين الاهتمام بشكل فعال.
FTSE راسيل هو ألف سهم من الوجوه الجديدة، صباح اليوم بتوقيت بكين يوم 25 مايو، أصدرت راسل FTSE السلسلة العالمية لمؤشر الأسهم تغيير الربع في يونيو 2019، وأعلن سهم في مؤشره العالمي. أحدث مؤشرات الأسهم العالمية، بما في ذلك قائمة ألف سهم في سلسلة مؤشر الأسهم العالمية، فسوف يكون هذا التغيير بعد، وجاء ختام 21 يونيو 2019 حيز التنفيذ. مجموع 1097 ألف سهم تم اختيارها لاعبي الفريق، بما في ذلك 292 أسهم الشركات الكبرى، 422 أسهم منتصف كأب، 376 أسهم الشركات الصغيرة، فضلا عن سبعة أسهم الشركات الصغيرة. ووفقا للخطة أعلنت FTSE راسل، وسيتم إدراج أسهم في ثلاث خطوات: شمل يونيو 2019 بنسبة 20 في سبتمبر 2019 وشملت 40 في عام 2020 إلى 40 في مارس المدرجة. تغطي الكبيرة والمتوسطة والأسهم الصغيرة. (انظر الجدول IV)
تحليل والصين A-حصة مؤشر عند رسل إلى الأغنياء أمر جيد بلا شك، التي يوجد منها ثلاثة أمور ملاحظة. أولا، على مبلغ من المال أن هذا سيؤدي إلى جذب ما مجموعه نحو 70 مليار يوان، ولكن يعكس أكثر من تأثير طائرة العاطفية قصيرة الأجل، وصناديق العملية في هذا الاتجاه على المدى الطويل ألف سهم لا يوجد لديه تأثير كبير، والثاني هو نقطة في الوقت المناسب، وينقسم هذا إلى ثلاثة دفعات، قياس الأحداث MSCI غالبا ما تحدث قبل وبعد نقطة الإدراج في الوقت المناسب للخروج من هذا الاتجاه، خصوصا عندما يكون نهاية يونيو لأول مرة في روسل الغني وMSCI قريبة جدا من لحظة من الزمن التوسع نهاية مايو، إذا كان السوق في أواخر مايو أو أوائل يونيو بعض التحسن، لا يستبعد نهاية يونيو، "الأغنياء" أصبحت جزءا من الأموال لتكريم نقطة عالية، والثالث عبارة عن قائمة من نقطة محددة للعرض، وهذه المرة في قائمة الأثرياء مايو عندما توسع MSCI مماثلة، ولكن في نفس الوقت يظهر تكوين أجنبي الاتجاه الجديد التكنولوجيا لديها محرك الرئيسي للنمو الذي الذاتية للقلق متزايد بشأن حصة تركيز المستثمرين على الحصان الأبيض التقليدي في أسهم الشركات الكبرى وينبغي أيضا وضع تدريجيا في المنظور على أسهم النمو المحلية لديها القوة العلمية والتكنولوجية الحقيقية.
الجدول الرابع: سهم "الغنية" قائمة الخطوات
وعلى المدى الطويل، تم دمج هدف FTSE نهاية المطاف من رسل بشكل كامل في الصين A-سهم، ومن المتوقع في FTSE مؤشر الأسواق الناشئة مستقبل الاسهم الصينية (بما في ذلك سهم فضلا عن عدم A-للاسهم الصينية) تمثل أكثر من 50 من وزنه، وعندما الأغنياء شكلت المؤشر العالمي 6.5 من وزنه. وتشير التقديرات إلى أنه في السنوات 3-4 القادمة، مع زيادة في نسبة الشمول، وسيكون هناك مبلغ إضافي قدره 50 مليار $ في أسهم A.
اثنين تمويل الذهب تدفق هو أيضا سببا رئيسيا في انخفاض سوق الأسهم مؤخرا. ووفقا للاحصاءات، اعتبارا من 27 مايو 2019 الختام، بلغت الأسواق المالية اثنين إلى 928611000000 يوان، 982016000000 يوان مقارنة مع الشهر الماضي، بانخفاض 53405000000 يوان، أي بانخفاض نسبته 5.43. ومع ذلك، فإن الوضع في الآونة الأخيرة، والتوازن للأسواق المالية اثنين انخفض الأسبوع الماضي بنسبة 0.4 فقط، تضييق كبير في ظهور هذه الظاهرة. (الشكل 2)
الشكل 2: تمويل ميزان المدينتين ومعدل النمو
توزيع الصناعة، هذا العام، أكثر من تمويل لشراء قبالة قطاع الفضة غير المالية، وحجم 20979000000 يوان من صافي شراء، الكمبيوتر المالي اثنين، كان مقياس الالكترونية والكيميائية من صافي شراء أكثر من عشرة مليارات يوان. ومع ذلك، منذ دخول شهر مايو، إلا أن قطاع الأغذية والمشروبات سجلت صافي التمويل لشراء بقية أظهر صافي وضع البيع، وهو أكبر صافي تدفق المالي غير ركاب في وقت مبكر شراء واسعة النطاق من الفضة في القطاع المالي، بلغت 4519000000 تدفق يوان، بالإضافة إلى نفس تدفقات الفترة أكثر من 20 مليون يوان، وكذلك قطاع الكيماويات، والعقارات، والطب، وعلم الأحياء، والكمبيوتر وسائل الإعلام، ومنذ هذا العام هي تمويل كبير لشراء اللوحة. (انظر الجدول V. جدول VI)
بيانات التغيير تمويل وتعكس بشكل مباشر جدا أداء هذا القطاع من السوق، أولا وقبل كل الأسهم الوساطة في القطاع غير المالي ارتفعت بشكل حاد الفضة، وفتح السوق هذا العام، الطلقة الأولى، تليها قطاع الكمبيوتر والتكنولوجيا والالكترونيات العام ضرب مجلس في شعبة وتوقعت يتحول الرقص أسفل هذه الضجة. ولكن ابتداء من أبريل، تتأثر بعوامل كثيرة، واختيار اثنين تمويل فر ربح الذهب، ضغط تدافع غالبا ما يؤدي إلى التطور السريع في السوق، وبالتالي فإن المؤشرات الرئيسية الثلاثة في غضون أقل من الانخفاض في الشهر أكثر من 10، بما في ذلك الوساطة وتراجع أكبر في أسهم شركات التكنولوجيا.
حالة المخزونات، والأرصدة المالية اثنين في طليعة الأسهم المالية تهيمن على التصنيف، والتي تحتل المركز الأول بينغ آن الصين (601318)، التوازن المالي اثنين من 22238000000 يوان، بالإضافة إلى التوازن المالي اثنين من البنك الصناعي وسيتيك للأوراق المالية أيضا عشرة مليارات يوان. من القيمة السوقية اثنين المحاسبة المالية المحاسبة عن الفترة المتبقية من هذا المؤشر يمكن تعكس على نحو أفضل تأثير الأموال الاستدانة على اتجاه السهم، الذي هو أعلى نسبة LandOcean (300157) ، القيم تصل إلى 22.16 في المئة، وأسهم جيا (300273) وهناك نسبة من 21.89 وجاءت.
والتحليل السابق لهذه الصناعة هناك أوجه تشابه، والذهب اثنين من التمويل هذا العام هو أكبر صافي شراء الشرق فورتشن (300059) ، إن حجم 3982000000 يوان، سيتيك للأوراق المالية والأوراق المالية في الثالث والرابع، والثاني هو الكيميائية الرائدة لهذا العام تشجيانغ تدل (600352) ، وبلغ صافي مشتريات إلى 3679000000 يوان. وتبع ذلك العشرة الأوائل هانغ سنغ والالكترونيات، وبنك انجلترا A، ZTE وChinaNetCenter، بالإضافة إلى تربية الحيوانات الأصلية، سهم Wuliangye من قطاع الأغذية والمشروبات والزراعة والغابات والثروة الحيوانية وقطاع مصايد الأسماك. التدفقات الصافية، الصين الدولية للسفريات، البنك الصناعي وSAIC هي أكبر صناديق الاستدانة من ثلاثة أسهم.
إذا كانت البيانات من وجهة مايو وجهة نظر، هو أكبر تمويل لشراء Wuliangye (000858) ، تدفقات 600 مليون يوان، هيكفيجن (002415) صافي مبلغ الشراء 571 مليون يوان، تليها، بالإضافة إلى قيادة من الصناعات المختلفة في القائمة، لم تظهر سمة بارزة من سمات اللوحة. (انظر الجدول السابع)
هناك يجب أن اثنين من البيانات المالية تركز على نقطتين، الجزء الأول من تمويل لشراء الأسهم بشكل حاد في تدفق الأخيرة من الأموال وسعر السهم انخفض أكثر وضوحا من هذا العام. على الرغم من أن في ذلك الوقت من ذهب القبول ارتفع اثنين التمويل يمكن أن تعزز تطور السوق، ولكن في بيئة السوق سيئة ستصبح القوة الرئيسية Zapan، يحتاج المستثمرون لحراسة ضد موضوع السنة المالية، وهما افتتاح كبير، وخاصة عدم وجود الأساسية مواجهة من أسهم الدعم.
ثانيا، عقدت الزيادة اثنين قابضة مالية أو نقصان مع التغيرات في أموال الهدف يبدو الكائن شمال بعض التمايز. على سبيل المثال، ما يقرب من شهر لسهم بيع الأراضي من خلال صناديق موتاي، Wuliangye وهيكفيجن الحصول على تمويل الركاب غالون. تحليل، على الرغم من هونغ كونغ لبيع Wuliangye، ولكن معدل تدفق تباطأ بشكل حاد، وتخصيص تمويل بالفعل في افتتاح مسبقا، مرة واحدة سجلت في اتجاهين متابعة تسريع تدفق الأموال، Wuliangye أو فتح جولة جديدة من السوق. هيكفيجن على الرغم من أن هناك الكثير من نقاط الخطر، ولكن بعد سقوط ثابتة نسبة السعر إلى الأرباح ليست سوى حوالي 20 مرة، في منخفضة نسبيا، على الرغم من أنه لا يمكن ببساطة نسخ أي أموال التشغيل على طول الطريق، ولكن الخلافات بين اثنين الذكية التدقيق قيمة سوق المال.
بالإضافة إلى تمويل مؤشر رسل وMSCI خلال نهج تدريجي الغنية القادم، وصناديق A-الأسهم المحلية من مختلف الجهات وتستعد أيضا بما في ذلك غالون ETF المستمر والعامة والأموال الخاصة لتسريع القبول وسوق المعاش، وهلم جرا، والتي جاءت من البنك المؤسسات المالية والتأمين من قبل انتباه السوق. نقطة التقدم الحالي للعرض، والتمويل ICBC شركات ذات مسؤولية محدودة وذات مسؤولية محدودة تمويل بنك التعمير الصينى شركة منحت فتح. ووفقا للاحصاءات، أعلنت ما يقرب من 30 مصرفا اقتراح إنشاء شركات تابعة المالية، بالإضافة إلى البنوك الكبرى والبنوك المساهمة الوطنية، والبنوك التجارية المدينة والشركات الزراعية الكثير حريصة جدا.
حاليا، أصبحت المنتجات المالية المستثمرين هاما في الأسواق المالية الصينية. وبحلول نهاية عام 2018، غير مضمونة المنتجات المالية ميزان حوالي 22 تريليون يوان، على الرغم من أن تمويل البنك لديه لم المال في السوق، ولكن السوق يتوقعون عموما الشركات التابعة المالية لتقديم التمويل الإضافي لسوق الأوراق المالية، ورفع مساحة الخيال، أو أكثر من المتوقع مصادر التمويل الإضافية.
رأس المال الاستثماري، والأنباء الأخيرة أن "لجنة تنظيم التأمين الصينية تدرس بنشاط غطاء فضي نسبة أصول صناديق الاستثمار في الأسهم لتعديل التأمين، ويهدف إلى مزيد من التعزيز في الأساس الحالي 30." العديد من نسبة الاستثمار في الأسهم من مؤسسات التأمين لها بالقرب من حدود 30، وصناديق التأمين حيازات أسهم A هو اتجاه لا مفر منه، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 40 المستهدفة هي الخطوة الأولى. وبحلول نهاية الربع الأول، وكان رصيد الأموال من صناعة التأمين 17055400000000 يوان، منها مبلغ للاستثمار في الأسهم والأوراق المالية وصناديق الاستثمار 2112600000000 يوان. سور الصين العظيم للأوراق المالية وبناء على ذلك، فإن تقديرات صناديق التأمين في السوق من خلال نقطة مئوية واحدة كل ترقية، 170500000000 يوان من الأموال سيجلب مباشرة تدريجية الاستفادة من السوق الثانوية. إذا زادت نسبة الاستثمارات في الأسهم إلى 40، وفقا لنسبة الفعلية السابقة من الاستثمار في الأسهم في السوق الثانوي، قد جلب التمويل الإضافي إلى ما يقرب من مليار حصة السوق.
وباختصار، فإن الأموال المحلية وصناديق التقاعد والتمويل المصرفي وصناديق رأس المال المغامر وغيرها الثقيلة نهج تدريجيا، الأموال العامة والخاصة للإسراع في إطلاق سراح، وبمجرد أن يكسر السوق بها، لا بد الصندوقين النفوذ المالية أن أعود. مشاهدة قنوات الأجنبية، وتدفق الأموال شمال متى توقف غير معروف، ولكن فترة أطول للنظر، في الوقت الحاضر سوى ارتداد طفيف في السنوات الأخيرة، وجود تدفق مستمر من الأموال الشمال، مع الحفاظ على الحذر يجب أيضا مشاهدة ما إذا كان هو من تقييم للسهم والاعتبارات الأساسية، أو عندما غني من MSCI ورسل لرؤية أحداث مثل التوقعات، ومقدار رأس المال الأجنبي المتدفق إلى متابعة لا يزال يستحق جدا الانتظار.
الأحداث الماضية
20 غطاء القصة:
(1) هواوي سلسلة صناعة الاتصالات: المقاومة الطريق البديلة المحلية والصعوبات ولكن الفرص لا تزال
(2) المحمول سلسلة صناعة الهاتف هواوي: دورة 5G لتسريع
19 غطاء القصة: التركيز الذاتي المحلي فرص التنمية ترحيب أشباه الموصلات يمكن السيطرة عليها
17 & 18 غطاء القصة:
(1) A-حصة الفصلية والتقارير السنوية: وجه الأداء العام انخفاض الأرباح متكررة
(2) A الفصلي: أرباح أرباح الصناعة النمو تراجع ضاقت متباينة إلى حد كبير
16 غطاء القصة:
(1) تمويل الفصلي: إعادة التشكيل الرائدة "في حالة سكر" الحب الخمور
(2) دفع إلى المستهلك بنك تمويل الحيازات العقارية
15 غطاء القصة: من هو الجشع في المرة القادمة؟ إصلاح الشركات المملوكة للدولة مع التركيز منفذ
(المحرر: أسهم صغيرة)
حقوق النشر: التحليل الديناميكي لسوق الأسهم بالإضافة إلى نشر المواد الأصلية المالية، مكرسة أيضا لتبادل حصة المادة المالية العالقة. فشل جزء من هذه المادة للحصول على اتصال مع المؤلف عندما دفعت، لا سيما إذا كان ينطوي على قضايا حق المؤلف، واتصل مقدم البلاغ إرضاء الولايات المتحدة، وسنتعامل مع أول مرة. الاتصال: 0755-82075959، الرسائل النصية وغيرها من قناة الدقيقة (مايكرو إشارة: gsdtfxv).
