تعزيز الجزء السفلي من تخفيضات إنتاج النفط

ومن المتوقع أن يقطع النمو الاقتصادي آلية

بالوباء، المتوقع هذا العام كالات انخفاض حاد في النمو الاقتصادي العالمي. منذ وباء أدى إلى تراجع وسقوط من الشركات العالمية العاملة في الطلب في السوق، وشكل الاقتصاد ضرب في الآونة الأخيرة، وتوقع انخفاض حاد في النمو الاقتصادي العالمي هذا العام عددا من الوكالات. ويعتقد صندوق النقد الدولي أن عام 2020 قد يكون الاقتصاد العالمي نموا سلبيا، ومن المرجح أن تتجاوز الأزمة المالية العالمية عام 2008 الركود؛ من النمو السابق توقعات وكالة موديز للنمو الاقتصادي العالمي هذا العام من 2.6 في المئة تعديل بانخفاض 0.5، S & P في عام 2020 الاقتصاد العالمي من توقعاته للنمو الأصلي من 3.3، وخفض حاد إلى 0.4، في حين يتوقع أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني ينخفض بنسبة 12، والاقتصاد السنوي سينكمش بنسبة 1.3 في S & P؛ وتتوقع فيتش سوف 2020 الناتج المحلي الإجمالي العالمي سينكمش بنسبة 1.9. في نفس الوقت، هذا العام من فبراير إلى مارس العالمي تصنيع مؤشر إلى مدى ضمور، انخفض جي بي مورغان التصنيع العالمية PMI أقل من 50، ودول ارتفاع معدلات البطالة وتباطؤ الاستهلاك. ونظرا لالوباء الحالي لا يزال في الولايات المتحدة وأوروبا في فترة التخمير، وتحتاج المحطة وقت قصير من الصعب في التعافي في الربع الثاني سيستمر الاقتصاد للحفاظ على ادنى مستوى لها.

الأثر الاقتصادي لهذا الوباء، فإن العديد من البلدان على تنفيذ تدابير التيسير النقدي. هذا العام، استغرق انتشار المرض في السوق العالمية ضربة كبيرة لكيانات الشركات والأسواق المالية، وعدم تخفيف السيولة ومن المتوقع أن إجبار الدول على إطلاق سراح متواصلة. أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أوائل مارس خفض معدل مفاجأة من 50 نقطة أساس خلال العام لا يزال من المحتمل أن أسعار الفائدة قطع أبعد من ذلك، وأعلن عن تنفيذ عمليات شراء الأصول مفتوح العضوية في أواخر شهر مارس، وتفتح كمية لا حصر له من التيسير الكمي، في الوقت نفسه، لا تزال السياسة النقدية لرفع السياسة المالية ضرب الضربة الأولى، أطلقت 2000000000000 $ حزمة التحفيز الاقتصادي في تاريخ أكبر. وبالإضافة إلى ذلك، أعلنت الصين أيضا RRR توجه إلى كيانات الافراج عن السيولة والبلدان انطلقت "موجة من التخفيضات في أسعار الفائدة."

يظهر في الصورة مؤشر مديري المشتريات الصناعي العالمي JP مورغان وأسعار النفط مقارنة

B منتجي النفط خفض الانتاج للوصول إلى توافق جديد

ارتفاع مؤشر خفض أوبك الإنتاج الفعلي + تقلص إلى حد كبير. يظهر بيان أوبك + أنه منذ عام 2020، 1 مايو لخفض 970،000،000 برميل / يوم لمدة شهرين، اعتبارا من 1 يوليو 2020 إلى ديسمبر لخفض 770 مليون برميل / يوم، خلال الفترة من يناير 2021 حتي 2022 قطع أبريل 5.8 مليون برميل / يوم، وسيتم عقد روسيا والمملكة العربية السعودية في مايو ويونيو من كل قطع من 2.5 مليون برميل / يوم، أي بانخفاض قدره إشارة و1100000000 برميل / يوم، وبلدان أخرى مع الإنتاج في أكتوبر 2018 كان قطع مستويات خط الأساس، بالإضافة إلى تحمل حصة الإنتاج، والمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والكويت، وافقت الدول الثلاث لخفض صادرات النفط الخام في الولايات إضافي 200 مليون برميل / يوم، وسيتم إعفاء إيران وفنزويلا وليبيا من قطع قرار الخارجي، المنتجة للنفط G20 قد خفض إضافي 450 مليون برميل / يوم، والولايات المتحدة، البرازيل، كندا ستعملان معا لخفض 3.7 مليون برميل / يوم، من شهر مايو من المكسيك إلى خفض 100،000 برميل / اليوم، ستقوم الولايات المتحدة خفض 300،000 برميل / يوم للتعويض عن خفض الإنتاج في المكسيك.

في حين بلغ منتجي النفط خفض انتاج توافق في الآراء، ولكن ارتفاع مستوى الإنتاج إلى بذل جهود حقيقية لخفض أقل مما كان متوقعا، والمملكة العربية السعودية إنتاج النفط الخام في فبراير 968300000 برميل / يوم، صدر EIA 3 شهريا لمدة 980 مليون برميل / يوم، ومستويات قطع خط الأساس 1100000000 برميل / يوم، وغيرها من المعايير أوبك الانتاج بلدان قطع عادة ما تكون أعلى من مستويات الإنتاج الحالية، وتخفيض العائد الفعلي تقلص إلى حد كبير. وفقا لبنك جولدمان ساكس يتوقع أنه في إطار الإنتاج، والإنتاج من الدول المنتجة للنفط خلال الربع الأول بانخفاض فقط حوالي 450 مليون برميل / يوم.

واصلت البلدان المنتجة للنفط إنتاج إشارة الافراج عنهم. وعلى الرغم من الجهود الفعلية لخفض أقل مما كان متوقعا، ولكن بيان وجهة نظر، ولكن الافراج عن إشارة في المستقبل سوف تستمر في خفض الانتاج. أدى الطلب العالمي على النفط الحالي بسبب وباء في الانخفاض حتى تخفيض العائد 20 لا يعوض كمية كبيرة من السوق، ومع ذلك، بعد اندلاع الطلب في السوق سوف يتعافى تدريجيا على المدى الطويل، في حين سيستمر منتجي النفط إلى خفض الإنتاج في عام 2022، والقدرة على المستقبل وسيرافق إنتاج النفط من احتياجات الإنعاش في البلاد، وتحقيق الاستقرار تدريجيا كميات زائدة من السوق. لذلك، على الرغم من أن نتائج الاجتماع لا يكاد يكون متفائلا، ولكنها ليست مفرطا في التشاؤم، على الأقل نرى الدول المنتجة للنفط خفض موقف بشأن هذه المسألة، التي ستشكل هبوط أسعار النفط أسفل معتمد.

انخفضت أسعار النفط الصخري شركات النفط أقل من تكاليف التعادل وتكاليف التشغيل، تكساس النظر في خفض الإنتاج. هذا العام، متأثرة من الانخفاض في أسعار النفط، عانت شركات النفط الصخري الأمريكي خسائر فادحة، رغم أنه في السنوات الأخيرة، حيث التقدم التكنولوجي، فإن تكلفة إنتاج النفط الصخري قد انخفض بشكل عام، ولكن انخفض المستوى الحالي لأسعار النفط دون معظم الصخري الأساسي تكاليف التعادل وتكاليف التشغيل لشركات النفط.

ووفقا للبنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس الولايات المتحدة في منتصف مارس اذار على مساحة الولايات المتحدة 11 (التي تغطي تكساس، شمال ولاية لويزيانا وجنوب نيو مكسيكو) مسح من 161 شركات الطاقة وشركات النفط في الآبار المنطقة الصخري متوسط تكاليف التشغيل في 23 -36 دولار / برميل، في حين أن الربع الأول من 2019 تكاليف التشغيل من النفط في 27-37 $ / برميل، وشركات النفط الصخري في منطقة تكلفة التعادل من $ 46-52 / برميل، 2019 التعادل تكلف ربع الشركات عينة في $ 48-54 / برميل. ومن الواضح في مستويات أسعار النفط الحالية، فإن معظم الأعمال الصخر الزيتي الى الخسارة والديون مستويات زيادة كبيرة، والنفط الصخري ديه إفلاس الشركات. وفي الوقت نفسه، نظرا لارتفاع مستويات المخزون والحد من قدرة جزء الداخلية في أمريكا الشمالية من السعر الفوري للنفط الخام انخفض إلى 10 $ / برميل، مثل WTS، WCS وهلم جرا. محنة قطاع النفط الصخري قد أجبر الشركات على النظر في خفض الإنتاج، وقالت مصادر، عقد المنظمين النفط 14 أبريل تكساس اجتماع حول قضايا إنتاج النفط والتصويت يقتصر في 21 ابريل نيسان.

أسعار النفط والاستثمار قيود التدفق النقدي المنبع، وتسريع الانخفاض في عدد الحفارات الولايات المتحدة. عدد منصات النفط العاملة في الولايات المتحدة إلى حد ما تعكس ازدهار الاستثمار المنبع، والحفاظ على ارتباط وثيق بين أسعار النفط و، ولكن التغيير في عدد من منصات النفط تميل إلى تأخر 4-5 أشهر. منذ الربع الرابع من عام 2018، مع استمرار أسعار النفط لتشغيل أسفل مركز الثقل، وأظهر نشاطا الولايات المتحدة عدد منصة للنفط ككل أيضا اتجاها نزوليا، بينما في الربع الأول إلى تسريع التراجع في جعل أيضا منصات لتسريع الجانب السلبي، وانخفاض التراكمي في الأسابيع الثلاثة الماضية أكثر من 100 أسعار النفط انخفض مقعد، من نقطة عالية في بداية 2019 بأكثر من 200. منذ إنتاج النفط الصخري لا سيما سريع التحلل، وانخفاض في عدد وحدات حفر الآبار يعني أن نمو إنتاج النفط الصخري المستقبل سوف تنخفض حتى تنخفض في ستحدث الإنتاج. ووفقا للمسح دالاس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة مساحة 1196 الاستكشاف والإنتاج الشركات، وأكثر من 60 من الشركات تعتقد أن ذلك النفقات الرأسمالية المستقبل عصابة صعودا وتراجعت، مما يعني أن عدد الحفارات تستمر في الانخفاض.

نقطة الولايات المتحدة وصل إنتاج النفط الخام في الوقت المناسب للمضي قدما. واصلت أجبر تراجع أسعار النفط في شركات النفط الصخري أمريكا الشمالية للنظر في مبادرة لخفض الانتاج، عن انخفاض عدد منصات الحفر والحد من النفقات الرأسمالية للمشاريع الصخر الزيتي يمكن أن تعكس مستقبل إنتاج النفط الصخري الولايات المتحدة سوف تتوقف وتيرة النمو، كما أنه يجعل إنتاج النفط الخام الامريكي نقطة بلغت ذروتها في الوقت المناسب للمضي قدما. ووفقا لأحدث توقعات EIA من هذا العام، وسوف يستمر إنتاج النفط الخام الأمريكي في الانخفاض، ومن المتوقع إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة في عام 2020 ستنخفض بنسبة 47 مليون برميل / يوم ل1176 برميل / يوم، 2021 ستنخفض بنسبة 73 مليون برميل / يوم ل1103 برميل / يوم، إنتاج النفط الخام الأميركي الحالي بنحو 13 مليون برميل / يوم. كما انخفض سعر النفط دون شركات النفط الصخري في أمريكا الشمالية التكاليف ونقطة التعادل، وشركات الصخر الزيتي العاملة سوف في حيرة، وباء بسبب الطلب على النفط إلى الانخفاض في وقت قصير من الصعب استعادة أسعار النفط من المرجح أن في المنخفضة نسبيا في السنة، الصفحة وشركات النفط الصخري يواجهون لها تأثير غير مسبوق على مستقبل المناطق المنتجة للنفط في أمريكا الشمالية الصخري أو أجبروا على خفض الانتاج.

المناطق المنتجة يظهر في الصورة الولايات المتحدة الصخر الزيتي من التكاليف التعادل العمل الرئيسي

يظهر في الصورة عدد من أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي ومنصة للنفط

يظهر في الصورة من EIA توقع إنتاج النفط الخام في الولايات المتحدة و

أدى C الوباء إلى انهيار الطلب على النفط الخام

ورفض المؤسسات خفضت بشكل كبير توقعات الطلب الطلب العالمي على النفط في الربع الثاني إلى حد كبير. انتشار الوباء في الطلب العالمي على النفط الخام تسبب في الانهيار، وذلك بسبب التطور في معظم البلدان يتركز الوباء في الربع الثاني، وبالتالي فإن تأثير ذلك على الطلب على النفط في الربع الثاني من أهمها. ووفقا لتقديرات مبكرة من 4 EIA، الطلب العالمي على النفط في عام 2020 سيتم تخفيض 523000000 برميل / يوم، بينما في 2021 سوف يزيد بنسبة 641000000 برميل / يوم، ويرجع ذلك إلى تأثير هذا الوباء على الاقتصاد والمستهلك، الطلب على النفط من الصعب على التعافي بسرعة وقت قصير .

عرض الربع الفرعية، الفصول الأربعة من الطلب العالمي على النفط سينخفض هذا العام على اساس سنوى، على التوالي، 558 مليون برميل / يوم، 1220 برميل / يوم، 227 مليون برميل / يوم، 42 مليون برميل / يوم. الأكثر تضررا من السارس فى النصف الأول، تراجعا في الطلب العالمي، خصوصا في الربع الثاني أكثر من 10. ووفقا لتقديرات بنك جولدمان ساكس نهاية شهر مارس، وهو أكبر انخفاض في الطلب على النفط في الربع الثاني، وخاصة في شهر أبريل، سيتم تخفيض الطلب العالمي 1868000000 برميل / يوم، ما يقرب من 20 من إجمالي الطلب. في الربع الثاني، في ذروة الصدمة الطلب الوباء بالنسبة للولايات المتحدة، وتأثير الصينية ذروة الطلب في الربع الأول.

تراجع الطلب في الولايات المتحدة في الربع الثاني، وتسريع تراكم المخزون. لأن الولايات المتحدة هي حاليا في تخمير هذا الوباء، الذي طلب المستهلكين على أكبر تأثير هائل للنفط الخام في العالم، وخصوصا في الربع الثاني. ووفقا لأحدث تقديرات EIA، الطلب على النفط الخام في الولايات المتحدة في عام 2020 سيتم تخفيض 133 مليون برميل / يوم، وكان لزيادة بنسبة 6 مليون برميل / يوم، فمن المتوقع في 2021 كان نمو الطلب على النفط الخام في الولايات المتحدة 126 مليون برميل / يوم، وكان 20 مليون برميل / وأبريل هذا العام على انخفاض عام في الطلب الأمريكي على النفط تصل إلى 20 وانخفاض مايو تصل إلى حوالي 15، فإن الطلب تباطؤ الانتعاش في النصف الثاني. من وجهة الأسهم للعرض، كانت مخزونات النفط الخام الامريكية المتزايدة لمدة 12 أسبوعا متتالية، وتسارع النمو في الأسابيع الأخيرة، في حين ظهر مخزونات البنزين في الولايات المتحدة أيضا ضد النمو الموسمي، والحد من السفر الناجمة عن استهلاك انخفاض محطة النفط الخام. وبالإضافة إلى ذلك، في الآونة الأخيرة انخفض البنزين والديزل الكراك انتشار ملحوظ ولكن أيضا يؤكد الطلب نهاية الراكد. من جهة نظر المستهلك المصافي، في معدلات مصفاة التشغيل منتصف أبريل الولايات المتحدة إلى حوالي 69، أقل بكثير من نفس الفترة في البلدان المنخفضة الدخل والتاريخ، وخفض من متوسط مستويات لمدة 5 سنوات، والحد من الطلب على معالجة النفط الخام لمواصلة تعزيز تراكم المخزون.

يظهر في الصورة معدلات التشغيل في مصافي تكرير أمريكية

ستبقى أسعار النفط D في نطاق منخفض

هذا العام، وباء، فضلا عن سوق النفط "حرب أسعار" حدوث تغير هائل في سوق النفط الخام، واصلت أسعار النفط لايجاد توازن جديد في عملية الهبوط. وتتركز النصف الأول من انخفاض حاد في الطلب العالمي على النفط، وتأثير تطور الوباء في الطلب أوروبا وأمريكا على النفط الخام أساسا في الربع الثاني.

على جانب العرض، وصلت منتجي النفط الاجتماع على أحدث إنتاج لاتفاق مبدئي، ويرجع ذلك إلى مجموعة قياسية عالية جدا، بحيث واصلت عائدات الفعلية إنتاج ناقص خصم، ولكن إشارة الافراج عن خفض الانتاج.

وبشكل عام، فإننا نعتقد أن مستقبل الدول المنتجة للنفط سوف تستمر في خفض الأسعار مواصلة تعزيز أسفل، في حين أن ارتفاع أسعار النفط تحتاج أيضا إلى تغييرات إيجابية في جانب الطلب، فإن الوباء الحالي يؤدي إلى انخفاض كبير في الطلب على النفط في الربع الثاني، وهو وقت قصير لا يمكن أن نرى الانتعاش . من وجهة نظر أسعار النفط، في الربع الثاني، وسوف تظل أسعار النفط في نطاق منخفض، مما يدل على عملية القاع.

(الكاتب: مؤسس منتصف الآجلة)

هذا المقال من صحيفة المستقبل