مراسل | مخفف منغ جيانغ فان

تحرير | تشانغ هوي

وضعت في أكبر مورد في العالم للPV حدات Jinko: الجبهة (NYSE JKS) هو بدأ السباق "منافس".

PV صناعة "أوليات" في العنوان على حد سواء حلوة وثقيلة، ويبدو أن لعنة زمنيا جميلة. قبل تسع سنوات، فيرست سولار، تفوقت شركته في الولايات المتحدة لتصبح أول مؤسسة الشحنات المكونة في العالم. ومنذ ذلك الحين، فإن موقف للشركات الأجنبية في هذا الرقم لم تظهر من قبل.

2011-2016، شركته، ينجلي، قد تعاقدت ترينا ثلاثة شاغلي لمدة عامين، على التوالي، "مدرب". ولكن منذ ذلك الحين، الملك السابق الذي إعادة التنظيم أو الإفلاس، أو شطب، هو إلى حد ما معنى القدرية.

منذ 2016 هجوم بضرب ترينا الشمسية بنجاح، Jinko منافسه لمدة سنتين متتاليتين، لتصبح أول "ثلاث الجفت" العمل حدة PV في العالم. ويمكن أن كسر "بوس" لعنة سيسقط؟

" واحد "كيفية جعل

"نحن واثقون من الحفاظ أولا."

في نهاية مارس، في وجه من الأخبار الأسئلة واجهات، تشيان جينغ، نائب رئيس Jinko ابتسامة أعطى الجواب. جلوبالداتا وفقا لإحصاءات عام 2018 كانت أعلى المكونات عشر شحنات مورد في العالم Jinko الشمسية، JA الشمسية، ترينا الشمسية، لونجي Leye، الكندية للطاقة الشمسية، هانوا QCells، الشرقية الشروق، GCL التكامل والرياح (شركته)، ولي تنغ هوي.

Jinko يمكن تجاوز ترينا الشمسية كما أقدم عنصر في العالم، ساهم على الأقل ثلاثة أشياء: تبديل مسار أحادية، والتخطيط للعولمة وحصة سياسة السوق الأولوية.

في السنوات الأخيرة، وهذه الجولة من الكريستالات بديلة أحادية، الايثيلين ابتكارات تكنولوجيا البطاريات، Jinko اغتنام الفرص، وهو سبب مهم لنجاح ضربات هجومهم.

الكريستال واحد من السيليكون polycrystal الشمسية البلورية اثنين من التقنيات بسبب الخصائص الفيزيائية مختلفة من الكريستال واحد من الكريستالات كفاءة التحويل الكهروضوئية، ولكن بسبب تكلفة الطاقة في الكريستالات منخفضة نسبيا، وتحتل فترة طويلة من السوق السائدة. بطارية الايثيلين هي واحدة من أهم في السنوات الأخيرة، وصناعة الضوئية تكنولوجيا البطاريات فعالة.

2016 هو واحد، والكريستالات معركة "ذروة سنوات"، مدفوعا التكنولوجيا، والتغذية المستمرة وقطع الأسلاك الماس، الكريستالات وضوح الشمس واحدة لا تزال تآكل حصتها في السوق.

قبل هذا، JinkoSolar والشركات الأخرى التقليدية، مثل معظم المنتجات التي تباع مكونات الكريستالات. عام 2016، ترينا للطاقة الشمسية، ومعظم غيرها من الشركات المصنعة الكريستالات الكريستال التقليدية لا تزال تختار أن ننتظر ونرى، يتم تحديد JinkoSolar لوضع حيز التنفيذ في نهاية السيليكون أحادية، والسيليكون متعدد الكريستالات واحد من قطعة مستوى شقة في السنة الثانية.

JinkoSolar تعترض وبدوره حولها في غضون عام. "هذا هو التحول إلى الكريستال واحد والتكنولوجيا الايثيلين والأسر وضوح الشمس هي الأسرع نموا، نشطة وحازمة." الباحث صندوق مذهب التطور تشانغ تشى المطر تقييمها.

A موظفي إدارة الشركات الضوئية إلى الشاشة الأخبار، قال صناعة الضوئية والتحديثات التقنية بشكل أسرع، وشركات المسبوق في شعور لديها ميزة معينة. الأمتعة التاريخية ترينا للطاقة الشمسية، الطاقة الشمسية الكندية وغيرها من الشركات الكريستالات جدا، دفعت التكاليف الثابتة أسفل السرعة التي تتحول الكريستال واحد.

على شحنات حدة من حيث الفجوة Jinko التقليدي لاعبين من الدرجة الأولى وآخذة في الاتساع. 2018، والشحنات وحدة Jinko الشمسية 11.6GW، ما وراء 2.8GW الثاني، 2017 و 2016، وكانت هذه الفجوة 0.6GW و0.2GW.

في السنوات الأخيرة، PV الشركات الصينية في الولايات المتحدة منخفضة عموما التقييم وعوامل أخرى، اتخذت الأسهم مفهوم الخصخصة المبادرة والعودة إلى الشطب A-الأسهم المحلية، بما في ذلك JA الشمسية، ترينا الشمسية، الكندية للطاقة الشمسية وغيرها من الخط التقليدي المصنعين المكون.

وقال المصدر "ترينا للطاقة الشمسية في عام 2017 بعد الشطب مثقلة الديون الثقيلة، وليس في السوق المحلي أي في الوقت المناسب، في نهاية المطاف بالحرج".

وعلى المدى الطويل، "العودة" قرار له علاقة جيدة أو سيئة شيء، ولكن الفراغ الناجم عن المنافسة على المدى القصير تعطى الفرصة Jinko الاستمرار في توسيع الفجوة.

وأوضح الباحث التكنولوجيا المشاريع الضوئية التي أنباء عن واجهة "ترينا السوق المحلي غير قادر مؤقتا، وأقل من العاصمة المالية لرفع مستوى المعدات. في الوقت الحاضر قدرات محلية جديدة للضغط الكبير، من أجل الحفاظ على التدفق النقدي يمكن أن تستمر فقط لإنتاج، لاستيعاب الخسائر الضغط ".

Jinko والشيء الثاني أن تفعل، والسوق العالمية تخطيط سابق، من شأنه تعزيز مكانتها الرائدة في التجمع.

في عام 2012، بعد تجربة في أوروبا وأمريكا "المزدوج" سقطت، فإن معظم الشركات PV الصينية اختاروا التركيز على تنمية الطلب المحلي لتترسخ، Jinko اختارت الاستمرار في فتح أسواق جديدة للتوزيع العالمي، وانخفاض الأسعار بسرعة للاستيلاء على القناة و حصة السوق.

عام 2018، أدركت Jinko العائدات في الخارج 18430000000 يوان، 73.6 من إجمالي الإيرادات، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2013، وشكلت الإيرادات المحلية للبحلول الخريف في عام 2013 من 48.9 إلى 26.

وكانت الصين والولايات المتحدة أولا، ثاني أكبر سوق JinkoSolar. تخطيط العولمة يمكن تعديلها بحيث استراتيجية Jinko وفقا للسوق تغييرات في سياسة وطنية لتقليل الاعتماد على الأسواق الفردية.

عام 2017، شنت الولايات المتحدة للخلايا والوحدات الضوئية "201" المسح، أكبر الموردين في العالم لشحن المكونات، Jinko أولا أن تتأثر، تقلصت حصة الدخل في الولايات المتحدة من 36 في عام 2016 إلى 11 في 2018، 2018 ، من قبل الصينيين، "531 صفقة" الصدمات، انخفض JinkoSolar إلى 26 من 2017 استحوذت الصين على 37 من العائدات.

الأسواق الناشئة هضمها الرئيسيتين تقلبات السياسات مخاطر السوق، وأصبحت أكبر نمو مبيعاتها. عام 2018، JinkoSolar في ستة بلدان ومناطق ما وراء البحار لتحقيق 10 مليار يوان من ايرادات المبيعات.

المكسيك واستراليا والسعودية وفيتنام ومصر وخمسة أسواق الناشئة Jinko التركيز على تطوير الكائن. حتى الآن، JinkoSolar في العالم لديها قواعد انتاج سبعة و 21 فرق المبيعات، 15 فرعا في الخارج. حصتها في السوق الإقليمية في الشرق الأوسط وإفريقيا وأمريكا اللاتينية، إيطاليا، وآسيا والمحيط الهادئ، ما يقرب من 30 في المئة، وشمال آسيا وأمريكا الشمالية وأوروبا ومناطق أخرى حصتها في السوق أكثر من 10.

Jinko لتصبح شيء في العالم الثالث مكونات مدرب قدم، والحصة السوقية منخفضة التكلفة والاستراتيجية الأولوية لتنفيذه. "رخيصة هو الملك، صبياني" نموذج، التي تحتلها قاعدة مهمة من السوق.

جعلت Jinko استخدام منخفضة التكلفة في العالم لكسب الكثير من العناصر: 2016، محاولة Jinko ادنى زعيم خمسة المشروع؛ ذكرت عام 2017، في أبو ظبي $ 0.0242 / كيلوواط ساعة مناقصة عالمية محطات توليد الكهرباء على نطاق واسع أدنى وهلم جرا.

عام 2017، في حالة الطلب في السوق من المتوقع نمو وأسعار المواد الخام ارتفعت، Jinko ما زالت تتشبث حصتها في السوق على حساب الأرباح اختيار إنتاج OEM. في تلك السنة، في الحالة التي يكون فيها نمت الإيرادات 23.4 إلى 26470000000 يوان، والأرباح فقط أدركت من 142 مليون يوان، وهو أدنى مستوى في خمس سنوات.

لكن ترينا للطاقة الشمسية وغيرها من التهديدات لصانعي المكونات التقليدية من الصف الأول لم Jinko لا تختفي.

"مدرجة ترينا للطاقة الشمسية وJA عشية الضغوط الحالية، ولكن في حال نجاحها في تمويل حصة، ويقابل ذلك جزئيا ميزة Jinko من." وتعتقد إدارة الشركة أن PV.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة ترينا للطاقة الشمسية جيفان غاو: "صناعتنا هي سهلة لصنع وبيع الصعبة." المصنعين الأولى من الدرجة تراكمت قنوات المبيعات والوعي بالعلامة التجارية التقليدية، وأصبح هذين الأصول المهمة الأساس لعودتهم.

وقال الشخص إدارة "سمعة الأسواق الخارجية، والمبيعات TRW ليست أسوأ من Jinko." اذا كنا نستطيع حل توريد رقاقة السيليكون، فإنه ليس بالضرورة المنافسة في الخارج اتجاه الريح.

Xingongleizhe

JinkoSolar توسيع الفجوة تدريجيا مع موردي المكونات التي أنشئت في نفس الوقت، وبشرت في ضربات هجوم جديد من قبل - سهم لونجي (601012.SH)، قد يكون أكثر تهديدا من السابق.

عام 2017، اندلعت غريبة الشكل في العالم أعلى تصنيفات عشر شحنات المكون. أسهم الشركة لونجي لونجي Leye لشحنات 4.4GW، في المرتبة السابعة عالميا. وبعد ذلك بعام، مع شحناتها من 7.2GW قفز الى المركز الرابع في العالم.

سهم ونغي من أكبر مصنع في العالم لمنتجات السيليكون أحادية. بحلول عام 2015، والقدرة على الإنتاج من أجل العثور على صادراتها الخاصة، أصبح أول توسعة للرقاقة السيليكون لخلية وحدة النهاية من العمل الضوئية.

حتى أكثر إثارة للدهشة هو النظير، وبعد عامين فقط في الأعمال التجارية المكونات، وكانت أسهم ونجي في شحنات وحدة المحلية أعلى من Jinko، للمرة الأولى حصلت في البلاد لشحن المقام الأول، ولمدة ثلاث سنوات متتالية أحادية الوحدة العالمية وصول أول شحنة. بعد ثلاث سنوات فقط، والطاقة الإنتاجية وحدة عالمية لديها أكثر من آرتس، هانوا ومتكاملة GCL، شركته، والنجاح بين موردي المكونات من الدرجة الأولى.

سهم ونغي في معدل الجانب التجمع التوسع، ضرب عصب كل الأعمال التجارية المكونات التقليدية.

لJinko تمثل كممثل من المشاريع الموجهة نحو العنصر، وونجي سهم من الخام الموجهة المواد المؤسسات "الحملة" التي. ويستند السابق على مكونات شبكة مبيعات ضخمة من زيادة الوزن والرقائق، وتصل الخلايا، وهذا الأخير يعتمد أحادية دوللي مكونات السيليكون الأعمال لتمهيد الطريق لنهايته.

وراء ارتفاع أسهم ونغي، بديل واحد اتجاه وضوح الشمس الكريستالات.

اللاعبين أحادية سهم ونغي وحصة الوسطى بعد توسع آخر رمي الثقيلة وخفض الأسعار، وتشكيل السريع لرقاقة السيليكون هيكل الصناعة الاحتكار الثنائي أحادية. وبحلول نهاية عام 2018، يشارك ونجي طاقتها الإنتاجية نحو 28GW، والطاقة الإنتاجية حصة الوسطى حول 25GW، أي ما مجموعه 53GW، وهو ما يمثل حوالي 75 من السعة الإجمالية في السوق.

ترك اختيار الجمعية القديم محدودة جدا. "لا الكريستال واحد يتسع للموت، وبالإضافة إلى ذلك لا يوجد خيار أفضل." شعب الضوئية واجهة إدارة الشركات أخبار بصراحة، وهذا ينطبق على جميع التقليدية المصنعة من الدرجة الأولى، بما في ذلك Jinko بما في ذلك.

وجه ركز أيضا على الموردين رقاقة السيليكون، فضلا عن توسعها تضاعف تقريبا الإعلان، GCL، Jinko الشمسية، JA الشمسية، ترينا الشمسية وغيرها من موردي المكونات على ما يبدو غير راغبة في أن يسيطر عليها آخرون، كما انضم الكريستال واحد توسيع المد السيليكون للذهاب.

صناعة الضوئية قدرة جماعية من المسابقة، هو 2008--2011 عاما "، المؤيدة للالسيليكون هو الملك، وحتى الإنتاج إلى الذهب" موجة السيليكون التوسع المادي. تركز أصلا على البطاريات، وإنتاج مكونات شركته، الرابطة الديمقراطية لكوسوفو، باودينغ تيانوي (ينجلي) تم التوسع في المواد نهاية السيليكون المنبع، في النهاية بسبب الطاقة الفائضة خطيرة، وفرضه أوروبا سياسة "مزدوجة" انتهت الإفلاس في فصل الشتاء.

نظمت مجموعة من الناس الذين لم يكن، ولكن الأنهار والبحيرات أيضا قصة مماثلة. هذا هو أحادية السليكون مسابقة يفر، لن نكرر أخطاء مواد السيليكون؟

وقال "هذا العام هو عدم وجود واحد رقاقة السيليكون وضوح الشمس، وليس الزائد." الباحث صندوق مذهب التطور تشانغ تشى يو الأخبار على واجهة نهاية الناتج رقاقة السيليكون الشهر حوالي 900 مليون، هي في ميزان العرض ضيق. مع الافراج عن الربع الأول من هذا قدرة إنتاج بطارية مكثفة الايثيلين سنويا، فإن الطلب الشهري في الربع الثاني من رقائق السيليكون أحادية تصل إلى 1.2 مليار، فإن الفجوة بين العرض والطلب سيستمر على مدار العام.

ولكن وفقا للجدول الزمني التوسع الحالي والطلب، قد تكون موجودة الزائد رقاقة السيليكون في المستقبل. بحلول ذلك الوقت، واختبار المكونات التجارية قنوات البيع، وهذا هو، إذا كان لديهم القدرة على هضم الطاقة الإنتاجية.

وقال المصدر لإدارة الأعمال الضوئية "المبيعات في الخارج، وسهم لونجي قد لعب اللحاق بالركب، ولكن لا تزال هناك ثغرات في جميع الجوانب، والتعرف على العلامة التجارية، وبناء قناة، ودرجة فريق التدويل لم تحد صغيرة".

موردي المكونات يدركون جدا من صالحها. وقال تشيان جينغ أن المستقبل سيكون مزيد من المنافسة الشديدة في الخارج السوق. وقالت إنها تعتقد أن "جينج كي العولمة قد تطورت من المبيعات في الخارج إلى الشركات المصنعة في الخارج للحصول على أقرانه، لا تزال هناك حاق بركب فرق التوقيت".

هذا هو السبب الرئيسي للالتصاق الأسهم Jinko الولايات المتحدة: من اجل الحفاظ على العلامات التجارية العالمية.

الذي طلب عدم الكشف عن هويته قال المحلل جديد صناعة الوساطة الطاقة في الأسواق الخارجية، "كعكة"، على الرغم من تزايد ولكن كمية محدودة. "خصوصا بعد إلغاء سعر الحد الأدنى استيراد السياسات (MIP) في عدد متزايد من البلدان، والعديد من الثانية والثالثة العلامة التجارية الطبقة يمكن أيضا إدخال السوق في الخارج سوف تصبح السوق المحلي الثاني."

كما أشار إلى أن "من سهم لونجي الشرقية الشروق ما يقرب من عامين لكسب حصة في السوق في الخارج يمكن أن ينظر إليه، والشركات المصنعة المكونة القديمة قنوات البيع" خندق "هو في الواقع الحاجز، ولكن ليس من الصعب جدا لكسر."

تكلفة المنافس

وجه قدرة خطيرة "قناص"، JinkoSolar لا يزال قائما.

Jinko ستنفذ هذا العام مرة واحدة أكبر شركة في تاريخ التوسع في الطاقة الإنتاجية. والرقائق، وصلت نهاية 2019 خلايا مكونات بطاقة سنوية نهاية 15GW، 10GW، 15GW، على التوالي، بزيادة قدرها 54.6، 42.9 و 38.9. من بينها، خطط لإنهاء إنتاج السيليكون الزيادة أكبر، خصوصا في رقائق السيليكون أحادية.

"المكونات الفعالة العام الماضي، بلاط من الصعب العثور عليها، واجهنا بعض الاختناقات إنتاج النهاية." كريستال شرح السبب في أن توسع من المال.

كريستال قال بينية أخبار المال الذي Jinko الشمسية وبناء العديد من المصانع في البلاد هذا العام لتعويض الرقائق، والخلايا تنتهي القدرة على الإنتاج، ولكن لم يكشف عن خطط الطاقة الإنتاجية محددة، والاستثمار، والوقت وتوسع المكان.

من المحتمل أن تصبح المعقل الجديد في البلاد ليشان وسيتشوان وتشينغهاى. أبلغت واجهة الأخبار التي Jinko إيجابية لكلا المشروعين لتجنيد. 16 أبريل، أعلنت JinkoSolar أنها ستستثمر 15 مليار يوان في مشروع سيتشوان يشان.

حتى الآن، أعلنت عن استثمار ما مجموعه نحو عامين JinkoSolar أن 380000000000 يوان على الاقل. بالإضافة إلى مشاريع ليشان تشمل أيضا تشجيانغ هاينينغ 8.0 مليار دولار مشاريع الخلية وكفاءة وحدة، وجيانغشى شانغراو استثمار المشروع 15 مليار يوان.

PV التخصص الصناعة والتكامل الرأسي كانت هناك دائما طريقين. ولكل منهما مزايا وعيوب طريق التنمية، للشركات لاتخاذ القرارات السليمة في فترات مختلفة من القدرة الصناعية هو نوع من الاختبار. في هذه الجولة من "الكريستال واحد الساخنة"، والتكامل الرأسي للصناعة بأكملها وضع توسيع سلسلة سعى مرة أخرى بعد من قبل رجال الأعمال.

وقال الباحث تكنولوجيا شركة الضوئية "في الوقت الراهن، والمؤسسات الضوئية لتعزيز التكامل الرأسي هو أفضل وسيلة لإسقاط هذا التصميم، ولكن متطلبات التدفق النقدي والسوق محطة مرتفع جدا".

Jinko، سهم Takamoto، سهم جرانفيل (600438.SH) هي الجانبية التجمع، ونهاية الرائدة في رقاقة السيليكون، ورئيسه نهاية البطارية. خلال العامين الماضيين، وأرباح كامل سلسلة صناعة الكهروضوئية المركزة في رقاقة السيليكون والخلايا الشمسية، وعلى النقيض من ذلك، Jinko الأرباح رث قليلا.

عام 2018، أرباحا صافية Jinko 410 ملايين يوان. وخلال الفترة نفسها، وتراجع سهم ونجي في حالة لمدة ثلاث سنوات في المئة على أساس سنوي، أرباحا صافية بلغت 2558000000 يوان لا يزال، سهم جرانفيل صافي الربح (600438.SH) إلى 2019000000 يوان، بزيادة قدرها 0.51.

تم JinkoSolar المخزون والذمم المدينة المتنامية. وبحلول نهاية عام 2018، كان المستحق حساباتها 56900000000 يوان، بزيادة 19.5، كان سهم 57400000000 يوان، بزيادة قدرها 34.4.

2016-2017 سنوات Jinko سنوات متتالية التدفقات النقدية تجربة التشغيل هو سلبي، وهما -18300000 و-1800000. وفي العام الماضي، حققت الرقم القياسي أخيرا نموا إيجابيا. وبحلول نهاية عام 2018، التدفق النقدي التشغيلي 6.1 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسا إلى الزيادة في قروض العملاء.

Jinko الأرباح الحالية وقدرات التمويل تطابق الإنفاق الاستثماري وخطة السداد، ويبقى أن نرى.

الأرباح امتدت والتدفق النقدي، والطاقة جينج كي الإنفاق الاستثماري في السنوات الأخيرة، وبشكل رئيسي على تمويل الديون لإكمال. أخبار الإحصاءات واجهة، منذ الإدراج في عام 2010، رفعت الشركة صافي الأموال المتراكمة حول 28430000000 يوان، والتراكمي صافي الإنفاق الاستثماري نحو 26550000000 يوان.

حاليا، ديون الشركة على المدى القصير هناك ضغط كبير. وبحلول نهاية عام 2018، صافي النقد والنقد المعادل من Jinko 3104000000 يوان، بما في ذلك الجزء المتداول من القروض البنكية طويلة الأجل، والحساب الجاري لديها القروض غير المسددة قصيرة الأجل 7.1 مليار $ فجوة التمويل موجود الديون ما يقرب من 40 مليار يوان اثنين، سرد أولا هو في نهاية العام 6.2 مرات.

وقد بلغ معدل Jinko الرصيد الحالي 76.42، مقارنة مع 55 في نهاية أول زيادة لها في 21 نقطة مئوية.

وجه مستعرة وعلى استعداد لمهاجمة أولئك الذين تغلب على غريمه القديم، يمكن للسلسلة العاصمة JinkoSolar دعم هذا السباق "منافسه" لفترة طويلة، لا تزال ترغب في جعل علامة استفهام.