يبدو على المدى الطويل عوائد ديون الولايات المتحدة قد كسر من خلال المستويات الاتجاه الرئيسية. عوائد حقيقية أعلى على الرغم من السندات طويلة الأجل، في حين أغرقت السوق الذهب ورقة مع مزاج متشائم جدا، ولكن هذا لم يؤد اتجاه سعر الذهب انخفض.

والعديد من البلدان شراء الذهب في الآونة الأخيرة، وهذا قد يكون الثمن قوي مؤخرا من الذهب ظلت أحد الأسباب المهمة، بالإضافة إلى المشترين التقليديين، والعديد من بلدان الأسواق الناشئة ايضا الاستفادة من انخفاض الأسعار لشراء الذهب.

عاطفية والربحية

أصبحت أغسطس 2018 إدارة صندوق طويلة وقصيرة المواقف المتطرفة، ولكن منذ ذلك الحين، يمكنك ان ترى التغييرات في المناصب أصبحت لطيف. عموما مواقف طويلة وقصيرة الذهب مع مرور الوقت وتقلب.

الذهب صندوق النقد COMC طويلة وقصيرة مواقف إدارة البيانات

عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 3.23، العائد لمدة 30 عاما من 3.40. ان خطر منحنى العائد تسطيح للسوق قلق مرة واحدة عن الآن يتلاشى، وتبين وجود اتجاه لكسر، لذلك تتطلع السوق إلى الأمام إلى ارتفاع معدل العائد.

معدل العائد الولايات المتحدة

وفي هذا الصدد تقلق العديد من المستثمرين سواء يعني ذلك أن الذهب سوف تزيد من الضغط. ولكن في الواقع، من الوضع الحالي، واصل مجلس الاحتياطي الاتحادي لرفع أسعار الفائدة في جزء يعكس المخاوف بشأن ديون الولايات المتحدة والعجز. وكان مجلس الاحتياطي الاتحادي قال في وقت سابق يتم أخذ جوانب السياسة الحالية لرفع أسعار الفائدة تدريجيا في الاعتبار عندما ضربت الأزمة الاقتصادية، يمكن أن توفر مساحة المخزن المؤقت كافية للتخفيف من حدة الأزمة.

لذلك، وأصحاب المدى الطويل من ديون الولايات المتحدة هو واضح ليس سياسة جيدة، حيث أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تدريجيا في نهاية دورة رفع أسعار الفائدة، وبعض المستثمرين قد تنظر في الهامش، قلق مخاوف السوق في الآونة الأخيرة من يجعل حرب تجارية أيضا أنه سوف يضر في نهاية المطاف الاقتصاد الأمريكي ولذلك صناديق التحوط سوف يتحولون تدريجيا إلى الملاذات التقليدية مثل الذهب والين.

البنك المركزي شراء الذهب

الرسم البياني أدناه يبين مدى العقدين الماضيين مثال على البنوك المركزية لشراء الذهب.

اعتبارا من عام 2008، وسط احتياطيات الذهب تراجع البنك العالمي، مدفوعا بشكل رئيسي من قبل البنك المركزي لبيع البلدان المتقدمة. ولكن منذ عام 2008، وعدد قليل جدا من البلدان بيع، في حين أن معظم عمليات الشراء تتركز أساسا في عدد قليل من البلدان.

في العقد الماضي، كانت روسيا وكازاخستان المشتري، بدأت الهند والمكسيك وتركيا للحد من وتيرة الشراء. وبالإضافة إلى ذلك هناك بعض عمليات الشراء متفرقة من البيانات الصينية.

الجدول أعلاه ليس الجدول الكامل على البنوك المركزية لشراء الذهب، ولكن يمكن أن ينظر إليها في بلدان مثل الأردن ومصر ومنغوليا في السنوات القليلة الماضية وأيضا الذهب زيادة الوزن.

وبالإضافة إلى ذلك بولندا مؤخرا بدأت لشراء الذهب، وهو الاتحاد الأوروبي منذ عام 1998، أول عملية شراء من احتياطيات الذهب، والتي يمكن أن ينظر إليها على أنها مهمة جدا بالنسبة للاتحاد الأوروبي الحالي تنفيذ التوسعية عدم الثقة السياسة النقدية تذكرة.

تم اختيارها حيازات البنك المركزي متعددة الجنسيات من الذهب في المقام الأول لمواجهة تأثير المخاطر المالية في احترام النظام النقدي الخاصة بهم. كما واصل الدولار واصلت قوة عملات الأسواق الناشئة في الانخفاض هذا العام، كان هناك هذا الاتجاه، مما يؤدي إلى زيادة خطر. وعلى الرغم من الاتجاه على المدى القصير من الذهب أيضا أضعف قليلا، ولكن يبدو لم يسقط السوق تحت المستوى النفسي، تتحول العديد من البلدان إلى الذهب لتحقيق الاستقرار في أسعار الصرف.

عائدات الديون

السبب في البنوك المركزية الأجنبية لزيادة احتياطياتها من الذهب، وبطبيعة الحال، قابلة للنقاش، والديون الحكومية الناجمة عن 35 بلدا في قاعدة البيانات في المئة OECD بيانات الناتج المحلي الإجمالي تظهر أنه على مدى العقد الماضي، فإن نسبة الرافعة المالية العامة بشكل ملحوظ، وهو الاتجاه الذي لا يعكس في المثال الجزء المتطرفة، المتوسط ومتوسط يعكس أيضا.

الدين الحكومي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي

OECD الدين الحكومي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي

في حين ترتفع النفوذ، ومعدلات الفائدة طويلة الأجل في معظم البلدان هي أيضا في حالة تراجع.

السندات المصلحة الوطنية على المدى الطويل

كما ذكر آنفا، بالمقارنة مع البنوك المركزية الأخرى تواجه الاتجاه على المدى الطويل من انخفاض أسعار الفائدة، وقد أظهرت معدلات الفائدة في الولايات المتحدة ارتفاعا كبيرا، لذلك البنوك المركزية والمستثمرين الدوليين وعدم إجراء أي تخفيض، فضلا عن زيادة أخرى على النقيض علامات، ولكن نصيب السندات هي انخفضت بشكل ملحوظ، وذلك لأن منذ بداية الأزمة المالية، ونمو انفجار ديون الولايات المتحدة.

حاليا البنوك المركزية في العالم شراء الذهب، ولكن لا يبدو على استعداد لمواصلة تمويل الديون الامريكية المتزايدة. على الرغم من أن سندات الخزانة الأمريكية تبدو أكثر جاذبية مما كانت عليه في السنوات السابقة، ولكن بالنظر إلى التأثير المتزايد، هذه الإيرادات ما زال يبدو رقيقة جدا.

لذلك إذا استمرت عوائد السندات الأمريكية إلى الارتفاع، قد يستمر الذهب في الانخفاض على المدى القصير. ولكن بالمقارنة مع معظم السندات الحكومية والاستثمارات طويلة الأجل في الذهب لا يزال الخيار الأكثر أمانا.