خلاصة القول: نستكشف قضية التشفير من المطلعين العملات في كثير من الأحيان المذكورة: "إن جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية عندما يأتي؟" ونحن نحاول الإجابة على هذا السؤال، يجب علينا أولا توضيح ذلك، بعد عام 2008، فإن البنك المركزي لم يعد الأزمة الاقتصادية، وتحولت إلى صناعة إدارة الأصول. ولذلك، فإننا نعتقد أنه بمجرد أن الأزمة المالية في عام 2008 عودة التجزئة المرجح الودائع المصرفية وأنظمة الدفع هددت.

على وجه الخصوص، ونحن نعتقد، في التقلب وانخفاض العائد بيئة منخفضة على ما يبدو تغذيه وصناديق الاستثمار وسندات الشركات استثمارات السندات غير تقليدية قد تصبح أداة في النظام المالي الأضعف.

(آخر مرة الأزمة المالية العالمية تعود إلى أكثر من 10 سنة الصحف والمصفرة بالفعل، وهي جوهرية شروط الائتمان تشديد، في بعض الحالات، ولكن إذا كانت صناعة إدارة الأصول محل موقف القطاع المصرفي، في مركز الأزمات؟)

نظرة عامة

بعد الأزمة الاقتصادية العالمية عام 2008، تعتبر بيتكوين كما الفوضى المالية السائدة الشك والمنتج، وذلك جزئيا بسبب قدوم الوقت بيتكوين. ولذلك، فإن المستثمرين والعملة التشفير بيتكوين المجتمع يبدو أن نسأل دائما السؤال التالي:

عندما جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية القادمة؟

ونحن نحاول الإجابة على هذا السؤال على الطلب.

أولا، دعنا نستكشف هذا السؤال نفسه. رأينا هو أن وراء هذه المشكلة وهناك ثلاثة افتراضات رئيسية هي:

1. وسوف السنوات القليلة المقبلة ستكون جولة جديدة من الأزمة المالية، الأزمة المالية أمر لا مفر منه، تحدث مرة واحدة كل 10 سنوات.

2. هذه الأزمة سيكون لها تأثير إيجابي على أسعار بيتكوين.

3. جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية وآخر ما شابه ذلك، مما يؤدي إلى الجمهور على نطاق واسع يشك الائتمان من الجهاز المصرفي ونظم المدفوعات الإلكترونية.

ومن بين هذه الافتراضات الثلاثة، ونحن حقا وافق فقط على البداية. على الرغم من أننا نعتقد أنه بعد اثنين من الفرضيات قد يكون صحيحا، ولكن عدم اليقين كبيرة جدا.

أما بالنسبة للفرضية الثانية، ذكرنا هذه المسألة مارس 2018، ولكننا نشير إلى أن بيتكوين تتصرف أشبه الأصول الخطرة بدلا من الأصول الآمنة في المعاملات. وبطبيعة الحال، منذ ذلك الحين تراجعت أسعار بيتكوين بشكل حاد في المستقبل الأوضاع قد تغيرت. إذا بيتكوين في جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية في الأداء الجيد (في حالة أزمة السيولة)، سيكون له أثر إيجابي هائل على بيتكوين ومخزن للفلسفة الاستثمار القيمة. ومع ذلك، ليس هناك الكثير من الأدلة على أن هذا سيحدث. ونحن نعتقد أنه إذا حدث ذلك، ثم، تحتاج أسعار بيتكوين ليحل محل الكثير من فصل المال، التي من الواضح بشكل متزايد الخطورة فلسفة نوع الاستثمار.

أما بالنسبة للفرضية الثالثة، وآلية جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية هي محور هذا التقرير.

الوضع المالي البنك مستقرة نسبيا في الأسواق المتقدمة

هناك حتى اشتهر قال: "التاريخ لا يعيد نفسه، ولكن دائما ما شابه لافت للنظر". وعلى مدى السنوات ال 10 الماضية، وفريق إدارة البنك والبنوك المنظمين على الجليد الرقيق في ظل الأزمة المالية العالمية عام 2008. لذلك، الوضع المالي للبنك ونسب رأس المال عززت بشكل كبير. ارتفعت نسبة رأسمال البنك في الأسواق المتقدمة من حوالي 5 قبل الأزمة إلى نحو 12 اليوم (انظر الشكل 1). إجمالي أصول نسبة الأسهم الأكثر جوهرية هو أكثر صعوبة للتلاعب، والوضع مشابه: زيادة من الأصلي 5 إلى 9 حاليا حوالي (انظر الشكل 2).

الشكل (1) - عززت البنوك الامريكية والبريطانية نسبة رأس مال الأسهم العادية

(المصدر: بيانات شاملة عن المملكة المتحدة بنك انجلترا والبيانات من الولايات المتحدة بنك الاحتياطي الفيدرالي )

الشكل 2 - بنك من إجمالي الأصول أميركا والنسبة المجمعة من الأصول الملموسة (أصول أكثر من 50 مليار $ في البنك)

(المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي )

ربما، أكثر وضوحا وأكثر من النسبة المذكورة أعلاه وأقل إثارة التخطيطي (انظر الشكل 3). يظهر هذا الرقم منذ الأزمة المالية العالمية والبنوك الغربية الكبرى لم يتم توسيع ميزانيته العمومية. في الواقع، فإن حجم إجمالي أصول تسعة بنوك في دراستنا انخفض من 1930000000000 $ في عام 2008 و 2018 بشكل حاد ل15600000000000 $. قد يجادل البعض بأن M & A النشاط هو السبب الرئيسي مما تسبب في حالة هو مبين في الجدول، ولكن رأينا لا يزال يمكن الدفاع عنه.

الشكل (3) - وضعت أسواق البنوك الفردية مجموع الأصول - وحدة: تريليون دولار امريكى

(المصدر: BitMEX البحوث، وأرباح البنوك، ا ف ب)

(ملاحظة: أظهرت هو JP مورغان تشيس وبنك أوف أميركا وسيتي بنك ويلز فارجو، HSBC ورويال بنك اوف سكوتلاند ودويتشه بنك وكريدي سويس وبنك يو بي إس أعلنت إجمالي الموجودات. )

رأينا هو أن النفوذ المالي هو المحرك الرئيسي للمخاطر المالية. يبدو منذ عام 2008، بدأ مركز لتحويل النظام المالي للخطر. في عام 2008، والعلاقة بين النفوذ والتأثير في السوق والتوريق من مخاطر الرهن العقاري الناجمة عن النظام المصرفي. الآن، في ما يبدو يغذيها انخفاض بيئة التقلب، والأصول صناعة إدارة النفوذ، خصوصا الاستدانة سندات الشركات تشكيل مخاطر مماثلة.

تحسين الأصول النفوذ صناعة إدارة

مستوى الشفافية في قطاع إدارة الأصول والخدمات المصرفية بعيدا، لتحديد مستوى النفوذ هو أكثر صعوبة. لذلك، سواء في مشكلة الروافع المالية في قطاع إدارة الأصول، أو على رافعة للأزمة المالية ذات الصلة ضرب مسألة وقت، فمن الصعب استخلاص استنتاجات.

2015 "النفوذ المشتري" تقرير ذكر BIS أن "نقل المخاطر من النظام المصرفي لصناعة إدارة الأصول، الجدير بالذكر". ويلاحظ التقرير أنه على الرغم من النفوذ صندوق الاستثمار في الأسهم والدخل الثابت ظلت مستقرة نسبيا، ولكن منذ عام 2008، وتحسين نسبة الرافعة المالية بشكل كبير، خصوصا في الأسواق الناشئة. وصل تقرير BIS الاستنتاجات التالية:

الاستفادة من النظام المصرفي هو جزء مهم من الأزمة المالية العالمية عام 2008. ومنذ ذلك الحين، بنك التقشف، ومرة أخرى لتحقيق ميزانية جيدة، حيث مديري الأصول ( "المشتري") حقل التوسع السريع للأراضي المالية العالمية. للحصول على معلومات حول موجودات ومطلوبات صناديق الاستثمار، ونسبة الأصول والخصوم للحصول على معلومات رقابة صارمة من البنوك هو أكثر من موضوع أكثر صعوبة. نحن نستخدم المعلومات للبائع بيانات السوق، المشتري اكتشف رافعة لا يمكن تجاهلها، حتى لو كان النفوذ المشتري بسبب نوع مختلف جدا من الصندوق. يبدو الاستدانة محفظة صندوق أسهم ليكون أدنى الاستخدام، وصناديق الدخل الثابت تعتمد بشكل كبير على الاقتراض.

(المصدر: بنك التسويات الدولية )

البيانات الصادرة عن بنك التسويات الدولية استخدام في صندوق الاستثمار المهنية تدفقات EPFR ثابتة، على الرغم من أننا نتفق مع التقرير خلص، ولكن غير مقتنع تماما من موثوقية البيانات. لم نعثر حتى الآن المثل الأعلى للمصادر البيانات العالمية، ولكن فوق حجم معين مسجلة في الولايات المتحدة يجب أن صندوق الاستثمار يقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الامريكية رافعة باستخدام الوضع البيانات. الولايات المتحدة للأوراق المالية وهيئة الأوراق واستخدام هذه البيانات عن الربع الثاني من عام 2013، ونحن تلخيص الاتجاهات الرئيسية في الجدول التالي (انظر الشكل 4 و 5 و 6).

تظهر البيانات أن القطاع المصرفي مختلفة هو أن صناعة إدارة الأصول من 2008 توسعا كبيرا فصاعدا (انظر الشكل 4). في نفس الوقت، حتى لو كان من الصعب استخلاص واضح ومنذ عام 2008 على الرسم البياني، يبدو يمكن النفوذ إلى أن ارتفاع.

الشكل 4 - القيمة الإجمالية لأصول صناعة صناديق الولايات المتحدة (وحدة: US $ مليار)

(المصدر: BitMEX الدراسة، هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة )

على الرغم من أن هناك تضارب منهجية، ولكن لتحديد مستوى من النفوذ صناديق الاستثمار هي دائما معظم الطريقة الأساسية هو لحساب نسبة من القيمة الإجمالية للأصول وقيمة الأصول الصافية، التي تسمى أحيانا النفوذ. وللأسف، فإن الجدول أدناه (انظر الشكل 5) فترة زمنية محدودة، ولكن يبدو أن الجدول لإظهار التوسع المعتدل في النفوذ، على الأقل في حالة صناديق التحوط.

الرقم 5 - الولايات المتحدة نسبة الرافعة صناعة صناديق الأسهم الخاصة - إجمالي الأصول / صافي قيمة الأصول

(المصدر: BitMEX الدراسة، هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة )

من خلال تجاهل تأثير المشتقات، ونسبة الرافعة المالية تقلل في الوضع النفوذ الحقيقي. يتطلب SEC أيضا الكشف عن القيمة الاسمية للمشتقات. ويوضح الشكل التالي، وتستخدم صناديق التحوط الولايات المتحدة زادت المشتقات.

الشكل 6 - صندوق الأسهم الخاصة الصناعة في الولايات المتحدة - صناديق التحوط - المشتقات القيمة الإسمية / صافي قيمة الأصول

(المصدر: BitMEX الدراسة، هيئة الأوراق المالية والبورصات في الولايات المتحدة )

(ملاحظة: تعديلها لتعكس التغيرات في لجنة الاوراق المالية والبورصات الامريكية الإبلاغ عن البيانات. )

مركبات استثمار في سوق سندات الشركات الجديدة

بالإضافة إلى زيادة كمية صناديق الاستثمار النفوذ في أسواق الدخل الثابت، وآلية سوق السندات تزداد تعقيدا وغموضا. يتم استبدال موقف البنك في سوق سندات الشركات، مما يؤدي إلى مجموعة متنوعة من الزيادة السريعة مترابطة ويستبعد بعضها بعضا في المؤسسات الاستثمارية. ويلخص الجدول التالي بعض من هذه الهياكل.

(ملاحظة: على الطاولة بين الأعمدة ليست متبادلة حصريا)

مجموعة متنوعة من الطرق للحصول يبين الجدول التالي، في المرة الأخيرة بعد الأزمة المالية العالمية، وهذه غير المصرفية آليات تمويل الشركات في جميع زادت إلى حد كبير.

الرقم 7 - المدعومة من الديون الأوراق المالية مقياس - الوحدة: مليار دولار امريكى

(المصدر: سيتي بنك، فاينانشال تايمز )

الشكل 8 - حجم السوق من الولايات المتحدة الاستدانة القروض - الوحدة: مليار دولار امريكى

(المصدر: ستاندرد آند بورز، فاينانشال تايمز )

الشكل 9 - الخاص حجم سوق السندات - الوحدة: مليار دولار امريكى

(المصدر: بنك أوف أميركا، فاينانشال تايمز )

الشكل 10 - المستثمرين في الولايات المتحدة لETF السندات أعلى النطاق - الوحدة: مليار دولار امريكى

(المصدر: BitMEX البحوث، ا ف ب)

(ملاحظة: يظهر الرسم البياني أن القيمة السوقية الإجمالية للETF السندات التالية: آي شيرز الأساسية الولايات المتحدة مجموع بوند ETF، وبيونير مجموع سوق السندات ETF، آي شيرز iBoxx USD الدرجة الاستثمارية سندات الشركات ETF، وهو رائد في المدى القصير ETF ديون الشركات، وهو رائد في ETF السندات قصيرة الأجل، وبيونير المتوسطة الأجل للشركات ETF السندات، آي شيرز مورغان الأسواق الناشئة بوند ETF، وهو رائد في ETF السندات الدولية العام USD، آي شيرز سندات الرهن العقاري المدعومة ETF، آي شيرز iBoxx الدولار عالية الغلة ETF سندات الشركات، وصندوق بيمكو المحسن قصيرة الأجل الاستراتيجية، وهو رائد في ETF السندات متوسطة الأجل، آي شيرز قصيرة الأجل ETF سندات الشركات، SPDR باركليز عالية الإنتاجية بوند ETF، آي شيرز المدى القصير ETF السندات)

شروط سوق سندات الشركات

كما هو مبين في الشكل 11، مستوى ديون الشركة منذ عام 2008 زيادة كبيرة، ومؤشر روسيل 3000 من الديون المجموع الحالي للشركة من 11 تريليون $، آخر مرة عندما كانت الأزمة المالية العالمية، وإجمالي المطلوبات من هذه الشركات ما يزيد قليلا عن 80000 مليار. تستخدم الشركات انخفاض أسعار الفائدة وهذه المنتجات الاستثمارية الجديدة، والقروض، وهو رقم قياسي.

ومع ذلك، فإن الخط الأحمر من FIG 11 والمطلوبات للشركة راسيل 3000 لا يزال يبدو مستوى صحي، نسبة صافي ربح EBITDA الديون قبل قبل (EBITDA) أقل قليلا من 2.5 مرات. على الرغم من أن نسبة آخذ في الارتفاع في السنوات القليلة الماضية، ولكن أقل بكثير من نحو 3.7 أضعاف مستوى عال قبل الأزمة الاقتصادية عام 2008. هذا النمو الكبير واكتناز النقود من خلال عدد قليل من عمالقة التكنولوجيا، فضلا عن اقتصاد قوي الشركات أدى إلى تحسين الإيرادات الناجمة. إذا تحول الاقتصاد، مع الحد من عائدات الشركة وموجوداتها ومطلوباتها قد تتدهور مرة أخرى.

11 - مستويات الديون للشركات

(المصدر: BitMEX البحوث، وبيانات الشركة، ا ف ب)

(ملاحظة: وفقا لمؤشر روسيل 3000 من جميع الشركات في مجموع البيانات المشتقة)

وخلال السنوات القليلة القادمة أن يكون هناك عدد كبير من سندات الشركات تنتهي. تأثير أزمة السيولة أو الضغط التي ستكثف في مجال الدخل الثابت. يظهر تحليلنا (انظر الشكل 12)، فإن الولايات المتحدة سوف تجعل 880000000000 $ من سندات الشركات سوف تنضج في 2019.

الرقم 12 - استحقاق سندات الشركات - وحدات: مليار دولار امريكى

(المصدر: BitMEX البحوث، ا ف ب)

(ملاحظة: البيانات على أساس قاعدة بيانات لنحو 6400 تتكون من سندات الشركات الأميركية، وإصدار الكلي لل5700000000000 $. )

ولعل معظم مؤشر مقلق هو نوعية سندات الشركات. يبين الشكل (13) وسندات الشركات المتميز من الدرجة الاستثمارية التصنيف الائتماني توزيع التاريخ. وبحلول نهاية عام 2018، ما يقرب من 50 من تصنيف السندات إلى أدنى مستوى تصنيف درجة الاستثمار للأوراق المالية، ونسبة أعلى مما كانت عليه في أي وقت خلال ال 30 سنة الماضية. الرقم 14 يظهر أنه إذا كان عدد كبير من تنتهي تصنيف سندات الشركات هو أدنى سندات الدرجة الاستثمارية، منذ 2021 الوضع سيزداد سوءا.

الرقم 13 - ديون الشركات ستاندرد اند بورز التصنيف الائتماني توزيع الولايات المتحدة التاريخي

(المصدر: بلومبرغ والأسهم من الدرجة الاستثمارية مؤشر الدولار الأمريكي التأسيسية HSBC، بما في ذلك المؤسسات المالية وغير المالية)

الرقم 14 - ديون الشركات الامريكية ستاندرد اند بورز التصنيف الائتماني للتوزيع التاريخي المتميز (عن طريق تقسيم وقت انتهاء الصلاحية)

(المصدر: BitMEX البحوث، ا ف ب)

(ملاحظة: البيانات على أساس قاعدة بيانات لنحو 6400 تتكون من سندات الشركات الأميركية، وإصدار الكلي لل5700000000000 $. )

تقييم الملاءة المالية لأدوات الدين غير التقليدية المذكورة أعلاه وأكثر صعوبة. ومع ذلك، لقد أصدرت وكالة موديز مؤخرا تقريرا، ومستوى حماية المستثمرين في سوق القروض الاستدانة تدهورت بشكل حاد، كما هو مبين في الرسم البياني التالي 15.

الرقم 15 - تقييم موديز من نوعية القروض عقد الاستدانة (الولايات المتحدة وكندا)

(المصدر: موديز، بلومبرغ )

(ملاحظة: 5.0 لأدنى درجة، 1.0 يجري على أعلى الدرجات. )

الرقم 16 - معاملات الأسهم الخاصة في المتوسط إجمالي الدين إلى EBITDA متعددة من نسبة

(المصدر: ستاندرد آند بورز، فاينانشال تايمز )

البيئة تقلبات منخفضة

في رأينا أن الاقتصادات المتقدمة إلى اتخاذ سياسة نقدية غير تقليدية عوائد الاستثمار الاكتئاب وتقلب، وخفض تكاليف الاقتراض، وهذا الوضع لتحفيز مديري الأصول لاستخدام المزيد من النفوذ، ومطاردة مخاطر أعلى. وفي الوقت نفسه، تشجع السياسة نفسها أيضا الشركات على اتخاذ الديون العالي. آثار المناطق ذات الدخل المنخفض تقلب الثابتة وحتى في مناطق أخرى. "معادلة المخاطر" استراتيجية الاستثمار شعبية متزايدة، فإن هذه الاستراتيجية لبناء مدير محفظة للصندوق على أساس المخاطر لكل فئة من فئات الأصول (تقلب)، ومن ثم استخدام رافعة لتحسين العوائد. سرية النفوذ يمكن أن تساعد في التخفيف من آثار الأصول منخفضة المخاطر جعل انخفاض العائدات. وجرت العادة على أن تعقد نسبة عالية من الدخل الثابت بدلا من الأسهم، في حين تتضمن المزيد من النفوذ لتعويض أثر الأصول منخفضة المخاطر منخفضة العائد.

فبراير 2018، ارتفع VIX، استراتيجيات الاستثمار VIX قصيرة (مثل الملاحظات سرعة أسهم اليومية العكسي الصرف VIX تداول) القيمة انخفضت إلى الصفر، وبالتالي فإن التقلبات في معدل الزيادة بسرعة. مارس 2018 طبعة من BitMEX المستثمرين العملة التشفير هضم تمت مناقشتها في هذه القضية. وهي مجموعة صغيرة من ضحايا تسعى العودة المبكرة للمستثمرين المضاربة، والتي سوف تؤثر على VIX يقتصر على أجزاء أخرى من النظام المالي. ومع ذلك، من المرجح أن يحدث في وقت لاحق في سوق الدخل الثابت، في فبراير 2018 الحدث هو مثال أنه من هذا الوضع. هذه المرة سيكون انتشار لربح من منخفض بشكل مصطنع تقلب وانخفاض تكاليف الاقتراض في المستثمرين السائدة. وتوحيد السوق سيكون في وقت معين، وتأثيرها تكون شديدة مما كانت عليه في فبراير 2018، ومئات الملايين من الدولارات تتبخر فقط، ولكن تريليونات الدولارات من الأصول شيء.

وصف تسلسل الأحداث أدناه، وسوف مجموعة متنوعة من العوامل المختلفة يؤدي إلى زيادة خطر:

1. عندما العوامل الحفازة، أدى إلى ارتفاع حاد في معدل التذبذب.

2. يحتاج المستثمرون إلى تنويع محافظهم خطر، يجب علينا أولا التعامل مع أعلى سيولة السوق، أسواق الدخل وهي ثابتة.

3. في معظم السوق السائل، ومنظمة تجارية رائدة، يمكن للمؤسسات الكبرى يسلب كل السيولة في نفس الوقت.

4. المستثمرون التسرع في الانسحاب من السوق، مما أدى تقلب سوق الدخل الثابت، وانخفاض التنقل ولا يمكن العمل.

5.CLO ETF السندات وسندات توريق الأصول وأخرى خارجة عن أسعار مخفضة أقل من صافي قيمة أصول المعاملة.

6. انتشار الوضع لفئات الأصول السائلة الأخرى مثل الأسهم.

7. في السنوات القليلة المقبلة، بدأت مصدري السندات التي شكلت حديثا لنقص الأموال، وشركة كافحت لتمويل عانى الاقتصاد نكسة خطيرة.

بالطبع، نحن لا نعرف ما هي العوامل الرئيسية التي أدت إلى تحفيز زيادة التقلبات. يمكن أن يكون حدثا الجيوسياسي، أصدرت السندات الدولارية في الأسواق الناشئة المفرطة، ذات النفوذ الواسع الصينية صناعة إدارة الأصول، ETF نشط والتجار عالية التردد، وخفض البنك المركزي الميزانية العمومية المفرطة، وعدد كبير من المستغرب من إفلاس الشركات، اليورو أزمة ديون منطقة، حتى قليلا كارثية تسببت تقلبات العملة ثغرات كبيرة وهلم جرا ......

في الواقع، لا يهم ما هو الحدث ليس هو المشكلة الرئيسية. وهذه النقطة هي أنه في تقلبات منخفضة بشكل مصطنع وتعزيز النفوذ المفرط، والنظام المالي غير مستقر بطبيعته وهشة للعب هذا الدور. قد يكون كثير من الناس بعد حدوث الحدث، وهذا عامل محفز معين باللائمة على الأزمة المالية، ولكن السبب يخبرنا بأن هذا غير واقعي.

خاتمة

بالنسبة للنظام المالي والمجتمع البشري، والبنك هو أكثر أهمية من مديري الأصول. إذا مديري الأصول تحت الضغط، على الرغم من أن بعض الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية، انخفاض قيمة الموجودات، وينبغي أن تكون ودائع الأفراد والشركات آمن، وبالتالي تؤثر على جولة جديدة من الأزمة المالية في عام 2008 قد تكون أقل حدة. من المهم أن الحكومة تتدخل للتخفيف من آثار الأزمة الاقتصادية، وانخفاض إمكانية أيضا مما كانت عليه في عام 2008.

أولا والأكثر وضوحا، والتدابير التي محافظي البنوك المركزية يمكن استخدام وضعف شديد، وأسعار الفائدة هي بالفعل الميزانية المنخفضة والعالية. ثانيا، وربما الأهم من ذلك على المستوى السياسي. ونحن بالتأكيد آراء كل شخص بعيد المنال، ولكن هؤلاء الناس معين وراء ترامب، بريطانيا خارج أوروبا، فرنسا سترة صفراء الرياضية قد لا تدعم بعض نوع من التدخل الحكومي في الأسواق المالية.

في "الشعبوية" البيئة السياسية اليوم على نحو متزايد، لإثبات برنامج التسهيل الكمي، أو على حساب ذوي الدخل المتوسط من دون الكثير من الأصول المالية، وبالتالي تحسين دقة أسعار الأصول المقررة، حتى أكثر صعوبة. لذلك، في جولة جديدة من الأزمة المالية العالمية، وإدارة جيدة "الاضطرابات السياسية" خطر كبير قد يدفع البنوك المركزية تتراوح من التدابير التي اتخذت انخفاض كبير.

نضع في اعتبارنا أن بعد عام 2008 أن هناك أحزابا سياسية معارضة لسياسة البنك المركزي، وصلت هذه الثورة ذروتها بحلول عام 2011. فرق كبير آخر هذه المرة هو أن الأداة هي الآن المتمردين متاح قاد أكثر تقدما، مثل وسائل الإعلام الاجتماعية. منذ عام 2008، ويبدو عدم اليقين السياسي في ازدياد في الدول الغربية. إذا بدأ هذا الغموض للتفاعل مع التقلبات المالية، فإن المخاطر ستزداد.

إلى متى الأزمة المالية العالمية، ونحن لا نعرف. رأينا هو أن هذا التقرير المدرجة في الرسم البياني يظهر مشكلة، ولكن هذه المخططات لا يوحي بأننا على شفا أزمة كبيرة، وربما الأزمة المالية سوف يحدث بعد سنوات عديدة. أما عن كيفية الاستفادة من هذه الأحداث، وصعوبة وربما أعلى من الوقت المقدر لوصول الأزمة المالية. ربما يمكن للناس أن بناء محفظة من تقلب خيارات الشراء، وطرح ETF سندات الشركات على المدى الطويل الخيارات والسندات الحكومية المرتبطة بالمؤشر وصناديق التحوط التقلب والعملات الذهبية وحتى بضعة بت يتكون. مرة أخرى، على الرغم من أننا لا نعرف متى تحدث هذه الأحداث، ولكن ربما الآن هو الوقت المناسب لضبط محفظة.

الكاتب: فريق BitMEX

ويبو: BitMEX

مرحبا بكم في طبع، يرجى تحديد المادة من قبل فريق البحث BitMEX، مشفرة الوصول إلى الصلة بالصناعة التقارير البحثية المزيد من المال، يرجى زيارة