اسهم هونج كونج فك وهونغ كونغ Finet العمود الآس الأصلي، والماجستير التمويل تجمع. أذكر أني قرأت الاشتراكات، والتعليقات، ونقاط مثل أوه.

مقدمة:

21 فبراير، ثاني أكبر شركة في البلاد وفاة سيارة الساخنة - شون لونغ السيارات ومعدات الإضاءة التطبيقات المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم "سيارة لونج هون")، تقديم طلب الإدراج لبورصة هونج كونج، الراعي الوحيد هو تمويل بوز .

لجمع الأموال، وقال شون لونغ السيارات أنها سوف تؤجر للمصنع الجديد، بناء محطة والعامة مجموعة تصل التكاليف، وشراء معدات إنتاج جديدة، وشراء البرمجيات ورأس المال العامل الإضافي.

تشير البيانات إلى أن المشكلة المخزون هون سيارة التنين لا تزال خطيرة، ورفض استغلال الطاقات الشركة من 90.9 في 2016 حتي 86،3 في عام 2018. صناعة السيارات، ومعدل استغلال القدرات من 90، واستمر في الانخفاض، إلى أن الجهاز خاملا أكثر من اللازم. وبالإضافة إلى ذلك، عملاء واسعة تعتمد على، وقضايا أخرى لا تزال صافي الربح أقل هي المشكلة الحقيقية احتياجات سيارة شون لونغ لوجه.

أسهم سبرينت A، لكنه لم يعبر الحدود

ومن المعلوم أن هون-السيارات تأسست في 2 أكتوبر 2018، باعتبارها شركة قابضة للاستثمار، في الواقع، ويتكون جسم من الدقة الرئة تشي هون المواد التطبيقية (سوتشو) المحدودة (المشار إليها فيما يلي باسم "لونغ شون تشي الصنع").

لونغ شون تشي التي تتألف بشكل رئيسي في صناعة السيارات، والأجهزة وتطوير قوالب الدقة الأخرى والتصميم والإنتاج والمبيعات وقطع نفس الوقت تقديم خدمات المعالجة. لونغ شون تشي صنع السيارات بشكل رئيسي لالساخن ختم العفن يموت، والأجهزة المنزلية العفن أساسا حقن القالب.

22 ديسمبر 2016، جعلت الرئة تشي هون أن يقدم إلى مشروع تقرير اللجنة، أن تكون مدرجة على أسهم A، بعد 8 سبتمبر 2017 مشروع التقرير المحدث.

وفقا لمضمون نشرة، جعلت الرئة تشي هون اقترح طرح عام من 1300 سهم في بورصة شنغهاي، وبعد وسيتم توسيع نطاق إطلاق سراح من إجمالي رأس مال الشركة إلى 5200 مليون سهم، الأموال التي ستطرح 185 مليون يوان.

الأموال القضية المثارة إلى أن تستثمر العناصر التالية: مشاريع الإنتاج العفن السيارات، ومشاريع إنتاج الأجهزة المنزلية العفن، R & D مشروع مركز والاستثمار ثلاث مشروع 101 مليون يوان على التوالي، 5،377.80 مليون 3،046.70 مليون، في حين الراعي شون لونغ من هذه السيارة كما تشانغجيانغ للأوراق المالية.

وفقا لبورصة شانغهاى "الاكتتابات العامة الأولية وإدراج نهج إدارة" والقوانين والأنظمة الأخرى، الاكتتاب العام الأولي والإدراج من الشروط الرئيسية، بالإضافة إلى عملية موحدة وشروط الأهلية لجمع الأموال، والمؤشرات المالية، فإنه يتطلب صافي الربح إيجابي آخر 3 سنوات وما مجموعه أكثر من 3000 مليون دولار، صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية السنوات الثلاث الماضية هو أكبر من مجموع 50 مليون يوان، أو الإيرادات لمدة 3 سنوات تراكمية تزيد عن 300 مليون يوان. وبالإضافة إلى ذلك، هناك متطلبات معينة على المحاسبة عن الأصول غير الملموسة ورأس المال قبل الطرح.

من مشروع التقرير المقدم من وجهة نظر، أدلى الربحية الرئة تشي هون من شروط الإدراج هناك فجوة.

وتظهر بيانات شبكة الثروة الشرقية أن في عام 2017 - سيكون على مجلس إدارة الشركة في عام 2018، هناك 304 شركات للكشف عن البيانات المالية في عام 2016، قدمت له الأمهات الرئة تشي هون جاء صافي الربح في 304 شركة في المجموعة الثانية إلى آخر .

في 304 شركات المملوكة لصافي الربح الأم في عام 2016 أقل من 30 مليون يوان أربعة. بما في ذلك لونغ شون تشي الصنع، بما في ذلك أربع شركات لا يتم سرد موافقة عليها.

وفي هذا السياق، قدم الرئة تشي هون يوم 19 سبتمبر 2017 على المجلس، أن أعلق نتائج التدقيق التصويت.

15 يناير 2018، أدلى الرئة تشي هون قرار سحب طلب الإدراج، وعلى 22 يناير 2018 تلقت اللجنة ملاحظة على إنهاء المراجعة.

وقال عاملون في نطاق الرئة تشي هون تصنيع أصول أقل من 200 مليون يوان (فترة التطبيق)، وحجم الصغيرة، اقترح فعلا الهبوط بورصة شانغهاى، فمن الغريب بعض الشيء. ومع ذلك، من المؤشرات المالية، أدلى الرئة تشي هون وGEM الإعلان هو بوضوح أكثر ملاءمة. الشركة Jiangchuang بورصة شانغهاى اللوحة الرئيسية، وربما خط GEM يصل المزيد من الأعمال التجارية، وارتفاع معدل الرفض، حتى خط شنغهاي للأوراق المالية قد يكون أسرع.

انتقلوا إلى بورصة هونج كونج، المدرجة بالضبط لماذا القلق؟

بعد انتهاء التدقيق الاكتتاب العام، لم الرئة تشي هون لن تتخلى عن وضعت خططا للذهاب النظام العام المدرجة في هونغ كونغ، وأعيد تنظيم ذلك ثلاث خطوات الخطة: أولا، في أكتوبر 2018، وإنشاء المساهمين المعنيين مسجلة في جزر كايمان سيارة هون طويلة، والخطوة الثانية في نوفمبر تشرين الثاني عام 2018، شون شون طويل طويل اقتناء سيارة تشي الصنع، والخطوة الثالثة في ديسمبر كانون الاول عام 2018، شون لونغ سيارة التخصيص.

بعد استعداد هون نشرة سيارة طويلة قدم إلى بورصة هونج كونج، نشرة الصادر بتاريخ 21 فبراير.

من البيانات المالية، التنين سيارة هون 2016 --2018 سنوات من النمو المستمر في الإيرادات وصافي الأرباح (نشرة من "الربح للسنة") كانت متقلبة.

2016 --2018 سنوات، والسيارات طويل هون كان الدخل التشغيلي 131 مليون يوان و 178 مليون يوان، 217 مليون يوان، وبلغ صافي الربح 20922000 يوان، 37572000 يوان، 31351000 يوان.

وكانت السيارة معروضة في مشروع التقرير هونغ كونغ التنين شون، باستثناء إنفاق تطبيق الماضي والإعانات الحكومية المحلية حصة السوق المقابلة بعد صافي أرباح 2016-2018 في 26400000 يوان، 34.6 مليون يوان، 38300000 يوان، نمو المستمر في الدولة.

لجمع الأموال، يقصد السيارات طويل هون لمدة خمسة أجزاء، وهي تأجير محطات جديدة، وبناء محطة والعامة مجموعة تصل التكاليف، وشراء معدات إنتاج جديدة، وشراء البرمجيات ورأس المال العامل الإضافي.

ومع ذلك، البيانات متاحة للجمهور، 2016-2018، بلغت قيمة المخزون سيارة شون لونغ لل79520000 يوان و 119 مليون يوان و1380000000 يوان، وهو ما يمثل نسبة الأصول المتداولة 59.5، 57.5، 59.6، مقارنة بنفس الفترة من الموجودات المتداولة 133000000 يوان، 2070000000 يوان و 232 مليون يوان.

انخفض شون لونغ الاستفادة من القدرات إنتاج السيارات من 90.9 في 2016 حتي 86،3 في عام 2018. الأسهم المنتج في المرتبة العالية، ورفض استخدام القدرات التجارية والسيارات طويل هون لا تزال بحاجة الى زيادة رأسمال المصنع الجديد، فاجأ قليلا.

وفي الوقت نفسه، الذمم المدينة وفواتير شون مدى سيارة قد شهدت زيادة سريعة. يظهر نشرة أنه في 2016-2018، وكان شون لونغ الذمم السيارة وأوراق القبض 32300000، 53700000، 75400000، وهي نسبة أعلى بكثير من الزيادة في الإيرادات والأرباح.

في هذا الصدد، وسيارة شون لونغ أوضحت أنها توفر عموما فترة الائتمان 20-180 يوما للعملاء. كانت أيام دوران في 2016-201891 يوما، 65 يوما و 75 يوما. في الآونة الأخيرة، وزيادة في الذمم المدينة وأوراق القبض، وذلك أساسا بسبب فترة الائتمان أطول من منحت لعدد من العملاء الجدد من أجل جذب الأعمال التجارية أكثر الجديد.

هناك تشتت واسع لصناعة السيارات سوق العفن، وانخفاض هامش الصناعة

قالب شون لونغ أساسا تزويد السيارات والأجهزة المنزلية العفن، بما في ذلك العفن الضغط الساخن، والعفن الهيدروليكية وحقن القالب. نسبة واحد العفن سيارة أكبر من إجمالي الإيرادات إلى استئناف 53.1، 56.1 و 57، وذلك أساسا العفن السيارات والضغط العفن، وهو ما يمثل أكثر من 80. وقد أنتج لقوالب الجهاز.

سيارة الملحة العفن وفقا لحصتها في السوق، والعفن شون لونغ لا يزال 4.9 من حصة، في المرتبة الثانية، في حين أن حصة السوق العفن TV من 3 فقط، وهي بعيدة كل البعد عن المركز الخامس.

ولذلك، فإن الحصة الإجمالية، والعفن شون لونغ التي تواجه حصتها في السوق صغيرة، تفتقر للقضايا التنافسية. وبالإضافة إلى ذلك، في حين شهدت أسهم A التحول إلى هونغ كونغ، ولكن مسألة تركيز العملاء سيارة شون لونغ لا تزال خطيرة.

ووفقا لنشرة المعرض أن أول خمسة عملاء سيارة شون لونغ، في 2016-2018، بلغت نسبة عائداتها الإجمالية 78.7، 71.8، 69.7. أي تخفيض أو إنهاء طلبات العملاء كبيرة، من المحتمل أن يكون لها تأثير سلبي كبير على الأعمال والمركز المالي طويل هون.

بالإضافة إلى خطر الاعتقال واسعة من العملاء، حيث انخفض السيارات صناعة هوامش الربح العفن السيارات طويل هون أيضا.

علنا البيانات المتاحة، 2016-2018، كانت الهامش الإجمالي المركبات شون لونغ 39.4، 37.1، 33.6. ويرتبط هذا إلى صناعة القوالب وتراجعت الأرباح. ومن المعلوم من أسعار المواد الخام الأولية وانخفاض تقلبات الطلب، 2007-2016، انخفض هامش مبيعات صناعة القوالب من 16.2 إلى 12.3، الربحية الإجمالية لهذه الصناعة آخذ في التناقص.

محددة لهون السيارات طويل، يموت السيارات الانخفاض أكثر وضوحا في انخفاض هامش الربح الإجمالي من 49.7 في عام 2016 إلى (34.7) في عام 2018. سيارة شون لونغ في نشرة وأوضح، وتباع منتجات GESTAMP المجموعة لمزيد من الانخفاض في هامش الربح، وذلك بسبب الحاجة إلى توفير أسعار أكثر تنافسية للفريق GESTAMP، عميل جديد الهوامش الإجمالية منخفضة نسبيا.

وعموما، فإن حجم السيارات الصغيرة هون التنين، الذي يعتبر عاملا أساسيا يحد من قائمتها.

وفقا للبيانات المعلنة، 2016-2018 سنوات، والمركبات طويل هون لتحقيق إيرادات التشغيل كان 130 مليون يوان و 178 مليون يوان، 217 مليون يوان، أرباحا صافية بلغت 20960000 يوان، 37310000 يوان، 31350000 يوان. على الرغم من أن حجم عائدات الشركة ينمو، ولكن ظلت صافي الربح بنحو 30 مليون نسمة. خصوصا البرد من عام 2018، وانخفض صافي الربح 16.6 على أساس سنوي، والتي تستعد للحصول على قائمة في هونغ كونغ من الشركات ليست أخبار جيدة.

خاتمة

A حصة السوق من الصعب، منذ وقت طويل هو الصحيح، ولكن يظهر جانب قوة التنين شون العفن قد لا يكون مثاليا، أكثر من عام لا يزال لم الفوز تذاكر، ثم ذهب إلى نفس هونج كونج المدرجة لن يكون سهلا.

السيارة لا تزال الباردة، ولكن سيارة شون لونغ لكنه أصر على السوق، وكان الطريق غير مؤكد. خصوصا في ظل وجود عملاء واسعة تعتمد على صافي الربح أقل، حالة سقوط في الاستفادة من القدرات، في زيادة رأسمال للشركات لتوسيع نطاق الإنتاج من النقص الواضح في إقناع السوق. السيارات على الطرق شون لونغ هونغ كونغ الاكتتاب مصيرها النجاح.

الكاتب: لي Zhangxiang

تحرير: Liyu تشيان