المصدر: Jiangchao كونغ توقعات بوند ID البحوث: jiangchao8848

ملخص

17 أبريل مكتب الاحصاءات الصادرة البيانات الاقتصادية في الربع الاول من العام 19، والاتجاهات الاقتصادية في النهاية كيف ذلك؟

أولا، بدء تشغيل مستقرة الاقتصاد

1 9 في بداية الاقتصادي المطرد. يستمر النمو في الربع-1 الناتج المحلي الإجمالي من 6.4 دون تغيير عن 18 عاما في الربع الرابع، في حين تراجع نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي إلى 7.8، مما يعكس تأثير كالة التمويل المسبق لإظهار انخفاض معدل النمو. جانب الطلب، والمساهمة الرئيسية من المستهلك. 1 الفائض التجاري في الربع اتسع، مساهمة صافي الصادرات في النمو الاقتصادي انتعشت إلى الإيجابية، فإن معدل مساهمة الاستثمار انخفض، في حين أن مساهمة الاستهلاك لا تزال تصل إلى 65.1. إنهاء إنتاج، ومعظمهم من مساهمة قطاع الخدمات. الربع الثاني، ومعدل نمو صناعة العالي من صعود وهبوط، ولكن نظرا لمعدل نمو قطاع الخدمات كان أعلى من مساهمة الصناعة الثانية في النمو الاقتصادي ولكن أيضا على مستوى أعلى.

ثانيا، انتعشت الصناعة بشكل حاد

3 مايو انتعش النمو الصناعي بشكل حاد إلى مستويات قياسية جديدة. انتعش 1 النمو الصناعي الربع إلى 6.5، والتي بلغ معدل النمو مارس ارتفاعا جديدا لسنوات عديدة إلى 8.5. من جهة، يتم انتقاؤها 3 مارس النمو الترويكا الآن، حتى ان الانتاج الصناعي هو التقاط. من ناحية أخرى، وخلع مهرجان الربيع مما أدى إلى قاعدة أقل من العام الماضي. البيانات الصغير يؤكد تحسين الإنتاج. المتوسط المستوى، يتم انتقاؤها معدل نمو الصناعة عادة ما يصل، وخاصة في الصناعات النمو مثل تجهيز وتجميع زيادة أكبر. اختار، نمو انتاج الطاقة على المستوى الجزئي تصل، اختار نمو الناتج الصناعي الرئيسي أيضا عموما، بما في ذلك انخفاض السيارات ضاقت والأسمنت بسبب انخفاض القفز قاعدة والحديد والصلب والمعادن غير الحديدية، الالياف الكيماوية والفحم أيضا انتعشت.

الثالثة، أدنى مستوى الاستثمار

3 أدنى مستوياتها الشهر نمو الاستثمار. نمو الاستثمار من 6.3 في Q1، بانخفاض مقارنة مع 18 في الربع الرابع. الذي مارس استمرار انتعشت نمو الاستثمارات إلى 6.5. ثلاث فئات من الاستثمار، استمر تصنيع نمو الاستثمار إلى انخفاض ، مما يعكس انخفاض أرباح ما قبل متأثرة تزال تظهر. ووتش منها، المصب من السحب الرئيسي السيارات، والمنسوجات، والمعدات العامة المتوسطة، ومعدات خاصة، والمنبع الملونة. يستمر نمو الاستثمار في البنية التحتية في الارتفاع 1 ربع الإنفاق المالي التقدم بشكل أسرع، ولعب دورا مساندا للاستثمار في البنية التحتية، وارتفع الاستثمار في البنية التحتية جديد تحت قطرها يبلغ معدل النمو إلى 4.4، 3.0. نمو الاستثمار العقاري لا تزال مرتفعة ، A الربع شهد تراجعا في معدل نمو تكاليف شراء الأرض، ولكن بدعم قوي البناء والعقارات معدل نمو الاستثمار لا تزال مرتفعة. جلبت زيادة قسط أيضا بانخفاض باسم الاستثمار العقاري، فإن معدل النمو الفعلي للتقارب.

رابعا، فإن الانتعاش العام للاستهلاك

3 الشهري انتعاش نمو الاستهلاك. كان 1 ربع المجتمع الاستهلاكي التجزئة، ومعدل نمو مبيعات التجزئة فوق الحجم المعين 8.3، وانخفاض بنسبة 4.1 مقارنة بينغ 18 عاما في الربع الرابع، في حين بلغ معدل النمو مارس 8.7، 5.1، مقارنة مع انتعاش يناير وفبراير. عرض فئة فرعية، المستهلك انتعشت التقديرية في جميع المجالات . وارتفعت المواد الغذائية والملابس، والضروريات اليومية نمو مبيعات التجزئة إلى 11.4 على التوالي، بنسبة 6.6 و 16.6. المستهلك انتعاش واسع النطاق في السيارة لا يزال السحب . انخفاض التجزئة السيارات ارتفع الى -4.4، في حين يتم اختيار النفط والمنتجات النفطية نمو مبيعات التجزئة، فضلا عن الأجهزة ذات الصلة العقارات والأثاث ومواد البناء، نمو مبيعات التجزئة الآن ما يصل. على الانترنت نمو مبيعات التجزئة لا تزال تصل إلى 21 في الربع الأول، وهو ما يمثل 18.2 من نسبة الصفر الاجتماعي.

خامسا، مبيعات العقارات لا تزال ضعيفة

3 مايو العقاري نمو المبيعات لا تزال منخفضة. مسيرة الوطني العام مبيعات العقارات على النمو العام من 1.8، مقارنة بشهر يناير وفبراير انتعشت قليلا، ولكن لا تزال منخفضة. البيانات عالية التردد، تواصل مبيعات العقارات للتمييز مارس، تحسنا كبيرا في الدرجة الثانية، ثلاثة أو أربعة خطوط ضعيفة نسبيا. شراء ضغط الصوت البناء الجديد. بواسطة انتعاش على المدى القصير في مبيعات العقارات، ارتفع نمو البناء الجديد في مارس، ولكن لا يزال هناك انخفاض كبير في شراء الأراضي، أو يلقي بظلاله على مستقبل الاستثمار العقاري.

سادسا، استقر الاقتصاد القائم على الاستهلاك

واستشرافا للمستقبل، والضغط من جهة، وسوف تستمر في الجانب الاستثماري لاظهار . من المؤشرات الرئيسية، أدنى نمو المجتمع المالي في نهاية عام 2006، والمجتمع المالي من المتوقع في الربع الأول، ليصل نمو الاستثمارات قصيرة الأجل لا تزال مستقرة. ومع ذلك، فإننا نتوقع أن نمو المجتمع المالي "L" نوع، الاقتراض قصير الأجل لا يمكن أن يستمر في الربع الأول. مع الأخذ بعين الاعتبار تصنيع الاستثمار لا يزال يخضع لمرحلة ما قبل الأرباح عادت لتتراجع الاستثمار العقاري في النمو المرتفع لا يمكن أن يستمر، والبنية التحتية فقط لتسريع وتيرة سندات يصدرها، ولكن عدم وجود زيادة كبيرة في المبلغ الإجمالي للتمويل والاستثمارات المتابعة أو بقي نهاية تحت ضغط هبوطي. من ناحية أخرى، من المتوقع أن ترتفع لتصبح المحرك الرئيسي للجولة الحالية من الاستقرار الاقتصادي الجانب المستهلك . إذا كان نصف من رسوم الهبوط تخفيضات ضريبية 1000000000000 ذلك يعزى إلى قطاع الأسر، في حين أن الميل الحدي للاستهلاك سكان الصين حوالي 0.8، لذلك أن 1 تريليون دولار في عائدات جديدة من المتوقع أن يرتفع بنحو 800 مليار من الإنفاق الجديد، وتعزيز نمو الاستهلاك زادت سرعة بنسبة 2، وذلك أن النمو الصفري الاجتماعي الحالي من 8 إلى حوالي 10. نظرا ساهم الاستهلاك الحالي ثلثي النمو الاقتصادي، ونحن نعتقد أنه في المستقبل حتى لو انخفض نمو الاستثمار قليلا، طالما استمر نمو الاستهلاك في الارتفاع، والاقتصاد لا يزال يأمل في استهلاك استقرت!

17 أبريل 2019، مكتب الاحصاءات الصادرة البيانات الاقتصادية 2019 الربع الأول، والاتجاهات الاقتصادية في النهاية كيف ذلك؟

بداية سلسة الاقتصادي

1 ربع بداية الاقتصادي المطرد. 19 في نمو الناتج المحلي الإجمالي الأول الربع من 6.4 دون تغيير عن 18 عاما في الربع الرابع، قليلا أقل من معدل النمو السنوي لمدة 18 عاما. وارتفعت أسعار الصناعية من خلال تأثير انخفاض، واصل الأول معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي الربع في الانخفاض العام على النمو العام إلى 0.9، وبالتالي انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي أيضا إلى 7.4، مما يعكس تأثير كالة مسبقا تمويل مستمر لإظهار انخفاض معدل النمو.

جانب الطلب، والمساهمة الرئيسية من المستهلك. من جانب الطلب، في الربع الأول، والاستثمار ونمو الصادرات انخفضت مقارنة مع الربع الرابع من العام الماضي، ظل نمو الاستهلاك مستقرة. الترويكا، توسع الفائض التجاري بشكل كبير خلال العام الماضي، مساهمة صافي الصادرات في النمو الاقتصادي ارتفعت إلى 22.8، في حين انخفض معدل مساهمة إجمالي تكوين رأس المال بشكل حاد إلى 12.1، الاستهلاك النهائي نسبة مساهمة الإنفاق لا يزال مرتفعا كما 65.1 ، وهو الدعامة الأساسية للجانب الطلب، واستهلاك الخدمات، ومعدل المساهمة في مزيد من الارتفاع لتصل إلى 47.7، وأشر من الترقية الاستهلاك لا يزال مستمرا.

إنهاء إنتاج، ومعظمهم من مساهمة قطاع الخدمات. من جانب الإنتاج، في الربع الأول، اختار نمو الصناعة الثانية تصل إلى 6.1، انخفض معدل نمو قطاع الخدمات إلى 7.0. ومع ذلك، ويرجع ذلك إلى معدل نمو قطاع الخدمات كان أعلى من صناعة الثانية، ومساهمتها في النمو الاقتصادي تستمر في الارتفاع إلى 61.3.

انتعشت الصناعة بشكل حاد

3 مايو انتعش النمو الصناعي بشكل حاد إلى مستويات قياسية جديدة. 1 ربع معدل فوق النطاق الصناعي القيمة المضافة نموا بنسبة 6.5، وارتفاع مقارنة مع الربع الأخير من العام الماضي. من بينها، ومعدل النمو لمدة 3 سنوات من الإنتاج الصناعي، ارتفع المعدل موسميا معدل نمو السلسلة إلى 8.5، 1.0، لديها أعلى مستوياتها في عدة سنوات ضرب، هناك سببان رئيسيان. أولا، مارس جانب الطلب الترويكا انتعاش في معدل النمو، مدفوعا الإنتاج الصناعي القوي. ثانيا، خلع يؤدي السنة الصينية الجديدة إلى قاعدة أقل من العام الماضي، وذلك أن النمو الصناعي مارس انتعاش من المتوقع.

تحسين الإنتاج الصناعي، وينعكس أيضا على مستوى الاقتصاد الجزئي.

المتوسط المستوى، 3 قد يتم اختيار كل معدل نمو قيمة صف وأضاف عادة ما يصل. حيث ارتفع نمو قطاع الخدمات الاستهلاكية المصب أكثر أو أقل، حيث السيارات من السلبية إلى الإيجابية، انخفض فقط الأغذية الزراعية قليلا، وتجهيز منتصف الطريق والتجمع فئة الصناعة، والمواد من الدرجة معدل نمو صناعة انتعشت في جميع المجالات، وخاصة في تجهيز وتجميع الصف معدل نمو الصناعة بشكل حاد، انتعش النمو التعدين المنبع.

على المستوى الجزئي، 3 مسيرة نمو الناتج الصناعي للانتعاش عام كبير. حيث، انخفض إنتاج المصب السيارة ضاقت بحدة، الصلب منتصف الطريق والمعادن غير الحديدية والاسمنت وكان قد تم اعتقالهم نمو إنتاج المواد الكيميائية، ونمو إنتاج الإثيلين فقط بانخفاض طفيف، وإنتاج الفحم المنبع، وارتفع نمو توليد الطاقة تصل.

أدنى مستوى الاستثمار

1 الربع الاصول الثابتة أسفل معدل نمو الاستثمار، 3 انتعشت مايو. انخفض ربع معدل الأصول الثابتة وطني نمو الاستثمار من 6.3 على أساس سنوي، مقارنة مع 7.5 في الربع الأخير من العام الماضي بشكل ملحوظ. لكن شهر آذار معدل نمو الاستثمار من 6.5، مقارنة بشهر يناير - تستمر في الارتفاع في فبراير شباط. ومع ذلك، مارس استمر نمو الاستثمار الخاص في الانخفاض إلى 5.6، مما يعني أن الاستثمار لا يزال غير كاف الدافع الذاتية.

3 قد تصنيع نمو الاستثمار استمر في الانخفاض. تصنيع مسيرة الاستثمار العام التراكمي على النمو العام من 4.6، مقارنة مع استمرار يناير وفبراير إلى الانخفاض. وجهة نظر من منظور الصناعة، ومساهمة صناعة الالكترونيات أكبر، والسحب الرئيسي من المصب السيارات، والمنسوجات، والمعدات منتصف الطريق العام، ومعدات خاصة، وكذلك ملون المنبع. طالت الأرباح الأولية وصولا الى الاستثمار الحالي هو أيضا لا تزال واضحة.

في مارس من نمو الاستثمار في البنية التحتية تستمر في الارتفاع. 1 الربع نموا سنويا من الاستثمار في البنية التحتية من 4.4، ونحن نقدر أن معدل نمو الاستثمار في البنية التحتية تحت قطرها يبلغ حوالي 3.0. وكان معدل النمو الشهر حيث مارس 4.5، 3.3، مما كانت عليه في انتعاش يناير وفبراير. معدل نمو ايرادات الربع ليست سوى 6.2، في حين أن الإنفاق نمو تصل إلى 15، وهو ما يمثل 25 من الإنفاق العام في الميزانية، وهو أعلى مستوى منذ الفترة نفسها من 12 عاما. تقدم الإنفاق بشكل أسرع، وتلعب دورا مساندا في الاستثمار في البنية التحتية.

3 مايو نمو الاستثمار العقاري لا تزال مرتفعة. ربع من السنة الاستثمار العقاري الوطني على النمو العام من 11.8، وارتفاع مقارنة مع الربع الأخير من العام الماضي. هذا العام، وهو انخفاض ملحوظ في معدل نمو تكاليف شراء الأرض، خلال الفترة من يناير إلى تكاليف شراء الأرض فبراير تباطأ إلى 34.5 وذلك بعد استبعاد تكاليف شراء الأرض، خلال الفترة من يناير إلى فبراير من انتعش نمو الاستثمار العقاري تصل إلى 5.9. الزيادة قسط أيضا سوف ينزل، وجلب اسم الاستثمار العقاري، فإن معدل النمو الفعلي للتقارب، اختار الاستثمار العقاري في أول سنة الربع على النمو الحقيقي في العام تصل إلى 7.9.

الانتعاش العام في الاستهلاك

1 بقي نمو الاستهلاك الربع مستقرة، 3 ارتفاع الشهر. كان 1 ربع المجتمع الاستهلاكي التجزئة، ومعدل نمو مبيعات التجزئة فوق الحجم المعين 8.3، 4.1، وانخفاض مقارنة بالربع الرابع من العام الماضي، بينغ. كان فيه نمو مارس 8.7، 5.1، مما كانت عليه في انتعاش يناير وفبراير. بدأت التخفيضات الضريبية للاستهلاك دفعة على ما يبدو.

المستهلك ارتفاع تقديرية في جميع المجالات. مسيرة المشروبات الغذائية والتبغ والخمور نمو مبيعات التجزئة 11.4 والملابس الجاهزة والمنسوجات نمو مبيعات التجزئة بنسبة 6.6، والسلع نمو مبيعات التجزئة 16.6، مقارنة مع انتعاش يناير وفبراير.

المستهلك الانتعاش العام تقديرية لا يزال السحب على السيارة. تراجع مسيرة السيارات نمو مبيعات التجزئة -4.4، مقارنة مع 1-- للتوسع في فبراير شباط. ولكن المنتجات النفطية ونمو مبيعات التجزئة ارتفعت إلى 7.1، والأجهزة المنزلية، والأثاث، والمواد والحقيقي نمو مبيعات التجزئة المتعلقة العقارات بناء كان 15.2 على التوالي، 12.8 و 10.8، انتعشت أيضا في جميع المجالات. الصينيون والطب الغربي، اختار معدات الاتصالات نمو مبيعات التجزئة أيضا.

وشكلت التجزئة على الانترنت تستمر في الارتفاع. وانخفض السلع المادية على الانترنت التجزئة معدل نمو المبيعات بنسبة 21 في الربع الأول، مقارنة مع 18 عاما قليلا، ولكن أسرع تزال بكثير من معدل النمو الإجمالي للمجتمع استهلاكي التجزئة، مما يمثل نسبة هذا الأخير هو أيضا مستقرا عند أعلى مستوى 18.2.

مبيعات العقارات لا تزال ضعيفة

العقارات نمو المبيعات لا يزال ضعيفا، ومراحل مختلفة من استمرار خط التمايز. مسيرة الوطني العام مبيعات العقارات على النمو العام من 1.8، مقارنة بشهر يناير وفبراير انتعشت قليلا، ولكن لا تزال منخفضة. 38 مبيعات العقارات مدينة في بيانات عالية التردد نحن تتبع تبين أن مارس العقارات المبيعات تستمر إلى الانقسام، تحسنا كبيرا في الخط الثاني، ثلاثة أو أربعة خطوط منخفضة نسبيا.

ضغط حيازة الأراضي، بقي البناء الجديد صحي. بواسطة انتعاش على المدى القصير في مبيعات العقارات، وارتفع معدل نمو البناء الجديد في مارس إلى 18.1، ولكن الانخفاض في مجال شراء الأراضي لا يزال أكثر من 30، أو يلقي بظلاله على مستقبل الاستثمار العقاري.

وقد استقر الاستهلاك أدى الاقتصاد!

واستشرافا للمستقبل، والضغط من جهة، وسوف تستمر في الجانب الاستثماري على ما يبدو. من المؤشرات الرئيسية، أدنى نمو المجتمع المالي في نهاية عام 2006، والمجتمع المالي من المتوقع في الربع الأول، ليصل نمو الاستثمارات قصيرة الأجل لا تزال مستقرة. ومع ذلك، فإن الزيادة في قروض قصيرة الأجل لا يمكن أن يستمر في الربع الأول، والائتمان الحالية الصادرة ملزمة بدقة من قبل الإشراف الكلي التحوطية ونسبة كفاية رأس مال البنك، فإنه من الصعب إعادة إنتاج العيد 20084000000000000، حتى أن الجولة الحالية من المجتمع المالي لتحسين الأمل يكمن حقيقية في سندات الشركات و السندات الحكومية الخاصة والتمويل الأخرى مباشرة، وهو ما يعني أن النمو ضرب أسفل لتحقيق الاستقرار في المجتمع المالي، بدلا من الارتفاع الحاد. بينما يراقب من انهيار الاستثمار وسحب الاستثمار في تصنيع يزال قيد الأرباح الأولية إلى أسفل، لا يمكن أن يستمر النمو المرتفع الاستثمار العقاري، الاستثمار في البنية التحتية ولكن أيضا لتسريع وتيرة سندات يصدرها، ولكن عدم وجود زيادة كبيرة في المبلغ الإجمالي للأموال التي لا تزال في نهاية الاستثمار للمتابعة هناك ضغط هبوطي.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن ترتفع لتصبح المحرك الرئيسي للجولة الحالية من الاستقرار الاقتصادي الجانب المستهلك. وصلت هذا الخفض الضريبي العام رسوم 2000000000000، فإن نصفها ينتمي لتقديراتنا قطاع الأسر، في حين أن الميل الحدي للاستهلاك السكان الصينيين من حوالي 0.8، والذي من المتوقع أن يرتفع بنحو 800 مليار من الإنفاق الجديد 1000000000000 في الإيرادات الجديدة، وارتفع نمو الاستهلاك محرك 2، مما يجعل المجتمع معدل النمو الصفري من الحالية 8 إلى حوالي 10. نظرا ساهم الاستهلاك الحالي ثلثي النمو الاقتصادي، ونحن نعتقد أنه في المستقبل حتى لو انخفض نمو الاستثمار قليلا، طالما استمر نمو الاستهلاك في الارتفاع، والاقتصاد لا يزال يأمل في استهلاك استقرت!

الملايين من الناس يشاهدون

صناعة زلزال! بعد يبلغ عددها مئة مليار السندات "انفجار لغم"، وصلت عمالقة المملوكة للدولة 370000000000 صناعة التصنيف الائتماني، ودوقية لالائتمان لحياة جديدة فاتحة؟ أسئلة عشرة عشرة السري للتخطيط التنظيم

يعاقب بقسوة! تذكرة البصرية إلى الصين، والإفراج عن المعلومات الحساسة الضارة ومصادرة الدخل غير المشروع! 4.6 مليار القيمة السوقية ملء "الثقب الأسود"، والمزيد من الحد على الطريق

التركيز ينتظرون لحظة! يصدرون أفرجت مجلس فرع الاستفسارات التجارية المقبولة في أقرب وقت، وتطبيع عشرات مشكلة والمشاريع على نطاق المسح الضوئي 81

عميل بعد سنتين مستوى قوي من الوساطة المالية أيضا إلى أسفل بسبب إلى 65 مليون دولار! ما هو مفهوم؟ دعوى قضائية الوساطة بضع سنوات، ليست هي القضية، لا يقل عن خمس شركات السمسرة خطوة على الألغام اثنين المالية

الشعب الصيني الحصول على أسهم معا والفيتنامية؟ وجاء المال الكبير لا عرض المفتوح؟ مع جوازات السفر وتأييد السفر يمكن فتح حساب، والسماح للحكومة في سوق الأسهم للحاق بركب حجم الناتج المحلي الإجمالي

الأجانب في القطاع فيتنام الحقيقي لكسب المال الكبير؟ المشترين الصينيين لأكبر نسبة، ودائما سخية، من هانوي الى مدينة هو تشي منه، فيتنام تولي اهتماما العقارات للخمس قضايا

98 بنك الاستثمار الترتيب رسميا! رئيس الوساطة كبيرة تظهر "العضلات"، الأسهم والسندات الفوز الاكتتاب، وكان ماثيو الصعب عكس، الوساطة الصغيرة تجد مساحة أخرى الهجوم المضاد

وساطة سوق الأوراق المالية في الصين هي وسائل الإعلام الموثوقة، "أوراق تايمز" الصورة وسائل الإعلام الجديدة والوساطة الصين تتمتع حقوق التأليف والنشر في هذا المنبر نشرت المحتوى الأصلي، حظر غير مصرح مستنسخة، وإلا سوف يؤدي إلى اتخاذ الإجراءات القانونية.

ID: quanshangcn

نصائح: أدخل الوساطة الصفحة الصين الرمز للأوراق المالية مايكرو الإشارة، تستطيع أن ترى في سوق الأوراق المالية، وأشار إلى الإعلان الأخير، دخول الأموال متاحة، ويشار إلى رؤية NAV الصندوق.