أصدر كولر كابيتال اثنين "بارومتر الأسهم الخاصة العالمية" السنوي، من منظور المهنية للاتجاهات الأسهم الخاصة العالمية، ومجموعة من أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا (بما في ذلك الشرق الأوسط) خطط الاستثمار والآراء مستثمري الأسهم الخاصة، فقد أصبحت صناعة الملكية الخاصة دوارة. كولر كابيتال السوق الثانوية الرائدة في العالم لشركة استثمارات الملكية الخاصة، غير معترف بها ابتكار السوق الثانوية معقدة والجهات الفاعلة ممتازة. "الأم صندوق ويكلي" كولر المتحدة كابيتال أصدر بالاشتراك النسخة الصينية من "البارومتر الأسهم الخاصة العالمية."

و"مقياسا" للطبعة الشتاء 2019-2020، أفادت مجموعة من نقطة العالمي مستثمر الأسهم الخاصة وجهة نظر 113، بما في ذلك آراء المستثمرين حول القضايا والتخطيط التالية:

 
•  

  قد تجلى الملكية الخاصة في منطقة الانكماش الاقتصادي

•  

  تغييرات في شروط صندوق الأسهم الخاصة والشروط

•  

  مخاطر مستقبل عوائد الأسهم الخاصة

•  

  يخطط شركاء تقتصر على الاستجابة لتغير المناخ قدم

•  

  السياسيون ووسائل الإعلام انتقاد الملكية الخاصة

•  

  المستثمرون استراتيجية الاستثمار المشترك

•  

  إمكانية والرغبة في الملكية الخاصة في الاستثمار "التجزئة"

•  

  أموال الديون الخاصة - الالتزامات والتحديات تمويل

•  

  الاتصالات المحدودة الشريك حقوقهم المفضل والشريك العام للصندوق

•  

  الأسواق الناشئة الأسهم الخاصة

•  

  عوائد الأسهم الخاصة والأفضليات

محتويات محددة من التقرير على النحو التالي

1. معظم الناس تستثمر شريك محدود ليست مستعدة لمواجهة التباطؤ الاقتصادي

معظم الشركاء محدودة في أمريكا الشمالية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ الحاجة إلى التفكير في إجراء تعديلات على محفظة الأسهم الخاصة، التي تعد من الانكماش المقبل.

ومع ذلك، والشركاء محدودة بسبب المنطقة المضيفة، فإن الوضع مختلف تماما. شريك محدودة بين الأوروبي أقل من نصف نؤمن احتياجات محافظهم إلى تعديل.

2. الانكماش الاقتصادي المقبل، والشريك العام العودة "حتما" لتبدو مختلفة إلى حد كبير

الغالبية العظمى من الشركاء المحدودين تتوقع الانكماش الاقتصادي المقبل، فإن الشريك العام من عوائد الاستثمار في الأسهم الخاصة أن تكون كبيرة تظهر الخلافات.

7 فقط من المستثمرين يعتقدون أنه منذ الأزمة المالية العالمية، لتغيير هذه الصناعة شهدت كافية لمنع هذا من الحدوث.

3. الشركاء المحدودين يتوقعون أن الشريك العام مختلف من شروط وأحكام الصندوق ستكون مزيدا من التمايز

وبشكل عام، حول من المتوقع الثلثين من الشركاء المحدودين في غضون السنوات الخمس المقبلة، وقدم الشريك العام حيث الصندوق المختلفة للمستثمرين ستكون مزيدا من التمايز.

تقتصر الناس الشراكة من منطقة آسيا والمحيط الهادئ، مع ما يقرب من ثلاثة أرباع يتوقع أن يتغير هذا الوضع.

4. التغييرات في المصروفات الإدارية التي سيتكبدها تحت الضغط

معظم الشركاء محدودة السنوات الخمس المقبلة الإدارة العامة للمعدل صناديق الأسهم الخاصة الانخفاض.

شركاء محدودة خمس خلال نفس الفترة ومن المتوقع أن النسبة المئوية لحصة الإيرادات تنخفض.

شريك محدود 5. خمسي يعتقدون أن معدل العائد سينخفض الأولوية

خمسي نسبة المستثمرين يتوقعون عودة الأولوية على مدى السنوات الخمس المقبلة، فإن صندوق تنخفض بشكل عام.

وقال 6. المحدودة شركاء في الوضع الاقتصادي الكلي ضعيفة، أسعار الأصول لديها مخاطر كبيرة

ما يقرب من جميع الشركاء محدودة نعتقد أن أسعار الأصول عالية اليوم واستمرار ضعف عوائد الأسهم الخاصة بالاقتصاد الكلي خلال السنوات القليلة القادمة هو خطر كبير.

حوالي 70 من المستثمرين يعتقدون أن عودة الحمائية والتجارة الحروب مخاطر كبرى.

وقال 7. المحدودة الشركاء يجب مواصلة تخفيف "قاعدة فولكر"

ومعظم المستثمرين لا يدعم المزيد من التيسير لل"قاعدة فولكر" الولايات المتحدة للسماح للبنوك تجارية أكثر الملكية.

8. الموقع الجغرافي يحدد استجابة شريك محدود لتغير المناخ

فإن المستثمرين تؤثر على المناطق التي تكون فيها إمكانية استجابتها لتغير المناخ ولضبط استراتيجية الاستثمار. ومن المتوقع شريك محدود بين أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، وأكثر من نصف لضبط استراتيجية الاستثمار في الأسهم خاصة على مدى السنوات الخمس المقبلة. في أمريكا الشمالية، والناس من شراكة محدودة،

أقل من خطة ثالثة للقيام بذلك.

عدد أقل يعتقدون بضرورة تغيير إجراءات التشغيل على مدى السنوات الخمس المقبلة، وشركاء محدودة في أمريكا الشمالية - 16 فقط.

9. سيتم تخفيض الاستثمارات شريك محدودة في مجال النفط والغاز، وسوف تكون الزيادة المقابلة في الاستثمار الأخضر

حوالي 40 من لبس تخطط للحد من الاستثمارات في مجال النفط والغاز الطبيعي في السنوات الخمس المقبلة.

سوف شريك محدود نسبة التقريبية زيادة الاستثمار في مجال الطاقة المتجددة والمنتجات / الخدمات الصديقة للمناخ.

وقال 10. الشركاء المحدودين زاد الانتقاد العلني من الأسهم الخاصة

ويعتقد كثير من مستثمري الأسهم الخاصة أن السياسيين ووسائل الإعلام مؤخرا وانتقدت هذه الفئة من الأصول أكثر حدة.

شركاء محدودة في أمريكا الشمالية هذا الشعور هو الأقوى، في حين أن الشركاء المحدودين في أوروبا هو الأضعف.

11. الشريك المحدود، وقال للجمعية رأس المال / شركة خاصة يجب أن تفعل المزيد لشرح والدفاع عن الصناعة

حوالي ثلاثة أرباع الشركاء المحدودين - من جميع أنحاء العالم - أعتقد أن الجمعيات العدالة وصناعة رأس المال الاستثماري خاصة أن تتخذ المزيد من الصناعات المنحى لشرح والحصول على الموافقة على تراخيصها.

12. وفيما يتعلق شفافية شريك عامة الناس من قرارات محفظة الشركات، وعقد شركاء محدودة وجهات نظر مختلفة

جعلت شريك محدود من الشريك العام إذا كانت هناك حاجة إلى المزيد من أصحاب المصلحة في الكشف عن القرارات والإجراءات المتعلقة إدراك الشركات محفظتها مختلفة.

يميل المستثمرون في أمريكا الشمالية لمتطلبات السرية ومزيد من الشفافية يميلون إلى عدد كبير. شراكة محدودة بين الأوروبي ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ لديها ما يزيد قليلا عن نصف يعتقد ينبغي مائلا أن الشفافية أكبر (على التوالي 56 و 61).

13. السعي الحثيث شريك في مشروع مشترك لنسبة محدودة من الزيادة

حوالي 70 من مستثمري الأسهم الخاصة والشركاء المتضامنين من أجل الاستثمارات المشتركة - 44 من مجموعة محدودة من الناس يسعون معا فرص استثمارية مشتركة. في صيف عام 2012 "البارومتر"، والمبادرة للقيام بذلك هي تمثل الشركاء المحدودين عن الثلث.

في أكبر المستثمرين (الأصول تحت الإدارة أكثر من 50 مليار دولار)، وهو 84 البحث عن فرص استثمارية مشتركة. في الواقع، فإن الشراكة المحدودة كبيرة بين هؤلاء 36 إعطاء الأولوية لالشركاء المتضامنين تميل إلى توفير فرص الاستثمار المشترك.

14. عدم وجود الموارد الداخلية هو أكبر عقبة أمام شركاء محدودة للاستثمارات المشتركة

وقالت شراكة محدودة خمسي أنها تفتقر إلى الموارد اللازمة لتلبية مديريهم للاستثمار مشترك دوام.

خمس الشراكة المحدودة المعروفة باسم المنافسة بين المستثمرين أصبح حوالي تعيق خطتهم الاستثمارية المشتركة، ونفس النسبة من الشركاء محدود تمثل يكلفهم تقريبا لأن الشريك العام سيحصلون على فرص استثمارية ذات جودة عالية ومقسمة مشتركة ردع.

ومن المتوقع أن يضع المزيد من رأس المال في تجارة التجزئة الأسهم الخاصة 15. العديد من الشركاء المحدودين

أكثر من نصف أمريكا الشمالية وآسيا والمحيط الهادئ المستثمرين نعتقد أن السنوات الخمس المقبلة للاستثمار في صناديق التجزئة الأسهم الخاصة و(401K أو الأصول المشابهة) الرقم سيرتفع بشكل كبير.

لبس الأوروبية تعتقد خمسي أن هذا التغيير سيحدث.

16. ومع ذلك، وقال الشركاء المحدودين مستثمري التجزئة الاستثمار المباشر في الأسهم الخاصة ليست خطوة حكيمة

ثلاثة أرباع الشركاء المحدودين يعتقدون أن مخاطر الأسهم الخاصة، المستثمرين الافراد لا ينبغي أن تنضج بما فيه الكفاية للاستثمار المباشر.

وقال 17. الشركاء محدودة الشركة ذات قاعدة عريضة إدارة الأصول من غير المرجح أن يقوض نموذج الملكية الخاصة

ثلاثة أرباع الشركاء المحدودين ويعتقد أنه في السنوات الخمس المقبلة، وعلى نطاق واسع شركة كبيرة لإدارة الأصول لدخول هذه الفئة من الأصول غير المرجح أن يقوض نموذج الأعمال.

و18. المستثمرون ديون القطاع الخاص الدخول في أكثر تحديا

أربعة من أصل خمسة شركاء محدود نعتقد أن السنوات الثلاث المقبلة، وارتفاع معدلات التخلف عن السداد سوف تشكل تحديات كبيرة للاستثمارات صندوق الديون الخاصة.

ثلاثة أرباع الشركاء المحدودين يعتقدون أن زيادة عدد مقدمي الديون سيؤدي إلى انخفاض العوائد. نسبة التقريبية للبس يعتقدون أن كان وهياكل "منخفضة العتبة" يؤدي إلى انخفاض معدل الاسترداد.

19. الشركاء لتحقيق الاستقرار في استعراض للصندوق ديون القطاع الخاص محدودة

خلال العامين المقبلين، سوف تسرع وتبطئ التزامات التمويل التي أدلى بها نفس النسبة من الديون الخاصة للمستثمرين صندوق ديون القطاع الخاص.

هذا 2015-- تناقض صارخ مع الوضع 16 عاما من الشتاء "البارومتر" في ذلك الوقت عدد كبير من الشركاء تقتصر على تسريع وتيرة التزامات التمويل.

20. الشركة الأولى أموال الديون الخاصة إدارة الجديدة من صالح

وعدد قليل من الشركاء المحدودين مؤخرا بالاستثمار في الصندوق الأول في شركة إدارة الصناديق ديون القطاع الخاص التي أنشئت حديثا.

21. أربعة من أصل خمسة شركاء محدودة من الأسهم الخاصة المتوقع صافي معدل العائد السنوي أكثر من 11

ومن المتوقع 80 من الشريك الموصي في 3-5 سنوات القادمة يمكن الحصول على معدل صافي العائد السنوي أكثر من 11، من خلال محفظة الأسهم الخاصة.

ومن المتوقع أن يحصل على أكثر من 16 من صافي معدل العائد 15 من مستثمري الأسهم الخاصة.

هو "خفض" على نحو أكثر تواترا 22. الالتزام مساهمة رأس المال شريك محدود المطلوب

كانت وسائل المنافسة شريك محدودة بين المستثمرين لقبول نطاق أصغر من ذي قبل التزامات التمويل للاستثمار في صناديق الملكية الخاصة التي يختارونها.

في صيف عام 2015 "البارومتر"، وهناك تخفيض 42 من المستثمرين تمويل الالتزامات المطلوبة في كثير من الحالات الفعلية 12 شهرا الماضية. في "البارومتر" الحالي، أكثر من نصف الشركاء المحدودين تواجه هذا الوضع.

23. الشركاء المحدودين تواجه أعلى معدل من هذا التخفيض في رأس المال الاستثماري ومنتصف السوق M & A

أكثر من ثلث الشركاء المحدودين لا يمكن أن يكون التمويل الكامل لرأس المال الاستثماري ومنتصف السوق الاستحواذ الأموال في الأشهر ال 12 الماضية في كثير من الحالات.

لM منتصف السوق & A والأموال تحت الإدارة أكثر من 50 مليار $ من شريك محدود، ارتفعت هذه النسبة إلى الثلثين.

يستمر 24. أداء سوق الأسهم الخاصة الناشئة ليخيب الكثير من الشركاء المحدودين

تمثل شركاء محدودة خمسي استثمارات الأسهم الخاصة لتاريخ الناس في الأسواق الناشئة بخيبة أمل.

هذا الوضع منذ "البارومتر" 2015-16 لم يتحسن.

25. أسواق الأسهم الخاصة الناشئة في آسيا حتى الآن أكثر جاذبية

الثلثين أو أكثر من الشركاء محدودة يعتقدون في السنوات الثلاث المقبلة وجنوب شرق آسيا والصين / هونج كونج SAR / تايوان والهند هذه الأسواق المتخلفة الشركاء المتضامنين الملكية الخاصة سوف توفر فرصا استثمارية جذابة.

وتعتبر روسيا وجنوب أفريقيا إلى أن الأسواق الناشئة الأسهم الخاصة الأكثر جذابة.

تحليل عينة الدراسة

سبتمبر-أكتوبر 2019، أطلقت كولر كابيتال "مقياسا" للعمل الميداني، ودرس 113 الخطط وآراء المستثمرين في الأسهم الخاصة. هؤلاء المستثمرين من أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والمحيط الهادئ (بما في ذلك الشرق الأوسط)، والشركاء في العالم محدود تشكل عينة تمثيلية.

هذا المقال من FOF أسبوعي