MO زارة كاي وي من المعروف الكاتب المالي | المعلق المالية المعروفة
8 أغسطس، الصين برج (00788.HK) هبوط بورصة هونج كونج، وسعر افتتاح HK $ 1.26 / سهم، بزيادة HK $ 1.29، ثم أنهى أقل. وعلى مقربة، برج الصين في HK $ 1.26، وليس وليس نازلا.
وتظهر الاحصاءات ان برج الصين تأسست في عام 2014، هي دولة أجنبية لمرافق الاتصالات محاكاة تبادل الخبرات نتاج الإصلاح الاتصالات من قبل موبايل، وتشاينا يونيكوم، بدأت شركات الاتصالات الرئيسية الثلاث حقنها في مساهمة من برج إنشاء الأصول ذات الصلة، في عام 2015 إدخال مساهمين جدد الصين غوكسين. تشاينا موبايل القابضة 38، أسهم تشاينا يونيكوم 28.1 حصة 27.9 من الصين للاتصالات، الصين غوكسين 6 حصة. مستوى الرسالة، أعلن برج الصينية أمس أن الشركة للسهم الواحد سعر العرض نطاق أقل حد لتقدم بسعر HK $ 1.26. انقر تسعير الحسابات، أثار برج الصين من صافي الأموال حوالي HK $ 53423000000، أصبح متجاوزا الدخن أول بورصة هونج كونج الى زيادة رأسمال لهذا العام.
ولكن وراء مشهد على ما يبدو، إدراج برج الصين في طريق هونغ كونغ ليست مسطحة، والعقل سرد أيضا لا تنفذ تنفيذا كاملا. الأول هو البرد اكتتاب العام. على الرغم من أن الصين هي الآن أكبر مزود لخدمات البنية التحتية برج الاتصالات برج في العالم، ومجموع الموجودات من 322600000000 يوان، وليس هناك هيمنة السوق المطلقة. مع مواقع في الحجم، كانت حصة الصين من الاتصالات برج سوق البنية التحتية برج الصين 96.3، وإذا حصة الإيرادات والسوق من 97.3. ولكن فقط الحصول على 1.36 مرات المكتتب، والدخن من 9.5 مرات تغطيته حتى الآن، تليها حدود لجمع الأموال ليست حلا فعالا لبرج الصين مشكلة الديون كبير جدا.
منذ تجميد IPO، برج الصين الاختيار الدقيق من الدهون في سعر السهم انخفاض متوسط سعر الحد في نشرة لجمع الأموال لهونج كونج 53423000000 $، أي ما يعادل 46521000000 يوان، وفقا ل30 من نشرة لسداد القروض المصرفية احتساب مبلغ السداد 1395600 يوان، مقارنة مع الصين تراكمت 196400000000 يوان برج المطلوبات والالتزامات المتداولة من 147 مليار يوان، جمع الأموال لا حل فعال لمشكلة الكثير من الديون برج الصين.
برج الصين، وهونغ كونغ المدرجة الاكتتاب البرد، مع إطلاق كميات كبيرة لها كتلة الجسم، ولكنها أصدرت أيضا مع بورصة هونج كونج هذا العام لتسريع الرصاص الاكتتاب العام إلى أكثر من 70 أقل من سعر إصدار الأسهم الجديدة ذات الصلة، الأمر الذي يجعل من هونغ كونغ المستثمرين في سوق الأوراق المالية على هامش لالاكتتاب حماس ليست عالية، في حين أن حصة السوق المحلي الاكتتاب هو علامة من الصعب العثور عليها. لم يكن هناك إصدار أسهم جديدة بسعر أقل من 2 يوان، بل يمكن أن يقال، وبرج الصينية في السوق المحلية، فمن المؤكد أنها أول مرة إلى صناديق رفع ستكون أعلى من ذلك المدرجة في هونغ كونغ، دورا أكبر لمديونيتها المرتفعة حلها. ولكن لماذا التخلي عن برج الصينية المحلية، وتوجه الى هونج كونج شركة مدرجة؟ قد يكون هذا لاعتبارات الثلاثة التالية.
التطور الأول وشيكة، ولكن نقص الأموال، يمكن أن تعتمد فقط على عائدات الاكتتاب. وتظهر الاحصاءات ان برج الصين تسعى الاتجاه إلى حل مشكلة تجارية واحدة أيضا. وذكرت نشرة، واستكشاف مختلف الصناعات إعطاء عملاء مجموعة واسعة من الأعمال، لتعزيز "برج الاتصالات" لتحويل "برج الاجتماعية". في اليوم التالي 2-3 سنوات، وخطط لتسويق في الشبكات الحكومية والاتصالات للشركات، والمراقبة بالفيديو والأسواق والحصول على البيانات لاستكشاف نمو الأعمال التجارية في السوق، والتوسع في خدمات المعلومات المواقع القائمة. من حيث تطوير السوق الدولية، واستكشاف استثمارية متنوعة، وتسعى باستمرار لتوسيع الفرص المتاحة في الأسواق الدولية. وكل هذا التغيير، لا يمكن الاستغناء الدعم المالي، وتشديد المعروض النقدي في السوق المصرفي المحلي، في ظل الوضع الخاص ديونها المفرطة، ويحتاج فقط للاكتتاب العام لصناديق رفع.
تلاه سهم تنفيذ إصلاح سوق الأوراق المالية نظام التداول هونغ كونغ، أحد المساهمين الرئيسيين يجوز أن يأخذ الاستثمار أكثر مرونة استراتيجيات المواجهة. أكبر مساهم تداول الإصلاح جاذبية واضح أن في هذا نظام التداول، كبار المساهمين قد تقرر الاستثمار أو نقدا وفقا لاحتياجات استثماراتهم.
A-حصة المدرجة مرة أخرى هناك معيبة، على المدى القصير من الصعب التغلب عليها.
واحدة لا تفي ربحا صافيا لمدة ثلاث سنوات متتالية هو رقم موجب من المتطلبات. وتظهر الاحصاءات ان برج الصين في عام 2017 أرباحا قبل خصم الضرائب بلغت 2685000000 يوان في عام 2016 أرباحا قبل خصم الضرائب من 106 مليون يوان في عام 2015 أرباحا قبل خصم الضرائب -47460000000. هذا "الطرح العام الأولي وإدراج نهج إدارة" المادة 33: في الماضي صافي ربح ثلاثة السنة المالية إيجابية والمتراكمة أكثر من 30 مليون يوان، مع صافي أرباح قبل وبعد خصم الأرباح والخسائر أقل المتكررة غير محسوبة على أساس لا تتفق.
وتشارك ثاني أساسا في الأطراف ذات الصلة العملاء، والاعتماد كبيرة جدا. تشاينا موبايل، وتشاينا يونيكوم والصين للاتصالات، شكلت الشركات الثلاث لتحقيق إيرادات 99.8 من إجمالي الإيرادات برج الصين.
والشركات الثلاث هي من كبار المساهمين برج الصين، والتي لا تفي "الاكتتابات العامة الأولية وإدراج نهج إدارة" المادة 37: المصدر مؤخرا الإيرادات أو الأرباح الصافية للأحزاب السنة المالية ذات الصلة أو هناك أهمية اليقين العملاء هناك اعتماد كبير.
أعتقد أن برج الصين إيرادات التشغيل من الزبائن طرف ذي علاقة تعتمد كثيرا لا ينبغي أن يكون مشكلة مجلس إدارتها القصير. بعد كل شيء، مثل الموارد التجارية برج الصين، حتى لو كانت الشركات الثلاث مع علاقة برج الصين لا وجود لها، والشركات الثلاث سيختار محطة قاعدة برج الصين، لأن البلد هذا واحد فقط، لا المخازن. وهناك هذه الجمعية طبقة، سوف تكون قادرة على اعتقادا راسخا الزبائن لا داعي للقلق حول فقدان الزبائن تؤثر على استمرار قدرتها على البقاء. السلطات SFC عند مراجعة مماثلة إدارة علاقات العملاء والاعتماد، يجب أن يستجيب بمرونة لتجنب متسقة.
نشرت الأصل في الاكتتاب يوميا
